tbg Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH

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tbgTechnologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH
Berlin, 06.02.2003 Beteiligungsgeschäft in
Deutschland Daniela Jablonski
Ludwig-Erhard-Platz 1 Kronenstrasse 1 53179
Bonn 10117 Berlin Telefon [phone] Telefon
030 85085-4238 Telefax 0228 831-2493 Telefax 090
85085-4314 www.tbgbonn.de
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Inhalt

• Öffentliche Fördermittel Grundlagen
• Erklärung, Gründe
• Vergabepraxis, Kumulation, Subventionswert
• Förderung von technologieorientierten Unternehmen
  (TU)
• Besonderheiten im allgemeinen
• Finanzierung durch die tbg
• Die tbg
• Das tbg-Programm Beteiligungskapital für kleine
  Technologieunternehmen (BTU)
• ergänzende Finanzierungsprogramme der tbg
• Einblick ins tbg Portfolio

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Öffentliche Fördermittel Grundlagen

• Fördermittel zielorientierte staatliche
  Interventionen durch EU, Bund, Länder
• Art der Intervention Indirekt
  Steuervergünstigungendirekt Finanztransfer
• GründeAllokative Gründe Marktversagen / Mängel
  im MarktKonjunktur- und Wachstumsgründe,
  StrukturveränderungenDistributive Gründe
  Umverteilung des Sozialprodukts
• z.B. Gründungsförderungbeschleunigte
  Strukturanpassung durch erleichterten Marktzugang
• z.B. TechnologieförderungBeschleunigung des
  technologischen Wandels

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Öffentliche Fördermittel Grundlagen

• Vergabepraxis
• Programmbezogener Verwendungszweck,
  programmdefinierte Volumina
• Schriftliche (formale) Antragsstellung notwendig
• Antrag zur bestimmten Annahmestelle
• I.d.R. kein Rechtsanspruch auf die Fördermittel
• Bearbeitung entsprechend der Reihenfolge der
  Antragseingänge
• Bewilligung, solange Mittel ausreichen und die
  jeweiligen Förderrichtlinien eingehalten werden

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Öffentliche Fördermittel Grundlagen

• Kumulation
• Einbindung verschiedener Fördermittel in ein
  Vorhaben
• Richtlinie?
• Subventionswert / de minimis?
• WichtigKombination von Zuschüssen i.d.R. kaum
  möglich (Subventionswert)
• Lösung(Teil-)Projekte

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Öffentliche Fördermittel Grundlagen

• Subventionswert / de minimis Wert
• Subvention Beihilfe, Zuwendung, Zuschuss,
  Unterstützung
• Vorteil Fördermittel gegenüber Marktmittel
• Niedriger Zins
• Keine Stellung von Sicherheiten (Risikoübernahme)
• Keine oder bedingte Rückzahlungsverpflichtung
• Berechnung des de minimis Wertes mit dem
  Subventionswert
• Erlaubte Subvention bei festgelegten Kosten max.
  100 TEuro innerhalb von 3 Jahren
• Grenzen durch EU festgelegt

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Inhalt

• Öffentliche Fördermittel Grundlagen
• Erklärung, Gründe
• Vergabepraxis, Kumulation, Subventionswert
• Förderung von technologieorientierten Unternehmen
  (TU)
• Besonderheiten im allgemeinen
• Finanzierung durch die tbg
• Die tbg
• Das tbg-Programm Beteiligungskapital für kleine
  Technologieunternehmen (BTU)
• ergänzende Finanzierungsprogramme der tbg
• Einblick ins tbg Portfolio

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Förderung von TU

• Allgemeine Charakteristika von TU
• hohe Wachstumspotentiale
• Teilnahme im internationalen Wettbewerb
• schwer zu beurteilende Unternehmenskonzepte und
  Zukunftsaussichten
• hohes Risiko für Kapitalgeber
• überdurchschnittlich hoher Kapitalbedarf
• wenige bzw. keine Sachwerte für Besicherung des
  Fremdkapitals

