Il modello a prezzi vischiosi

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Il modello a prezzi vischiosi

• Lezione 6
• Capitolo 9 De Long

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Piano della lezione

• Cosa determina il livello del PIl reale quando i
  prezzi sono vischiosi?
• Che cosa determina il valore del moltiplicatore
  della spesa?
• Il modello in azione quando aumenta o diminuisce
  qualche componente della domanda aggregata

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Prezzi vischiosi

• Sono essenziali per spiegare le fluttuazioni del
  PIL
• Definiamo i prezzi vischiosi quando non variano
  liberamente e istantaneamente in reazione a
  variazioni della domanda e dellofferta
• Se i prezzi sono vischiosi si determina un cuneo
  tra il PIL reale e il PIL potenziale (Y?Y), e
  tra lofferta e la domanda di lavoratori
• Quando i prezzi sono vischiosi il meccanismo di
  aggiustamento di mercato opera attraverso
  variazioni delle quantità prodotte (aggiustamento
  attraverso le quantità ovvero le scorte)

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Perché i prezzi sono vischiosi?

• Perché i manager e i lavoratori reputano costoso
  mutare istantaneamente i prezzi e rinegoziare i
  salari e preferiscono farlo a intervalli più
  lunghi
• per la mancanza di perfetta informazione per cui
  i manager (e i lavoratori) confondono variazioni
  nei prezzi assoluti a livello aggregato con
  variazioni nei prezzi relativi (pensano sia
  mutato il prezzo dei loro prodotti)
• Perché i sindacati si oppongono a riduzioni dei
  salari considerandoli uno scarso apprezzamento
  del datore di lavoro per i lavoratori
  dellimpresa.
• I manager e i lavoratori possono essere soggetti
  a illusione monetaria non valutando adeguatamente
  limpatto dellaumento dei prezzi sulle variabili
  reali (salari e fatturato)

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Qual è leffetto di prezzi vischiosi?Supponiamo
una riduzione di C0

• Cosa accade nel modello a prezzi flessibili?
• Aumenta il risparmio (la curva di risparmio nel
  mercato del flusso dei fondi si sposta verso il
  basso
• Il tasso di interesse reale diminuisce
• Gli investimenti aumentano
• Il tasso di cambio si deprezza e le NX aumentano
• Poiché YY la riduzione dei consumi è
  esattamente compensata dallaumenti di I e di NX

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Cosa accade se C0 diminuisce nel modello a prezzi
vischiosi?

• La funzione del consumo si sposta vero il basso
  (diminuisce) e così anche la domanda aggregata.
• La riduzione del consumo non mette in moto alcun
  meccanismo che possa far variare gli investimenti
  e le esportazioni nette.
• Al contrario le imprese anziché aumentare gli
  investimenti sperimentano un eccesso non
  desiderato di scorte e poiché i prezzi sono
  vischiosi (e non possono ridurli) decidono di
  ridurre la produzione e quindi loccupazione
• Il PIL si riduce e quindi anche il risparmio (non
  vi è alcuno spostamento della curva di risparmio
  nel mercato dei fondi)

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Di quanto si riduce il PIL?

• Qualsiasi variazione in aumento o in diminuzione
  della domanda aggregata provoca un aumento o
  riduzione amplificata nel livello del PIL per
  effetto del processo moltiplicatore.

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Che cosè il moltiplicatore?

• Il moltiplicatore è un coefficiente numerico
  introdotto nella TG da Keynes
• Ciò che occorre sottolineare non è tanto il suo
  valore numerico (che può essere grande o piccolo
  a seconda di alcuni parametri e delle ipotesi
  impiegate per derivarlo) ma il processo
  attraverso il quale una variazione della domanda
  autonoma (quella non dipendente dal reddito)
  determina una variazione multipla nel reddito di
  equilibrio

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Modi di derivazione del moltiplicatore

• YAD
• YCIG (1)
• C c0cyYD
• sostituendo C nella (1) si ha
• Y c0cy(Y-T)IG
• Y- cyY c0IG- cyT
• (1- cy)Y c0IG- cyT
• dividendo per (1- cy) si ha
• Y1/ 1- cyc0IG- cyT

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Moltiplicatore (2)

• Assumendo variazioni nelle componenti autonome
  della domanda si ottiene la variazione
  corrispondente nel livello di reddito. Essendo cy
  lt 1 il moltiplicatore sarà maggiore dellunità.

