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UNIDAD I

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... Los felices a os 20 que se sustentaban en dos fr giles ... Los trabajadores de la compa a pueden dedicar su tiempo al verdadero objeto de su ... – PowerPoint PPT presentation

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Title: UNIDAD I


1
UNIDAD I
  • Introducción
  • Generalidades
  • Fines y políticas
  • Balanza de pagos
  • Sistema Financiero Internacional.-SFI-
  • Banco Interamericano de Desarrollo-BID-
  • Banco Mundial
  • Fondo Monetario Internacional-FMI-

2
OBJETIVOS
  • Conocer las relaciones en el comercio
    internacional entre los
  • Bloques económicos, corporaciones y la
    importancia de las
  • Finanzas Internacionales.
  • Dar a conocer la finalidad de los acuerdos
    bilaterales Perú-
  • Ecuador, Perú-Colombia, Perú-Venezuela, etc.

3
INTRODUCCIÒN A LAS FINANZAS INTERNACIONALES
  • Las finanzas internacionales en los actuales
    momentos, y a los retos de la globalización
    ,desarrollo de las comunicaciones, de la
    tecnología evidencia el fortalecimiento entre
    los protagonistas en el comercio exterior,
    representados en bloques económico, convenios
    bilaterales, corporaciones como asimismo la
    presencia de los organismos reguladores de los
    desequilibrios de las economías de los países
    miembros. hace de tal manera fortalecer las
    negociaciones del comercio exterior y las
    relaciones económicas. La presencia de la
    Organización del Comercio Mundial-OMC- y la
    aplicación de las normas hacen que las
    negociaciones sean transparentes lo cual la
    comunidad financiera y los países del orbe tengan
    confianza en el cierre de operaciones de los
    países y confianza y lograr los objetivos de sus
    operaciones de exportación e importación de
    bienes y servicios.

4
GENERALIDADES
  • Qué son las Finanzas Internacionales?
  • Las Finanzas Internacionales es un área del
    conocimiento que combina los elementos de
    Finanzas Corporativas y Economía Internacional.
  • Consiste en el estudio de los flujos de efectivo
    a través de las fronteras del mundo. La
    administración financiera internacional es el
    proceso de la toma de decisiones acaezca de los
    flujos de efectivo que se presentan en el
    contexto de las empresas internacionales

5
1.-La Organización Mundial del Comercio-OMC
  • El Ministerio de la Producción lleva a cabo las
    negociaciones comerciales internacionales en el
    marco de la política macroeconómica del gobierno
    y las normas de la Organización Mundial del
    Comercio-OMC-, de la cual nuestro país es socio
    constitutivo. En ese sentido el Ministerio
    centra sus esfuerzos de análisis de los flujos de
    comercio y tendencias del comercio internacional
    en obtener mejores condiciones de acceso a los
    mercados del mundo para nuestras exportaciones,
    maximizar los beneficios de la participación del
    Perú en los esquemas de integración y fomentar la
    inversión junto con la promoción del comercio
    internacional.

6
Apreciaciones
  • El Sistema Financiero Internacional debe asegurar
    estabilidad y asignar fondos para fines
    productivos.
  • Las medidas de carácter internacional deben ser
    adoptadas para minimizar las consecuencias
    destructivas de la especulación y movimiento
    rápido de los capitales.
  • Las instituciones financieras internacionales
    deben promover un desarrollo social y económico
    sostenible en lugar de políticas de austeridad y
    ajuste estructural que empobrece a los pueblos y
    erosiona los sistemas de salud,
  • Educación y medio ambiente.
  • Las deudas contraídas por dictaduras militares
    represivas son ilegitimas y deben ser anuladas
    por ser deudas odiosas.

7
FINES
  • Los fines de las Finanzas Internacionales están
    enmarcados de acuerdo a los intereses de los
    bloques económicos, organismos reguladores y las
    corporaciones que a través de congresos o
    citaciones mundiales se congregan para la
    definición de reciprocidad en materia de derechos
    arancelarios volumen, calidad y tipo de
    productos o servicios a transar, concertación de
    cantidad de partidas arancelarias a transar
    libremente y superar las barreras arancelarias,
    financiamiento a los países miembros para sus
    fines permitidos desarrollo de infraestructura
    vial programas de educación, programas de salud,
    del impacto del medio ambiente, ajustes por
    desequilibrios en la balanza de pagos de los
    países miembros, programa de combatir la pobreza,
    ajustes del PBI, secesión, inflación, etc.
  • La finalidad principipal en la ejecución del
    comercio exterior es evidente por la reciprocidad
    arancelaria y tributaria, e inclusive con
    ejecución de derechos arancelarios cero

8
POLÍTICAS
  • Las políticas serán tratadas en lo que respecta
    la divulgación de los siguientes organismos
    protagonistas del comercio exterior, a saber
  • -Sistema Financiero Internacional (SFI)
  • -Banco Interamericano de Desarrollo (BID)
  • -Banco Mundial (BM)
  • -Fondo Monetario Internacional (FMI)
  • -Banco interamericano de Desarrollo.

9
LA BALANZA DE PAGOS
10
(No Transcript)
11
Glosario de términos referidos a la balanza de
pagos
  • Balanza en Cuenta Corriente.-
  • Cuenta de la Balanza de Pagos que registra la
    suma de la balanza comercial y la de servicios
    financieros y no financieros, más los pagos
    netos de transferencias de una economía con el
    resto del mundo, durante un periodo determinado.
    Equivale al a exceso de gasto de los residentes
    de una país.

12
  • Balanza de Servicios.-
  • Cuenta de la balanza de pagos que registra la
    diferencia entre el valor de las exportaciones y
    el valor de las importaciones de servicios
    financieros (intereses, utilidades etc.) y no
    financieros (seguros, fletes, turismo, etc.) de
    un país a una fecha determinada.
  • Balanza Comercial.-
  • Cuenta de la balanza de pagos que imputa la
    diferencia entre el valor FOB de las
    exportaciones e importaciones de bienes de un
    país, en una fecha determinada.

