Prsentation des comptes consolids au 31 dcembre 2006

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Présentation des comptes consolidés au 31
décembre 2006

• 26 Mars 2007

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2006 une croissance vigoureuse

• - Le dynamisme de la demande mondiale
• - Lamélioration globale de la situation
  financière des pays émergents,
• ont limité limpact
• - des cours élevés du pétrole,
• - de la hausse des taux dintérêts américains,
• - des épisodes de défiance des marchés envers
  certaines monnaies des pays émergents
• Les entreprises ont globalement bénéficié de cet
  environnement porteur qui a conforté leur
  solvabilité.
• Mais la concurrence et les cours élevés des
  matières premières ont accru les risques sur
  certains secteurs dactivité tels que
  lautomobile ou la pharmacie.

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Un niveau de risque accru pour plusieurs secteurs
Principales évolutions des notations sectorielles
Septembre 2006
Janvier 2007
Pharmacie
A
A-
Etats-Unis
A
A-
Construction
A-
B
Etats-Unis
A-
B
Europe
A-
B
Télécommunications
A-
B
Informatique
B
B-
Automobile
B-
B-
Etats-Unis
C
C
Europe occidentale
B
B-
Europe Centrale
B
B
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5 faits marquants en 2006 pour Coface

• la meilleure croissance interne depuis 10 ans,

• tirée par le déploiement à linternational
  plus de pays, plus de lignes par pays

Fin 2005 57 pays 2,4 lignes en moyenne
Fin 2006 60 2,8
Fin 2010 82 3,6

• tirée aussi par le financement de créances
  commerciales (affacturage) 40

• un résultat en légère baisse (impact de la baisse
  du dollar), mais à 16 lan sur 2 ans

• la meilleure notation de la profession depuis la
  création de Natixis

5
Chiffres clé
6
Chiffre daffaires consolidé par activité
7
Chiffre daffaires consolidé par pays
8
Assurance Ratio de sinistres à primes par
branche ()
9
Charges de gestion
10
Résultat opérationnel courant par activité
11
Résultat net
12
Perspectives 2007
13
2007 Un diagnostic positif, malgré un
ralentissement modéré

• Après leffervescence des années passées, le
  ralentissement sera modéré et centré sur les
  Etats-Unis.

• La croissance des pays émergents sinfléchira
  sous leffet dune demande mondiale moins
  dynamique. Elle restera cependant soutenue par
  des demandes internes vigoureuses.

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Mais 7 bulles à surveiller
? Bulles immobilières
15
? Une chute des marchés immobiliers aux
Etats-Unis et dans certains pays dEurope
pourrait accentuer le ralentissement économique
16
Mais 7 bulles à surveiller
? Bulles immobilières ? Bulles boursières

17
? Les bulles boursières alimentées par
dimportantes liquidités pourraient laisser
place à de fortes chutes de cours
18
Mais 7 bulles à surveiller...
? Bulles immobilières ? Bulles boursières
? Devises émergentes surévaluées et
surendettement en devises des entreprises
19
? Les monnaies de certains pays sont
particulièrement exposées au risque de
dépréciation ...
20
Mais 7 bulles à surveiller...

• ? Bulles immobilières
• ? Bulles boursières
• ? Devises émergentes surévaluées et
  surendettement en devises des entreprises

? Bulles LBO
? Bulles des cours du pétrole et des matières
premières
? Bulle du dollar
? Bulles industrielles en Chine
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Le diagnostic de base de Coface reste .

• ? Pas de crise globale de crédit en 2007, du
  type de celles traversées au début des années 70,
  80, 90 et 2000

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Pas de crise globale de crédit en 2007
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Le diagnostic de base de Coface reste .

• ? Pas de crise globale de crédit en 2007, du
  type de celles traversées au début des années 70,
  80, 90 et 2000
• ? même si la probabilité dune telle crise
  sest un peu accrue depuis quelques mois
• ? et si certains secteurs présentent un niveau
  de risque plus élevé

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Perspectives Coface 2007

• Maintien dun très bon niveau de croissance
• Léger ralentissement de la croissance interne
• Sera compensé par un effet de périmètre (impact
  de lacquisition de Kompass France sur le chiffre
  daffaires de 2 points sur 9 mois)
• Sinistralité en légère augmentation qui resterait
  à un excellent niveau

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Acquisition de Kompass France et Kompass Belgium

• Kompass 1er site mondial de référencement
  dentreprises travaillant en B2B
• Sappuie sur le site kompass.com (2,2M
  dentreprises de 70 pays disponible en 26
  langues)
• Kompass France chiffre daffaires de 25M, base
  de données de 200 000 entreprises B2B, 550 000
  dirigeants et 220 000 emails
• Un renforcement de loffre de Coface
• Part de marché de Coface Services en information
  porté à 52
• Ventes croisées entre les 30 000 entreprises
  clientes de Coface et les 14 000 entreprises
  clientes de Kompass France

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Présentation des comptes consolidés au 31
décembre 2006

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