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Ricordare

• La spesa racchiusa tra parentesi quadre
  rappresenta le componenti autonome della domanda
  e qualsiasi loro variazione determina variazioni
  di Y
• Quanto amplificate saranno tali variazioni
  dipende dal valore numerico del moltiplicatore
  (che a sua volta dipende da cy PMC

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Esempio

• Assumiamo che la spesa per investimenti aumenti
  di 100 mila euro ?I100
• che la PMC 0,8.
• Di quanto aumenterà la produzione? Di un valore
  pari a 100 mila euro? Applichiamo la formula
• ?Y 1/1-0,8 ?I100 5x100 500

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Leffetto moltiplicatore si applica a tutte le
componenti della domanda autonoma

• Consumo autonomo (c0)
• investimenti autonomi (I0)
• spesa pubblica (G)
• una riduzione (aumento ) delle imposte T che
  determina un aumento (riduzione) del reddito
  disponibile e per questa via influenza il consumo
  
• si applica per variazioni della spesa autonoma
  sia positive sia negative

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Il moltiplicatore

• Consumo autonomo, spesa pubblica e investimento
  hanno un moltiplicatore pari a 1/1-cy
• Le imposte (a somma fissa) invece, come risulta
  dalle formule precedenti influenzano il reddito
  attraverso un valore del moltiplicatore pari a
• ?Y/ ?T - cy /1-cy

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Rappresentazione grafica del moltiplicatore
YAD
AD
E
AD e Y
AD
?G
E
?Y
45
0
Y
Y
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Modo alternativo di derivazione del
moltiplicatore (1)

• Il moltiplicatore ci dice di quanto il livello di
  Y varierà in seguito a una variazione della
  domanda autonoma e quindi a uno spostamento della
  spesa aggregata.
• Un modo alternativo per ottenere la formula del
  moltiplicatore è cogliere i passaggi che si
  verificano in seguito a un aumento di una unità
  degli investimenti (o di altre componenti
  autonome della domanda)

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?I01

• La variazione di I0 aumenta il reddito (prodotto)
  di 1 unità. ?Y1
• I percettori di reddito (lavoratori-consumatori)
  aumenteranno il consumo di un ammontare pari alla
  loro PMC. Supponiamo che sia 0,7
• Per rispondere allaumento del consumo (domanda)
  le imprese aumentano la produzione di 0,7
• Il reddito aumenterà di 0,7 e i consumatori

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• Continueranno ad aumentare il loro consumo in
  misura pari allincremento di reddito per la PMC
  ossia 0,7 (?Y0,7) 0,49
• Le imprese continueranno ad aumentare la
  produzione di 0,49 per assecondare il nuovo
  lincremento indotto dei consumi etc
• Il processo continuerà nel tempo fino a quando
  gli effetti dellincremento iniziale di I non si
  saranno esauriti.

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Come calcoliamo il moltiplicatore?

• Occorre sommare tutti gli incrementi del prodotto
  e del reddito
• Moltiplicatore
• 10,70,720,730,74
• Si tratta di infiniti termini di una serie
  geometrica. La somma di tutti questi termini è
• moltiplicatore 1/1-0,71/0,33,33
• ?Y(?I x moltipl.) 1x3,333,33

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Moltiplicatore e PMS

• Ricorderete che (1-cy) s PMS
• Risulta quindi che il denominatore del
  moltiplicatore è pari alla PMS
• La formula del moltiplicatore quindi può essere
  anche scritta
• Moltiplicatore 1/s
• il moltiplicatore è il reciproco della PMS
• quanto gtla PMS tanto minore il valore del
  moltiplicatore

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Esempio cambiamento in -c0 provoca uno
spostamento in senso inverso

• Aumento risparmio autonomo

S
S
C
C
S
C
c0
C0
0
Yd
Yd
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Esempio numerico

• YCI C 100, 8Y I20
• Y 100, 8Y20?Y-0,8Y30
• Y 1/0,2?(30)150
• SY-C 150-13020 ? SI
• assumi un aumento del risparmio autonomo di 5 (il
  consumo autonomo si ridurrà di pari ammontare) La
  nuova funzione del consumo sarà

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C 5 0,8 Y

• Ricalcoliamo , Y, C, e S e controlliamo che SI
• Y 5 0,8 Y 20
• Y-0,8Y25 ? Y 1/0,2 ?(25)125
• C 50,8 ?(125)105
• SY-C125-10520
• SI (2020 come nellesercizio precedente)

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Estensione a uneconomia aperta

• EADCIGNX
• EADC0cY(1-t)YIG(GX-IMYY)
• Definiamo domanda autonoma
• AC0 IGGX
• e la PME cY(1-t)- IMY
• Riordinando lequazione precedente
• EAD APMExY

