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Luis Carranza Ugarte

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Ministerio de Econom a y Finanzas Situaci n y Perspectivas de la Econom a Peruana Luis Carranza Ugarte Ministro de Econom a y Finanzas Setiembre 2009 – PowerPoint PPT presentation

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Title: Luis Carranza Ugarte


1
Situación y Perspectivas de la Economía Peruana
Ministerio de Economía y Finanzas
  • Luis Carranza Ugarte
  • Ministro de Economía y Finanzas
  • Setiembre 2009

2
Índice
  1. Perspectivas de Largo Plazo
  2. Fortalezas de la Economía Peruana
  3. Respuestas de Política Económica
  4. Proyecciones

3
1. Perspectivas de Largo Plazo
4
Peru Continuará liderando el crecimiento
Producto Bruto Interno
(Variación anual)
Fuente FMI, Latin Focus Consensus Forecasts
Agosto 2009
4
5
Peru Inflación más baja durante 2002 - 2010
Inflación (Variación anual)
Fuente FMI, Latin Focus Consensus Forecasts
Agosto 2009
6
Fundamentos del Crecimiento Económico
PRODUCTIVIDAD
CAPITAL FÍSICO
FUERZA LABORAL
  • Inversión Privada
  • Inversión Pública
  • Asociaciones Público Privadas
  • Reglas Fiscales y Marco Tributario Estable
  • Mejora en la asignación del Gasto Público
    (FONIPREL, FONCOR)
  • Reforma del Sistema Nacional de Inversión
    Pública
  • Reforma del Sistema de Compras Públicas
  • Manejo de la Deuda Pública
  • Mayor calidad de Gasto Social
  • Inversión social
  • Reforma Laboral (MYPES)
  • Reforma Educativa
  • Aseguramiento Universal
  • Apertura Comercial
  • Tratados de Libre Comercio
  • Competitividad
  • Mercado de Capitales

7
(No Transcript)
8
Niveles de ingresos en sus máximos históricos
PBI per cápita(US)
Prom 1991 2009 US 2 495
Fuente BCRP, MEF
9
Sostenida reducción de la pobreza en los últimos
7 años
Tasa de pobreza nacional ( de la población)
Fuente INEI
10
Agenda pendiente mejora del ambiente de negocios
  • Según, la última edición del Doing Business
    2009, el Perú se encuentra en el puesto 62º y
    ocupa el 8º lugar en Latinoamérica y el Caribe.

Puesto 62
Puesto 25
2008
2011
Fuente DB 2009
11
2. Fortalezas de la economía peruana
12
Cuentas Fiscales y Externas sostenibles
Déficit Fiscal ( del PBI)
Paquete de Estímulo
Balanza de Pagos Cuenta Corriente y
Financiera ( del PBI)
El superávit en la cuenta de capital financiará
el déficit en cuenta corriente
2009-2012, Proyección MEF Fuente BCRP, MEF

13
Política Fiscal Prudente
Déficit Fiscal ( del PBI)
Fuente FMI, MEF
14
Peru Mejores indicadores que sus pares
Servicio de deuda / RIN 2009 (Porcentaje)
Cobertura de las necesidades de financiamiento
externo y deuda de corto plazo
( del PBI)
Deuda Pública ( del PBI)
RIN / Importaciones 2009
(Meses)
Fuente BCRP, Consensus Forecast
15
Dependencia minera menor a la esperada
Matriz de correlación petróleo y metales Enero
1970 Junio 2009
Exportaciones mineras diversificadas Baja
correlación entre el precio de las materias primas
Fuente Bloomberg
Impacto de una caída de 35 en el precio de los
commodities
Los ingresos fiscales son comparativamente menos
sensibles a fluctuaciones en el precio de los
commodities
Fuente FMI y estimados BCRP
16
3. Respuestas de Política Económica
17
Crisis Financiera y Canales de Transmisión
18
Shock externo y respuesta de política
SHOCK EXTERNO
RESPUESTA DE POLÍTICA
  • COMMODITIES
  • LIQUIDEZ
  • INTERNACIONAL
  • - INCERTIDUMBRE
  • PAQUETE DE ESTÍMULO
  • FISCAL
  • - POLÍTICA MONETARIA