13
  • Balanza de Capitales a Largo Plazo.-
  • Cuenta de la balanza de pagos que registra el
    flujo neto de capitales con vencimiento a mas de
    un año o sin vencimiento fijo ( en el caso de
    inversión extranjera) frente al resto del mundo.
    Comprende
  • a.-Capitales dirigidos al sector publico
    (endeudamiento neto, es decir desembolsos menos
    amortizaciones) incurridos por el Gobierno
    Central, Gobiernos Regionales y Locales, etc. ( o
    sea el Estado)
  • B.-Capitales dirigidos al sector privado
    endeudamiento neto de empresas privadas
    residentes, así como la inversión extranjera
    directa a inversión en cartera.

14
  • Balanza Neta Básica.-
  • Cuenta de la balanza de pagos que registra la
    suma del saldo de la balanza en cuenta corriente
    y de la balanza de capitales a largo plazo,. Es
    un indicador de las decisiones de largo plazo de
    los agentes que intervienen en las operaciones de
    la balanza de pagos, al excluir las variaciones
    de carácter especulativo.

15
Sistema Financiero Internacional
  • Es el conjunto de instituciones financieras
    internacionales, que agrupa al sistema de la
    banca mundial especializada para financiar a
    paìses miembros del Banco Interamericano de
    Desarrollo-BID-, Fondo Monetario
    Internacional-FMI-, etc.
  • Banco Interamericano de Desarrollo-BID-
  • Instituciòn financiera internacional creado en el
    año 1959, cuya finanlidad es promoverf el
    desarrollo econòmico y social de Amèrica Latina y
    el Caribe mediante el financiamiento de proyectos
    del sector pùblico, con prioridad en agricultura
    e industria, infraestructura fìsica transportes
    y energìa y social salud, educaciìon y
    desarrollo urbano y a reformas de caràcter
    estructural.

16
Banco Mundial
  • Es una institución financiera de fuente vital de
    flujos de fondos y asistencia técnica para los
    paìses en desarrollo, està integrado por 184
    países miembros y por dos instituciones a) El
    Banco Internacional de Reconstrucción y
    Fomento-BIRF- y la Asociación Internacional de
    Fomento AIF-, la primera ayuda a los países
    menos pobres con calificacìon de pagos, y la
    segunda apoya a los paìses mas pobres pero con
    calificación crediticia.

17
El Fondo Monetario Internacional.FMI
  • Primeramente no debe confundirse como si se
    tratara de un banco financiero.
  • El FMI es una instituciòn de cooperacìon
    intergubernamental que provee un fondo para la
    armonizacòn de polìticas monetarias y financieras
    a nivel internacional. Fue establecido en el año
    1944 en la ciudad de Bretton Woods-New Hampshire,
    Estados Unidos de Norteamérica).
  • Objetivos.-
  • Facilitar la expansìon y el crecimiento
    equilibrado del comercio internacional.
  • Promover la estabilidad de los tipos de cambio.

18
Recursos del Fondo Monetario Internacional
  • Cuenta con 300,000 millones de d.a y es los
    Estados Unidos de Norteamérica el principal socio
    o aportante
  • Prèstamos del Fondo Monetario Internacional.-
  • Cuenta con 50,000 millones de d.a o fondos
    prestados o DEG derechos especiales de giro por
    34,000 millones .
  • Los prèstamos que efectùa el FMI seràn aprobados
    y destinados para
  • En esta fase juego un rol importante la llamada
    Carta de Intencion, que viene hacer, un
    documento tècnico que emite el FMI y se imputan
    las medidas correctivas que debe aplicar el paìs
    miembror observado por su comportamiento de su
    economìa Recesìòn, no alcanzar el PBI acordado,
    incumplimineto de pagos de la deuda externa, etc.

19
Condiciones de reembolso de los préstamos
  • CUÁLES SON LAS DIFERENCIAS ENTRE EL BANCO MUNDIAL
    Y EL FMI?
  • A veces se confunde al Banco Mundial con el Fondo
    Monetario Internacional (FMI), que también fue
    establecido en 1944 en la conferencia de Bretón
    Wons. Aunque las funciones del FMI complementan
    las del Banco Mundial, el Fondo es una
    organización totalmente independiente. Mientras
    que el Banco Mundial ofrece apoyo a los países en
    desarrollo, el FMI tiene los objetivos de
    estabilizar el sistema monetario internacional y
    supervisar las monedas a nivel mundial.

20
  • CÓMO SE HACEN LOS PRÉSTAMOS?
  • El Banco Mundial ofrece dos tipos básicos de
    préstamos préstamos de inversión para bienes,
    obras y servicios en apoyo de proyectos de
    desarrollo económico y social en una gran
    variedad de sectores, y préstamos de ajuste en
    apoyo de las reformas normativas e
    institucionales.
  • Durante las negociaciones de los préstamos, el
    Banco Mundial acuerda con el país prestatario el
    objetivo de desarrollo y los resultados del
    proyecto o programa de que se trate, los
    indicadores de desempeño que se utilizarán (para
    medir los efectos y el nivel de buenos resultados
    del proyecto) y un plan para llevarlo todo a la
    práctica. Cuando el préstamo se ha aprobado y
    entra en vigor, el prestatario lleva el proyecto
    o programa a la práctica con arreglo a las
    condiciones acordadas con el Banco Mundial.

21
FONDO MONETARIO INTERNACIONAL
  • ORIGEN DEL FMI
  • La decisión de establecer el Fondo Monetario
    Internacional (FMI) se adoptó en una conferencia
    celebrada en Bretton Woods (EEUU) en julio de
    1944. El FMI inició oficialmente su existencia el
    27 de diciembre de 1945, con la firma de su
    Convenio Constitutivo. Sus operaciones
    financieras se iniciaron el 1ro de marzo de 1947.

