Presentacin de PowerPoint

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Materia 214 Finanzas I
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Preparado por Claudio Urrutia Rojas Para uso
exclusivo de estudiantes de la UNED
Este es un material de apoyo que ha sido
elaborado para presentar en forma más gráfica el
concepto, pero no sustituye el material sugerido
para el curso
2
(No Transcript)
3
Aunque el Pronóstico de Ventas es el principal
insumo, lo que realmente interesa son los
ingresos en efectivo productos de las ventas
4
COMPONENTES DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO
INGRESOS DE EFECTIVO

• Todos los flujos positivos de efectivo de una
• empresa en un periodo financiero dado.
• Son las entradas de efectivo esperadas

Ingresos por Ventas, que incluyen las ventas en
efectivo o de contado, más las cobranzas de
cuentas por cobrar por ventas de meses anteriores
Otros Ingresos de Efectivo, provenientes de
fuentes distintas a las ventas. (Ejemplo
Intereses, venta de equipo, venta de acciones,
venta de bonos, ingresos por arrendamientos,
etc...
5
Aunque las Compras programadas son un insumo
importante, lo que realmente interesa son los
pagos o salidas de efectivo por las compras
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COMPONENTES DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO
EGRESOS DE EFECTIVO

• Todos los egresos de efectivo de la empresa
• en un periodo financiero dado.
• Son las salidas de efectivo esperadas

Pago de las Compras, que incluyen pagos por
compras en efectivo o de contado, más los pagos
de las cuentas por pagar por compras de meses
anteriores.
Otros Egresos de Efectivo, que incluye gastos de
operación (sueldos y salarios, alquileres,
impuestos, gastos administrativos,...), así como
otro tipo de egresos (pagos por compra de activo
fijo, intereses, dividendos en efectivo,...)
La DEPRECIACIÓN y otros cargos que no son en
efectivo NO SE INCLUYEN en el Presupuesto de
Efectivo
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COMPONENTES DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO
SALDO NETO DEL MES

• Es la diferencia entre Ingresos y Egresos
• Son las entradas o salidas netas de efectivo
• esperadas para cada mes (o intervalo de
• tiempo dentro del periodo)

SITUACION DE CAJA

• Considera el Efectivo o Caja a inicios de ca-
• da intervalo dentro del periodo, así como el
• monto mínimo que la empresa desea mante-
• ner en caja
• Es el comportamiento esperado del saldo en
• Caja, y la estimación de excedentes o faltan-
• tes de efectivo

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COMO SE DETERMINAN LOS FLUJOS
SUPONGAMOS EL SIGUIENTE EJEMPLO

• Al finalizar Diciembre 2004, la Empresa
  ArcoIris S.A. tiene el siguiente pronóstico de
  ventas
• Enero 2.000.000 Marzo
  3.000.000
• Febrero 2.600.000 Abril
  2.000.000
• Según estadísticas de la empresa, se conoce que
  el 50 de las ventas se realiza de contado, en
  tanto el 30 se cobra a un mes plazo y el resto a
  dos meses. Nota Las ventas de Nov.04 y Dic.04
  fueron de 1.0 y 1.2 millones, respectivamente.
• Las compras equivalen a un 65 de las ventas y
  debe realizarse un mes antes, para que sean
  revisados los artículos. El pago se realiza de
  contado de 40, y saldo a 30 días.
• Otros gastos que tendrá la empresa serán
• - Salarios 300.000 mensuales.
• - Pago de Impuestos trimestrales 235.000 en
  Ene.05.
• - Gasto por Depreciación 50.000 mensuales.
• - Pago de publicidad 150.000 en Ene y
  100.000 en Abr/05
• - Gastos Generales 100.000 por mes
• En Mar.05 se venderá equipo en desuso por un
  valor de 1,5 millones, recibiendo un 50 en
  efectivo y el resto 60 días. La empresa ha
  invertido 800.000 en bonos que vencen en Feb.05,
  con intereses trimestrales al 20 anual.
• La empresa desea mantener un saldo mínimo de
  250.000 en caja, para cubrir necesidades
  operativas e imprevistos y el saldo al 31 Dic.04
  será de 450.000.