19
Paquetes de Estímulo en el mundo
Paquetes de Estímulo Fiscal 2008-2010 ( del PBI)
US 4 394 millones
Fuente Bancos Centrales y Ministerios de
Economía y Finanzas
20
Plan de Estímulo Énfasis en Infraestructura
Inversión Pública ( del PBI)
En el 2009, la inversión pública ( del PBI)
alcanzará su nivel máximo en 23 años.
Fuente BCRP, Proyección MEF
21
Plan ayudará a la competitividad
  • La Macroeconomía está OK, pero la Infraestructura
    y la Educación son nuestros desafíos de largo
    plazo

Peru Indicadores de Competitividad (ranking)
?
Ventajas Competitivas Buena performance económica
y política económica adecuada
Desventajas competitivas Asuntos legales y
sociales
22
El PBI creció 0,3 en el primer semestre
El gasto público mitigó la caída del gasto
privado en el primer semestre
Gasto público y privado en el primer semestre del
2009 (Var. respecto del mismo periodo del año
anterior)
Producto Bruto Interno 2009 (Var. respecto del
mismo periodo del año anterior)
Fuente INEI, MEF
23
La economía tocó fondo en el 2T y se recuperará
en los próximos meses
  • Sólidos fundamentos para la recuperación
  • Mejor entorno internacional
  • Política monetaria expansiva
  • Sólida situación financiera de familias y
    empresas
  • Sector Real últimos indicadores
  • Repunte de la confianza del consumidor y
    empresarial
  • Política fiscal expansiva

