Caja del Seguro Social: Crisis Financiera y Perspectivas de Cambio

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Caja del Seguro Social Crisis Financiera y
Perspectivas de Cambio

• Ing. Domingo Latorraca M.
• Viceministro de Economía
• 11 de julio de 2003

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Contenido

• Antecedentes
• Situación Financiera de la CSS
• El Programa IVM
• Situación Actual
• Estrategia en 2 Etapas
• Evaluación de Cambios
• Conclusiones.

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Antecedentes

• La Caja del Seguro Social (CSS) está en crisis.
• Coyuntural y estructuralmente, la CSS presenta
  síntomas claros de deterioro operativo y
  financiero.
• El Gobierno Nacional, a través del Programa de
  las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD),
  estableció el Diálogo por la Caja del Seguro
  Social con el objetivo de estructurar una
  estrategia de cambios en los cuatro programas de
  la seguridad social
• Invalidez, Vejez y Muerte
• Riesgo Profesional
• Salud y Maternidad
• Administración.
• El Diálogo, donde participan el Gobierno
  Nacional, los empresarios, los trabajadores, los
  jubilados y pensionados, la administración y
  diversas agrupaciones y gremios, se encuentra
  secuestrado por quienes abogan por el
  estatus-quo.

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Situación Financiera de la CSS
Resultado de Ejercicio
Gasto de Personal (33)
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Situación Financiera de la CSS
Resultado de Ejercicio
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Situación Financiera de la CSS
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Situación Actual del Programa IVM

• Debido a la complejidad del problema del programa
  de Invalidez, Vejez y Muerte (IVM) de la CSS, el
  Gobierno Nacional presentó ante el Diálogo por el
  Seguro Social una propuesta para tomar las
  primeras acciones en una estrategia de dos
  etapas
• Primera Etapa Plan de Estabilización Financiera
  y Operativa
• Segunda Etapa Cambios Estructurales al Programa
  de IVM.
• Diversos estudios realizados hasta la fecha se
  concentran en las obligaciones actuales del
  Programa de IVM, algunos dejando por fuera las
  futuras obligaciones que el Programa asumirá en
  sus operaciones el fundamento de esta distorsión
  es que la ley vigente obliga a esto. En base a
  este análisis, el déficit actuarial (las
  obligaciones actuales) están entre B/.2,100 y
  2,500 millones (según cifras estimadas de la CSS
  y la OIT). Sin embargo, este tipo de análisis
  excluye las obligaciones que se contraerán en
  futuro.

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Situación Actual del Programa IVM (cont.)

• Este análisis se basa en el balance de
  operaciones es decir, la diferencia entre
  ingresos y gastos del Programa de IVM. Para
  esto, se han estimado los ingresos en función de
  la información provista por el modelo actuarial
  que la administración de la CSS suministró al MEF
  y que proyecta este balance de operaciones a 50
  años. Esto con el objetivo de evaluar los
  efectos a largo plazo de las medidascon la
  sospecha que las medidas que pudieran aparentar
  ser una solución del problema, resultaran ser
  solamente medidas de carácter temporal

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Situación Actual del Programa IVM (cont.)

• Modelo de Análisis

Datos Demográficos
Análisis de Sensibilidad
Modelo Actuarial (Kieffer) Fuente CSS
Hoja de Trabajo Balance en Operaciones
Datos
Resultados Balance anual Proyección de
Reservas Análisis de Sensibilidad
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Situación Actual del Programa IVM (cont.)

• El programa de IVM registró un déficit de USD9
  Millones en el año 2002.
• El análisis realizado en el año 2002 desprende
  los siguientes resultados
• Sin tomar medidas efectivas, el programa IVM
  puede descapitalizar sus reservas aceleradamente
  en menos de 10 años.
• El balance en operaciones desde el año en
  vigencia hasta el comienzo de su
  descapitalización es bajo, lo que resulta que el
  sistema no tenga la capacidad de ser
  presionadocomo en la actualidadsin que refleje
  un déficit.

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Situación Actual del Programa IVM (cont.)

• El balance en operaciones proyectado durante los
  próximos años evidencia la fragilidad de las
  finanzas del Programa.
• El Valor Presente Neto (VPN) del flujo de
  ingresos menos gastos en 50 años es de
  aproximadamente B/.5,000 millones. Esto es, el
  déficit estimado de las obligaciones existentes
  más las obligaciones futuras.