22
Para qué se creo el FMI?
  • Según las expresiones emanadas del propio
    organismo, el FMI mantiene un diálogo en materia
    de políticas con sus países miembros a través del
    proceso de supervisión. El FMI evalúa una vez al
    año la política cambiaria de los países miembros
    en el marco de un análisis global de la situación
    económica general. Además, el FMI realiza una
    labor de supervisión multilateral, cuyos
    resultados se resumen en las publicaciones
    Perspectivas de la economía mundial (bianual) y
    Global Financiad Stability Report (trimestral).

23
UNIDAD II
INSTRUMENTOS FINANCIEROS I Concepto, objetivo,
fines, política Leasing financiero, leasebank,
warrant, Forfeiture. Mecanismos de financiación
empresarial
24
INSTRUMENTOS FINANCIEROS II
  • Concepto, objetivo, fines, política
  • Consolidaciones, fusiones, joint venture,
  • Factoring, etc.
  • Objetivo.-
  • Manejar eficazmente los instrumentos financieros
    en el comercio internacional, de manera eficaz a
    fin de salvaguardar los intereses de la empresa.

25
INSTRUMENTOS FINANCIEROS I
  • FACTORING
  • Qué es el factoring y para quién es apto?
  • Es una operación que consiste en la cesión de la
    cartera de cobro a clientes de un titular a una
    firma especializada en este tipo de
    transacciones, convirtiendo las ventas a corto
    plazo en ventas al contado, asumiendo el riesgo
    de insolvencia del titular y encargándose de su
    contabilización y cobro.

26
El Leasing Financiero, su definición
  • Qué es el leasing y qué opciones ofrece?
  • Es un contrato de arrendamiento de un bien mueble
    o inmueble con la particularidad de que se puede
    optar por su compra. Su principal uso es la
    obtención de financiación a largo plazo por parte
    de la pyme. 
  • Una vez vencido el plazo de arrendamiento
    establecido, se puede elegir entre tres opciones

27
  • Adquirir el bien, pagando una última cuota de
    valor residual preestablecido
  • Renovar el contrato de arrendamiento
  • No ejercer la opción de compra, entregando el
    bien al arrendador Qué tipos de leasing existen?
    Financiero
  • La sociedad de leasing se compromete a entregar
    el bien, pero no a su mantenimiento o reparación,
    y el cliente queda obligado a pagar el importe
    del alquiler durante toda la vida del contrato
    sin poder rescindirlo unilateralmente, al final
    del cual, el cliente podrá o no ejercitar la
    opción de compra

28
Operativo
  • Es el arrendamiento de un bien durante un
    período, que puede ser revocable por el
    arrendatario en cualquier momento, previo aviso.
    Su función principal es la de facilitar el uso
    del bien arrendado a base de proporcionar
    mantenimiento y de reponerlo a medida que surjan
    modelos tecnológicamente más avanzados

29
LEASE-BACK
  • Operación que consiste en que el bien a arrendar
    es propiedad del arrendatario, que se lo vende al
    arrendador, para que éste de nuevo se lo ceda en
    arrendamiento
  • Qué ventajas nos ofrece el leasing?
  • Entre los aspectos positivos del leasing se
    pueden destacar los siguientes
  • Se consigue una amortización acelerada del bien a
    gusto de la empresa y no de la Ley del Impuesto
    de Sociedades, lo cual es especialmente útil para
    empresas muy solventes y para usuarios de bienes
    de fuerte progreso tecnológico, puesto que al
    poder adecuar el periodo de financiación a la
    vida económica del bien se reduce el riesgo de
    obsolescencia tecnológica. No obstante, una norma
    de junio de 1989 estableció unos plazos mínimos
    para los contratos de bienes muebles e inmuebles
    de 2 a 10 años.

30
  • Las cuotas son tomadas como gasto deducible
  • El leasing permite la financiación del 100 del
    bien
  • No requiere de desembolso inicial, con lo cual no
    merma el activo circulante
  • Se mantiene la rentabilidad económica sobre
    activos fijos, dado que el leasing no aparece en
    el balance, con lo cual tampoco modifica el ratio
    de endeudamiento del arrendatario.
  • El factor puede no aceptar algunos de los
    documentos de su cliente

31
 EL LEASING, SU TIPOLOGÍA Y VENTAJAS
  • Qué es el leasing y qué opciones ofrece?
  • Es un contrato de arrendamiento de un bien mueble
    o inmueble con la particularidad de que se puede
    optar por su compra. Su principal uso es la
    obtención de financiación a largo plazo por parte
    de la pyme. 
  • Una vez vencido el plazo de arrendamiento
    establecido, se puede elegir entre tres opciones
  • Adquirir el bien, pagando una última cuota de
    valor residual preestablecido
  • Renovar el contrato de arrendamiento
  • No ejercer la opción de compra, entregando el
    bien al arrendador Qué tipos de leasing existen?
    Financiero

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Operativo
  • Es el arrendamiento de un bien durante un
    período, que puede ser revocable por el
    arrendatario en cualquier momento, previo aviso.
    Su función principal es la de facilitar el uso
    del bien arrendado a base de proporcionar
    mantenimiento y de reponerlo a medida que surjan
    modelos tecnológicamente más avanzados

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LEASE-BACK
  • Operación que consiste en que el bien a arrendar
    es propiedad del arrendatario, que se lo vende al
    arrendador, para que éste de nuevo se lo ceda en
    arrendamiento
  • Qué ventajas nos ofrece el leasing?
  • Entre los aspectos positivos del leasing se
    pueden destacar los siguientes
  • Se consigue una amortización acelerada del bien a
    gusto de la empresa y no de la Ley del Impuesto
    de Sociedades, lo cual es especialmente útil para
    empresas muy solventes y para usuarios de bienes
    de fuerte progreso tecnológico, puesto que al
    poder adecuar el periodo de financiación a la
    vida económica del bien se reduce el riesgo de
    obsolescencia tecnológica.

34
  • No obstante, una norma de junio de 1989
    estableció unos plazos mínimos para los contratos
    de bienes muebles e inmuebles de 2 a 10 años.
  • Las cuotas son tomadas como gasto deducible
  • El leasing permite la financiación del 100 del
    bien
  • No requiere de desembolso inicial, con lo cual no
    merma el activo circulante
  • Se mantiene la rentabilidad económica sobre
    activos fijos, dado que el leasing no aparece en
    el balance, con lo cual tampoco modifica el ratio
    de endeudamiento del arrendatario.

