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Empreendorismo para Computa

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Empreendorismo para Computa o Criando Neg cios de Tecnologia Cap tulo 6 Como Saber se o Neg cio um Bom Investimento? – PowerPoint PPT presentation

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Title: Empreendorismo para Computa


1
Empreendorismo para Computação Criando Negócios
de Tecnologia
Capítulo 6 Como Saber se o Negócio é um Bom
Investimento?
2
Como Saber se o Negócio é um Bom Investimento?
Petrobras é a empresa mais lucrativa, mas uma das
menos rentáveis da América Latina, aponta
estudo. Petrobras é a empresa de capital aberto
mais lucrativa da América Latina... De janeiro a
setembro... lucrou US 8,951 bilhões... apesar
de ser a mais lucrativa... é a segunda menos
rentável dentro do ranking... com ...
16,91... Valor Online, 2007
3
Objetivos do Capítulo
  • Entender o significado prático de conceitos
    financeiros fundamentais, tais como lucro,
    lucratividade, rentabilidade e ganho de capital
  • Desenvolver habilidade para elaborar o
    planejamento financeiro de novos empreendimentos
    projeção de fluxo de caixa, cálculo do
    investimento necessário e estimativa de retorno
    sobre o investimento
  • Desenvolver habilidade para analisar negócios
    como um investimento obter subsídios para
    estimar o valor de uma empresa desenvolver senso
    crítico para concluir, por seus próprios
    critérios e valores, se um negócio é um bom
    investimento ou não
  • Avançar o desenvolvimento de seu plano de
    negócios, em relação aos aspectos estudados no
    capítulo.

4
Loja de Chocolates
  • Receita Bruta Anual R420 mil
  • Lucro Líquido Receita Bruta Despesas R63
    mil / ano
  • Lucratividade (63 mil / 420 mil) x 100 15
  • Investimento (instalações taxa franquia giro)
    R295 mil
  • Rentabilidade Anual (63 mil / 295 mil) x 100
    21

Fonte dos Parâmetros Financeiros As Melhores
Franquias do Brasil, 2006, e Meu Negócio Próprio,
2006.
5
Conceitos Financeiros
  • Receita Bruta dinheiro proveniente das vendas.
  • Lucro Líquido Receita Bruta Todas as
    Despesas.
  • Lucratividade (Lucro Líquido / Receita Bruta) x
    100.
  • Rentabilidade (Lucro Líquido no Período /
    Investimento Total) x 100

6
Diferença Entre Lucro e Rentabilidade
Lucro Valor absoluto receitas - despesas não
depende do valor do investimento.
Rentabilidade O quanto rendeu, percentualmente, o
investimento (poupança, fundo de renda fixa, ou
negócio).
7
Atividades
  • Atividade 6.1 Franquia de Livraria e Papelaria.
  • Instalações R45 mil, taxa franquia R35 mil,
    giro R30 mil. Lucratividade 12, faturamento
    mensal R60 mil. Calcule Lucro Líquido Anual e
    Rentabilidade Anual.
  • Atividade 6.2 Franquia de Lanchonete.
  • Instalações R1 milhão, franquia R85 mil, giro
    R10 mil, faturamento mensal R180 mil. Supor
    Lucratividade 15. Calcule Lucro Líquido Anual,
    Rentabilidade Anual, e prazo de recuperação do
    investimento (sem correção monetária).
  • Atividade 6.3 Outra Franquia de Lanchonete.
  • instalações R1,2 milhão, franquia R110 mil,
    giro R10 mil. Faturamento mensal R280 mil.
    Calcule a Lucratividade necessária para que a
    recuperação do investimento ocorra em 84 meses
    (investimento sem correção).

Fonte As Melhores Franquias do Brasil 2006, Meu
Negócio Próprio 2006.
8
Plano de Negócios
Sumário Executivo
Plano Detalhado Conceito do Negócio Análise de
Mercado Plano de Marketing Estrutura
Organizacional Plano de Implantação Planejamento
Financeiro
  • Planejamento Financeiro
  • Projeção de fluxo de caixa
  • Investimento necessário
  • Negociação com Investidores
  • Projeção da Rentabilidade e do Retorno Sobre Cada
    Investimento Realizado.

