IX. ANALISIS KREDIT

1
IX. ANALISIS KREDIT RISIKO MEMINJAMKAN

• GAMBARAN UMUM ANALISIS KREDIT DAN RISIKO
  MEMINJAMKAN
• TIPE2 PINJAMAN
• PROBLEMA KUALITAS KREDIT
• ANALISIS KREDIT
• TUGAS TERSTRUKTUR

2
GAMBARAN UMUM ANALISIS KREDIT RISIKO
MEMINJAMKAN

• Dalam penyaluran kredit, FI akan menanggung
  risiko kredit.
• FI menerima risiko kredit atas dana yang
  dipinjamkan dengan menukarnya dengan pengembalian
  wajar yang cukup untuk menutup biaya pendanaannya
  kepada penabung RT termasuk risiko kredit dalam
  meminjamkan.

3
GAMBARAN UMUM ANALISIS KREDIT RISIKO MEMINJAMKAN

• Pengukuran risiko kredit atas pinjaman individu
  adalah penting jika manajer FI
• 1. Menentukan harga suatu pinjaman secara benar
• 2. Menentukan batas yang tepat atas sejumlah
  perluasan kredit bagi satu peminjam atau
  penerimaan eksposur kerugian dari mitra kerja
  khusus.

4
TIPE-TIPE PINJAMAN (1)

• Ada 4 macam klas pinjaman yang disalurkan oleh
  bank2 komersial 1. Real estate, 2. Individual,
  3. Komersial industri (CI), 4. Semua yang
  lain.
• Pinjaman real estate meliputi pinjaman hipotek
  pinjaman kepemilikan rumah.
• Hipotek penduduk merupakan pinjaman berjangka
  sangat panjang dengan maturitas rata2 mendekati
  25 tahun.

5
TIPE-TIPE PINJAMAN (2)

• Karakteristik penting lain pinjaman hipotek
  tingkat bunga hipotek fee, dibebankan atas
  pinjaman tersebut, seperti komisi, diskon,
  poin2 yang dibayar oleh peminjam kepada penjual
  untuk mendapatkan pinjaman.
• Tingkat bunga hipotek yang berbeda dengan tingkat
  bunga tetap atau mengambang, disebut dengan
  hipotek bertingkat bunga yang dapat disesuaikan
  (adjustable-rate mortgage/ARM).

6
TIPE-TIPE PINJAMAN (3)

• ARM hipotek yang tingkat bunganya menye-suaikan
  dengan pergerakan dalam suatu tingkat bunga
  indeks pasar dasar.
• Di Amerika Serikat, ARM mendasarkan pada pada
  tingkat bunga seperti tingkat bunga obligasi
  pemerintah satu tahun.
• Pinjaman individu (konsumen) meliputi pinjaman
  personal mobil.
• Penyedia pinjaman individu bank komersial,
  perusahaan pembiayaan, pengecer, bank tabungan,
  perusahaan gas.

7
TIPE-TIPE PINJAMAN (4)

• Pinjaman konsumen terbesar pinjaman konsumen
  berputar, termasuk utang kartu kredit.
• Pinjaman berputar batas kredit dalam mana
  peminjam dapat menarik membayar kembali
  beberapa kali selama masa berlakunya kontrak
  pinjaman.
• Pinjaman komersial industri (CI) dapat
  diberikan kepada usaha kecil korporasi.
• Tingkat bunga tetap atau mengambang.
• Jangka waktu beberapa minggu s.d ? 8 tahun.

8
TIPE-TIPE PINJAMAN (5)

• Pinjaman komersial berjamin tidak berjamin.
• Pinjaman berjamin pinjaman yang dijamin dengan
  suatu klaim pertama atas aset tertentu (agunan)
  jika terjadi gagal bayar.
• Pinjaman tidak berjamin pinjaman yang hanya
  mempunyai klaim umum terhadap aset peminjam jika
  terjadi gagal bayar.
• Pinjaman dapat dibuat sebagai pinjaman spot
  komitmen pinjaman.

9
TIPE-TIPE PINJAMAN (6)

• Pinjaman spot suatu pinjaman yang peminjamnya
  dapat menarik (mencairkan) dananya dengan segera.
  