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EJEMPLO
Al finalizar Diciembre 2004, la Empresa
ArcoIris S.A. tiene el siguiente pronóstico de
ventas Enero 2.000.000 Marzo
3.000.000 Febrero 2.600.000 Abril
2.000.000 Según estadísticas de la empresa, se
conoce que el 50 de las ventas se realiza de
contado, en tanto el 30 se cobra a un mes plazo
y el resto a dos meses. Nota Las ventas de
Nov.04 y Dic.04 fueron de 1.0 y 1.2 millones,
respectivamente. Cuales son los ingresos por
ventas por mes, para el primer trimestre 2005?
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COMO SE DETERMINAN LOS FLUJOS
INGRESOS POR VENTAS

• CONCEPTO \ Mes Nov.04
  Dic.04 Ene.05 Feb.05 Mar.05 Abr.05
  May.05
• VENTAS
• Ingresos por Ventas
• Contado (50)
• A 1 Mes (30)
• A 2 Meses (20)

1.000
1.200
2.000
2.600
3.000
2.000
500
600
1.000
1.300
1.500
300
360
600
780
900
200
240
400
520
600
1.560
2.140
2.680
Total Ingresos por Ventas

• Nótese lo siguiente
• Se incluye el dato de las ventas
• Las ventas de cada mes ingresan según los
  porcentajes indicados
• Al finalizar Mar.05 aun quedan ventas pendientes
  de cobro. Cuentas
• por Cobrar por 2.020 (520 de Feb.05 más 900 y
  600 de Mar.05)
• Ingresan cuentas por cobrar meses anteriores (En
  Ene.05 360 de
• Dic.04 y 200 de Nov.04). En Feb.05 240 de
  Dic.05
• Los Ingresos por Ventas corresponden a lo que
  ingresa cada mes

El Presupuesto de Efectivo en este caso, está
confeccionado en Miles de Colones
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EJEMPLO
En Mar.05 se venderá equipo en desuso por
un valor de 1,5 millones, recibiendo un 50 en
efectivo y el resto 60 días. La empresa ha
invertido 800.000 en bonos que vencen en Feb.05,
con intereses trimestrales al 20 anual. Cuales
son los otros ingresos por ventas por mes, para
el periodo?
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COMO SE DETERMINAN LOS FLUJOS
OTROS INGRESOS

• CONCEPTO \ Mes Nov.04
  Dic.04 Ene.05 Feb.05 Mar.05 Abr.05
  May.05
• VENTAS
• Ingresos por Ventas
• Contado (50)
• A 1 Mes (30)
• A 2 Meses (20)

1.000
1.200
2.000
2.600
3.000
2.000
500
600
1.000
1.300
1.500
300
360
600
780
900
200
240
400
520
600
1.560
2.140
2.680
Total Ingresos por Ventas
750
Venta Equipo Cobro Bono e Intereses
840
Total Ingresos
1.560
2.980
3.430

• Nótese lo siguiente
• En Mar.05 ingresa por Venta de Equipo el 50 a
  recibir en efectivo
• En Feb.05 ingresa el monto del Bono, mas sus
  intereses (1 Trimestre)
• El Total de Ingresos corresponde a los Ingresos
  por Ventas más los
• otros ingresos

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EJEMPLO
Las compras equivalen a un 65 de las
ventas y debe realizarse un mes antes, para que
sean revisados los artículos. El pago se realiza
de contado de 40, y saldo a 30 días. Cuales son
los pagos por compras por mes, para el primer
trimestre 2005?
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COMO SE DETERMINAN LOS FLUJOS
PAGOS POR COMPRAS

• CONCEPTO \ Mes Nov.04
  Dic.04 Ene.05 Feb.05 Mar.05 Abr.05
  May.05
• VENTAS
• Ingresos por Ventas
• Contado (50)
• A 1 Mes (30)
• A 2 Meses (20)

• Nótese lo siguiente
• Se establece el monto de las Compras (el mes
  anterior equivalentes a 65 de las ventas)
• Pagos se realizan según condiciones 40 el mismo
  mes y 60 al mes siguiente
• Al final del periodo quedan Cuentas por
• Pagar por 780

1.000
1.200
2.000
2.600
3.000
2.000
500
600
1.000
1.300
1.500
300
360
600
780
900
200
240
400
520
600
1.560
2.040
2.680
Total Ingresos por Ventas

• COMPRAS (1 Mes antes 65)
• Pagos por Compras
• Contado (40)
• A 1 Mes (60)