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Förderung von TU
Entwicklung eines TU
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Förderung von TU

• Wer ist die tbg?
• 100ige Tochter der DtA-Beteiligungs-Holding AG
  bzw. der Deutschen Ausgleichsbank (DtA)
• 1989 gegründet
• tbg Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH
• der Deutschen Ausgleichsbank
• Sitz Bonn Ludwig-Erhard-Platz 3 Büro Berlin
  Kronenstraße 01
• 53179 Bonn 10117 Berlin
• Telefon [phone]
  Telefon [phone]
• Telefax [phone]
  Telefax (030) 850 85-4314
• info_at_tbgbonn.de
• www.tbgbonn.de

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Förderung von TU

• Die tbg heute
• Beteiligungen ausschließlich an
  Technologieunternehmen
• Mit Stand vom 31.01.2003
• 2.732 zugesagte Beteiligungen
• 1.373 finanzierte Technologieunternehmen
• 1,581 Mrd. EUR Investitionen durch die tbg
• 1,162 Mrd. EUR Investitionen durch Leadinvestoren

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Förderung von TU

• Vorteile einer tbg-Beteiligung
• Verbesserung der Eigenkapitalausstattung des
  Unternehmens
• günstige Konditionen
• es werden keine Sicherheiten verlangt
• Einbindung des Know-hows und des Kapitals von
  Partnern
• direkter Kontakt zum Finanzpartner

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Förderung von TU
Beteiligungsangebot der tbg
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Inhalt

• Öffentliche Fördermittel Grundlagen
• Erklärung, Gründe
• Vergabepraxis, Kumulation, Subventionswert
• Förderung von technologieorientierten Unternehmen
  (TU)
• Besonderheiten im allgemeinen
• Finanzierung durch die tbg
• Die tbg
• Das tbg-Programm Beteiligungskapital für kleine
  Technologieunternehmen (BTU)
• ergänzende Finanzierungsprogramme der tbg
• Einblick ins tbg Portfolio

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Die tbgDas Programm BTU

• tbg Beteiligungsangebot BTU
• Programm des BMWi (BMWA) in Zusammenarbeit mit
  KfW und DtA
• Historische Entwicklung
• 1989 Start als Modellversuch BJTU
• 1995 1999 als Programm BTU
• 2000 bis heute als Programm BTU 2000
• Ziele
• Verbesserung der Eigenkapitalbasis
• Verbreiterung des Beteiligungsangebotes für
  kleine TU in der Startphase

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Die tbgUnser Beteiligungsangebot
Seed-Investment
Bridge to IPO
Start-up / Wachstum

• Börseneinführung
• Anteilsrückkauf

• F E
• Produktionsaufbau
• Vertriebsaufbau
• Marketingeinführung

• Erstellung eines Geschäftsplanes
• Gründungskosten
• Organisationsaufbau
• Erste F E

DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
BTU
BTU-Frühphase
FUTOUR
FUTOUR
DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
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Die tbgDas Programm BTU

• Finanzierung von Innovationsvorhaben (max. 1,5
  Mio. EUR)
• FE
• Markteinführung
• Junge, kleine und eigenständige Unternehmen
• nicht älter als 5 Jahre
• Jahresumsatz kleiner als 7 Mio. EURoder
  Bilanzsumme kleiner als 5 Mio. EUR
• nicht mehr als 50 Beschäftigte
• weniger als 25 der Anteile in Händen von großen
  Unternehmen(Ausnahme Beteiligungsgesellschaften)
  
• Finanzierung mit Partner Leadinvestor
• VC-Gesellschaften
• KB der Sparkassen
• Unternehmen, Privatpersonen

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Die tbgModell des Programms BTU
BMWA
Kooperationsvertrag
Risikokapital
tbg
Managementunter- stützung
Risikoübernahme
Lead- investor
Technologie- untenehmen
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Die tbgKonditionen im Programm BTU