Margen en Operaciones lt5 sobre Ingresos
Tiempo (años)
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Situación Actual del Programa IVM (cont.)
Análisis de Sensibilidad _at_ 5.0

• Análisis de Sensibilidad en Balance de
  Operaciones (Tasa de Retorno sobre Activos)
• _at_5.0 Déficit a partir del presente año.
• _at_6.0 Déficit a partir del año 2003, con algunos
  años de superavit.
• Esto demuestra la fragilidad del sistema y la
  urgencia de tomar medidas.

Análisis de Sensibilidad _at_ 6.0
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Situación Actual del Programa IVM (cont.)

• El análisis realizado en el 2002, estimó que el
  balance de las reservas del Programa IVM se
  verían afectadas negativamente en 10 años o
  menos, y en tan solo 8 años se extinguirían las
  reservaspasarían de aproximadamente B/.2,000
  millones a un déficit aproximado de B/.300
  millones.
• Este proceso puede iniciarse antes ya en el 2002
  el programa IVM registró un déficit.

Tiempo (años)
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Situación Actual del Programa IVM (cont.)

• A largo plazo, con el conocimiento de las
  limitaciones en proyectar a tan largo plazo, el
  problema de las obligaciones, reflejadas en el
  balance de operaciones, se expande
  exponencialmentecrece de forma acelerada en el
  corto plazo. Según las proyecciones (basadas en
  datos provistos por la CSS), el déficit en
  operaciones del Programa pasa de registraría un
  déficit de USD11,000 Millones en diez años, y de
  aproximadamente USD70,000 Millones en 25 años.

• La situación descrita es el resultado de la
  estructuración actual del Programael balance
  entre pocos aportes y amplios beneficios, lo cual
  es insostenible en el largo plazo.

Tiempo (años)
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Cambios al Programa para la Estabilización
Financiera del Programa IVM

• Al considerar los cambios al Programa IVM, es
  necesario puntualizar lo siguiente
• Todos los participantes del Programa aportan de
  forma significativa el Estado, el Trabajador, el
  Patrono y la Administración de la CSS.
• Algunos de los cambios planteados a continuación
  le brindan estabilidad financiera al Programa y
  prolongan su vida sin embargo, a largo plazo las
  características fundamentales del Programa IVM
  deben ser revisadospocos aportes versus amplios
  beneficios.
• Algunos cambios son descritos conceptualmente
  solamente ha sido imposible modelarlos.

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Cambios al Programa IVM (cont.)

• Aporte del Estado El establecimiento de un
  Fideicomiso (Fideicomiso CSS), administrado por
  el Organo Ejecutivo, por conducto del MEF, que
  contenga las acciones de las empresas
  privatizadas, y cuyo rendimiento sea incorporado
  a las reservas del Programa IVM. En la
  eventualidad que el Estado decidiera vender la
  totalidad o una porción de estas acciones, el
  producto de la venta sería invertido en
  instrumentos financieros cuyo rendimiento sería
  incorporado a las reservas del Programa IVM.
• El valor aproximado del portafolio de acciones
  de las empresas mixtas en poder del Estado es de
  B/.700 Millones.
• El Estado no entrega estos activos a la CSS
  entrega solamente el ingreso producto del
  rendimiento al Programa IVM.
• El valor presente estimado del flujo de
  dividendos que ingresaría al Programa IVM es de
  aproximadamente B/.850 millones.
• Esta medida aislada dilata el inicio de la
  descapitalización en aprox. 7 años.

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Cambios al Programa IVM (cont.)

• Aporte del Trabajador y del Patrono Se
  recomienda evaluar un aumento en la cuota obrero
  patronaldirigida al Programa IVMde entre 2 y 3
  por ciento.
• El efecto de un aumento de cuota de entre 2 y 3
  por ciento es significativo.

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Cambios al Programa IVM (cont.)

• Efecto de un aumento en la cuota obrero patronal

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Cambios al Programa IVM (cont.)

• Aporte de la Administración de la CSS La
  Administración de la CSS debe realizar aportes
  tanto en sus ingresos (mejorarlos) como en sus
  gastos (reducirlos), contrario al desempeño
  actual. Para este análisis, se ha supuestopara
  efectos del análisis cuantitativoque los
  ingresos del Programa IVM mejorarán en función
  del aumento en el rendimiento de las reservas del
  Programa. El rendimiento promedio histórico de
  las reservas es de aproximadamente un 7.0.
• El rendimiento actual es de aprox. 4.5.