35
EL RENTING Y SUS VENTAJAS
  • Qué es el renting?
  • Es un contrato mercantil bilateral por el que una
    de las partes, la sociedad de renting, se obliga
    a ceder a otra, el arrendamiento, el uso de un
    bien por un tiempo determinado, a cambio del pago
    de una renta periódica. La empresa de renting
    abre un espacio entre fabricante/proveedor y el
    cliente final gracias a los descuentos y
    economías de escala que logra con su
    intermediación

36
EL CONFIRMING
  • Qué es el confirming?
  • - Es un servicio ofrecido por entidades
    financieras que consiste en gestionar los pagos
    de una empresa a sus proveedores nacionales,
    ofreciéndole a estos la posibilidad de cobrar las
    facturas con anterioridad a la fecha de
    vencimiento. El confirming es un servicio de
    gestión de pagos y no un servicio de gestión de
    deudas.
  • El confirming es atractivo para empresas que
    reúnan una o más de las siguientes
    características
  • - Empresas que tengan diversificados a sus
    proveedores
  • - Empresas que tengan un sistema de pagos complejo

37
 Warrant
  • El warrant es un contrato o instrumento
    financiero que da al comprador la tenencia y el
    derecho- pero no la propiedad del activo dejado
    en garantía la obligación- de comprar/vender un
    activo subyacente (acción, futuro, etc...) a un
    precio determinado en una fecha futura. En
    términos de funcionamiento, un warrant es similar
    a una opción.
  • Si un warrant es de compra recibe el nombre de
    Warrant call. Si es de venta será un Warrant put.
    El warrant, al igual que las opciones, dan al
    poseedor la posibilidad de efectuar o no la
    transacción asociada (compra o venta, según
    corresponda) y a la contraparte la obligación de
    efectuarla. El hecho de efectuar la transacción
    recibe el nombre de 'ejercer' el warrant.

38
Componentes propios del Warrant
  • El precio al que se comprará/venderá recibe el
    nombre de precio de ejercicio (o strike price).
  • La fecha futura en la que se producirá la
    transacción recibe el nombre de fecha de
    ejercicio.
  • El precio que se paga por el Warrant recibe el
    nombre de prima

39
EL FORFEITURE
  • Es una persona natural o jurídica que actúa como
    especialista en la intermediación de la
    canalización del comercio exterior, o
    Intercediendo en la liquidación de la carta de
    crédito por las exportaciones de bienes y
    servicios cobrando una comisión que va de 8 a 12
    . El exportador le entrega toda la documentación
    para cerrar dicha transacción.

40
1.- Caso de FORFEITURE
  • Información disponible y resumida
  • 1.1-Con fecha 15 de Agosto del 2007. la empresa
    Minera Buenaventura S.A.A, luego de haber
    exportado mineral plata a Inglaterra vìa
    marìtima Humlbolt SAC por la suma de
    12500,000- valor CIF y cuyo flete marìtmo
    fue de 80.000..
  • 1.2 La empresa importadora es Çool Corp.

41
  • 1.3- Dado que el plazo estaba por vencer, y
    previniendo una situación de incumplimiento, la
    empresa minera en coordinación con el Banco de
    Crèdito acordaroejar n dsin efecto tal
    intermediación internacional.
  • 1.4- A efectos la empresa minera optò y se puso
    en contacto llevar a cabo la ejecución y cobranza
    de la exportación a travès de la fuente de
    financiacìòn FORFEITURE, la cual consiste que su
    representante legal canaliza la cobranza previa
    y entrega de toda la documentación de
    exportación y la firma de un convenio de
    FORFEITURE, en el cual en una de las clàusulas
    la empresa minera abonarà el 14 del total de la
    exportaciìon en Libras Esterlinas al cambio de
    1.80 por cada Libra esterlina. El indicado
    representante, estipulò que en la mitad del
    tiempo ofrecido por el Banco de Londres ejecutarà
    tal accìon financiera depositando en cuenta
    corriente de la Empresa peruana vìa Banco de
    Crèdito, hecho que sucediò.

42
Se solicita
  • -En la transacción interviene el Banco de Crèdito
    del Perù-representante en Lima, y èste canalizò
    como banco corresponsal en Gran Bretaña al Banco
    Londres quien se encargarà de abonar dicha
    transacción en el plazo de 10 dìas calendario.
  • 1.-Efectùe la liquidación pertinente en libras
    esterlinas al cambio de 1.82 por cada una al 30
    de agosto de 2007.
  • 2.- A cuanto ascenderìa el IGV.

43
Mecanismos de Financiación Empresarial
  • Precisaremos los siguientes
  • -Oferta Primaria Internacional de Instrumentos
    Financieros (acciones, bonos)
  • Cosiste en la invitación formal a través de los
    medios de publicidad de radio, televisión,
    diario, con la finalidad que un grupo de
    promotores emiten dichos instrumentos a fin de
    captar fondos importantes para la cristalización
    de proyectos de gran magnitud ejem ejecutar un
    centro de recreación de verano, constiuir una
    empresa industrial, centro hotelero, empresa de
    tranportes, etc.
  • Los protagonistas de este mecanismo financiero
    son los ofertantes, demandantes, agentes de bolsa
    de los países participantes, la banca extranjera
    ,y los órganos supervisores del proceso de la
    oferta pública primaria internacional de
    acciones-incrementa el patrinominio-. y b
    onos-incrementa la deuda de la corporación o
    empresa deficitaria de fondos frescos.

44
Proveedores Exterior
  • Personas jurídicas con las cuales efectuamos
    operaciones de comercio exterior (compra de
    insumos o productos terminados) en el corto o
    mediano plazo a cancelar a través de letras de
    cambio o pagaré. Mecanismo financiero que a nivel
    nacional e internacional efectúan las empresas en
    general, y especialmente en operaciones de gran
    magnitud las corporaciones mundiales.

