C. LA EFICIENCIA DEL MERCADO - PowerPoint PPT Presentation

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C. LA EFICIENCIA DEL MERCADO

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C. LA EFICIENCIA DEL MERCADO Profesor: Jorge Li Ning Ch. ... – PowerPoint PPT presentation

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Title: C. LA EFICIENCIA DEL MERCADO


1
C. LA EFICIENCIA DEL MERCADO
  • Profesor
  • Jorge Li Ning Ch.

2
VII.- Economía del Bienestar
  • Profesor
  • Jorge Li Ning Ch.

3
Introducción (1)
  • Se analiza mercados perfectamente competitivos.
  • Se asume
  • Los consumidores y los productores son tomadores
    de precios y actúan tomando decisiones
    optimizadoras.
  • Los bienes son homogéneos.
  • Cada bien tiene un precio de equilibrio que se
    fija por la relación entre la oferta y la
    demanda.
  • Los mercados se vacían.
  • No hay costos de transacción.
  • Los consumidores y los productores conocen
    perfectamente los precios de mercado.

4
Introducción (2)
  • Análisis de equilibrio general
  • Estudio de cómo afecta la situación de un mercado
    al equilibrio de otros mercados.
  • Es el equilibrio competitivo una asignación
    eficiente de los recursos desde el punto de vista
    del bienestar?
  • es posible realizar comparaciones
    interpersonales de utilidad? es posible
    construir una escala de preferencias común para
    dos o más personas?

5
Equilibrio general intercambio (1)
  • Una economía de intercambio puro es aquella en la
    que no hay producción.
  • Los agentes económicos son consumidores que
    poseen dotaciones iniciales de bienes.
  • Sólo es posible el intercambio y el consumo.
  • Los precios no juegan ningún rol.
  • Existe información completa.

6
Equilibrio general intercambio (2)
  • Supuestos básicos (en el mcdo. de bienes)
  • Economía con 2 bienes n 1 y 2
  • 2 consumidores i A y B
  • La demanda de los consumidores Xi (X1i, X2i)
  • La demanda de los consumidores se basa en sus
    preferencias (racionales).
  • Cada individuo va a consumir como máximo todas
    sus dotaciones wi (w1i, w2i) .
  • La dotación total del bien n es wn wnA wnB .

7
Equilibrio general intercambio (3)
  • Una asignación (XA, XB) es factible si
  • XnA XnB wn para cada n
    1, 2
  • Caja de Edgeworth (del intercambio)
  • Cada consumidor tiene curva indiferencia que pasa
    por la dotación inicial.
  • Las RMS permiten el intercambio y acceder a una
    curva de indiferencia más alta. En E, ambos
    mejoran el bienestar.

B
X1B
X2A
w
E
X2B
X1A
A
8
Equilibrio general intercambio (4)
  • Caja de Edgeworth (del intercambio)
  • Intercambio hasta tangencia de curvas de
    indiferencia.
  • Una asignación es Pareto Óptimo si y solo sí no
    es posible mejorar la situación de un individuo
    sin empeorar la del otro.
  • RMSA RMSB

9
Equilibrio general intercambio (5)
  • Curva de contrato (del intercambio)
  • Es el conjunto de asignaciones Pareto óptimos.
  • Las asignaciones Pareto Óptimo son independientes
    de las dotaciones iniciales y de los precios.

10
Equilibrio general intercambio (6)
  • Frontera de Posibilidades de Utilidad (FPU)
  • Es la curva de contrato en términos de utilidad.
  • La frontera son P.O.
  • Puntos debajo de la frontera son factibles pero
    no eficientes.
  • Una mejora paretiana pasar de Z a E o D.
  • Puntos por encima de la frontera no son factibles.

11
Equilibrio general producción (1)
  • Supuestos básicos (en el mcdo. de factores)
  • 2 bienes i 1 y 2
  • 2 factores productivos n L y K
  • La demanda de factores productivos para producir
    el bien i Xi (XLi, XKi)
  • La demanda de factores productivos se basa en la
    tecnología que posee la empresa.
  • La producción de cada bien va a consumir como
    máximo todas sus dotaciones wi (wLi, wKi) .
  • La dotación total del factor n es wn wn1 wn2
    .

12
Equilibrio general producción (2)
  • Caja de Edgeworth (de la producción)
  • Intercambio hasta tangencia de las isocuantas.
  • Una asignación es técnicamente eficiente (en
    términos paretianos) si no es posible incrementar
    la producción de un bien sin reducir la
    producción del otro
  • RMST1 RMST2

13
Equilibrio general producción (3)
  • Frontera de Posibilidades de Producción (FPP)
  • Es la curva de contrato en términos de cantidades.
  • La frontera son P.O.
  • Puntos debajo de la frontera son factibles pero
    técnicamente ineficientes.
  • Puntos por encima de la frontera no son
    factibles.
  • Costo de oportunidad.