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Cambios al Programa IVM (cont.)

• Se recomienda la revisión de la política de
  inversión de los activos colocados en el BNP,
  autorizando a que estos se inviertan en una
  mezcla de instrumentos financieros que aumenten
  el rendimiento de estos activos (con una política
  similar a la utilizada con los recursos del Fondo
  Fiduciario para el Desarrollo)esto incluye la
  autorización de inversión en bonos globales de la
  República de Panamá a través del mercado
  secundario. Si se supone que el rendimiento de
  los activos colocados en el BNP aumenta a un 7,
  produce un aumento significativo de ingresos
  sobre las reservas.
• Para los efectos de este análisis, se ha
  proyectado un incremento en el rendimiento
  histórico de 0.5.

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Efectos de las Medidas

• La combinación de las medidas presentadas tienen
  un efecto sobre el Programa IVM de estabilización
  financiera.
• No resuelve el problema de fondo del Programasu
  diseño no lo hace sostenible en el largo plazo.

Fideicomiso CSS
Cuotas
Rendimiento Reservas
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Efectos de las Medidas

• El efecto de las medidas presentadas es temporal
  y solamente retrasa el colapso del Programa IVM.
  Temporalmente, las medidas presentadas pueden
  dilatar el inicio de la descapitalización del
  sistema en 20 años aproximadamente.
• A largo plazo, las características del modelo
  ocasionan su desplome financiero.

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Otras Consideraciones

• Extender el número de años requeridos de
  cotización de 15 a 25-30 años.
• Extender el número de años para calcular el
  promedio de salariobase para el cálculo de la
  jubilaciónde 7 a 15-20 años.
• Vender activos improductivostierrasque no
  generan un rendimiento líquido al Programa IVM.
  Dada la incapacidad de la Administración de
  ejecutar esta acción, este servicio se debe
  sub-contratar. El producto de esta venta se
  invierte en instrumentos financieros cuyo
  rendimiento pasa a engrosar las reservas del
  Programa.
• Contratar administradoras de activos que
  inviertan los recursos financieros del Programa
  IVM, de acuerdo a políticas definidassimilar a
  las políticas utilizadas para los recursos del
  FFD, bajo la administración de la CSS.

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Otras Consideraciones (cont.)

• Revisar el sub-Programa de invalidez de manera
  que se desincentive el acogerse a este Programa
  como alternativa al Programa IVM.
• Revisar la estructura de los aportes del
  Trabajador y Patrono, en su totalidad, con el
  objetivo de enfocar el aporte del Patrono a la
  salud del trabajador, y enfocar el aporte del
  Trabajador en su jubilación.
• Actualizar los procesos contables, emitir y
  publicar estados financieros auditados
  externamente, en adición a la fiscalización de la
  Contraloría General de la República.
• Implementar un plan de contención del gasto
  efectivo y sistemático que represente un ahorro
  de entre 5 y 10 por ciento del gasto
  presupuestado.
• Revertir los abusos en materia de contratación de
  personal, a niveles adecuados.
• Revisión total del cuadro de medicamentos, para
  fomentar la libre competencia.

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Cambios Estructurales

• Principios de un Nuevo Sistema de Seguridad
  Social, que retiene el concepto de solidaridad,
  pero introduce la capitalización y el interés por
  el ahorro interno.

Nuevo Programa IVM Contenido Solidario Incentivo
al Ahorro Interno para el beneficio del sistema y
del Individuo
Programa IVM Actual Compromisos Actuales (B/.2,100
-2,500 MM)
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Conclusiones

• La situación financiera de la CSS es crítica.
• Los principales programas se encuentran en
  déficit.
• Se propone que el problema del programa IVM se
  trate en dos etapas
• Primera Etapa Plan de Estabilización Financiera
  y Operativa
• Segunda Etapa Cambios Estructurales al Programa
  de IVM.
• El Plan de Estabilización Financiera y Operativa
  de la CSS requiere de la participación activa de
  TODOS.
• Una vez estabilizadas las operaciones y finanzas
  de la CSS, se diseña e implementa un sistema que
  promueva el ahorro, manteniendo el concepto de
  solidaridad.

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Ministerio de Economía y Finanzaswww.mef.gob.pa
República de Panamá

• Celebremos el Centenario de la República de Panamá