9
Projeção de Fluxo de Caixa
Registra todas as entradas e as saídas de
dinheiro do negócio. Projeção futuro.
10
Traduzir os Elementos do Plano em Entradas e
Saídas
  • Investimento Inicial
  • Reforma do prédio
  • Construtora
  • Engenheiro
  • Alvará de construção e outros impostos

Custos Fixos Aluguel do galpão de
produção Aluguel do escritório de vendas em São
Paulo Pró labore dos 3 sócios
diretores Salário do gerente de
produção Salário de 4 auxiliares
administrativos
Manutenção Anual do Investimento Atualização dos
computadores Aumento da linha de produção Troca
dos carros da equipe de vendas
Previsão de Receita Unidades Vendidas /
Receita em R Produto / Preço
Janeiro Fevereiro Sigma Full /
R6.900, 12 / R82.800, 19 /
R131.10, Sigma Professional / R13.000, 2 /
R26.000, 2 / R26.000,
Impostos ICMS por unidade comercializada Imposto
de renda
Custos Variáveis em Função das Vendas Custo
por unidade R Matéria prima componentes
eletrônicos 18,25 Matéria prima suporte
plástico 3,07 Embalagem 3,50 Comissão de
vendas 1,15
11
(RS mil) 2010 2011 2012 2013 2014
Saldo Anterior
(a) Saldo Anterior 0 50 50 1000 4050
Dinheiro Saindo do Caixa da Empresa
(b) Investimento Inicial e Manutenção do Investimento -500 -50 -50 -50 -50
(c) Despesas Operacionais -100 -500 -600 -900 -1100
Dinheiro Entrando no Caixa da Empresa
(d) Receita Bruta (vendas) 0 200 1600 4000 5800
(e) Injeção de Capital (sócios ou empréstimos) 650 350 0 0 0
Resultados do Período
(f) Lucro Líquido (d) (c) -100 -300 1000 3100 4700
(g) Liquidez (a)(b)(c)(d)(e) 50 50 1000 4050 8700
12
(RS mil) 2010 2011 2012 2013 2014
Saldo Anterior
(a) Saldo Anterior 0 50 50 1000 4050
Dinheiro Saindo do Caixa da Empresa
(b) Investimento Inicial e Manutenção do Investimento -500 -50 -50 -50 -50
(c) Despesas Operacionais -100 -500 -600 -900 -1100
Dinheiro Entrando no Caixa da Empresa
(d) Receita Bruta (vendas) 0 200 1600 4000 5800
(e) Injeção de Capital (sócios ou empréstimos) 650 350 0 0 0
Resultados do Período
(f) Lucro Líquido (d) (c) -100 -300 1000 3100 4700
(g) Liquidez (a)(b)(c)(d)(e) 50 50 1000 4050 8700
Projeção de Lucro Líquido
13
Plano de Negócios
Sumário Executivo
Plano Detalhado Conceito do Negócio Análise de
Mercado Plano de Marketing Estrutura
Organizacional Plano de Implantação Planejamento
Financeiro
  • Planejamento Financeiro
  • Projeção de fluxo de caixa
  • Investimento necessário
  • Negociação com Investidores
  • Projeção da Rentabilidade e do Retorno Sobre Cada
    Investimento Realizado.

