Universidad Nacional Mayor de San Marcos Maestra en Comercio Exterior

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Universidad Nacional Mayor de San
MarcosMaestría en Comercio Exterior

• Asignatura Legislación de Aduanas y del
  Comercio Exterior
• Profesor Mg. Marco Huamán Sialer
• Tema Inversión
• Participante Leoncio Palacios

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Inversión Extranjera directaen el Perú
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Hipótesis

• La Inversión directa extranjera, y, en particular
  la inversión minera, busca obtener, aparte de la
  tasa de ganancia usual, la casi totalidad de la
  renta absoluta y diferencial y las
  sobreganancias, sin contribuir al fisco como es
  debido.
• El Tratado de Libre Comercio acentuará este
  rasgo.

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Temas a tratar

• 1. Marco téorico
• Ciclo del capital
• La renta absoluta y diferencial
• Ganancia extraordinaria por motivos externos.
• 2. Marco Legal
• Legislación vigente
• Tratado de Libre comercio

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Temas a tratar

• 3. La inversión extranjera directa
• Situación actual
• Ganancias
• 4. Regalías
• Marco legal
• Pago de regalías
• 5. Inversión y TLC

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1. Marco Teórico

• El ciclo del capital
• D M D

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La renta

• La renta diferencial
• Surge por las diferencias de productividad de
  las minas más productivas en relación a las minas
  menos productivas.
• Representa la diferencia entre el valor
  individual y el valor de mercado.
• La renta absoluta
• Es la renta que rinde la mina menos productiva y
  que se cubre por la diferencia entre el valor de
  mercado y el precio de producción.

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Marco Teórico

• Ganancia extraordinaria por causas externas
• Esta ganancia surge de venderse la mercancía a un
  precio de mercado por encima de su valor de
  mercado. Esta diferencia de valor la cubren los
  compradores de estas mercancías

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2. Marco legal

• Legislación vigente
• Constitución
• Decreto Legislativo 662 Agosto 1991
• Decreto Legislativo 757
• Decreto Supremo 162-92-EF

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Protección a las inversiones

• La IE ingresa sin restricciones y sin
  autorización previa.
• Se permite la adquisición de acciones.
• Dentro de los 50 Km. de la frontera no puede
  adquirir minas, tierras, bosques, aguas,
  combustibles ni fuentes de energía.
• No se le aplica mecanismo de selección, ni
  requisito de rendimiento.

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Protección a las inversiones

• No se le fija índices de productividad
• No se le prohíbe ni obliga adquirir insumos o
  procesos tecnológicos.
• Está facultado a remesar libremente sus
  utilidades al exterior
• Puede usar el tipo de cambio más favorable
  existente en el mercado
• Tiene libertad para reexportar su capital
  invertido.

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Protección a las inversiones

• Tiene acceso al crédito interno
• Puede suscribir con el estado Convenios de
  Estabilidad Jurídica.
• El inversionista se compromete a invertir.
• Paga 30 de impuesto a la renta
• Paga 19 de IGV
• Paga ISC e ITF

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Protección a las inversiones

• Régimen arancelario 0,4, 7, 12 y 20
• Régimen de admisión temporal a las mercancías
  destinadas a procesos de transformación para su
  posterior exportación.
• Drawback Restitución del 5 de los derechos
  arancelarios
• Reposición de mercancías en franquicias.

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Protección a las inversiones

• Las empresas mineras pueden depreciar las
  maquinarias, equipos industriales y demás activos
  fijos hasta 20 anual en cinco años (método de
  línea recta).
• La depreciación acelerada en maquinaria y equipo
  tiene como efecto una significativa reducción de
  la base imponible del Impuesto a la Renta.

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Tratado de Libre Comercio

• El Capítulo X establece obligaciones
  compensatorias ante medidas que afecten la
  propiedad sobre su inversión, la libre
  transferencia de flujos relacionados con la
  inversión o la normal gestión y explotación de la
  misma.

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Tratado de Libre Comercio

• También establece compensaciones ante pérdidas
  en caso de conflicto armado o contienda civil o
  cuando la actuación de las fuerzas armadas genere
  un perjuicio económico en las inversiones.

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Tratado de Libre Comercio

• Incluye mecanismo para la solución de
  controversias entre el Estado y el inversionista
  cuando el Estado haya violado algunos de los
  compromisos establecidos.
• También se aplica este mecanismo a los
  incumplimientos del Estado, de algún compromiso
  asumido de manera particular con un inversionista
  al cual haya otorgado derechos respecto de la
  explotación de recursos naturales, la prestación
  de servicios públicos o el desarrollo de
  infraestructura. Esto ocurre en los contratos de
  concesión minera, hidrocarburos y otros.

