FLEXIBILIDAD FISCAL PARA LA INVERSION EN INFRAESTRUCTURA Experiencias Nacionales: Chile

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FLEXIBILIDAD FISCAL PARA LA INVERSION EN
INFRAESTRUCTURAExperiencias Nacionales Chile

• Mario Marcel, Director de Presupuestos
• 17 Seminario Regional de Política Fiscal
• CEPAL, Naciones Unidas
• 24 de Enero de 2005

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MOTIVACION

• Sesgo anti-inversión pública
• Ajustes fiscales afectan en mayor proporción a la
  inversión que a los gastos corrientes
• Consecuencia
• Afecta potencial de crecimiento económico y de
  generación de ingresos públicos actual
  generación asume carga desproporcionada de
  esfuerzo de inversión que beneficia a
  generaciones futuras
• Origen
• Inclusión de diversos tipos de inversión pública
  en agregados fiscales con que se monitorea
  política fiscal macroeconómica

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TEMAS EN DISCUSION

• Inclusión de inversión pública en metas fiscales
  macroeconómicas
• Consolidación de gobierno general y empresas
  públicas
• Tratamiento de Asociaciones Público-Privadas

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SITUACION EN CHILE

• Política fiscal se define y monitorea en base a
  préstamo (endeudamiento) neto/PIB del gobierno
  central. Incluye Inversión.
• Estadísticas fiscales de acuerdo con MEF-2001,
  cuentas separadas para gobierno central y
  empresas públicas, sin consolidación.
• Inversión bajo programa de concesiones en
  infraestructura no se incluye en cuentas del
  gobierno central, pero se reportan compromisos y
  pasivos contingentes.

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RESULTADOS

• Inversión pública se recupera a partir de 1990
  después de fuertes restricciones en la década
  anterior
• Inversión del gobierno central se recupera y
  sostiene en 2001-2004, pese a adversas
  condiciones externas, en contraste con crisis de
  1982-83 y crisis asiática
• Inversión empresas públicas alcanza records
  históricos en 2002-2004
• Inversión privada bajo sistema de concesiones
  equivale a más de 100 de inversión de Ministerio
  de Obras Públicas en 2001-2002
• Inversión privada en servicios públicos se
  incrementa fuertemente en la década del 90 y se
  mantiene en niveles altos

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Gasto de Capital Gobierno Central e Inversión
Materializada Sistema de Concesiones (millones
de pesos de 2003)
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Inversión en Empresas Públicas(millones de pesos
de 2003)
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RAZONES

• Estabilidad de inversión gobierno central
• Superávit década del 90, baja endeudamiento y
  vulnerabilidad financiera de gobierno central
• Regla de política basada en meta de superávit
  estructural 1 del PIB a contar de 2001, mantiene
  trayectoria más estable de gasto público
• Proyectos de inversión deben demostrar
  rentabilidad social para ser elegibles para
  financiamiento público (sistema nacional de
  inversiones)
• Flexibilidad en presupuesto corriente, por
  prohibición de afectación de impuestos, ausencia
  de pisos de gastos (salvo en defensa), reforma
  previsional
• Desarrollo de sistema de control de gestión
  ligado al presupuesto facilita reasignaciones

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(No Transcript)
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(No Transcript)
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RAZONES

• Separación cuentas de gobierno central y empresas
  públicas
• Empresas públicas administradas con criterios de
  mercado
• Presupuestos EEPP aprobados sólo por Ejecutivo
• Creación de holding estatal (SEP) para apoyar
  gobernabilidad corporativa, control de gestión
• Actividades cuasifiscales excepcionales,
  financiadas con transferencias desde el
  presupuesto del Gobierno Central

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RAZONES

• Inversión mediante APP excluida de cuentas
  fiscales
• APP asociada casi exclusivamente a proyectos
  concesionados, financiados por usuarios con
  tarifas y peajes
• Evaluación social de proyectos con menor
  rentabilidad privada, compromisos fiscales dentro
  de restricción presupuestaria intertemporal
• Compromisos fiscales transparentes y públicos
• Compromisos fiscales no exceden 20 de inversión
• Compromisos fiscales, distintos de deuda,
  incorporados a proyecciones financieras

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(No Transcript)
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(No Transcript)
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CONCLUSIONES

• Ortodoxia fiscal no ha sido impedimento para
  adecuado desarrollo de inversión pública y
  privada en infraestructura en Chile
• Causas
• Política fiscal prudente
• Desarrollo de instrumentos para eficiente
  asignación de recursos
• Resguardo de flexibilidad presupuestaria
• Desarrollo de marco regulatorio eficaz y
  transparente para inversión privada en
  infraestructura
• Beneficio no sólo para inversión pública, sino
  para todos los gastos con alta rentabilidad social

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LECCIONES

• Sesgo anti-inversión se origina en
• Dificultad para imponer disciplina en balance
  corriente en fase alta del ciclo (sesgo
  pro-deficit corriente)
• Debilidad de sistemas de apoyo a asignación de
  recursos públicos
• Sesgos de contabilidad sobre base devengada
• No sólo se afecta la inversión, sino cualquier
  otro gasto vulnerable

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LECCIONES

• Solución a sesgo anti-inversión depende, en
  primer lugar, de los países. Necesidad de
  aprovechar mayores holguras para generar
  solvencia futura
• Para gobiernos altamente endeudados sesgo de
  agregados fiscales no lo imponen sólo los
  organismos internacionales o los gobiernos, sino
  también los mercados financieros
• Problema para los países es cómo encontrar una
  estrategia de salida a círculo vicioso

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(No Transcript)
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LECCIONES

• Aporte de organismos internacionales para
  graduación de países
• Sensibilidad a condiciones estructurales e
  institucionales en los países romper profecía
  autocumplida de indisciplina fiscal
• Apoyo a mejoras en contabilidad pública
  construcción de estado de operaciones de
  gobierno, con costo de capital
• Certificación de sistemas gestión de empresas
  públicas, evaluación de inversiones, APP