UNIVERSIDAD COMPLUTENSE DE MADRID Departamento de Fundamentos del An

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UNIVERSIDAD COMPLUTENSE DE MADRIDDepartamento de
Fundamentos del Análisis Económico I

• Seguros
• Rafael Salas
• diciembre de 2007

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La información incompleta

• Información perfecta
• Información imperfecta
• Infomación incompleta o asimétrica
• Información oculta selección adversa
• Acción oculta riesgo moral

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Información oculta

• El problema de la selección adversa
• Equilibrios separadores y agrupadores
• Signalling
• Screening
• Lo enmarcamos en mercados de seguros.
  Extrapolable a otros casos.

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Información oculta

• 1. Empresas competitivas neutrales con respecto a
  riego
• 2. Dos tipos de consumidores A y B (alto y bajo)
  riesgos, que son aversos al riego
• 3. Libertad de entrada de empresas
• De 1 y 3, la empresa obtendrá beneficios
  esperados cero en equilibrio
• (ofrecerá contratos equilibrados)
• De 2, los individuos A tienen una probabilidad pA
  de sufrir una pérdida L en el estado 1, y 1- pA
  de no obtenerla en el estado 2. Los individuos B
  tendrán una probabilidad pB de sufrir una
  pérdidad L en el estado 1, y 1- pB de no
  obtenerla en el estado 2. Nótese que pA gt pB

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Información oculta

• Señalización (Signaling) Estrategias de los
  consumidores de para revelar que son de un tipo
  determinado, en su beneficio. En este caso pasar
  por ser consumidores del tipo B.
• Screening Práctica de las empresas para atraer a
  los buenos consumidores (tipo B). No se puede
  excluir esta posibilidad si hay libre entrada de
  empresas.

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Información oculta

• Existen dos tipos de equilibrios posibles
• Equilibrio separador (separating eq.) se trata
  de contratos (o políticas) diferenciados para los
  dos tipos de consumidores, y cada uno de ellos
  elige voluntariamente el que le correspone
  (condición de compatibilidad de incentivos o
  autoselección). Los consumidores se señalizan
  correctamente en equilibrio.
• Equilibrio agrupador (pooling eq.) se trata de
  contratos idénticos para los dos tipos de
  consumidores, que aceptan voluntariamente. La
  compañía hace los cálculos metiendo a todo el
  mismo en el mismo saco, como vimos en el
  ejercicio 1 del tema anterior.
• Recordamos primero el caso de información
  perfecta (first best)...

7
Información completa first best
UEB
xAcc
BEB0

• Aseguramiento total en AT

UEA
kB pB y kA pA

• Aseguramiento parcial entre AT y NA

• b

BEA0

• a

• NA

W-L
xNAcc
W
8
Información incompleta AT

• Los contratos a y b anteriores no son equilibrios
  separadores...

9
Información incompleta Aseguramiento total
UEB
xAcc
BEB0

• Aseguramiento total en AT

UEA

• Aseguramiento parcial entre AT y NA

• a

• b

BEA0

• a

• NA

W-L
xNAcc
W
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Información incompleta AT

• Con contratos diferentes a y b. En primer lugar,
  los consumidores tipo A irían a a
  (sobre-asegurándose). En ese caso, los
  consumidores tipo A, para no señalizarse como A y
  ser penalizados, tratarían de pasar como del tipo
  B (en b) y aumentarían la utilidad, en cualquier
  caso, sobre a.
• Lo que llevaría a pérdidas de las empresas
  (inviabilidad). Además no se da la compatibilidad
  de inceptivos. Señalización perversa. No existe
  este equilibrio
• Y con contratos idénticos? La empresa puede
  calcular su beneficio esperado cero para el
  conjunto de los consumidores A y B. Suponemos que
  existe una proporción ? de B y (1- ?) de A
• Entonces pM ? pB (1-?) pA como hicimos en el
  ejercicio 1.

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Contratos idénticos
UEB
xAcc
BEB0

• Aseguramiento total en AT

BEM0

• Aseguramiento parcial entre AT y NA

UEA

• b

BEA0
Pendiente en VA (1-pM)/ pM

• a

• NA

W-L
xNAcc
W
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Contratos idénticos con AT
xAcc

• Aseguramiento total en AT

BEM0

• Aseguramiento parcial entre AT y NA

• b

Pendiente en VA (1-pM)/ pM

• c

• a

• NA

W-L
xNAcc
W
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Puede existir un problema

• Contratos idénticos con AT (en c) ó NA (como el
  ejercicio 1)
• Los individuos tipo B desaparecen (selección
  adversa)
• Sólo lo contratarían los A ( en cuyo caso, c es
  inviable)
• Al final solo existiría un equilibrio posible
  para un tipo de consumidores el mercado de
  información perfecta de A (en a), que solo
  contratarán los tipo A. El contrato b y los
  consumidores tipo B no se asegurarían.
  Ineficiencia

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Posible mejora aseguramiento parcial

• Existe una posibilidad de mejora de la eficiencia
  sobre el caso anterior, si admitimos la
  posibilidad de aseguramiento parcial.
• INTERPRETACIÓN La mayor riqueza de elección hace
  que los individuos puedan señalizarse
  adecuadamente con sus decisiones (sobretodo los
  de bajo riesgo como del tipo B, no los otros) y
  poder mejorar la información y eficiencia del
  sistema, en ciertos casos. En cualquier caso, se
  requiere un diseño de incentivos correcto.
• Vémos los dos tipos de equilibrios posibles con
  aseguramiento parcial equilibrio agrupador y
  separador...

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Contratos idénticos con AP
xAcc

• Aseguramiento total en AT

BEM0

• Aseguramiento parcial entre AT y NA

• a

• a

• b

• NA

W-L
xNAcc
W
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Aseguramiento parcial y eq. agrupador

• Contratos idénticos con AP (en la línea negra)
• Los individuos B maximizan en b (AP sobre la
  línea negra)
• Los individuos A maximizan en a
  (sobre-aseguramiento sobre la línea negra)
• Los individuos A se situan al final en b (sobre
  la línea negra) para no señalizarse como A y ser
  penalizados
• b es, en principio, un posible equilibrio
  agrupador (estarían voluntariamente los dos tipos
  de individuos, sin posibilidad de
  diferenciación). Ambos mejorarían sobre el
  equilibrio anterior a y es un equilibrio viable
  (estarían todos los consumidores)
• b es más eficiente que a.

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Eq. agrupador y screening problema

• En b existe un problema pueden aparecer
  empresas que con contratos específicos (en el
  área en gris) pueden atraerse a los buenos
  consumidores (tipo B) e inducir a las empresas
  existentes a entrar en pérdidas.

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Contratos idénticos con AP
xAcc

• Aseguramiento total en AT

BEM0

• Aseguramiento parcial entre AT y NA

• a

• a

• b

• NA

W-L
xNAcc
W
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Eq. separador contratos diferenciados
xAcc
BEB0

• Aseguramiento total en AT

BEM0

• Aseguramiento parcial entre AT y NA

BEA0

• a

• d

• NA

W-L
xNAcc
W
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