45
Leasing Financiero Internacional
  • Mecanismo financiero cuya finalidad es que por
    lo general un banco privado compra el activo
    fijo-por lo general- a la empresa que requiere
    innovarlo o ampliación de planta, o adquirir
    equipos o maquinaria de tecnología de punta para
    mejorar su producción y productiva y ser mas
    competitiva en el mundo exterior. Mediante la
    formalización de un contrato las partes acuerdan
    el monto, el bien, el plazo a cancelar (por lo
    generar se da en el largo plazo) las cuotas a
    amortizar y su monto correspondiente. En este
    tipo de mecanismo la empresa ávida de activos
    fijos tiene el derecho de la tenencia y uso del
    bien pero de la propiedad ésta es evidente
    cuando la cancela la última cuota, además asume
    la responsabilidad del mantenimiento y
    depreciación anual de los activos fijos
    financiados.

46
Leasing Financiero Internacional Enfiténtico
  • Consiste en que una persona natural o jurídica
    cuenta con terrenos estratégicamente bien
    ubicados, pero carece de fondos importantes
  • para desarrollar un proyecto de infraestructura
    rentable, como construir hoteles, galerías,
    edificios para vivienda familiar nivel AAA,
  • y debido a dicha limitación de liquidez recurre
    al sistema financiero, bancaria para en forma
    compartida su proyecto sea realidad con las
    condiciones y cláusulas de un contrato
    debidamente escriturado.

47
  • Los contratos de futuros se negocian en mercados
    organizados y, como hemos comentado
    anteriormente, son instrumentos estandarizados
    por ejemplo, un contrato de futuros sobre acero
    puede ser de 5 toneladas del metal, o cada
    contrato ser de 1 millón de pesetas. Por este
    motivo, los futuros son sólo negociados en
    múltiplos de los contratos esto es, si se desean
    comprar 50 toneladas de acero deberían comprarse
    10 futuros sobre acero. El propósito de esta
    estandarización es dar liquidez, al ampliar el
    número de potenciales compradores y vendedores.

48
  • Se denomina tick a la fluctuación mínima
    permitida en el precio de un contrato de futuros.
    Como cada contrato de futuros tiene un tamaño
    fijo, la fluctuación mínima en su precio tendrá
    un valor monetario, que vendrá dado por el tick
    multiplicado por el tamaño del contrato es lo
    que se conoce como valor del tick.

49
  • El gráfico de beneficios, en función del precio
    del activo, en una posición larga en futuros
    corresponde con el de la figura 1

50
  • El caso contrario, la venta de futuros, es
    conocida como posición corta en futuros (el
    gráfico de beneficios se corresponde con el de la
    figura 2, véase página ). Una posición corta en
    futuros será tomada por un inversor que espere
    que el precio del activo caiga. En este caso, la
    práctica diaria de la negociación en el mercado
    utiliza las expresiones "estar vendido de
    futuros", "estar corto" o "tener una posición
    corta en futuros".

51
  • Otras fuentes financieras de suma importancia que
    además de tales constituyen instrunmentos
    financieros, citando los siguientes
  • Outsorcing y mercado de futuros pero que
    previamente reforzaremos la concepción de
    INSTRRUMENTOS FINANCIEROS, a saber
  • Con carácter general, los instrumentos
    financieros son contratos que dan lugar,
    simultáneamente, a un activo financiero en una
    empresa y a un pasivo financiero o a un
    instrumento de capital en otra, y se refieren
    tanto a instrumentos primarios (partidas a cobrar
    o pagar, títulos o participaciones, etc.), como
    secundarios (derivados financieros).

52
OUTSOURCING
  • El Outsourcing es un tema de actualidad en el que
    el objetivo principal de la empresa es la
    reducción de gastos directos, basados en la
    subcontratación de servicios que no afectan la
    actividad principal de la empresa.
  • En este tema desarrollaremos aspectos muy
    importantes como algunas razones para adoptar el
    Outsourcing así como también las razones
    estratégicas más importantes.

53
  • Outsourcing es una mega tendencia que se está
    imponiendo en la comunidad empresarial de todo el
    mundo y consiste básicamente en la contratación
    externa de recursos anexos, mientras la
    organización se dedica exclusivamente a la razón
    de su negocio.
  • El Outsourcing hasta hace tiempo era considerado
    simplemente como un medio para reducir
    significativamente los costos sin embargo en los
    últimos años ha demostrado ser una herramienta
    útil para el crecimiento de las empresas.

54
Las cinco razones para adoptar outsourcing
  • Reducir o controlar el gasto de operación. En un
    estudio realizado por el Outsourcing Institute se
    encontró que las compañías redujeron costos en un
    90 .
  • Disponer de los fondos de capital. El Outsourcing
    reduce la necesidad de tener que incluir fondos
    de capital de funciones que no tienen que ver con
    al razón de ser de la compañía.
  • Tener acceso al dinero efectivo. Se puede incluir
    la transferencia de los activos del cliente al
    proveedor.
  • Manejar más fácilmente las funciones difíciles o
    que están fuera de control. El Outsourcing es
    definitivamente una excelente herramienta para
    tratar esta clase de problema.

55
Las cinco razones estratégicas más importantes
  • Enfocar mejor la empresa. Permite a la compañía
    enfocarse en asuntos empresariales más
    ampliamente.
  • Tener acceso a las capacidades de clase mundial.
    La misma naturaleza de sus especializaciones, los
    proveedores ofrecen una amplia gama de recursos
    de la clase mundial para satisfacer las
    necesidades de sus clientes.
  • Acelerar los beneficios de reingeniería.
  • Compartir riesgos.
  • Destinar recursos para otros propósitos.