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Artículo 10.6 Tratamiento en caso de contienda

• 2 Si un inversionista que, en las situaciones de
  conflictos armados o contiendas civiles, sufra
  una pérdida como resultado de
• la requisición o la destrucción de su inversión
  por las fuerzas o las autoridades del Estado.
• El Estado otorgará al inversionista la
  restitución, compensación o ambas, por tal
  pérdida.
• Toda compensación será pronta, adecuada y
  efectiva.

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Expropiación e indemnización

• Ninguna de las partes puede expropiar ni
  nacionalizar una inversión, salvo que
• Sea de necesidad pública.
• No discriminatoria
• Mediante pago pronto, adecuado y efectivo de la
  indemnización.
• La indemnización deberá ser pagada sin demora, al
  valor justo de mercado, liquidable y libremente
  transferible.

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Transferencias

• Cada parte permitirá que todas las transferencias
  con una inversión se hagan libremente y sin
  demora desde y hacia su territorio.
• Las transferencias incluyen
• Aportes de capital
• Ganancias, dividendos, productos de la venta de
  la inversión.
• Intereses, pagos por regalías
• Pagos de contrato, incluyendo convenios de
  préstamo.

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Información

• Una parte puede exigir de un inversionista que
  proporcione información de su inversión., con
  fines informativos y estadísticos.
• La parte protegerá de cualquier divulgación la
  información que sea confidencial, que afecte la
  situación competitiva del inversionista

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Información actual

• Si bien el Decreto Legislativo Nº 662 establece
  la obligatoriedad del registro de inversión
  extranjera, no establece plazo perentorio ni
  sanción alguna en caso de incumplimiento.
  Consecuentemente las cifras que se presentan,
  reflejan desfase temporal.

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Información actual

• Es por esto que algunas inversiones extranjeras
  importantes que se han efectuado en el país no
  están registradas aún (p.e. Bavaria, Ambev,
  Telmex, etc.) o están parcialmente registradas
  (p.e. LAP, Telefónica, Banca Intesa, Messer
  Gases, AFPs, diversas aseguradoras y compañías
  mineras, entre otros) y que fácilmente superarían
  los US 2 000 millones.

24
Arbitraje

• Cuando una parte considere que una controversia
  no puede resolverse mediante consultas y
  negociación, el demandante, por cuenta propia,
  puede someter a arbitraje una reclamación en la
  que se alegue que el demandado ha violado un
  obligación, una autorización de inversión o un
  acuerdo de inversión.

25
Laudo

• Cuando un tribunal dicte un laudo definitivo
  desfavorable al demandado el tribunal puede
  otorgar se cubran
• daños pecuniarios y los intereses que procedan
• Restitución de la propiedad

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Convenio de estabilidad jurídica

• De conformidad con los Decretos Legislativos Nº
  662 y 757, el Gobierno del Perú puede celebrar
  acuerdos denominados Convenios de Estabilidad
  Jurídica con inversiones de la otra parte.
• Como parte del Convenio El Gobierno del Perú
  otorga ciertos beneficios a las inversiones.
• Estos beneficios incluyen un compromiso del
  Gobierno de mantener el régimen del impuesto a la
  Renta vigente aplicable a dichas inversiones
  durante 10 años.

27
Convenio de estabilidad jurídica

• Un Convenio de estabilidad jurídica puede
  constituir uno de los instrumentos que conforman
  un acuerdo de inversión.
• En este caso una violación de este convenio puede
  constituir una violación del acuerdo de inversión.

28
El convenio no puede modificarse

• El convenio de estabilidad jurídica no podrá ser
  modificado unilateralmente por ninguna de las
  partes durante dicho periodo, ni aunque la
  legislación nacional sea modificada, así se trate
  de modificaciones más beneficiosas o
  perjudiciales para alguna de las partes que las
  pactadas en este Convenio.

29
Arbitraje

• Cualquier litigio sobre la interpretación,
  ejecución o validez del presente convenio, será
  resulta mediante arbitraje de derecho.
• El arbitraje se realizará en Lima.
• El tribunal Arbitral tendrá 3 miembros. Cada
  parte elegirá a uno, y los dos árbitros elegirán
  al tercero.
• Si faltara elegir un árbitro, éste será elegido
  por la Cámara de Comercio de Lima.
• El proceso durará 60 días.

30
Crítica al Capítulo X del TLC

• El equipo de asesores del congresista Javier Diez
  Canseco sostiene que este capítulo es el más
  sensible.
• Este capítulo da fuerza jurídica al concepto de
  mantener las reglas del juego y sobretodo el
  lucro cesante, es decir, lo que se deja de ganar
  por el tiempo que está paralizada una actividad.

31
Crítica al Capítulo X del TLC

• Por ejemplo si un empresa pone una planta
  procesadora de alimentos, pero el gobierno da una
  disposición ambiental y la empresa tiene que
  hacer una nueva inversión para adaptarse a esa
  legislación.
• El inversionista podría demandar al gobierno por
  lucro cesante, independientemente de si ese
  cambio de reglas de juego es justo o injusto.