14
(RS mil) 2010 2011 2012 2013 2014
Saldo Anterior
(a) Saldo Anterior 0 50 50 1000 4050
Dinheiro Saindo do Caixa da Empresa
(b) Investimento Inicial e Manutenção do Investimento -500 -50 -50 -50 -50
(c) Despesas Operacionais -100 -500 -600 -900 -1100
Dinheiro Entrando no Caixa da Empresa
(d) Receita Bruta (vendas) 0 200 1600 4000 5800
(e) Injeção de Capital (sócios ou empréstimos) 650 350 0 0 0
Resultados do Período
(f) Lucro Líquido (d) (c) -100 -300 1000 3100 4700
(g) Liquidez (a)(b)(c)(d)(e) 50 50 1000 4050 8700
Investimento Necessário
15
Atualização do Investimento Total e Projeção da
Rentabilidade
(RS mil) 2010 2011 2012 2013 2014
(e) Injeção de Capital 650 350 0 0 0
(e1) Investimento Total 650 650350 1000 1000 1000 1000
(e2) Investimento Total Corrigido 15 ao ano 650x1,15 747,5 (747,5350) x 1,15 1262,13 1262,131,15 1451,44 1669,16 1919,53
(f) Lucro Líquido (d)(c) -100 -300 1000 3100 4700
(h) Rentabilidade (f) / (e2) -100 / 747,5 -13,4 -300 / 1262,13 -23,8 1000 / 1451,44 69 3100 / 1669,16 186 4700 / 1919,53 245
Rentabilidade Média no período 92,56
16
Projeção de Fluxo de Caixa
  • Resume entradas e saídas de dinheiro ao longo
    do tempo
  • Deve haver coerência com demais seções do plano
    de negócios
  • Projeção mensal para o primeiro ano anual para
    5 anos
  • Anexar detalhamento de receitas e despesas por
    categoria custos fixos, custos variáveis, etc.
  • Permite identificar investimentos ou
    empréstimos necessários para garantir liquidez
    sempre positiva
  • Fornece dados para projeção da Rentabilidade e
    Taxa de Retorno.

17
Atividades
  • Atividade 6.4 Ajustar a Projeção de Fluxo de
    Caixa.
  • Nova Receita Bruta 90 da Receita Bruta
    anterior, nos cinco anos. Investimento Inicial
    R750 mil. Despesas Operacionais do segundo e do
    terceiro ano R700 mil. Recalcular Lucro
    Líquido, Injeção de Capital necessária, e
    Rentabilidade.
  • Atividade 6.5 Nova Correção no Valor do
    Investimento Total.
  • Ao invés de corrigir Investimento Total a 15 ao
    ano, corrija a 10 ao ano. Calcule nova
    Rentabilidade dos cinco anos, e a Rentabilidade
    Media Anual.

18
Plano de Negócios
Sumário Executivo
Plano Detalhado Conceito do Negócio Análise de
Mercado Plano de Marketing Estrutura
Organizacional Plano de Implantação Planejamento
Financeiro
  • Planejamento Financeiro
  • Projeção de fluxo de caixa
  • Investimento necessário
  • Negociação com Investidores
  • Projeção da Rentabilidade e do Retorno Sobre Cada
    Investimento Realizado.

19
Ganho de Capital
20
Quanto Vale uma Empresa?
Que parâmetros financeiros utilizar?
Rentabilidade?
Receita?
Patrimônio?
Lucro?
Lucratividade?
21
Quanto Vale uma Empresa?
(A) Lucro Líquido Anual (B) Valor de Mercado Fator F (B) / (A)
Negócios Estratégicos
Yahoo U660 mi U44,6 bi 67
Inco U836 mi U 24 bi 28,7
Empresas Negociadas em Bolsa
Petrobrás R22 bi R246 bi 11,2
Vale do Rio Doce R20 bi R136 bi 6,8
Pequenas Empresas a Venda
Papelaria R 24 mil R 60 mil 2,5
Matérias de Construção R 12 mil R 250 mil 2,38
Panificadora R 72 mil R 120 mil 1,67
Fonte G1, Valor Online, Financial Times, Bolsa
Brasil Negócios.
22
Estimando o Valor de Mercado de Novos Negócios
Tecnológicos
Cenários
  • Conservador 5 x Lucro Líquido Anual
  • Otimista 10 x Lucro Líquido Anual
  • Excepcional 15 x Lucro Líquido Anual

23
Valor de Mercado Cenário Conservador
(RS mil) 2010 2011 2012 2013 2014
(f) Lucro Líquido -100 -300 1000 3100 4700
(i) Valor de Mercado 5 x Lucro Líquido Anual 1000 x 5 5000 3100 x 5 15500 4700 x 5 23500
24
Atividades
  • Atividade 6.6 Estimar Valor das Empresas.
  • Empresas do Exercício 6.1, Exercício 6.2, e do
    exemplo - loja de chocolates. Fator F 5.
  • Atividade 6.7 Pesquisar Valor de Mercado de
    Empresas.
  • Relacione a parâmetros financeiros do negócio.
    Financial Times, bolsas de negócios, notícias
    sobre aquisições, etc.