• Komitmen pinjaman atau batas kredit suatu
  persetujuan pinjaman dengan ukuran maksimum
  tertentu periode waktu berakhir maksimum
  tertentu, yang mana peminjamnya dapat menarik
  dana.

10
TIPE-TIPE PINJAMAN (7)

• Kertas komersial instrumen utang jangka pendek
  yang diterbitkan oleh korporasi secara langsung
  atau melalui penjamin kepada para pembeli di
  pasar keuangan, seperti reksadana pasar uang.
• Pinjaman2 lain bank2 lain, lembaga2 keuangan
  nonbank, pemerintah, bank2 asing, pemerintah2
  asing.

11
PROBLEMA KUALITAS KREDIT (1)

• Tahun 1980 problema dasyat terjadi pada pinjaman
  bank thrift untuk hipotek kediaman tanah
  pertanian.
• Awal 1990 problema terjadi pada pinjaman2 real
  estate komersial (bank, thrift, perusahaan
  asuransi semua terekspos) obligasi sampah.
• Obligasi sampah obligasi yang diperingkat
  sebagai spekulatif atau kurang daripada grade
  investasi oleh agen2 pemeringkat obligasi.

12
PROBLEMA KUALITAS KREDIT (2)

• Di Indonesia, problema kredit terjadi sejak
  adanya liberalisasi di sektor perbankan pada 1988
  mencapai puncaknya pada saat krisis moneter
  1997 1998.
• Indikasi problema kualitas kredit terjadinya
  peningkatan yang tajam atas kredit bermasalah
  (NPL), karena adanya pelanggaran2 yang dilakukan
  oleh bank.
• Pelanggaran BMPK, kredit pada kelompok bisnis,
  penyaluran pada sektor property RE, praktik
  moral hazard, dsb.

13
ANALISIS KREDIT

• Analisis kredit dibedakan menjadi
• 1. Pinjaman real-estate
• 2. Pinjaman konsumen usaha kecil
• 3. Pinjaman komersial industri pasar menengah
• 4. Pinjaman komersial industri besar.

14
Pinjaman Real Estate (1)

• Dua pertimbangan yang mendominasi keputusan FI
  apakah menyetujui permohonan pinjaman hipotek
• 1. Kemampuan pemohon kemauan untuk menentukan
  waktu pembayaran bunga pokok
• 2. Nilai dasar agunan pinjaman.
• Kemampuan kemauan untuk melayani utang hipotek
  biasanya ditentukan dengan permohonan model
  kualitatif kuantatif.

15
Pinjaman Real Estate (2)

• Variabel penilaian karakter pemohon stabilitas
  tempat tinggal, pekerjaan, status keluarga,
  sejarah tabungan sebelumnya, sejarah pembayaran
  pinjaman.
• Dua rasio sangat berguna untuk menilai kemampuan
  membayar hipotek rasio jasa utang kotor (GDS)
  dan rasio jasa utang total (TDS).
• GDS (Pembayaran hipotek tahunan Pajak
  Property)/ Pendapatan kotor tahunan.
• TDS Pembayaran utang total tahunan/ Pendapatan
  kotor tahunan.

16
Pinjaman Real Estate (3)

• FI seringkali mengkombinasikan faktor-faktor yang
  bervariasi untuk menilai ke-mampuan kemauan
  membayar dalam sistem penskoran kredit (SSC)
  tunggal.
• Sistem penskoran kredit (SSC) model matematik
  yang menggunakan karakteris-tik pemohon pinjaman
  yang diamati untuk menghitung suatu skor yang
  menunjukkan probabilitas gagal bayar pemohon.

17
Pinjaman Real Estate (4)

• Setelah penilaian dengan SSC dilakukan
  menyimpulkan kredit layak diberikan, maka langkah
  selanjutnya adalah verifikasi.
• Verifikasi dapat menggunakan laporan agen kredit,
  yang berisi pembayaran sebelumnya catatan
  pajak, untuk memastikan pendapatan sebelumnya
  pemohon.
• Sebelum FI menerima hipotek, maka harus
  mengkonfirmasi terhadap kekayaan (property) yang
  digunakan sebagai agunan.