14
Equilibrio Competitivo (1)
  • Determinación de los precios de equilibrio
  • Tanto los consumidores como las empresas son
    tomadores de precios.
  • El equilibrio competitivo se constituye cuando se
    tienen las siguientes conductas maximizadoras
  • Los consumidores maximizan su utilidad.
  • Las empresas maximizan sus beneficios.
  • Los mercados se vacían.

15
Equilibrio Competitivo (2)
  • Determinación de los precios de equilibrio
  • A los precios P1/P2
  • Las empresas producirán C
  • Los individuos demandarán D
  • Exceso de Dda. de 1
  • Exceso de Ofta. de 2
  • Equilibrio en E a precios P1/P2

16
Equilibrio Competitivo (3)
  • Ley de Walras
  • El valor de los excesos de demanda es exactamente
    igual a cero en todos los mercados a cualquier
    conjunto de precios que se elija.
  • La Ley de Walras se cumplirá cuando los
    individuos consuman sobre su restricción
    presupuestaria.

17
La mano invisible de Smith
  • Adam Smith (1776)
  • La competencia garantiza que los recursos
    encontrarán el camino hasta el lugar donde son
    más valiosos, como si fuera llevado por una mano
    invisible.
  • Esta es la forma de incrementar la riqueza de las
    naciones.
  • El egoísmo económico de los individuos y de las
    empresas daría lugar a un resultado social
    deseable.

18
Teoremas del Bienestar (1)
  • Primer teorema fundamental del bienestar
  • Todo Equilibrio Competitivo es una asignación
    Pareto Óptimo.
  • No importa la convexidad de las preferencias.

19
Teoremas del Bienestar (2)
  • Primer teorema fundamental del bienestar

20
Teoremas del Bienestar (3)
  • Segundo teorema fundamental del bienestar
  • Si existe una asignación Pareto Óptimo, entonces
    existe un sistema de precios P tal que la
    asignación es un Equilibrio Competitivo con pago
    de transferencias.
  • Importa la convexidad de las preferencias.
  • Se pretende resolver el problema entre eficiencia
    y equidad.

21
Teoremas del Bienestar (4)
  • Segundo teorema fundamental del bienestar

22
Imposibilidad de Arrow
  • Identificar un mecanismo para el ordenamiento de
    los varios estados de la sociedad que siga las
    preferencias de los individuos (p.e. esquema de
    votación).
  • Hay 3 estados de la sociedad A, B y C
  • Santiago A gt B y B gt C gt A gt C
  • Juan C gt A y A gt B gt C gt B
  • Arrow demuestra que no existe ningún mecanismo
    perfecto para sumar las preferencias de los
    individuos y hallar una preferencia social
    razonable.

23
Fallas de mercado
  • Violaciones al 1º Teorema del Bienestar
  • Externalidades
  • Bienes Públicos
  • Poder de mercado (monopolios)
  • Asimetría de información
  • Bienes indivisibles
  • Saciedad local

24
XIII.- Economía de la Información
  • Profesor
  • Jorge Li Ning Ch.

25
Introducción (1)
  • Hasta ahora se ha asumido la existencia de
    información perfecta
  • Precios de los productos
  • Características o calidades de los productos
  • Preferencias de los consumidores
  • Costos de las empresas, etc.
  • La existencia de riesgo e incertidumbre origina
    la existencia de información asimétrica entre los
    diversos agentes económicos.

26
Introducción (2)
  • La existencia de asimetrías de información tiene
    consecuencias sobre la eficiencia económica (mala
    asignación de los recursos).
  • Una de las partes puede tener más información que
    la otra parte para la toma de decisiones.
  • Toda información es valiosa.
  • Las partes están dispuestas a pagar por obtener
    información.

27
Introducción (3)
  • La economía de la información estudia
  • Los efectos de la asimetría de información en el
    comportamiento de los diversos agentes económicos
    (empresas y consumidores).
  • Cómo se resuelve el problema de asimetría de
    información.

28
Introducción (4)
  • El problema del principal-agente
  • Relación bilateral mediante la firma de un
    contrato
  • Principal (contratante) parte que diseña
    contrato
  • Agente (contratado) parte que acepta o rechaza
    el contrato diseñado por el principal
  • El contrato especifica los pagos del principal al
    agente
  • El principal tiene todo el poder de negociación
    (no hay contraofertas al principal).

