Module 10: Working Capital Management

1
Module 10 Working Capital Management

• Sammenheng mellom risikoprofil og avkastning på
  eiendeler og gjeld
• Maturity matching
• Styring av arbeidskapital, spesielt
• kundefordringer
• kontanter
• Litt om likviditetsbudsjettering
• Appendix 1 Finansielle nøkkeltall

2
Working capital (arbeidskapital)Short term
assets - short term liabilities

• Short term assets (omløpsmidler)
• cash
• debtors
• inventory
• Short term liabilities (kortsiktig gjeld)
• creditors
• short term borrowings

3
Maturity matching
For å oppnå rimelig stabil balanse mellom risiko
ogavkastning, bør kortsiktige eiendeler
finansieres kortsiktig,og langsiktige eiendeler
finansieres langsiktig
4
Likvider er fleksibelt, men.
5
Styring av kontantbeholdning
Maximum kontant- beholdning
Påfyll
Minimum kontant- beholdning
Tid
6
Kvadratrotsformelen
7
Kvadratrotsformel
8
Tilfeldig utviklingEndringer er random walk,
normalfordelt
Uupper bound
Rreturn point
Mminimum amount
9
Miller - Orr modellen
10
Miller - Orr modellen
11
Debitorstyring - IKredittanalyse
12
Debitorstyring - IIEndret kredittid
13
Leverandørkreditt

• Anta følgende betalingsbetingelser
• 10 dager 2 , 30 dager netto
• Hvilken effektiv rente oppnås på kontantrabatten?
• Eksempel Faktura kr 100

14
Review 10.3
15
Review 10.4
16
Review 10.5
17
Review 10.6
18
Review 10.7