25
Planejamento das Fontes dos Investimentos
(RS mil) 2010 2011 2012 2013 2014
(e) Injeção de Capital (investimento dos sócios ou empréstimos) 650 350 0 0 0
Fontes dos Investimentos
Sócios Fundadores 300
Investidor 1 350
Investidor 2 350
26
Rentabilidade
Quanto o investimento rende ao ano.
(RS mil) 2010 2011 2012 2013 2014
(e) Injeção de Capital 650 350 0 0 0
(e1) Investimento Total 650 650350 1000 1000 1000 1000
(e2) Investimento Total Corrigido 15 ao ano 650x1,15 747,5 (747,5350) x 1,15 1262,13 1262,131,15 1451,44 1669,16 1919,53
(f) Lucro Líquido (d)(c) -100 -300 1000 3100 4700
(h) Rentabilidade (f) / (e2) -100 / 747,5 -13,4 -300 / 1262,13 -23,8 1000 / 1451,44 69 3100 / 1669,16 186 4700 / 1919,53 245
Rentabilidade Média no período 92,56
27
Propondo uma Taxa de Retorno para Cada Investidor
(RS mil) 2010 2011 2012 2013 2014
Taxa de Retorno Oferecida
Investidor 1 90 ao ano 3501,9 665 6651,9 1263 12631,9 2400 24001,9 4561 45611,9 8666
Investidor 2 70 ao ano 3501,7 595 5951,7 1011 10111,7 1719 17191,7 2923
Taxa de Retorno quanto o investimento está
valendo (? reflete Ganho de Capital!)
28
Cálculo da Participação de Cada Investidor
(RS mil) Investimento Realizado Taxa de Retorno Participação no Negócio Valor do após 5º Ano
Sócios Fundadores R300 mil (1º ano) R11.911mil
Investidor 1 R350 mil (1º ano) 90 ao ano R8.666 mil
Investidor 2 R350 mil (2º ano) 70 ao ano R2.923 mil
Total 100 R23.500 mil
Qual percentual da empresa estará valendo R8.666
mil (Investidor 1) ao final do quinto ano?
29
Cálculo da Participação de Cada Investidor
(RS mil) Investimento Realizado Taxa de Retorno Participação no Negócio Valor do após 5º Ano
Sócios Fundadores R300 mil (1º ano) 50,7 R11.911mil
Investidor 1 R350 mil (1º ano) 90 ao ano 36,9 R8.666 mil
Investidor 2 R350 mil (2º ano) 70 ao ano 12,4 R2.923 mil
Total 100 R23.500 mil
30
Taxa de Retorno dos Sócios Fundadores
(RS mil) Investimento Realizado Taxa de Retorno Participação no Negócio Valor do após 5º Ano
Sócios Fundadores R300 mil (1º ano) 108 ao ano 50,7 R11.911mil
Investidor 1 R350 mil (1º ano) 90 ao ano 36,9 R8.666 mil
Investidor 2 R350 mil (2º ano) 70 ao ano 12,4 R2.923 mil
Total 100 R23.500 mil
Aproximação ou funções de calculadoras e
planilhas.
31
Diferença Entre Rentabilidade e Taxa de Retorno
Rentabilidade Quanto o investimento rende ao
ano.
Taxa de Retorno Quanto o investimento está
valendo (? reflete Ganho de Capital!)
32
Atividades
  • Atividade 6.8 Novas Taxas de Retorno.
  • Ofereça 70 e 50 ao Investidor 1 e ao Investidor
    2, e calcule sua nova participação no negócio.
  • Atividade 6.9 Nova Participação e Nova Taxa de
    Retorno dos Sócios Fundadores.
  • Em função dos cálculos realizados na Atividade
    6.8.
  • Atividade 6.10 Refletir e Discutir Taxas de
    Retorno Diferenciadas para Outros Cenários.
  • Seria possível propor Taxas de Retorno
    diferenciadas ao Investidor 1 e ao Investidor 2,
    nos cenários Conservador (F 5), Otimista (F
    10) e Excepcional (F 15)?