29
Introducción (5)
  • En el contrato debe especificarse
  • Las obligaciones de las partes.
  • Las transferencias o pagos que tendrían lugar en
    las distintas contingencias.
  • Tanto las contingencias como los términos del
    contrato tienen que ser verificables.
  • Una variables es verificable cuando su valor es
    observable y puede ser probado ante un tribunal
    de justicia.

30
Riesgo Moral (1)
  • El comportamiento del agente no es observable
    para el principal, o aún siendo observable, no es
    verificable (acción oculta).
  • Mercado de seguros la gente asegurada puede no
    tomar las precauciones necesarias, lo cual
    aumenta la probabilidad de que se produzca una
    pérdida.
  • Mercado de trabajo (problema del free-rider)
    cuando los empleados trabajan en equipos y el
    esfuerzo individual no es observado.

31
Riesgo Moral (2)
  • Existe conflictos de intereses.
  • Aunque el esfuerzo del agente no es verificable,
    el resultado del esfuerzo sí lo es.
  • El resultado puede utilizarse en el contrato.
  • Ejemplos
  • Los pagos por seguros pueden depender de los
    accidentes que el asegurado haya tenido.
  • El sueldo de un trabajador puede depender del
    nivel de ventas.

32
Riesgo Moral (3)
  • El modelo de seguros contra incendios
  • La probabilidad de un incendio con prevención es
    p, sin prevención es p, de tal forma que pgtp.
    Cuesta C instalar los artefactos preventivos.
  • El individuo decide primero si compra o no el
    seguro, y luego si instala artefactos para
    prevenir incendios.
  • El individuo tiene un ingreso de M, paga una
    prima de P por un seguro con una cobertura de X,
    y pierde L si hay incendio. Sin seguro el
    individuo paga L en caso ocurra un incendio.
  • El seguro es justo si
  • P - pX 0 es decir, P pX

33
Riesgo Moral (4)
  • El modelo de seguros contra incendios
  • Se asume que la compañía de seguros no sabe si el
    individuo toma o no las medidas preventivas
    (acción escondida).
  • Un individuo con seguro instalará medidas
    preventivas solo si
  • Ut. Esperada(Seg/Prev) gt Ut. Esperada(Seg/NoPrev)
  • Pero con una prima justa y cobertura total (XL)
  • Ut. Esperada(Seg/Prev) U(M-pX-C)
  • Ut. Esperada(Seg/NoPrev) U(M-pX)
  • Por lo tanto, nunca tomará medidas preventivas.

34
Riesgo Moral (5)
  • Riesgo compartido
  • El principal diseñará un contrato que incentive a
    que el agente, motivado por su propio interés,
    lleve a cabo acciones que el principal
    preferiría.
  • Para inducir esfuerzo se requiere que el agente
    asuma algún riesgo.
  • Por ejm. El seguro contra incendios deberá ser
    con cobertura parcial de modo que el asegurado
    tenga interés (financiero) para instalar medidas
    preventivas.

35
Riesgo Moral (6)
  • El mercado laboral
  • Una empresa paga al trabajador un salario
  • s(e) we k
  • Donde w PMgL(e) y k es una constante.
  • El problema del trabajador es
  • Max s(e) c(e) we k - c(e)
  • Con información completa
  • w CMg(e) pero w PMgL(e)
  • La elección óptima del trabajador será e, de tal
    manera que PMgL(e) CMg(e).

36
Riesgo Moral (7)
  • El mercado laboral
  • Pero el esfuerzo no es observable ni verificable.
  • Con información asimétrica
  • Es muy costoso para la empresa supervisar el
    esfuerzo.
  • Por lo tanto, es imposible implementar e.
  • Solución
  • Resultados son verificables.
  • El agente recibirá un premio (bono) cuando la
    producción sea alta, lo incentivará al agente a
    que su esfuerzo sea alto.

37
Selección Adversa (1)
  • El agente posee información privada antes del
    inicio de la relación (información oculta).
  • Autos usados sólo el vendedor conoce la
    verdadera calidad del auto.
  • Mercado laboral capacidad de los trabajadores.
  • Discriminación de precios de segundo grado
    telefonía móvil

38
Selección Adversa (2)
  • El modelo de Akerloff (autos usados)
  • Dos tipos de autos los buenos y los malos
    dando una utilidad de uG y uB. Una proporción p
    son malos.
  • En un mercado competitivo con información
    perfecta pBuB , pGuG.
  • Solo el vendedor conoce la verdadera calidad de
    los autos.
  • El auto usado promedio en el mercado dará la
    utilidad esperada
  • U(1-p) uG p uB el comprador dispuesto a
    pagar U por cualquier auto, y en promedio
    quedaría igual.
  • Pero a U sólo los autos malos se venderán
    (uBltU). Los autos buenos se quedarán fuera del
    mercado (uGgtU).