56
VENTAJAS
  • Rebaja en los costos totales de los bienes y
    servicios adquiridos.
  • Una mejora en la calidad del servicio obtenido,
    comparado con el que existía antes.
  • Los trabajadores de la compañía pueden dedicar su
    tiempo al verdadero objeto de su negocio.
  • Atención especializada, permitiendo un trabajo en
    equipo con el departamento de organización y
    métodos para mejoramiento o eliminación de
    procesos.
  • Suministrar al sitio que el cliente le indique.
  • Un solo estado de cuenta total indicando los
    consumos por cada centro de costo o puesto de
    trabajo esto solo se hace posible mediante la
    implantación del EDI, intercambio electrónico
    gracias a la conexión en red que posee.
  • Alianzas estratégicas.
  • Reducción de espacio.

57
Mercados de Futuros
  • Cuáles son sus orígenes?
  • Los orígenes de las transacciones de contratos de
    futuro se remontan en la India en el año 2.000
    antes de Cristo, cuando mercaderes de lo que hoy
    es el emirato de Bahrein recibían bienes en
    consignación para permutarlos en la India.
    También existen antecedentes de transacciones de
    futuros en la época greco-romana y más tarde en
    el siglo XII en Francia e Inglaterra.
  • Al poco tiempo, aparecieron los contratos de
    futuros propiamente dichos, los cuales son
    básicamente forwards que se transan en forma
    organizada en bolsas de valores.
  • Las primeras bolsas de futuros se formaron en
    Estados Unidos en la segunda mitad del siglo
    pasado y posteriormente también se crearon bolsas
    de futuros en Europa.

58
  • Durante el siglo XX los futuros se fueron
    extendiendo hacia otros productos tales como el
    oro, plata, petróleo, carne, etc. Posteriormente,
    en 1972 ocurrió una innovación importante al
    comenzar a transar futuros sobre activos
    financieros (monedas extranjeras, índices de
    acciones, instrumentos de renta fija, etc.). La
    introducción de los futuros financieros resultó
    ser un elemento clave que impulsó un fuerte
    crecimiento de las bolsas que transaban futuros y
    la creación de nuevas bolsas en varios países del
    mundo dedicadas principalmente a estos productos.

59
Qué es un Mercado de Futuro?
  • El Mercado de Futuro es aquel en el cual se
    transan contratos en los cuales las partes se
    comprometen a comprar o vender en el futuro un
    determinado bien (producto agrícola, mineral,
    activo financiero o moneda), definiendo en el
    presente la cantidad, precio, y fecha de
    vencimiento de la operación.
  • Por ejemplo si usted compra un contrato de un
    producto en enero que tiene vencimiento en mayo,
    a un precio de 1.000, significa que se
    compromete a recibir una cantidad predefinida de
    ese producto en la fecha de vencimiento, por la
    cual deberá pagar 1.000.

60
  • Los mercados de futuros surgieron el siglo pasado
    e institucionalizaron una forma antigua de
    contratos, los llamados contratos a futuros o
    forwards. Un contrato a futuro es un convenio
    al que se llega en determinado momento y que
    requiere la entrega de alguna mercancía en una
    fecha posterior especificada, a un precio
    establecido al momento de elaborar el contrato.
  • Por ejemplo, un convenio hecho hoy para entregar
    una tonelada de azúcar dentro de un año a un
    precio de US 0,70 por libra, realizando el pago
    a la entrega, es un típico contrato a futuro. Los
    contratos de futuros son similares en muchos
    aspectos, pero tienen características muy
    específicas y una estructura mucho más
    institucional que los contratos a futuros.

61
Para qué sirven los Mercados de Futuros?
  • El objetivo básico de un Mercado de Futuros es
    ofrecer un mecanismo eficiente de protección de
    precios para personas o empresas expuestas a
    fluctuaciones adversas de precios en sus activos
    más relevantes. En términos simples, los mercados
    de futuros hacen posible la transferencia de
    riesgos, que en su ausencia deberían asumir los
    propios agentes económicos.

62
Qué mercados futuros existen en el mundo?
  • Los contratos de futuros pueden suscribirse sobre
    productos agrícolas (trigo, café, soya),
    minerales (oro, plata, cobre, petróleo), activos
    financieros (índices de precios de acciones,
    instrumentos de renta fija, tasas de interés) y
    monedas, requiriéndose necesariamente una
    estandarización de la cantidad y calidad del
    producto que se negocia.

63
Quiénes participan en los mercados de futuros?
  • Las personas o empresas que participan en los
    mercados de futuros pueden dividirse en dos
    categorías
  • a) Hedgers Son aquellos agentes que desean
    protegerse de los riesgos derivados de eventuales
    fluctuaciones en los precios de los productos que
    lo afectan, de los instrumentos financieros que
    conforman sus activos, o de las monedas
    extranjeras en que han pactado sus transacciones
    o compromisos. En consecuencia, los hedgers son
    adversos al riesgo. 

64
  • b) Inversionistas en general Son agentes que
    están dispuestos a asumir el riesgo de la
    variabilidad en los precios, motivados por las
    expectativas de realizar una ganancia de capital.
    El reducido monto de inversión necesario para
    operar en este mercado es un incentivo para los
    inversionistas que desean actuar en él.
  • Para los hedgers, el futuro representa una
    protección en la rentabilidad de sus negocios
    contra perjuicios que pudieran ocurrir si el
    precio de un activo o producto se moviera en
    sentido contrario al esperado

65
INSTRUMENTO FINANCIERO II
  • Concepto.-
  • Son mecanismos o documentos que evidencian el
    cierre de transacciones en el comercio
    internacional, facilitando a las partes los
    flujos de mercancías como el flujo de fondos que
    operan las corporaciones o empresas importadores
    o exportadores de bienes y servicios, y que por
    lo general la moneda vigente es el dólar
    americano o el euro.

66
Carta de crédito
  • Las cartas de crédito son una promesa de un banco
    o financiera de pagar una cierta suma de dinero
    ello se ejecuta contra la presentación de
    documentos que certifican un hecho o acto
    jurídico su plazo para hacer uso de la carta de
    crédito debe estar pre-establecido. Vencido el
    plazo, el beneficiario de dicho documento no
    puede girar sobre ésta, debe ser emitida por un
    banco comercial debidamente acreditado y acordado
    por las partes (importador y exportador de bienes
    y servicios).