• Art stille Beteiligung, im Einzelfall auch
• offene Beteiligung
• Laufzeit 10 Jahre
• Betrag max. 1,5 Mio. EUR
• Vergütung (fest) 8
• Vergütung (var.) 12
• Bearbeitungsgebühr 2
• Aufgeld 30-60

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Die tbgUnser Beteiligungsangebot
Seed-Investment
Bridge to IPO
Start-up / Wachstum

• Börseneinführung
• Anteilsrückkauf

• F E
• Produktionsaufbau
• Vertriebsaufbau
• Marketingeinführung

• Erstellung eines Geschäftsplanes
• Gründungskosten
• Organisationsaufbau
• Erste F E

DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
BTU
BTU-Frühphase
FUTOUR
FUTOUR
DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
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Die tbgProgramm BTU-Frühphase

• GmbH
• Gründung beabsichtigt (oder bestehende GmbH
  nicht älter als sechs Monate)
• technologieorientierte Unternehmensidee vorhanden
• Finanzierung von
• Ausarbeitung Businessplan
• Erste Entwicklungsarbeiten
• Ingangsetzung
• Know-how-Träger
• haben mehr als 50 der Geschäftsanteile
• sind in die Geschäftsführung eingebunden sein
• Zusammenarbeit mit Partner Betreuungsinvestor
• Gesamtes Vertragswerk stellt die tbg

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Die tbgProgramm BTU-Frühphase

• Voraussetzungen für den Betreuungsinvestor
• unternehmerisches Know-how
• Kontakte zu Beteiligungsgebern
• Abschluss einer Kooperationsvereinbarung mit der
  tbg
• Fachliche Stellungsnahme zu den vorgestellten
  Projekten
• Räumliche Nähe zu den Gründern/Unternehmen
  (Umkreis max. 100 km)
• Herkunft der Betreuungsinvestoren
• Unternehmensberatungen
• Businessangel
• Technologiezentren / Forschungseinrichtungen
• Rechtsanwälte / Wirtschaftprüfer / Steuerberater

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Die tbgProgramm BTU-Frühphase

• Gesamtes Vertragswerk
• Beteiligungsvertrag und Gesellschaftsvereinbarung
• Genussscheinbedingungen
• Satzung
• Vertrag über die Leistungen als
  Betreuungsinvestor
• Beiratssatzung
• Vertrag über Technologietransfer
• Beschluss der Gesellschafterversammlung über die
  Bildung von Genussscheinkapital
• Gesellschafterbeschluss über die Wahl des
  Beirates
• Beschluss des Beirates über die Bestellung /
  Abberufung von Geschäftsführern und die Erteilung
  von Prokura
• Geschäftsführungsordnung
• Geschäftsführeranstellungsvertrag

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Die tbgModell des Programms BTU-Frühphase
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Die tbgProgramm BTU-Frühphase

• Genusscheinmodell
• Stärkung des Eigenkapitals und Erhöhung der
  Eigenkapitalquote
• keine Bestellung von Sicherheiten
• Kein Abfluss von Liquidität
• Kontrolle über das Unternehmen wird nicht
  eingeschränkt, da keine Stimmrechte vergeben
  werden
• tbg ist nicht Gesellschafter
• Angebot an die GründerEine Unternehmensbewertung
  von 600.000 EUR bei bis zu 150.000 EUR
  Genussscheinkapital
• Laufzeit a) der Frühphase 6 Monate b) des
  Genussscheins 7 Jahre

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Die tbgProgramm BTU-Frühphase

• Beispiel
• Stammkapital 25 TEUR (aufzubringen durch
  Gründer)
• tbg beteiligt sich mit 150 TEUR, aufgeteilt
  in Genussrechtskapital 8,3
  TEUR Aufgeld 141,7 TEUR
• daraus errechnet sich ein Unternehmenswert von
  602 TEUR
• Anteil tbg am Eigenkapital (Stammkapital
  Genussrechtskapital) 24,9