39
Selección Adversa (3)
  • El modelo de Akerloff (autos usados)
  • Resultados
  • El comprador ofrece uB.
  • Sólo se venden autos malos en el mercado
    (mercado de limones).
  • Selección adversa los únicos autos que se
    encuentran en el mercado serán de mala calidad.
  • Solución Ofrecer garantías.
  • Los compradores dispuestos a pagar un precio
    mayor por un auto con garantía.
  • Los vendedores de autos malos no ofrecerán
    garantías.

40
Selección Adversa (4)
  • Principio de revelación
  • El principal diseñará un contrato que incentive a
    los agentes a enviar señales que permitan revelar
    su información privada.
  • El contrato deberá permitir que los agentes
    accedan a mejores condiciones (precios, salarios,
    prima, etc) por enviar señales que permitan
    revelar que tipo de agente es.

41
Selección Adversa (5)
  • El modelo de Spence (educación como señal)
  • En el mercado de trabajo existen 2 tipos de
    trabajadores. Una proporción q tiene alta
    capacidad.
  • Con información completa WH 40 WL 20
  • Equilibrio Agrupador (pooling)
  • El empleador no distingue el tipo al que
    pertenece cada trabajador en el momento de la
    contratación.
  • Se limita a pagar un salario igual a la
    productividad marginal esperada de cada
    trabajador
  • W q40 (1- q)20
  • El equilibrio agrupador es ineficiente los
    trabajadores buenos están subsidiando
    implícitamente el salario de los de baja
    capacidad.

42
Selección Adversa (6)
  • El modelo de Spence (educación como señal)
  • Equilibrio Separador
  • Para que el mercado de trabajo funcione de un
    modo eficiente se requiere que los salarios sean
    iguales a las productividades marginales de cada
    trabajador.
  • El papel de la educación
  • Los trabajadores más hábiles enviarán una señal
    obteniendo un título universitario a un costo
    (c), que no está al alcance de trabajadores menos
    hábiles.
  • Si los empleadores reconocen y aceptan esa señal
    como distintivo de la calidad de un trabajador,
    ofrecerán un salario mayor a los trabajadores con
    título universitario (WH gtW).

43
Selección Adversa (7)
44
IX.- Fallas de Mercado
  • Profesor
  • Jorge Li Ning Ch.

45
Externalidades (1)
  • Las externalidades son aquellas acciones
    indirectas de un agente económico que afectan el
    bienestar de otros agentes (el efecto no se
    transmite vía precios).
  • Externalidades positivas
  • Ejm. campo de flores al lado del colmenar de
    abejas.
  • El mercado provee menos bienes que generan
    externalidades positivas de lo que es socialmente
    óptimo.
  • Externalidades negativas
  • Ejm. minería y agricultura.
  • El mercado provee de más bienes que generan
    externalidades negativas de lo que es socialmente
    óptimo.

46
Externalidades (2)
  • Equilibrio con una externalidad negativa

47
Externalidades (3)
  • El Equilibrio Competitivo no será Pareto Óptimo
    porque la parte que genera las externalidades no
    está internalizando las mismas en su proceso de
    optimización (comportamiento egoísta).
  • Medidas remediales
  • Impuestos a la Pigou
  • Derechos de propiedad (teorema de Coase)

48
Externalidades (4)
  • Impuestos a la Pigou
  • Impuesto sobre el contaminador
  • t es igual al coste marginal externo (daño
    causado por una unidad marginal de contaminación)
    en el nivel óptimo de contaminación.

49
Externalidades (5)
  • Impuesto a la Pigou con externalidad negativa

Precio y Costo
Costo Marginal Social
CMg Privado
PS
D Beneficio Social Marginal
QS
Cantidad
50
Externalidades (6)
  • El enfoque de Coase
  • Regulación mediante derechos de propiedad.
  • La existencia de un derecho de propiedad induce a
    la negociación.
  • Teorema de Coase
  • Si las partes afectadas por las externalidades
    pueden negociar sin incurrir en costo alguno, el
    resultado es eficiente independientemente a quien
    se haya asignado inicialmente los derechos de
    propiedad.
  • Cuánto estaría dispuesto a pagar la empresa
    minera para que la dejen contaminar el río?
  • Cuánto estaría dispuesto a gastar los
    consumidores del río para que la empresa minera
    no contamine?