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Crítica al Capítulo X del TLC

• Las empresas norteamericanas, tengan o no
  convenios de estabilidad, podrían demandar al
  estado peruano ante los tribunales
  internacionales.
• Una empresa podría decir Cuando vine al Perú no
  habia regalías. Como me estás aplicando regalías,
  estás afectando mis ingresos, por lo tanto tengo
  derecho a pedir compensación

33
Crítica al Capítulo X del TLC

• Diez Canseco advierte que en el futuro sería
  imposible hacer la renegociación de Camisea, la
  revisión de los convenios de estabilidad, la
  aplicación del impuesto a las sobreganancias.
• Este congresista agrega es como si el Perú
  firmara un convenio de estabilidad jurídica muy
  laxo y muy amplio que podría cubrir cualquier
  cosa.

34
3. Inversión Extranjera DirectaSaldos a 2004(en
millones de dólares)
35
Flujos Inversión Extranjera Directa(millones de
dólares)
36
Origen de la Inversión Extranjera Directa ( IDE
2004)
37
Inversión Extranjera Directa por sectores
( IDE 2004)
38
Flujos de Inversión directa extranjera(miles de
millones de dólares)
39
Flujos de Inversión directa extranjera(millones
de dólares)
40
Rentabilidad de la IED
41
Tasa de ganancia de la IED()
42
La distribución del excedente de la explotación
minera

• La explotación de nuestros recursos naturales
  sólo beneficia a las transnacionales.
• Pero debe proporcionar al Estado
• no sólo el impuesto a la renta
• sino la percepción de la regalía.
• Además los altos precios de los minerales deben
  proporcionar al Estado un impuesto a las
  sobreganancias.

43
Minería Impuesto a la Renta( de exportaciones)
44
4. Regalías Marco Legal

• La ley 28258 aprueba la regalía minera
  (23.06.04)
• La ley 28323 modifica la ley anterior (23.07.04)
• El DS 157-2004-EF Aprueba el Reglamento de la ley
  de 28258 (15.11.04)
• La RM 063-2005-EF/15 establece los rangos en MN
  para el pago de regalías (07.02.05)
• El DS 018-2005-EF dicta medidas complementarias
  al Reglamento citado (29.01.05)

45
Constitución del Perú

• Artículo 66
• Los recursos naturales, renovables y no
  renovables, son patrimonio de la naciòn.El Estado
  es soberano de su aprovechamiento.
• Por ley orgánica se fijan las condiciones de su
  utilización y de su otorgamiento a particulares.
  La concesión otorga a su titular un derecho real,
  sujeto a dicha norma legal.

46
Regalía minera Concepto

• Artículo 2 de la ley 28258.
• La regalía minera es la contraprestación
  económica que los titulares de las concesiones
  mineras pagan al estado por la explotación de los
  recursos minerales metálicos y no metálicos

47
La actitud de los empresarios

• La Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y
  Energía desató una feroz campaña contra el
  establecimiento de las regalías.
• Los Ministros de Economía y Finanzas y Energía y
  Minas respaldaron esta campaña.

48
Demanda de Inconstitucionalidad

• Pocos días después de ser aprobado el Relgamento
  de la Ley de Regalías Mineras, La Sociedad
  Nacional de Minería y Petróleo presentó una
  demanda de inconstitucionalidad de diversos
  artículos de la ley de regalía minera.

49
El tribunal Constitucional sentenció

• El 01.04.05 El Tribunal Constitucional declara
  infundada la demanda de inconstitucionalidad
  presentada por la SNMPE y exhorta al Congreso a
  que garantice el cumplimiento de los objetivos de
  la recaudación de la regalía minera.
• El 05.04.05 El Tribunal Constitucional subsana de
  oficio su sentencia extendiendo la norma a todos
  aquellos que ya tenían concesiones vigentes.

50
No cobran regalías a las empresas que tienen
estabilidad jurídica

• El Gobierno al no exigir el cobro de las
  regalías a las empresas que tienen estabilidad
  jurídica, incumple lo dispuesto por el Tribunal
  Constitucional

51
10 de 25 Empresas con Estabilidad Jurídica

• Yanacocha
• Antamina
• The Doe Run
• Barrick (Pierina)
• Cerro Verde
• Tintaya
• Milpo
• Santa Luisa
• Sipán
• Quenuales

52
MEM propone regalías voluntarias

• El 03.05.06 se dio a conocer que fue el MEM el
  que determinó que 10 empresas mineras no paguen
  regalías
• El 07.05.06 el Ministro de Energía y Minas,
  Glodomiro Sánchez, propuso dejar el pago de las
  regalías a la voluntad de las 10 grandes mineras
  que desarrollan los proyectos más rentables.