67
Términos de la carta de crédito
  • Son los compromisos de entrega de la mercancía,
    establecidas en las cartas de crédito, previo
    acuerdo entre el comprador y vendedor.
  • Dentro de los términos mas comunes, podemos citar
    los siguientes
  • Costos, plazos,k garantías, máximo monto a
    financiar, y los famosos incnterns que es la
    nomenclatura aduanera para valaorizar los bienes
    y servicios que se transan en las negociaciones
    internacionales.
  • FOB-free on borrad), que significa que el
    vendedor cumple con su obligación de entrega
    cuando la mercadería ha sobrepasado la borda del
    buque en el puerto de embarque convenido. Esto
    significa que el comprador ha de soportar todos
    los gastos y riesgos de pérdida o daño de la
    mercancía a partir de aquel punto. El término
    FOB exige que el vendedor despache la
    mercadería de exportación.

68
FAS (Free alongside Ship)
  • Significa que el vendedor cumple su obligación
    de entrega cuando la mercancía ha sido colocada
    al costado del buque, sobre el muelle o en
    barcazas, en el puerto de embarque convendio.
    Esto quiere decir que el comprador ha de soportar
    todos los gastos y riesgos de pérdida o daño de
    la mercancía a partir de aquel momento.

69
EXW (ExWork)
  • Significa que el vendedor ha cumplido su
    obligación de entrega cuando ha puesto la
    mercancía, en su establecimiento. Por ejm, en los
    almacenes de la fábrica, taller, almacén, etc. ,
    a disposición del comprador. En especial no es
    responsable ni de cargar la mercancía en el
    vehículo proporcionado por el comprador, ni de
    despachada de aduana para la exportación, salvo
    acuerdo en otro sentido. El comprador soporta
    todos los gastos y riesgos de tomar la mercancía
    del domicilio del vendedor hacia el destino
    deseado.

70
CIF (Cost, insurance and Freight)
  • Significa que el vendedor tiene las misma
    oblgaciones que bajo CFR, si bien además, ha de
    conseguir seguro marítimo de cobertura de los
    riesgos del comprador de pérdida o daño durante
    el transporte. El vendedor contrata al seguro y
    paga la prima correspondiente.

71
JOINT VENTURE
  • El Joint Venture es definido como el Contrato
    por el cual un conjunto de sujetos de derecho
    realizan aportes de las mas diversas especies,
    que no implicarán la pérdida de la identidad e
    individualidad como persona jurídica o empresa,
    para la realización de un negocio común, pudiendo
    ser éste desde la creación de bienes hasta la
    prestación de servicios, que se desarrollará
    durante un lapso de tiempo limitado, con la
    finalidad de obtener beneficios económicos.
  • Un contrato de Joint Venture típicamente incluye
    un acuerdo entre dos o más personas o compañías
    (socios) para contribuir con recursos a un
    negocio común.

72
(No Transcript)
73
Se aplica en nuestro pais el Joint Venture?
  • Como el joint venture es un tipo de Contrato de
    Colaboración Empresarial, y en nuestro país no
    hay dispositivos legales que lo prohíban, esto
    permite que dicho contrato, pueda ser utilizado
    para realizar diversas actividades económicas,
    como por ejemplo en el sector textil, minero,
    comunicaciones, petróleo, etc. en consecuencia
    en nuestro país se aplica el joint venture.
  • Según la Nueva Ley General de Sociedades ley Nº
    26887 (09-12-97) en su libro V, articulo 423 a
    estos contratos los cataloga como contratos
    asociativos.

74
Quiénes intervienen en un contrato de joint
venture?
  • En un contrato de joint venture, intervienen
    personas naturales o jurídicas de nacionalidad
    peruana o extranjera, debiendo tener capacidad
    para ejercer el comercio.

75
Cuáles son las caracteristicas de un contrato de
joint venture?
  • Las características son
  • Son contratos asociativos, nominativos.
  • Según la Nueva Ley General de Sociedades, este
    contrato asociativo genera una persona jurídica,
    debe constar por escrito y no esta sujeto a
    inscripción en el Registro.
  • Los participantes del contrato pueden desempeñar
    un a actividad en el desarrollo del negocio, por
    ejemplo, si se trata de una exploración en común,
    su control estará a cargo de cada participante.
  • La responsabilidad de los participantes ante
    terceros es ilimitada.
  • Al celebrarse el contrato no se crea un sujeto de
    derecho distinto a las partes contratantes.
  • No existe ninguna regulación específica al
    respecto de los Joint Ventures.

76
Qué contiene un contrato de joint venture?
  • Contiene las siguientes responsabilidades
  • Elaboración, instalación de maquinaria,
    ejecución, entrega de la obra y el periodo.
  • La forma en que se distribuirán los resultados o
    ganancias por la actividad realizada.
  • se indica la responsabilidad de cada contratista,
    indicándose la organización técnica,
    administrativa, financiera y se nombra al
    responsable general del proyecto o negocio a
    realizar.

77
  • Los joint venture llevan libros contables?
  • Los Joint Venture, deben llevar una contabilidad
    independiente de los ventures o partes
    contratantes, tanto para el manejo de la gestión
    del negocio como para información a la SUNAT.

78
UNIDAD VII
LA CRISIS ECONÓMICA Y SUS REPERCUSIONES
Experiencias Internacionales-Políticas-
Convenios Comerciales Internacionales.
79
LA CRISIS DE 1929 LA GRAN DEPRESIÓN
  • El mundo capitalista estaba acostumbrado a la
    existencia de fluctuaciones o ciclos, con fases
    de expansión seguidas por fases de depresión.
    Pero, lo que ocurrió en 1929 fue mucho más grave
    que un período económico descendente. Fue la
    mayor recesión jamás sufrida por la economía
    capitalista mundial. El epicentro de esta
    catástrofe fue Estados Unidos, pero sus
    repercusiones fueron mundiales.

