XXII Meeting of the Latin American Network of Central Banks and Finance Ministries How to Restart Fi

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XXII Meeting of the Latin American Network of
Central Banks and Finance MinistriesHow to
Restart Financial Intermediation in
ArgentinaPablo E. GuidottiDirector, School of
GovernmentUniversidad Torcuato Di Tella
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Road Map

• Nature of the Argentine banking crisis
• Recent developments and present condition of the
  financial system
• What is needed to restart financial
  intermediation in Argentina

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Nature of the Argentine banking crisis

• Main facts

4
Fuerte caída en los depósitos ...
Millones de dólares
del PBI
Media móvil de 3 meses
5
y también en el crédito al sector privado
Millones de dólares
del PBI
6
Las reservas del BCRA están en un mínimo histórico
Reservas Internacionales del BCRA, Millones de
dólares
7
La crisis de liquidez del sistema financiero
de los depósitos
Millones de pesos
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Nature of the Argentine banking crisis

• Main facts
• Was it internal or external?
• Conditions of banks before the crisis
• Government actions that affected banks liquidity
  and solvency, as well as the legal security of
  credit contracts
• Central bank policy

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Bonos utilizados como Cuasimonedas
Valor Nominal en millones
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El impacto de la devaluación y la pesificación
asimétrica en los balances del sistema financiero
1. Balances Dic-01
2. Devaluación Pesificación
3. Balance a Jul-02 Incl. Boden y Bonos
de Compensación Bancaria
Al tipo de cambio 1.0/us Al tipo de cambio
3.5/us
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La Deuda Pública después de la devaluación,
pesificación y el Boden
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Necesidades de liquidez del sistema financiero
Millones de pesos
Supuestos impacto nuevas medidas
Bono Entidades
Bono Gobierno
Liberación Ctas. lt 7,000
50 25
0 25
Bancos extranjeros Bancos locales y públicos
70 70
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Recent Developments
14
Menor salida de capitales privados en el 3T02
En millones de us
15
La estabilidad del tipo de cambio refleja la
menor emisión de dinero en el último trimestre
Millones de Pesos
/us
Emisión Acumulada (Feb/Oct)
Tesoro (Déficit Fiscal)
Bancos
12,300m
4,700m
7,600m
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Los depósitos muestran el segundo mes de
aumento...
En millones de pesos
2/3 Corralito
1/3 Nuevos
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y los bancos recomponen un poco su liquidez
Integración de liquidez a Depósitos
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El seguimiento del programa monetario
Oferta y Demanda de dinero y Variación de Reservas
En millones de pesos
19
Se agota la demanda de base monetaria de los
bancos limitando el financiamiento gratis al
Tesoro
En millones de pesos