1.300
1.690
1.950
1.300
520
780
520
676
780
1.170
780
1.014
Total Pagos por Compras
1.456
1.794
1.690
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EJEMPLO
Otros gastos que tendrá la empresa serán
- Salarios 300.000
mensuales - Pago Impuestos
trimestrales 235.000 en Ene.05 -
Gasto por Depreciación 50.000
mensuales - Pago de publicidad
150.000 en Ene y 100.000 en Abr/05
- Gastos Generales 100.000 por
mes Cuales son los otros egresos por mes, para
el periodo?
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COMO SE DETERMINAN LOS FLUJOS
OTROS EGRESOS
CONCEPTO \ Mes Nov.04
Dic.04 Ene.05 Feb.05 Mar.05 Abr.05
May.05

• Nótese lo siguiente
• Gastos por Salarios se pagará todos los meses
• En Ene.05 se pagará impuestos (trimestrales)
• En Ene.05 se pagará publicidad próximo pago
  queda fuera del periodo a presupuestar
• Gastos Generales se pagará todos los meses
• Depreciación no se incluye porque no es egreso o
  salida de efectivo

• COMPRAS (1 Mes antes 65)
• Pagos por Compras
• Contado (40)
• A 1 Mes (60)

1.300
1.690
1.950
1.300
520
780
520
676
780
1.170
780
1.014
Total Pagos por Compras
1.456
1.794
1.690
Más Salarios Impuestos
Publicidad G. Generales Total Egresos
300
300
300
235
150
100
100
100
2.241
2.194
2.090
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COMO SE DETERMINAN LOS FLUJOS
SALDO NETO DEL MES

• Corresponde a la diferencia entre Total de
  Ingresos y Total de
• Egresos de efectivo, para cada mes o intervalo
  de tiempo

CONCEPTO \ Mes Nov.04
Dic.04 Ene.05 Feb.05 Mar.05 Abr.05
May.05 VENTAS
1.000
1.200
2.000
2.600
3.000
2.000
... ... ...
... ... ...
... ... ...
... ... ...
Total Ingresos
1.560
2.980
3.430
COMPRAS
1.300
1.690
1.950
1.300
... ... ...
... ... ...
... ... ...
... ... ...
2.241
2.194
2.090
Total Egresos
Saldo Neto del Mes
- 681
786
1.340
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EJEMPLO
La empresa desea mantener un saldo mínimo
de 250.000 en caja, para cubrir necesidades
operativas e imprevistos y el saldo al 31 Dic.04
será de 450.000. Cuales será la situación de
caja por mes, para el periodo?
Preparado por Claudio Urrutia Rojas
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COMO SE DETERMINAN LOS FLUJOS
SITUACION DE CAJA
CONCEPTO \ Mes Nov.04
Dic.04 Ene.05 Feb.05 Mar.05 Abr.05
May.05
SITUACION DE CAJA
Caja Inicial Más Saldo Neto del Mes Caja
Final Menos Caja Mínima Excedente o (Faltante)
450
- 231
555
- 681
786
1.340
- 231
555
1.895
- 250
- 250
- 250
- 481
305
1.645

• Nótese lo siguiente
• Se traslada los montos de Saldo Neto del Mes ya
  determinados, a la línea
• correspondiente
• Se incluye el monto de caja inicial (en este caso
  el saldo en efectivo con
• que terminará en Dic.04
• Se determina la Caja Final por diferencia entre
  Caja Inicial menos Saldo
• Neto del Mes. La Caja Final de un mes se
  transforme en Caja Inicial para
• el mes siguiente
• Se incluye en cada mes el monto de Caja Mínima
  que requiere la empresa
• Se determina el Excedente () o Faltante (-) por
  diferencia entre Caja Final
• y Caja Mínima

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COMO SE PRESENTA EL REPORTE

• La presentación del Presupuesto de Efectivo puede
  ser según el formato que se ha venido utilizando
  en esta presentación (aunque existen otros)
• Los datos relevantes son los correspondientes a
  los meses requeridos, en este ejemplo de Enero a
  Marzo 2005, aunque pueden incorporar datos de
  meses precedentes o posteriores como se verá en
  este caso
• Debe ponerse atención a los datos utilizados y
  presentar el Presupuesto de Efectivo en una
  única unidad (en este caso, en miles de colones)