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Die tbgUnser Beteiligungsangebot
Seed-Investment
Bridge to IPO
Start-up / Wachstum

• Börseneinführung
• Anteilsrückkauf

• F E
• Produktionsaufbau
• Vertriebsaufbau
• Marketingeinführung

• Erstellung eines Geschäftsplanes
• Gründungskosten
• Organisationsaufbau
• Erste F E

DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
BTU
BTU-Frühphase
FUTOUR
FUTOUR
DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
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Die tbg Programm FUTOUR

• Finanzierung von Innovationsvorhaben (max.
  766.937,82 Euro)
• FE
• Junge, kleine und eigenständige Unternehmen
• nicht älter als 1 Jahr
• nicht mehr als 10 Mitarbeiter
• Gründer halten mind. 51 der Anteile
• Schlüsselperson hält mind. 26 der Anteile
• Sitz in den Neuen Bundesländern / Berlin (Ost)
• Zusammenarbeit mit Partner Projektträger

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Die tbg Modell des Programms FUTOUR
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Die tbg Konditionen im FUTOUR-Programm

• Art stille Beteiligung / Zuschuss vom BMWA
• Laufzeit 10 Jahre
• Vergütung (fest) 8
• Vergütung (var.) 12
• Bearbeitungsgebühr 2 der Beteiligung
• Aufgeld 30-60

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Die tbgUnser Beteiligungsangebot
Seed-Investment
Bridge to IPO
Start-up / First-Stage

• Börseneinführung
• Anteilsrückkauf

• F E
• Produktionsaufbau
• Vertriebsaufbau
• Marketingeinführung

• Erstellung eines Geschäftsplanes
• Gründungskosten
• Organisationsaufbau
• Erste F E

DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
BTU
BTU-Frühphase
FUTOUR
FUTOUR
DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
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Die tbgDtA-Technologie-Beteiligungsprogramm

• Voraussetzung
• Bestehende BTU-Beteiligung
• Technologieunternehmen
• Finanzierung
• Offene und / oder Stille Beteiligung
• Max. 5 Mio. Euro
• Relativ kurzer Beteiligungszeitraum (max. 3
  Jahre)
• Kein Leadinvestor erforderlich
• Relativ frei in Vertragsgestaltung

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Die tbgUnser Beteiligungsangebot
Seed-Investment
Bridge to IPO
Start-up / Wachstum

• Börseneinführung
• Anteilsrückkauf

• F E
• Produktionsaufbau
• Vertriebsaufbau
• Marketingeinführung

• Erstellung eines Geschäftsplanes
• Gründungskosten
• Organisationsaufbau
• Erste F E

DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
BTU
BTU-Frühphase
FUTOUR
FUTOUR
DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
DtA-Technologie- Beteiligungsprogramm
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Inhalt

• Öffentliche Fördermittel Grundlagen
• Erklärung, Gründe
• Vergabepraxis, Kumulation, Subventionswert
• Förderung von technologieorientierten Unternehmen
  (TU)
• Besonderheiten im allgemeinen
• Finanzierung durch die tbg
• Die tbg
• Das tbg-Programm Beteiligungskapital für kleine
  Technologieunternehmen (BTU)
• ergänzende Finanzierungsprogramme der tbg
• Einblick ins tbg Portfolio

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Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach
Jahren
Mio. EUR
2003 geplant
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Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach
Programmen
Gesamtvolumen 2.016,7 Mio. EUR
(Ohne Fonds 1.581,7 Mio. EUR)
Seit 1989 Stand 31.01.2003
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Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach
Technologiefeldern
Stand 31.01.2003
38
Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach
Investorengruppen
Stand 31.01.2003
39
Einblick ins tbg-PortfolioZusagevolumen nach
Bundesländern
3,1
0,6
0,8
0,9
3,1
13,0
3,4
1,4
14,3
3,9
2,4
5,2
3,0
1,4
32,3
10,8
Stand 31.01.2003
40
Zum Schluss...

• ...danke für Ihre Aufmerksamkeit!