80
1.- Las repercusiones económicas de la I Guerra
Mundial
  • Europa terminó la guerra con una profunda crisis
    económica. Los aliados europeos debían afrontar
    el pago de cuantiosas deudas de guerra contraidas
    con Estados Unidos por su parte, Alemania
    solicitó en los años 20 importantes préstamos al
    país norteamericano para poder pagar las
    reparaciones impuestas por los vencedores en los
    tratados de paz. De esta forma se fue recuperando
    lentamente la economía europea, pero a costa de
    una excesiva dependencia con respecto a la
    economía norteamericana.

81
2.- La fragilidad de la economía norteamericana.
El crack de Wall Street
  • En 1918, cuando terminó la I Guerra Mundial,
    Estados Unidos se había convertido en la mayor
    potencia económica. Durante unos años, este país
    vivió en un ambiente de optimismo y de
    prosperidad generalizada Los felices años 20
    que se sustentaban en dos frágiles pilares
  • A)- La súper producción financiera Como
    consecuencia de los enormes avances tecnológicos
    que se habían producido durante la guerra, hubo
    una gran expansión de la producción tanto en la
    industria como en la agricultura. La producción
    era mayor de lo que la demanda de los
    consumidores podía absorber. Para estimular la
    demanda en USA se recurrió, cada vez más, a la
    venta a plazos, lo que permitía comprar a quienes
    aún no tenían el dinero para pagar. No obstante
    el desequilibrio entre oferta y demanda a favor
    de la primera, produjo un continuo aumento de
    excedentes que se quedaban sin vender, lo que
    acabó produciendo el hundimiento de los precios.

82
UNIDAD VIII
NEGOCIACIONES EFICACES SEGÚN LA
GLOBALIZACIÓN Objetivo general.- -Manejo integral
del proceso de negociaciones eficaces en
exportaciones e importaciones acorde a las
políticas de las empresas y normatividad del
comercio internacional.
83
Objetivos específicos
  • El alumno será capaz de orientar adecuadamente a
    la Gerencia General para el cierre de operaciones
    eficaces en materia de exportaciones e
    importaciones de bienes y servicios.
  • Al término de la asignatura, el alumno
    comprenderá las complejidades de las
    negociaciones eficaces las cuales las superará
    debido a la asimilación de los aspectos de la
    asignatura.

84
1.- NEGOCIACIONES EFICACES SEGÚN LA GLOBALIZACIÓN
  • Definición.- Son tratos de comercializar,
    exportando e importando mercancías a nivel
    mundial.
  • -Es una de las formas de la creación de decisión
    en el transcurso de la cual dos partes o mas,
    discuten entre si con conciliar intereses
    opuestos.
  • -Son las coincidencias de dos voluntades que
    constituyan un desacuerdo con la esperanza de
    hacer que la situación evolucione y se de
    solución aceptable para ambas partes.
  • -Es la búsqueda de un compromiso aceptable entre
    posiciones que son generalmente extremas de
    principio.

85
Características de toda negociación integrativa
  • Un intento consciente y serio de comprender las
    necesidades y los objetivos de la contraparte.
  • Comunicación fluída.
  • Énfasis en aspectos comunes e identificación de
    las diferencias.
  • Soluciones que satisfagan metas y objetivos de
    ambos lados.
  • Las negociaciones deben crear valor en forma
    conjunta, concentrándose en los intereses y las
    preferencias de las otras partes.

86
Pasos de toda Estrategia de Negociación
Integrativa
  • Identificación de problemas.
  • Generación de soluciones alternativas.
  • Evaluación y soluciones de alternativas.
  • Comunicación en las negociaciones eficaces
  • Lo primero es escuchar activamente y tomar debida
    nota de lo que se està diciendo.
  • No solo escuchar atentamente en forma activa y
    mostrar atención tomando notas de los de la
    contraparte expresa...mejor...Déjame ver si te he
    entendido correctamente o tu deseas que ....

87
Evaluación y solución de alternativas
  • 1.- Reducir el rango de soluciones posibles.
  • 2.- Evaluar las soluciones según criterios de
    calidad y aceptabilidad.
  • 3.- Si el proceso de toma de decisiones puede
    volverse controvertido o difícil.
  • 4.- Las partes no tienen porquè justificar sus
    preferencias personales.
  • 5.- Debe tomarse en cuenta la influencia de
    factores intangibles en la mediciòn de las
    alternativas.

88
Còmo se organiza un plan de negociaciones
aspectos a considerar en el Planeamiento de las
negociaciones eficaces
  • Relaciòn de conflictos.
  • Metas.
  • Tema.
  • Anàlisis de la contraparte.
  • Ventajas competitivas.
  • El proceso de las negociaciones.
  • Etapa de la preparación de las negociaciones.
  • Conàzcase a si mismo.
  • Conozca al adversario.
  • Examine el contexto de la negociación.
  • Consulte la logística de la negociación.
  • Simule el juego de roles.
  • Fije su nivel de aspiraciones.

89
  • Inicio de la negociación.-
  • Se presenta el siguiente panorama
  • Quien debe hacer la primera oferta?
  • No nos centremos en la reacción a la primera
    oferta.
  • Protegamos nuestra integridad?
  • Fin del proceso de la negociación.
  • Compromiso
  • Proceso satisfactorio entre las personas.
  • Ruptura de la negociación
  • ( por variaciones en suposiciones)
  • Uso de mediador
  • Conciliador cuyo nivel define la situación.

90
Conclusiones sobre la negociaciones eficaces
  • Podemos arribar a las concusiones siguientes
  • 1.- La negociación como proceso dinámico de
    identificación de sus metas, intereses, y
    diferencias arriba a conciliar entre las partes
    intervinientes a la solución justa a lo
    acordado, basado en la reciprocidad de intereses.
  • 2.- Para llegar a una feliz negociación como
    latinos debemos escuchar màs las estrategias de
    la contraparte y prometer hablando menos.
  • 3.- El planeamiento e la negociación implica
    tareas como
  • Evoluciòn de los elementos tangibles e
    intangibles en juego, fijación de metas y
    objetivos comprendiéndose la racionalidad que
    gobierna en la negociación bajo los principios
    de justicia.
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