21
COMO SE PRESENTA EL REPORTE
EMPRESA ArcoIris S.A. Presupuesto de Efectivo I
Trimestre 2005
En Miles de Colones
22
COMO SE PRESENTA EL REPORTE
OBSERVACIONES ESTE INSTRUMENTO DE ANALISIS
PERMITE ESTABLECER FALTANTES Y/O EXCEDENTES DE
EFECTIVO QUE TENDRÁ LA EMPRESA Y ASI
PARA ESTABLECER ACCIONES PARA EVITAR PROBLEMAS DE
EFECTIVO A MODO DE EJEMPLO, SE INCLUYE EL
SIGUIENTE COMENTARIO

• La Empresa presentará faltantes en Ene.05, aunque
  será temporal, pues ya en Feb.05 presentará
  excedentes los cuales se incrementarán al
  finalizar el trimestre.
• Entre las acciones que puede establecer la
  empresa para solventar los faltantes de efectivo
  del mes de Ene.05 se encuentran
• Recurrir a un préstamo bancario, ya que puede
  demostrar al Banco que es una situación
  transitoria y que puede pagar el préstamo en
  Feb.05
• Otorgar descuentos por pago de contado para
  incrementar el porcentaje de ventas en efectivo
  (adelantar ingresos)
• Negociar con el proveedor mayor crédito (reducir
  el de pago contado)
• Adelantar la venta de equipo en desuso para el
  mes de Ene.05
• Vender a través de la Bolsa de Valores en Bono
  que vence en Feb.05
• Retrasar el pago de impuestos y/o publicidad
• Reducir el monto establecido como Caja Mínima
• Combinación de las anteriores
• Todas estas opciones pueden representar costo
  para la empresa (intereses, multas, descuentos),
  pero le permitirían solventar el faltante de caja
  previsto

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EJEMPLO
Si esta empresa otorga un descuento del 2
en las ventas de contado. Cuales serán los
ingresos por ventas de contado, para el
periodo? Si además, por otorgar crédito, un 3
de las ventas totales resultan en cuentas
incobrables. Cuales serán los ingresos por
ventas por mes, para el periodo?
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CONSIDERACIONES ADICIONALES
DESCUENTOS E INCOBRABLES

• CONCEPTO \ Mes Nov.04
  Dic.04 Ene.05 Feb.05 Mar.05 Abr.05
  May.05
• VENTAS
• Ingresos por Ventas
• Contado (50)
• A 1 Mes (30)
• A 2 Meses (20)

1.000
1.200
2.000
2.600
3.000
2.000
500
600
1.000
1.300
1.500
490
588
980
1.274
1.470
(50 2Dcto)
300
360
600
780
900
200
240
400
520
600
170
204
340
442
510
(17 3 Incobr)
1.560
2.140
2.680
Total Ingresos por Ventas
1.510
2.078
2.590

• Nótese lo siguiente
• La ventas de contado se reducen en un 2. Por
  ejemplo, en Ene.05 se vende 1.000 de contado
  pero como hay un 2 de descuento se recibe solo
  980
• El resto de ventas que ingresa a los 2 meses, ya
  no es el 20 sino solo el 17 porque un 3 se
  pierde por cuentas incobrables
• Los Ingresos por Ventas resultan inferiores a los
  determinados cuando no existía descuento y/o
  pérdidas por cuentas incobrables
• El ajuste en Ingresos por Ventas generará ajuste
  en el resto del reporte

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REPORTE c/Dctos e Incobrables
EMPRESA ArcoIris S.A. Presupuesto de Efectivo I
Trimestre 2005
En Miles de Colones
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VENTAJAS Y LIMITACIONES
VENTAJAS

• Instrumento de gran utilidad para prevenir
  excesos o faltantes de
• efectivo y buscar alternativas para
  solventarlas
• Permite conocer en forma detallada que
  conceptos y en que forma
• impactan en la generación de entradas o
  salidas de efectivo
• Permite mostrar en que momentos se podría pagar
  deudas al exis-
• tir excedentes

LIMITACIONES

• Requiere gran cantidad de información (ventas
  proyectadas, com-
• portamiento de pagos de clientes, condiciones
  de ventas de pro-
• veedores, tipo y montos de gastos en efectivo
  proyectados, otros
• ingresos y egresos de efectivo esperados,
  etc...
• Puede requerir ajustes en ingresos y egresos
  por inflación
• Requiere mayor tiempo para recopilar
  información y elaboración

27
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
muchas gracias . . .
Claudio Urrutia Rojas UNIVERSIDAD ESTATAL A
DISTANCIA