51
Bienes Públicos (1)
  • Características de un bien público
  • No es rival para cualquier nivel de producción,
    es costo marginal de producirlo a un consumidor
    adicional es cero.
  • No es excluyente no es posible excluir a nadie
    de su consumo. Es difícil o imposible de cobrar
    a los individuos por su consumo.
  • Bien público puro no rival y no excluyente.
  • Bien público impuro es rival y no excluyente.

52
Bienes Públicos (2)
  • La existencia de bienes públicos impide alcanzar
    soluciones Pareto óptimas.
  • Como obtener asignaciones óptimas?
  • Se propuso la producción de bienes públicos con
    contribuciones voluntarias.

53
Bienes Públicos (3)
  • No obstante, con contribuciones voluntarias la
    producción del bien público es menor a la de
    Pareto Óptimo debido a la existencia de
    free-riders deshonestos (esconde su func.
    utilidad).
  • Medidas remediales
  • Equilibrio de Lindhal
  • Mecanismos de Revelación (Clarke y Loob-Grove)

54
Bienes Públicos (4)
  • Equilibrio de Lindahl

Eq. Lindahl Es un vector de precios
personalizados (para cada consumidor) por el
bien público. La sociedad produce la cantidad
óptima del bien público, y todos consumen la
misma cantidad del bien público.
55
Bienes Públicos (5)
  • Para implementar el equilibrio de Lindahl, el
    Estado tendría que fijar un precio por el bien
    público igual a la TMS de cada individuo.
  • El Estado no conoce las preferencias de los
    consumidores (tendrían incentivos para
    ocultarlas).
  • Se empezó a estudiar algunos mecanismos de
    revelación de preferencias.

56
Monopolios Naturales (1)
  • Definición
  • Es una industria en la cual una sola firma puede
    abastecer a todo el mercado a un precio más bajo,
    que si lo hicieran 2 ó más firmas.

57
Monopolios Naturales (2)
  • Condiciones
  • Monoproducto relacionado con la presencia de
    economías de escala (CMe decreciente).
  • Multiproducto las economías de escala son
    irrelevantes, y la condición de existencia de un
    monopolio natural es la subaditividad en costos

58
Monopolios Naturales (3)
  • Tarificación de un monopolio natural

59
Monopolios Naturales (4)
  • Tarificación de un monopolio natural
  • PR CMg gt PR lt CMe gt pM lt 0
  • PR CMe gt pM 0 pero hay PES
  • Tarifa 2 partes
  • PR CMg y A CF gt pM 0
  • Discriminación 2º grado
  • P1 gt CMe y P2 CMg gt pM 0

60
Monopolios Naturales (5)
  • Regla de Precios de Ramsey (info. simétrica)
  • C 1800 20X 20 Y CMgX CMgY 20
  • Si PX PY 20 , la empresa no cubre costos
    fijos
  • Es óptimo desviarse de tarificar a CMg.
  • Dda. X 100 PX Y 120 2PY
  • Si PXPY tal que la firma cubra costos fijos
  • PX PY 36.1
  • QX 63.9 QY 47.7
  • PES 390

61
Monopolios Naturales (6)
  • Regla de Precios de Ramsey (info. simétrica)
  • Existe otra forma de producir menos PES?
  • Solución Minimizar la PES
  • La Regla de Ramsey
  • Habría que cobrar un precio mayor al que tiene
    una demanda más elástica (pocos sustitutos).

62
Monopolios Naturales (7)
  • Métodos de Regulación Tarifaria
  • Tasa de Retorno limita la rentabilidad que
    obtendrá la firma. Surge el denominado efecto
    Averch-Johnson.
  • Price Cap es una metodología de regulación por
    incentivos, que fija un precio máximo.

63
Monopolios Naturales (8)
  • Regulación por Tasa de Retorno
  • Func. Producción Q(K, L)
  • Rendimiento del capital s Pf(K, L) wL /
    K
  • El problema de la firma
  • De las CPO se tiene que
  • PfL w
  • PfK lt r
  • La empresa contratará más capital que si no
    estuviera regulada (efecto Averch-Johnson).

64
Monopolios Naturales (9)
  • Regulación por Incentivos Price Cap
  • Adoptada en Inglaterra (1984) para regular a
    British Telecom.
  • p la inflación
  • X factor de productividad
  • El X corresponde a las ganancias promedio por
    productividad obtenidas por la industria o la
    empresa en un periodo determinado.
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