MODULO II El sector, la regulaci

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Los mercados del gas natural en Europa
Seminario ARIAE sobre Regulación del Sector de
Hidrocarburos Lima, 6 de Octubre de 2011
Raúl Yunta Huete Director de Hidrocarburos Comisi
ón Nacional de Energía (España)
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Los mercados de gas en Europa

• INDICE
• Los aprovisionamientos de gas. Contratos a largo
  plazo
• El marco regulatorio europeo en relación con los
  mercados de gas
• El desarrollo de mercados organizados de gas en
  Europa

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El mercado del gas en la Unión Europea Orígenes
de los aprovisionamientos
UBICACIÓN DE LAS RESERVAS DE GAS EN EL ENTORNO
DE EUROPA

• Cinco productores de gas cubren un 70 de los
  aprovisionamientos a Europa
• Sonatrach (Argelia)
• Gazprom (Rusia)
• StatoilHydro (Noruega)
• ExxonMobil
• Shell
• La mayoría de los aprovisionamientos se basa en
  contratos a largo plazo, con cláusulas take or
  pay y con fórmulas de precios indexadas al
  petróleo y ligados a la construcción de
  infraestructuras.

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Los mercados de gas en Europa

• INDICE
• Los aprovisionamientos de gas. Contratos a largo
  plazo
• El marco regulatorio europeo en relación con los
  mercados de gas
• El desarrollo de mercados organizados de gas en
  Europa

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MODELO DE MERCADO EUROPEO DEL GAS (ERGEG)

• Los reguladores europeos (ERGEG) han establecido,
  como objetivo a alcanzar a medio plazo, un modelo
  de mercado europeo del gas basado en zonas de
  balance, al menos de ámbito nacional, con
  mercados organizados (hubs), interconectados a
  través de sistemas de peaje de entrada y salida
  de contratación independiente.

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MODELO DE MERCADO EUROPEO DEL GAS (ERGEG)

• Principios generales (Grupo de reguladores
  europeos- ERGEG)
• Todas las zonas de balance se organizarán como
  zonas de entrada salida con un mercado o hubs
  en el punto virtual de balance.
• Las zonas de balance deben tener el mayor tamaño
  posible desde el punto de vista técnico y
  económico, basado en las características físicas,
  no en las fronteras políticas.
• Se debe facilitar el movimiento de
• gas y el comercio de hub a hub.

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EL MARCO REGULATORIO EUROPEONovedades
relacionadas con el desarrollo de mercados
Como principales medidas para el impulso y
desarrollo de los mercados de gas en Europa, el
nuevo Reglamento Europeo 715/2009 (incluido en el
tercer paquete) obliga a los Estados a
desarrollar
a) Sistema de contratación desagregada de
entradas y salidas a la red de transporte con un
punto virtual de balance de gas
b) Modelo de balance de gas basados en mercado
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SISTEMA DE CONTRATACIÓN ENTRY EXIT con un punto
de balance virtual

• Entry-Exit.
• Punto a punto.
• Postal. Es un caso particular de cualquiera de
  los dos anteriores, cuando el peaje tiene el
  mismo valor para todos los puntos, con
  independencia de su localización.
• Es el peaje vigente en España.

• La contratación de capacidad en la entrada y
  la salida es independiente, pudiéndose
  contratar solo una de ellas.
• El peaje de entrada y el de salida al sistema
  son independientes entre sí.
• El gas se puede comprar o vender en el punto
  de balance.

Virtual Point


TI11

• Se contrata una ruta de transporte (entre una
  entrada y una salida).
• El peaje está basado en la distancia entre la
  entrada y la salida contratadas (flujo
  contractual).