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Estensioni del moltiplicatore a uneconomia aperta

• Il valore del moltiplicatore si modifica
• Con imposte in forma fissa il moltiplicatore
  diventa

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Imposte proporzionali

• Si ricordi che se
• T t Y, il reddito disponibile sarà
• YD Y - t Y Y(1-t)
• Le famiglie trattengono ora solo una frazione
  (1-t) del reddito Y che percepiscono. Se t 20 e
  il reddito è pari a 1000 Euro prima delle
  imposte, il loro YD 800

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PMC rispetto al nuovo reddito disponibile

• Con una imposta proporzionale al reddito la
  frazione di reddito spesa in consumi sarà
• PMC(1-t) e questo modifica il valore del
  moltiplicatore, riduce linclinazione della
  funzione del consumo pari a c y(1-t), nonché
  linclinazione della funzione di domanda
  aggregata pari alla inclinazione della f. del
  consumo

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Aumento di t e inclinazione della spesa aggregata
Se aumenta t, la AD diventa più piatta e si
riduceY
AD
ADcyYA
ADc y(1-t)YA
45
0
Y
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Il moltiplicatore con aliquota fiscale

• Si ricordi che
• Quanto maggiore è laliquota t tanto minore sarà
  il moltiplicatore. Infatti con cy0,80 e t0,20,
  il moltiplicatore è1/0,362,7

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Lequilibrio del modello
YAD
E
C0IG
CY
C0I
C0
45
Y
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Come si realizza lequilibrio E?

• Attraverso variazione delle scorte

?Sgt0
AD
E
C0IG
?S0
?Slt0
Y
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Politica fiscale e reddito di equilibrio

• Il livello di equilibrio del reddito può essere
  modificato attraverso manovre di politica fiscale
  che possono consistere in
• variazioni della spesa pubblica in aumento o in
  diminuzione
• variazioni delle aliquote fiscale in aumento o in
  diminuzione

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Politica fiscale (2)

• La politica fiscale espansiva o restrittiva
  serve quindi a modificare la domanda aggregata e
  quindi il reddito di equilibrio.
• Ciò significa che può essere usata per ridurre le
  fluttuazioni del reddito (politiche di
  stabilizzazione o anticicliche o di controllo
  della domanda aggregata)

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Politica fiscale espansiva
Una politica fiscale espansiva aumenta il reddito
di equilibrio
YAD
AD
E
Sposta la AD verso lalto
E
?G
Y
Y
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Perché lo Stato non attua una politica fiscale
espansiva per ridurre la disoccupazione?

• Esistenza di deficit troppo elevati che
  indurrebbero ulteriori incrementi del debito
  pubblico
• laggravamento del deficit potrebbe avere
  conseguenze su altre componenti della domanda
  soprattutto sugli investimenti privati (effetti
  di spiazzamento) che studieremo nel modello IS-LM

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Il deficit del bilancio pubblico è sempre un
indicatore di politiche fiscali espansive?

• Sebbene un aumento ( una riduzione) del deficit
  di bilancio può essere un indicatore di politiche
  fiscali espansive (restrittive) seguite dal
  governo, in realtà i deficit e le variazioni del
  deficit possono essere anche la conseguenza di
  fluttuazioni del reddito dovute a fasi di
  espansione o recessione dellattività economica

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Stabilizzatori automatici

• Sono dei meccanismi allinterno del sistema
  economico che attutiscono automaticamente le
  fluttuazioni del livello del reddito, in presenza
  di shock di qualsiasi natura, senza interventi
  discrezionali delle autorità di politica fiscale

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Stabilizzatori automatici (2)

• Quali sono ?
• Imposta proporzionale e progressiva sul reddito
• I sussidi di disoccupazione (quando il reddito si
  riduce, i sussidi aumentano e questo contribuisce
  ad attenuare la riduzione della spesa
• le importazioni

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CONCLUSIONI

• Il moltiplicatore è un valore numerico che ci
  permette di calcolare come varia il reddito
  nazionale in seguito a variazioni della domanda
  autonoma
• A seconda del modello utilizzato e delle ipotesi
  che ad esso sottostanno il valore del
  moltiplicatore si modifica.
• Si ricordi che in uneconomia aperta il valore
  del moltiplicatore è più basso di quello in
  economia chiusa
• gli stabilizzatori automatici riducono le
  fluttuazioni della spesa aggregata e del reddito
• il governo può adottare una politica
  discrezionale attiva per aumentare reddito e
  occupazione