Pr

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(No Transcript)
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La monnaie et le crédit

• La création monétaire
• Thème 2
• II) A)
• II) B)

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Les trois fonctions économiques de la monnaie

• Instrument de mesure des valeurs lexpression
  en monnaie de la valeur des biens et services
  permet de les comparer
• Instrument de paiement la monnaie permet de
  régler les dettes nées de léchange des produits
  ou des facteurs de production
• Instrument de réserve de valeur la monnaie
  permet de traiter les problèmes posés par la
  durée - reporter une dépense - dépenser davance
  en empruntant - elle autorise le transfert de
  valeur entre deux dates.

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La dématérialisation de la monnaie
Source Jean-Paul Simonnet
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Structure de la masse monétaire (31-12-2002)
Source rapport Banque de France exercice 2001
Source Jean-Paul Simonnet
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La masse monétaire et les agrégats monétaires
contenu de M1, M2, M3
Billets et pièces en circulation 68,4
Dépôts à vue 372,6
M1 441,0
Dépôts à terme 2 ans 60,9
Dépôts avec préavis 3 mois 319,2
M2 821,1
Pensions 27,8
Titres dOPCVM monétaires 239,0
Instruments du marché monétaire et titres de créance 2 ans 32,5
M3 1120,4
Placements non monétaires Placements non monétaires
Dépôts à terme gt 2 ans 281,1
Titres de créances émis gt 2 ans 297,7
Source Jean-Paul Simonnet
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Données statistiques France (au 31 décembre)
En milliards deuros 1997 1998 1999 2000 2001 2002
M1 (liquidités) 317,1 325,2 358,5 378,2 397,7 441,0
M2 - M1 (placements à vue) 313,2 326,8 328,2 304,1 353,4 380,1
M2 630,3 652,0 686,7 682,3 751,1 821,1
M3 - M2 (placements à terme) 230,7 218,8 259,8 308,1 304,3 299,3
M3 861,0 870,8 946,5 990,4 1055,4 1120,4
Source Jean-Paul Simonnet
Source rapports annuels Banque de France
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Statistiques rétrospectives
Source Jean-Paul Simonnet
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La création monétaire
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Les crédits font les dépôts

• la banque accorde un crédit à une entreprise. Cet
  agent va donc disposer d'un dépôt auprès de la
  banque.

La banque accorde une avance sur compte courant
de 1000 euros au commerçant
Enregistrez cette opération dans le bilan de la
banque ?
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Le bilan de la banque
Actif ce que possède la banque
Passif ce que doit la banque
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Le crédit est de la création monétaire
Dans le bilan de la banque, faites apparaître la
création monétaire ?
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Pourquoi parle-t-on de création monétaire ?

• On vérifie bien que largent qui est sur le
  compte du commerçant ne correspond pas à un dépôt
  préalable. La monnaie ne vient de rien, elle est
  vraiment créée  cest une création ex-nihilo.

• On vérifie bien quavec cette opération de
  crédit, léconomie voit sa masse monétaire (cest
  à dire lensemble des moyens de paiement détenus
  par les agents non financiers) augmenter.

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La monnaie créée est provisoire

• quand le commerçant rembourse son crédit, la
  monnaie détenue par cet agent disparaît et la
  quantité de monnaie détenue par la banque
  augmente.

• la monnaie détenue par la banque nappartient pas
  à la Masse Monétaire
• Donc il y a destruction de la monnaie

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La création monétaire nest pas illimitée

• Pourquoi les agents non financiers ont-ils besoin
  de billets ?

• Les 3 limites sont
• la préférence pour les billets
• lexistence des autres banques
• le contrôle du refinancement par la banque
  centrale

• Pourquoi est-ce une limite pour les banques ?

• Pourquoi lexistence de plusieurs banques
  est-elle une limite à la création monétaire ?

• Comment les banques peuvent elles se procurer de
  la monnaie banque centrale ?

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La banque centrale et la création monétaire
La banque centrale souhaite freiner la création monétaire La banque centrale souhaite favoriser la création monétaire
Action sur la base monétaire (billets monnaie banque centrale détenus par les banques)
Action sur le taux du marché monétaire
Elle augmente faiblement
Elle augmente
Il augmente
Il baisse
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Les effets de la création monétaire sur la
croissance
Quel est le rôle de la monnaie ? Quelle opinion sur la quantité de monnaie en circulation optimale (la meilleure possible) ?
Pour les économistes libéraux
Pour les économistes keynésiens
Dans la pensée économique

• La monnaie est passive

• Il nen faut pas trop

• Il nen pas faut pas trop peu

• La monnaie est active

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Les effets du taux dintérêt sur la croissance
économique
La banque centrale souhaite freiner la création monétaire La banque centrale souhaite favoriser la création monétaire
Effet sur le taux dintérêt du marché monétaire
Effet sur le taux dintérêt offert par les banques
Effet sur le crédit
Effet sur linvestissement
Effet sur la consommation des ménages
Effet sur la croissance
baisse
hausse
hausse
baisse
baisse
hausse
baisse
hausse
baisse
hausse
baisse
hausse