53
SUNAT no quiere acotar

• Nahil Hirsh, jefa de la SUNAT, dijo que no puede
  fiscalizar ya que la regalía no es un tributo
  sino una contraprestación, categoría que la pone
  fuera de su alcance.
• Carhuaricra, Vicepresidente de la Comisión de
  Energía del Congreso, le aclaró que el articulo 9
  del Reglamento de la Ley de Regalía Minera
  autoriza a la SUNAT para que realice todas las
  funciones asociadas al pago de la regalía minera.
  Y recordó que el Artículo 7 de la ley sigue
  vigente.

54
SUNAT si está autorizada

• Articulo 7 de la ley de Regalía Minera
• El MEF autoriza a la SUNAT para ejercer todas
  las funciones asociadas con el pago de la regalía
  minera
• Artículo 9 del Reglamento
• Autorizase a la SUNAT para que realice todas
  las funciones asociadas al pago de la regalía
  minera, que incluye el registro, recepción y
  procesamiento de declaraciones, fiscalización,
  determinación de la deuda, control de
  cumplimiento, recaudación, ejecución coactiva

55
REGALÍA Teoría de la Renta

• Juan Aste
• La regalía es una renta por la explotación de un
  recurso natural no renovable de propiedad del
  Estado y la sociedad peruana.
• Es una contraprestación económica.

56
La renta ricardiana

• Jurgen Schuldt y Juan Aste
• La renta ricardiana tiene dos componentes la
  renta de explotación y la renta diferencial.
• La renta de explotación es la parte de la regalía
  que se paga por los minerales extraídos.
• La renta diferencial es la regalía que se paga
  por la mejor ubicación o rendimiento de la una
  mina sobre la que tiene la mina marginal.

57
La renta relativa

• Marx Carlos
• La plusganancia surge de la diferencia entre el
  producto de dos cantidades iguales de capital y
  trabajo.
• Esta plusganancia se transforma en renta del
  suelo cuando se emplean dos cantidades iguales de
  capital y trabajo en superficies de terreno
  iguales y con resultados diferentes.

58
La renta relativa

• Marx Carlos
• La renta relativa es la diferencia entre el
  valor de mercado y el valor individual de los
  productos de las minas que tienen una mayor
  productividad natural que la mina más
  improductiva.

59
Renta absoluta

• Marx Carlos
• Cuando el capital se topa con la propiedad de la
  mina que restringe su inversión, se origina una
  plusganancia, en virtud del excedente del valor
  de las mercancías por encima de su precio de
  producción.
• Esta plusganancia puede convertirse en renta y
  autonomizarse en cuanto tal con respecto a la
  ganancia, al interceptarla el propietario de la
  mina.

60
Pago de regalías
61
Distribución de las regalías
62
Determinación de la renta

• Partimos de la siguiente información
• El 80 de la oferta se mantiene con costos
  inferiores a 75 c/lb, incluso a menos de 60 c/lb.
• El 8 de la oferta se mantiene con costos que
  soportan precios entre 75 y 100 c/lb
• El 2 de la oferta se mantiene con precios por
  encima de 100 c/lb

63
Determinación de la renta

• Los precios por encima de 100 c/lb son muy
  inestables.
• En cambio bajo 100 y bajo 75 los precios son más
  estables.
• Estos precios de quiebre podrían ser más altos de
  110 y 85 c/lb por la menor productividad de las
  minas nuevas y por el alza del precio del
  petróleo

64
Determinación de la renta
65
Determinación del impuesto a las sobreganancias
66
CONCLUSIONES

• El objetivo central del inversionista es obtener
  la mayor tasa de ganancia posible.
• Desde 1991 (Ley 668) se han venido dictando
  dispositivos que brindan grandes facilidades al
  capital extranjero

67
CONCLUSIONES

• El Capítulo X del TLC establece mecanismos para
  brindar una protección mucho más amplia a la
  inversión de las empresas extranjeras.
• El saldo de la IED pasó de 1642 en 1993 a 17012
  millones de dólares a Marzo de 2006
• La inversión extranjera ha venido creciendo en
  forma importante desde 1993, Este movimiento se
  redujo en los años 2000 y 2001.

68
CONCLUSIONES

• Los países con mayor inversión extranjera son
  España e Inglaterra, los cuales llegan casi a la
  mitad de toda la IED.
• El sector privilegiado en la IED ha sido el
  sector de comunicaciones con el 29 del total en
  2004.

69
CONCLUSIONES

• La rentabilidad de la IED ha pasado por tres
  fases 11, 2 y 20 en los períodos 1993-1997,
  1998-2002 y 2003-2006.
• La determinación de las regalías mineras, que
  actualmente llega hasta el 3 sobre el valor de
  venta, debe determinarse calculando el excedente
  sobre el precio de producción, que contiene la
  ganancia usual.

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