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SISTEMA DE CONTRATACIÓN ENTRY EXIT con un punto
de balance virtual

• Sistemas de peajes entry-exit
• El Reglamento Europeo CE 715/2009, establece que
  las tarifas de transporte de gas se deben
  determinar con una metodología entry-exit, no
  basada en distancias contractuales, permitiendo
  la contratación desagregada de entradas y/o
  salidas.
• Las principales ventajas de un sistema entry-exit
  son
• Facilita el comercio de gas, la liquidez del
  mercado y el desarrollo de hubs en el punto de
  balance
• Facilita el comercio de capacidad (al separar
  capacidad de entrada y salida).
• Facilitan la competencia en el mercado de gas. Al
  permitir la contratación desagregada, se
  disminuye el efecto portfolio del incumbente.
• Las tarifas entry-exit reflejan mejor los costes
  y proporcionan señales para la localización de
  nuevos puntos de entrada y salida al sistema.
• Adaptabilidad a las características de la red. El
  sistema de tarifas entry-exit puede ser usado
  para proporcionar señales a la inversión y
  reducir las congestiones del sistema. Permiten
  una mejor gestión del sistema

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BALANCE DE GAS BASADO EN EL MERCADO

• El balance (o las existencias de gas de un
  comercializador) se calculan con la suma de sus
  entradas y salidas de gas, así como las
  operaciones de compra o venta de gas realizadas
  en el mercado.
• Los comercializadores deben mantener sus
  existencias de gas en cada zona de balance dentro
  de una banda de tolerancia.
• En los países que tienen mecanismos de balance
  basados en mercado, el TSO compra o vende gas en
  el sistema en función de la situación del sistema
  (corto o largo de gas), a cuenta de los
  comercializadores en desbalance.
• Los comercializadores pueden retirar o introducir
  más gas en respuesta a las señales del mercado.

Balance del sistema ? balance de los usuarios
Venta de gas por el TSO
Q MW
t
Compra de gas por el TSO
Límite de la banda de balance del sistema
Banda objetivo de balance
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Los mercados de gas en Europa

• INDICE
• Los aprovisionamientos de gas. Contratos a largo
  plazo
• El marco regulatorio europeo en relación con los
  mercados de gas
• El desarrollo de mercados organizados de gas en
  Europa

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Evolución de los mercados de gas natural
La evolución de los mercados de gas Europeos ha
supuesto la creación de hubs (físicos o
virtuales) y mercados organizados

• Mientras que los acuerdos a largo plazo y el
  mercado OTC son menos transparentes
  (confidencialidad entre las partes), los mercados
  organizados ofrecen total transparencia de
  precios
• La tendencia en los últimos años ha sido la
  creación de mercados organizados en los
  principales sistemas gasistas europeos
• Estos mecanismos de mercado de gas son
  complementarios, utilizándose todos/algunos ellos
  en los mercados más evolucionados.

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Evolución de los mercados de gas natural
M. REGULADO
M. LIBERALIZADO
Acuerdos bilaterales, contratos privados
Acuerdos productor-importador
Mercado organizado (con funciones de clearing)
Herramienta de balance
Descripción
Mercado organizado de futuros
Equilibrio oferta y demanda Gestión de riesgos
Precio condicionado por las necesidades de el
balance
Negociaciones entre comercializadores
Indexado a petróleo y el dólar
Fijación del precio
Equilibrio oferta y demanda
Publicación precios
Sí Operador del mercado o market makers
Si Operador del mercado
No, solo se publica volumen
No
Confidencial
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Mercados OTC (over the counter)
Contratos a largo plazo

• En todos los países existen contratos a largo
  plazo como herramienta básica que contribuye a la
  seguridad de abastecimiento.
• Las cláusulas de estos contratos son
  confidenciales.

Mercados OTC

• En todos los países el mercado OTC representa la
  mayor parte de las transacciones de gas
  realizadas en el mercado mayorista.
• Se trata de acuerdos bilaterales sujetos a
  contratos estándar, bien directos o bien mediante
  brokers.
• Se materializan en hubs ubicados en lugares
  físicos o virtuales. En general, se trata de
  transacciones con entrega física de gas.
• En general, no hay transparencia de precios,
  aunque en algunos mercados, los brokers
  proporcionan precios orientativos

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Plataformas para gestionar el balance de gas

• En los países con mercados de gas incipientes o
  menos desarrollado existen plataformas
  electrónicas operadas por el transportista de
  gas.
• Su principal función no es el desarrollo del
  mercado, sino centralizar las nominaciones
  realizadas por los agentes para gestionar sus
  balances de gas.
• Los comercializadores deben notificar las
  operaciones de compra ventas de gas (que se
  realizan en el mercado OTC) para registrarlas en
  el balance de gas de cada usuario.
• No hay transparencia de precios. Sólo se registra
  el volumen de compraventas
• No hay funciones de clearing, el riesgo es
  asumido por las partes.

