CINCO BURBUJAS QUE HICIERON TEMBLAR LAS FINANZAS, por MARIANO AVELEDO PERMUY

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CINCO BURBUJAS QUE HICIERON TEMBLAR LA ECONOMÍA
MUNDIAL Y ALGUNAS LECCIONES
"Negar la realidad aguardando a que ésta se
resuelva sola es un mal camino"
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Especulación Un crecimiento demasiado elevado,
una rentabilidad muy alta o una ratio
precio-beneficios excesiva, pueden ser
indicadores de inversiones con las que hay que
tener mucho cuidado.
Contexto favorable Los periodos boyantes en lo
económico suelen ser los más propicios para la
creación de estos "globos ilusorios". Tambiérn lo
son aquellas épocas con períodos de innovación
importantes desde la aparición del tren o del
barco, el lanzamiento de Internet o... la llegada
de las monedas digitales.
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TULIPOMANÍA
Se considera la primera burbuja especulativa
masiva de la historia mundial. En 1559, los
tulipanes llegaron a Holanda procedentes de
Turquía. A causa de un virus, las flores
adquirieron formas y colores extravagantes y se
convirtieron en objeto de deseo para muchos. El
precio de los bulbos llegó a niveles tan
desorbitados que la gente comenzó a vender sus
casas para conseguirlos. Se consideraba un
símbolo de avance en la escala social. En 1636
se creó incluso un mercado de futuros para los
bulbos que aún no se habían recolectado. El
precio alcanzo su máximo en 1637, cuando tres
bulbos de tulipán valían más que una fábrica de
cerveza. En aquel momento, reventó la burbuja.
Todos querían vender pero ya no existían
compradores en el mercado. El pánico financiero
se apoderó de los dueños de los bulbos de tulipán
y de un segundo a otro, las bancarrotas se
sucedieron en todos los estratos de la sociedad y
la economía holandesa se fue a la quiebra.
UNA ALEGORÍA DE LA TULIPOMANÍA, DE JAN BRUEGHEL
EL JOVEN - DOROTHEUM, VIENA
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BURBUJA DE LOS MARES DEL SUR
La Compañía de los Mares del Sur, a comienzos del
siglo XVIII en Inglaterra, tenía el monopolio del
comercio con las colonias españolas en América
Latina. Esta empresa estableció su primera ruta
comercial hacia la región en 1717 y comenzó a
propagar rumores sobre las maravillas de sus
expediciones comerciales. Unos rumores que a la
postre resultó que no eran ciertos y que inflaron
una nueva burbuja. El valor de las acciones de
la compañía se disparó, generando un frenesí
especulativo en todo el país. La gente incluso
compraba títulos de otras firmas similares y
compañías parecidas cuyas ganancias reales no
eran demostrables.
Cuando la compañía empezó a agotar los recursos
económicos de los pequeños ahorristas, la
situación se puso difícil. Llegó el momento de
pagar las deudas, pero los inversores no tenían
el dinero suficiente para hacerlo y comenzaron a
vender sus acciones. Lo que siguió es fácil de
predecir los precios se fueron al suelo, muchos
bancos británicos quebraron y la economía se
desmoronó.
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EL CRACK DE 1929
La mayor caída en la historia de Wall Street fue
antecedida por un auge especulativo que surgió
durante los felices años 20 y que llevó a miles
de personas a invertir en el mercado
bursátil. Tras la I Guerra Mundial, la economía
se había recuperado y las bolsas subían sin
parar, hasta un 500 en siete años. Sin embargo,
la riqueza estaba muy mal distribuida, y millones
de personas habían invertido en la Bolsa no sólo
sus exiguos ahorros, sino que se habían
endeudado.
Con la llegada a la presidencia de Herbert
Hoover, la Reserva Federal aconsejó a los bancos
que no concedieran créditos para invertir en
Bolsa. Unos meses después, en octubre de 1929,
comenzó la debacle. El pánico se había
instalado en la Bolsa, y todo el mundo pensaba en
vender el martes negro, 29 de octubre de 1929,
se colapsó el sistema.
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LA CAÍDA DE LAS EMPRESAS "PUNTO COM"
La burbuja punto com comenzó en el año 1997, y el
tecnológico índice Nasdaq, como reflejo de lo que
sucedía, multiplicó por cuatro su valor en poco
tiempo, pasando de 1.200-1.300 puntos a más de
5.000 en marzo de 2000. Un año después, había
caído de nuevo por debajo de los 2.000,
arrastrando incluso a las empresas que sí tenían
resultados positivos.
El valor de algunas firmas tecnológicas llegó a
niveles astronómicos pese a que no tenían
ingresos reales.
Los inversores corrieron a adquirir más y más
títulos que supuestamente seguirían incrementando
su valor. Lo hacían movidos por las expectativas
sin análisis fundamental de ratioso estados
contables.
Internet y la nueva economía estaban en auge, y
las empresas vinculadas a Internet vivieron un
ascenso tan espectacular, como la criba que se
produciría después.
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LA CRISIS DE LAS HIPOTECAS TÓXICAS
La crisis económica mundial sufrida en la recta
final de la década 2000-2010 tuvo su origen en
las llamadas hipotecas tóxicas o "subprime".
Créditos con altos intereses que entregaban los
bancos estadounidenses a personas que no tenían
la solvencia económica para asumir esas
deudas. Las entidades agruparon varios de estos
créditos dudosos en productos financieros poco
claros que luego se revendían varias veces en los
mercados financieros. La burbuja estalló cuando
los deudores de los créditos no pudieron pagar y
los precios de las viviendas se hundieron, al
tiempo que millones de personas perdieron sus
casas.
La crisis de las hipotecas tuvo efectos globales
caída de bolsas, aumento de del desempleo y
desestabilización del sistema bancario.
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CINCO ENSEÑANZAS
1.Negar la realidad aguardando a que ésta se
resuelva sola es un mal camino.
Hay una anécdota atribuida al famoso
multimillonario Rockefeller en los meses previos
al crac de 1929 cuando recibió un comentario de
su limpiabotas acerca de las inversiones que
tenía en Bolsa. Eso le llevó a retirarse del
mercado afirmando cuando hasta tu limpiabotas
invierte en Bolsa, es el momento de sacar de ella
todo el dinero. El antiguo presidente de la
Reserva Federal de EE. UU. Alan Greenspan en un
discurso realizado en el American Enterprise
Institute for Public Policy Research (AEI)
durante el boom bursátil de los años 90 habló por
primera vez del concepto exuberancia
irracional. Una frase que fue interpretada por
los expertos como un aviso sobre la posible
sobrevaloración del Mercado bursátil y
financiero.
2.Basar una parte importante del crecimiento de
un país en el endeudamiento privado masivo puede
ser un boomerang que, al final, acaba
golpeándote.
3.Alimentar una burbuja económica es pan para hoy
y hambre para mañana.
4.No pedir ayuda a tiempo puede generar un
problema aún mayor.
5.La desregulación total en las manos equivocadas
puede acabar convirtiéndose en un grave problema.
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MARIANO AVELEDO PERMUY

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