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GFNORTE Estrategia de Relaciones con
Inversionistas
Acapulco, GRO 12 de Octubre 2007
2
Índice

• Perfil de GFNorte.
• Oportunidades de Bancarización.
• Interacción con Inversionistas.
• Desempeño de la Acción.
• Consideraciones Finales.

3
1. Perfil de GFNorte
4
De Banco Regional a Nacional
Dic 96
Dic 01
Dic 06
Banorte
BTE BCR
14
6
4
4
156
455
1,182
993
Sucursales PM
2.3
6.4
16.6
13.9
7
32
32
32
Estados
BANORTE BANCENTRO BANPAÍS BANCRECER
Empleados en Sucursales
4,840
8,516
15,099
13,036
PARTICIPACIÓN DE MERCADO ()
Dic 96
Dic 01
Dic 06
14
4
4
Captación
3.0
11.7
12.0
10
4
4
3.3
8.6
11.3
Cartera de Crédito
5
Infraestructura
Red de Distribución
Sucursales
1,008
Pronegocio (Sucursales)
93
Cajeros Automáticos
3,384
Terminales Punto de Venta
26,453
Empleados
16,552
6
Clientes del Sector Banca
Miles
6,023
4,905
4,195
3,939
3,865
3,363
2,962
2,818
2,324
1,900
889
627
301
142
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
3T07
7
Activos en Administración
Miles de Millones de Pesos
583
56
530
502
183
27
51
Ahorro y Previsión
384
164
174
33
Casa de Bolsa
116
301
314
235
344
Banca
2004
1S07
2002
2006
8
2. Oportunidades de Bancarización
9
Penetración Financiera
Crédito bancario al sector privado como del PIB
36
Estimación ABM 2012 Con reformas 28
26
15 pp
14
13
10
10
8
8
7
7
7
6
6
10
Penetración Financiera
Sucursales por cada mil habitantes (Unidades)
Familias con deudas en el mercado
formal (Millones)
25 de las familias
0.62
6.0
0.53
5.1
0.46
0.34
3.2
2.4
0.10
0.08
Reino Unido
Canadá
EUA
México
Chile
España
2006
2000
2002
2004
11
3. Relación con Inversionistas
12
Compromiso con Accionistas

• Visión 20 / 20.
• Generar un ROE del por lo menos un 20.
• Crecimiento promedio de la UPA del 20.
• Fortalecimiento del capital.
• Emitir deuda subordinada.
• Reinvertir las utilidades generadas.
• Política de pago de dividendos.
• Por lo menos un 15 de la utilidad generada.

13
Compromiso con Accionistas
ROE (Anualizado)
26
25
24
1S07
2006
2005
14
Compromiso con Accionistas

• Visión 20 / 20.
• Generar un ROE del por lo menos un 20.
• Crecimiento promedio de la UPA del 20.
• Fortalecimiento del capital.
• Emitir deuda subordinada.
• Reinvertir las utilidades generadas.
• Política de pago de dividendos.
• Por lo menos un 15 de la utilidad generada.

15
Compromiso con Accionistas

• 2006 Emisión de US 600 MM en deuda
  subordinada.
• Alta calificación crediticia.
• Sin dilución a los accionistas.
• Reducción en el costo de capital del banco.
• Acceso a base de inversionistas institucionales
  del mundo.
• Demanda por más de US 1,000 millones.

16
Compromiso con Accionistas

• Visión 20 / 20.
• Generar un ROE del por lo menos un 20.
• Crecimiento promedio de la UPA del 20.
• Fortalecimiento del capital.
• Emitir deuda subordinada.
• Reinvertir las utilidades generadas.
• Política de pago de dividendos.
• Por lo menos un 15 de la utilidad generada.

17
Compromiso con Accionistas

• Política de dividendos actual 15 de la utilidad
  neta recurrente.

Millones de pesos
Dividendo por acción
de Utilidad
Año
18 23 24 15 15
382 528 655 757 908
0.18 0.26 0.32 0.37 0.45
2003 2004 2005 2006 2007
18
Interacción con Inversionistas
19
Antecedentes
ANTES
AHORA

• Comunicación con mercado
• Manejo de Expectativas
• Compromiso del management c/ RI

Constante
Poca
Proactivo
Reactivo
Distante
Total
20
Universo de Inversionistas Extranjeros

• Fondos norteamericanos y europeos detentan el 48
  de las acciones.

Darby / Resto del Mundo
Europa
Reino Unido
Norteamérica
Número de inversionistas
96
119
160
167
21
Fondos Institucionales

• Principales tenedores fondos enfocados al
  crecimiento.

2004
2007
Otros
Cuantitativos
Indexados
Indexados
4
Crecimiento
Crecimiento
Mercados Emergentes
10
10
3
Mercados Emergentes
23
6
12
42
Crecimiento a Precio Razonable (GARP)
14
15
Crecimiento a Precio Razonable (GARP)
44
17
Valor
Valor
792 millones de acciones
24
986 millones de acciones
Otros 2007 Cuantitativos y Hedge Funds
22
Calificadoras

• Grado de inversión por parte de las 3 principales
  calificadoras.
• La perspectiva es predominantemente positiva.

Escalas sobre GI
Rating
Calificadora
Perspectiva
Fecha
Positiva

BBB-
Standard Poors
Sep 07
Fitch
BBB
1
Positiva
Jul 07
2
Baa1
Moodys
Estable
May 07
BBB
Baa1
Baa1
BBB
BBB
Banorte
BBB-
México
Grado de Inversión
Standard Poors
Fitch
Moodys
23
Relaciones con Inversionistas

• En suma
• Frecuencia de la comunicación.
• Tenencia accionaria.
• Fondos Institucionales 2004 96 2007
  167
• Relación constructiva con la mayoría de
  analistas.
• Calificaciones crediticias.
• GFNORTE dentro de las 6 empresas mexicanas con
  grado de inversión por parte de las 3
  calificadoras.

24
4. Desempeño de la Acción
25
Rendimiento

• De haber invertido 100 pesos en Dic 92, hoy en
  pesos reales

26
Bursatilidad

• GFNORTE se encuentra entre las 10 acciones más
  bursátiles.

Indice de Bursatilidad BMV 2007
1)
America Móvil
9.90
2)
9.51
Wal-Mart
Cemex
3)
9.30
GMexico
4)
9.16
5)
9.14
Naftrac
6)
Telmex
9.04
7)
GFNorte
9.00
8)
8.86
Televisa
9)
Femsa
8.83
ICA
10)
8.77
27
Bursatilidad
Volumen promedio diario en millones de dólares
20.2
13.9
10.3
Crecimiento anual compuesto 72
4.9
2.3
2006
2003
2004
2005
2006
28
Valor de Capitalización de Mercado

• El valor de mercado ha aumentado más de 5 veces
  en 4 años.

Millones de dólares
9,122
7,858
4,229
3,174
Crecimiento anual compuesto 51
1,751
2006
2003
2004
2005
2007
29
Comparación vs. acciones de América Latina

• GFNORTE es la acción bancaria más rentable de
  Latinoamérica en los últimos 2 años.

Rendimiento en dólares
GFNorte
Itaú
Unibanco
Bradesco
Inbursa
Bancolombia
Santander Chile
30
Consideraciones finales

• Visión integral y realista del negocio y del
  entorno (largo plazo).
• Facilitador de la interacción entre el management
  y el mercado.
• Generalista especialista.
• Relaciones con Inversionistas Public Relations.
• Capacidad de evolucionar con credibilidad.

En suma comunicar con objetividad las noticias.
31
(No Transcript)