33
Como Saber se o Negócio é um Bom Investimento?
Critérios Não Financeiros gt Risco é seguro? gt
Liquidez é fácil de vender? gt Ônus de Gestão dá
trabalho para gerenciar?
34
Como Saber se o Negócio é um Bom Investimento?
Atividade 6.11 Comparar Renda Fixa, Fundo de
Ações e Participação em um Negócio.
Fundo de Renda Fixa Fundo de Ações Participação em um Negócio
Risco
Liquidez
Ônus de Gestão
Atividade 6.12 Consulte a Rentabilidade de Fundos
de Investimento, Valorização das Ações, e Valor
de Mercado de Algumas Empresas.
35
Como Saber se o Negócio é um Bom Investimento?
Critérios Financeiros
Perguntas Parâmetros Financeiros Mais Significativos
Quanto vale uma empresa? O preço de venda está alto ou baixo? Correlacione o Valor de Mercado ao Lucro Líquido e, se possível, ao Patrimônio.
Vou receber quanto de lucros ou dividendos no final do ano? Verifique a Rentabilidade. Precisará ser alta.
Vou lucrar na hora de vender? Observe a Taxa de Retorno e o potencial de crescimento do negócio.
36
Qual o Melhor Momento para Obter Altas Taxas de
Retorno?
Linha do tempo
Produto Tecnológico
Estrutura de Negócios
Teste de Mercado
Start Up (Crescimento)



Saída dos Investidores
Capital de Risco (investidores)
Seed Money
Plano de Negócios
37
Atividades
  • Atividade 6.13 Estratégia de Saída Alternativa
    Recompra.
  • Analise a Projeção de Fluxo de Caixa fornecida
    como exemplo e verifique se seria possível propor
    a recompra da participação do Investidor 1 e do
    Investidor 2, por uma Taxa de Retorno prefixada
    em 35 ao ano.
  • Atividade 6.14 Potencial de Crescimento de
    Negócios Tecnológicos.
  • Altas Taxas de Retorno são mais facilmente
    obtidas em empresas que apresentam perspectivas
    de forte crescimento nos próximos anos. Negócios
    tecnológicos se encaixam nesse perfil de empresa
    (forte potencial de crescimento)?

38
Atividades
  • Atividade 6.15 Perfil da Sua Carteira de
    Investimentos.
  • Se você fosse um investidor, você estaria mais
    interessado em Ganho de Capital ou Rentabilidade?
    Que valores seriam atrativos para você? Que
    características buscaria em um negócio? Quais
    critérios da análise de investimentos seriam mais
    significativos para você? Que tipo de negócios
    você teria em sua carteira de investimentos?
  • Atividade 6.16 Negócio de Tecnologia ou
    Lanchonete?
  • Quais seriam os prós e os contras de investir em
    um negócio tecnológico, se comparado a um negócio
    não tecnológico? Compare inclusive em relação ao
    risco e à possibilidade de ganho de capital em
    uma fase de crescimento acelerado.

39
Atividades
  • Atividade 6.17 Consultar Dados Financeiros Sobre
    Franquias.
  • Atividade 6.18 Credibilidade.
  • Discutir como é possível dar credibilidade a
    dados financeiros futuros como lucro líquido,
    rentabilidade e valor da empresa ?
  • Atividade 6.19 Análise Crítica de Planos de
    Negócios Planejamento Financeiro.
  • Consulte exemplos de planos de negócios. Observe
    as planilhas financeiras e os indicadores de
    desempenho do negócio - sua coerência e
    credibilidade. Se encontrar algum indicador sem
    credibilidade, procure identificar porque não
    está sendo fácil acreditar nos números. Procure
    não repetir os mesmo equívocos em seu próprio
    plano de negócios.

40
Atividades
  • Atividade 6.20 Avançar o desenvolvimento do seu
    Plano de Negócios Planejamento Financeiro.
  • Transforme inovações, criatividade e novas
    tecnologias em lucro líquido, rentabilidade e
    ganho de capital.

41
Negócios Tecnológicos São Investimentos Atrativos
para Você?
Investir em um negócio implica em risco,
dificuldade para converter o investimento em
dinheiro e, em alguns casos, certo trabalho para
gerenciar o investimento. Mas pode proporcionar
Rentabilidade e Ganho de Capital elevados, se
comparados a aplicações mais conservadoras.
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