18
Pinjaman Konsumen (Personal) Usaha Kecil (1)

• Teknik2 yang digunakan untuk analisis pinjaman
  hipotek sangat mirip dengan yang diterapkan pada
  kredit personal usaha kecil.
• Pinjaman personal diskor seperti hipotek,
  sering-kali peminjam tanpa menemui pegawai
  kredit.
• Model penskoran kredit memberikan bobot lebih
  pada karakteristik personal seperti pendapatan
  kotor tahunan, skor TDS (total debt service), dsb.

19
Pinjaman Konsumen (Personal) Usaha Kecil (2)

• Pinjaman usaha kecil lebih kompleks karena FI
  seringkali diminta mengambil risiko kredit
  individu yang arus kas bisnisnya membutuhkan
  analisis yang dapat dipertimbangkan seringkali
  dengan informasi akuntansi yang tidak lengkap.
• Model penskoran usaha kecil lebih kompleks, yaitu
  dengan mengombinasikan analisis keuangan berbasis
  komputer dengan analisis perilaku pemilik usaha
  kecil.

20
Pinjaman Komersial Industri Pasar-Menengah (1)

• Definisi tentang perusahaan pasar menengah
  bervariasi. Di Indonesia?
• Analisis kredit pelanggan perusahaan
  pasar-menengah berbeda dari usaha kecil, meskipun
  masih menilai karakter manajemen perusahaan,
  fokus utama analisis ini adalah bisnisnya sendiri
  bukan pemilik.
• Untuk menganalisis risiko kredit pemohon
  pinjaman, pegawai kredit harus memahami 5C
  pelanggan.

21
Pinjaman Komersial Industri Pasar-Menengah (2)

• Analisis arus kas digunakan untuk mengetahui
  penerimaan pengeluaran kas pemohon, yang
  kemudian dibandingkan dengan pembayaran-pembayaran
  pokok bunga atas pinjaman.
• Penerimaan kas beberapa transaksi yang
  meng-hasilkan suatu kenaikan dalam aset2 kas.
• Pengeluaran kas beberapa transaksi yang
  menghasilkan penurunan dalam aset2 kas.

22
Pinjaman Komersial Industri Pasar-Menengah (3)

• Analisis rasio keuangan dapat digunakan dalam
  penentuan apakah proyeksi arus kas keuntungan
  masuk akal dalam mengkuantifikasi beberapa isu
  kualitatif, dalam menyoroti risiko pemohon.
• Rasio2 adalah informatif secara nyata ketika
  rasio ini berbeda dari rata2 industri (atau
  standar FI) atau dari rasio periode sebelumnya.

23
Pinjaman Komersial Industri Pasar-Menengah (4)

• Rasio2 keuangan yang digunakan
• 1. Rasio likuiditas
• 2. Rasio manajemen aset
• 3. Rasio utang atau solvency
• 4. Rasio profitabilitas
• 5. Rasio nilai pasar
• 6. Analisis ukuran umum tingkat pertumbuhan

24
Pinjaman Komersial Industri Besar (1)

• Posisi tawar FI dalam beberapa hal turun ketika
  melakukan persetujuan kredit dengan pelanggan
  korporasi besar, karena mereka dapat menjadi
  disintermediasi.
• Klien korporasi besar sangat menarik bagi FI
  karena, meskipun spread fee kecil dalam
  ketentuan persentase, tetapi transaksi cukup
  besar untuk membuatnya sangat profitabel.

25
Pinjaman Komersial Industri Besar (2)

• Model penskoran kredit (MSC) menggunakan data
  atas karakteristik peminjam yang teramati lain
  untuk menghitung kemungkinan gagal bayar atau
  untuk memilah para peminjam ke dalam klas2 risiko
  gagal bayar yang berbeda.
• Altmans Z-Score, model untuk menganalisis
  klasifikasi risiko gagal bayar perusahaan
  manufaktur di AS.
• Z 1,2X1 1,4X2 3,3X3 0,6X4 1,0X5.

26
Pinjaman Komersial Industri Besar (3)

• X1 NWC/TA
• X2 RE/TA
• X3 EBIT/TA
• X4 MVE/BVLTD
• X5 SR/TA.
• Z lt 1,81 risiko gagal bayar tinggi.
• Model KMV ?

27
TUGAS TERSTRUKTUR

• Credit Risk Credit Analysis and Lending Risk
• Halaman 229-230,
• Nomor 2, 3, 4, 6, 8, 11, 13, 15, 16, 17.
• Selamat mencoba!