Plataformas de balance
El objetivo de estas plataformas es gestionar el
balance de gas del sistema, no el desarrollo del
mercado
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Ventajas de los Mercados organizados
La creación de un mercado organizado aporta
ventajas tanto al mercado mayorista de gas como a
cada una de las contrapartes que en él
intervienen
Mercado organizado
Ventajas Ventajas
Para el conjunto del mercado Transparencia de precios Disponibilidad de un precio de referencia Aporta liquidez y estimula la competencia en el mercado mayorista Facilita la labor de supervisión del mercado mayorista Mayor disponibilidad de información para el sector en tiempo real
Para las Contrapartes Reglas estandarizadas del funcionamiento del mercado Coberturas de riesgo cámara de compensación Productos adaptados a las necesidades de los agentes Facilidad de acceso al mercado a terceros Posibilidad de anonimato en la negociación
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Desarrollo de hubs en Europa
Los mercados organizados de gas se están
desarrollando en las zonas de balance de cada
país. La existencia de varias zonas de balance
(como en Francia o en Alemania), limita la
liquidez y profundidad de estos mercados frente
al mercado inglés
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Principales hubs de gas en Europa
País Mercado
Reino Unido NBP
Holanda TTF
Bélgica Zeebrugge
Francia PEG norte
Alemania EEX (NCG) y Gaspool
Austria CEGH (Baumgarten)
Italia PSV
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Operadores de los mercados de gas en
EuropaProcesos de concentración y consolidación
APX-ENDEX se ha convertido en el mayor operador
de mercados de gas en Europa, al operar en los
mercados de gas de Gran Bretaña (NBP), Holanda
(TTF) y Bélgica (Zeebrugge). En 2009, APX integró
los mercados de futuros de ENDEX también opera
en los mercados eléctricos.
European Energy Exchange AG (EEX) se fundó en
2002 con la fusión de los dos principales
mercados eléctricos de Alemania, donde también
opera el mercado de gas alemán(spot y de futuros)
en las dos zonas de balance (NCG y GasPool). El
Grupo EEX incluye la European Commodity Clearing
AG (ECC), una clearing house que opera en toda
Europa.
Intercontinental Exchange (ICE) es una compañía
americana que opera en los mercados de futuros de
energía en Estados Unidos y Europa (petróleo, gas
natural, electricidad y derechos de CO2). En
Europa, futuros sobre el NBP (Gran Bretaña)
Powernext opera el mercado de gas spot y de
futuros de Francia
Operador del mercado de balance de Alemania (zona
GasPool)
Operador del mercado de Austria
Operador del mercado de gas y electricidad de
Italia
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Liquidez de los mercados de gas en Europa Índice
ICIS- Heren
De acuerdo con el índice ICIS-Heren, que puntúa
de 0 a 20 los mercados según su liquidez y el
número de productos, el mercado de gas más
líquido es el de Gran Bretaña (NBP), seguido de
los mercados de Holanda y Alemania. El volumen de
gas negociado en el NBP es superior a la suma del
resto de mercados europeos
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Convergencia de precios en los mercados de gas de
Europa
En condiciones normales de funcionamiento de la
red europea de transporte de gas, los mercados
europeos muestran una considerable convergencia
de precios.
Fuente ICIS- Heren
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Convergencia de precios en los mercados de gas de
Europa
La excepción en la convergencia de precios es el
mercado italiano, el menos líquido de todos
ellos, cuyo precio es 5 -10 /kW superior.
Fuente ICIS- Heren
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Desacoplamiento de precios gas vs petróleo spot
vs largo plazo y Mercado Europeo (NBP) vs
Americano (HH)
Al contrario que el petróleo, los precios del gas
(spot) no se han recuperado tras la crisis El
crecimiento de la producción de gas no
convencional (shale gas) mantiene el precio del
gas en los Estados Unidos (Henry Hub) por debajo
del precio en los mercados europeos.
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COMISIÓN NACIONAL DE ENERGÍA Alcalá, 47 28014
MADRID, ESPAÑA www.cne.es
El contenido de esta presentación sólo tiene
efectos informativos y no debe ser considerado
como una declaración oficial de la Comisión
Nacional de Energía.
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