Proceso y Evaluacin de Riesgo Crediticio - PowerPoint PPT Presentation

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Proceso y Evaluacin de Riesgo Crediticio

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Tendencias del Mercado Global de Derivados ... Pago Contingente al ocurrir el Evento Crediticio del Cr dito Referencia. Cr dito Referencia ... – PowerPoint PPT presentation

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Title: Proceso y Evaluacin de Riesgo Crediticio


1
Proceso y Evaluación de Riesgo Crediticio
2
Agenda
  • Garantías de Insitituciones con alta calificación
    y Monoliners
  • Tendencias del Mercado Global de Derivados

3
Garantías de Instituciones con alta calificación
y Monoliners
  • Armería-Ecatepec (MBIA) 495 bps (real)
  • México-Toluca (MBIA) 450 bps (real)
  • Tlalnepantla (Dexia/IFC, parcial y limitada) 550
    bps (real)

4
Correlación de Escalas
Sobretasa Internacional Moneda Local Nacional
N/A mxAAA mxAA mxAA
MBIA
AAA AA AA AA- A A A- BBB BBB BBB-
88 bps 112 bps 232 bps
México
Datos al 8 de octubre. US Industrials. Bono del
Tesoro a 10 años 3.95
5
Tendencias del Mercado Global de Derivados
Cuáles son los tipos más comunes de derivados
hoy día?
  • Credit Default Swap (CDS)
  • Deliverable Obligation
  • Reference Entity
  • Total Return Swap
  • Credit-Linked Note
  • Credit Derivative
  • Credit Event

6
Perspectivas del Mercado
  • El Mercado de Derivados de Crédito ha crecido de
    180 billones de dólares en 1997 a 1.95 trillones
    en 2002
  • El British Bankers Association estima que pudiera
    alcanzar los 4.8 trillones de dólares en el 2004
  • El instrumento más común es el Credit Default
    Swap, representando casi el 50 del mercado

Credit Default Swap
7
Distribución del Mercado en 2002
Fuente British Bankers Association, encuesta 2002
8
Participantes del Mercado
  • Los bancos, casas de bolsa (dealers) y
    aseguradoras han dominado tradicionalmente el
    mercado, pero hay nuevos participantes

Los Dealers de Derivados más activos a nivel
Mundial JP Morgan Chase Merrill
Lynch Deutsche Bank Morgan Stanley
CSFB Goldman Sachs UBS Citigroup Lehman
Fuente British Bankers Association, encuesta 2002
9
Uso de los Derivados
  • El uso de los derivados crediticios está
    cambiando
  • Los dos usos más comunes no incluyen la cobertura
    del riesgo crediticio

Fuente British Bankers Association, encuesta 2002
10
Debilidades del Mercado
  • Falta de transparencia/información disponible al
    mercado
  • No hay estándares de información ni análisis
    común para el estimación de incumplimientos y
    recuperaciones
  • Pocos indicadores del mercado confiables (el
    índice más usado es el TracX de JP Morgan)

11
(No Transcript)
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