24
El contexto internacional mejora
Índices Bursátiles Base01/07/08
Índice de los Principales Commodities
Base01/07/08
Cobre 120
Información al 27/08/2009 Fuente Bloomberg
25
Mejoran perspectivas para los próximos trimestres
Indicadores líderes Países Desarrollados (Índice
de amplitud ajustada)
Índice Manufacturero (Índice)
Proyecciones 2010 (Var. anual)
Fuente Bloomberg, FMI, OECD
25
26
Sectores ligados al sector externo empiezan a
repuntar
Recaudación Impuesto a la Renta - Minería
(Millones de S/.)
Exportaciones tradicionales y no tradicionales
(Millones de US)
Créditos al Comercio Exterior (Millones de US)
Tasa de utilización de la capacidad instalada-
Textiles ()
Fuente SBS. SUNAT, PRODUCE
27
Política monetaria expansiva
Tasa de interés de Política Monetaria ()
Tasa de Referencia ()
Tasa de referencia y Corporativa ()
Curva de Rendimiento de Bonos Soberanos ()
Fuente BCRP, Bloomberg
28
Sólida situación financiera
Utilidades de las Empresas en la BVL (Millones de
S/.)
Rentabilidad Patrimonial de la Banca Múltiple ()
Crédito del Sistema Financiero (Millones de S/.)
Colocación de valores mobiliarios emitidos por
Oferta Pública Primaria (Millones de S/.)
Los saldos en dólares se encuentran ajustados por
tipo de cambio constante.
Fuente CONASEV, SBS
29
Sector Real últimos Indicadores
PBI Construcción (Var. )
Despachos locales de cemento (Var. )
Importación FOB de Bienes de Capital (Millones
de US)
Producción de Energía (Var. respecto del mismo
mes del año anterior)
Información al 26 de agosto.
Fuente ASOCEM, COES-SINAC, INEI, SUNAT
30
Sector Real últimos Indicadores
Importaciones de tiendas por departamento (Var.
respecto del mismo mes del año anterior)
IGV interno(Var. real anual)
Canasta Total, en volumen 1S09 (Var. respecto
al mismo semestre del año anterior)
Canasta Total, 1S09 (Var. respecto al mismo
semestre del año anterior)
Fuente Latin Panel, SUNAT
31
Empleo e ingresos continúan creciendo en julio
PEA Ocupada según nivel de empleo (Var. respecto
del mismo periodo del año anterior)
PEA Ocupada según nivel de empleo (Miles de
personas)
Lima Metropolitana Ingreso promedio mensual de
la PEA Ocupada (En nuevos soles, trimestres
móviles)
Lima Metropolitana Ingreso promedio mensual de
la PEA Ocupada, May-Jul 09 (Var. respecto del
periodo del año anterior)
Fuente INEI
32
Aumenta la confianza del consumidor y empresarial
Índice de Confianza del Consumidor (Puntos)
Índice de Confianza empresarial Situación de la
Economía
Respecto de proyectos de inversión Qué medida
tomará su empresa en los próximos seis meses?
Fuente APOYO, BCRP
33
Política fiscal expansiva
Inversión Pública (Porcentaje del PBI)
Presupuesto en Transportes (S/. Millones)
El nivel más alto en 23 años
Fuente BCRP, SIAF-MEF
34
Aumentar la inversión pública tiene un impacto
mayor que la reducción de impuestos
trimestres
trimestres
Impacto en el PBI
trimestres
Estimación Basado en el estudio de Kristopher
Kamps (2004) el cual utiliza un VAR Estructural
que incoropora las restricciones del modelo de
Blanchard y Perotti (2002).
35
Ejecución del Gobierno Nacional
Gobierno Nacional Inversión Pública proyectada a
Diciembre de 2009 (Ago-Dic devengado estimado por
los pliegos)
PIM S/. 7,377 millones Ejecución estimada S/.
6,395 millones 87
9 sectores (Transportes, Educación, Agricultura,
Defensa Salud, Energía y Minas, Vivienda
Justicia y PCM) representarían el 93 de la
inversión total del Gobierno Nacional. Su PIM es
S/. 6,871 millones han ejecutado ene-jul S/.
2,116 millones esperan una ejecución acumulada a
diciembre de S/. 5,991 millones.
36
Ejecución prevista por los sectores
Transportes y Comunicaciones
Educación
Agricultura
Defensa
FuenteSIAF.MEF
37
Ejecución de los Gobiernos Regionales
Gobiernos Regionales Inversión Pública
proyectada a Diciembre de 2009 (Ago-Dic devengado
estimado por los pliegos)
PIM S/. 6,750 millones Ejecución estimada S/.
4,279 millones 63
FuenteSIAF.MEF
38
Sólidos fundamentos anticipan recuperación (1)
Perú Ciclo del PBI y Variables Externas
Ciclo económico de cada una de las variables
obtenido a través del filtro Baxter King
utilizado para remover la tendencia de largo
plazo. Fuente Bloomberg, MEF.
39
Sólidos fundamentos anticipan recuperación (2)
Perú Ciclo del PBI y Variables Internas
Ciclo económico de cada una de las variables
obtenido a través del filtro Baxter King
utilizado para remover la tendencia de largo
plazo. Fuente Bloomberg, MEF.
40
Sólidos fundamentos anticipan recuperación (3)
Proyecciones son consistentes con evolución
esperada de la economía mundial y nuestros
principales socios comerciales
Crecimiento PBI Mundial y Principales socios
comerciales (Var. anual)
Ciclo del PBI Perú, EEUU y Zona Euro
Ciclo económico de cada una de las variables
obtenido a través del filtro Baxter King
utilizado para remover la tendencia de largo
plazo. Fuente Bloomberg, MEF.
41
4. Proyecciones
42
Principales Indicadores Macroeconómicos
Fuente INEI, BCRP, MEF. Proyecciones MEF.
43
Crecimiento del PBI
Producto Bruto Interno sectorial (Var. )
Fuente INEI, BCRP, MEF. Proyecciones MEF.
44
PBI por el lado del gasto
Demanda y Oferta Global (Var.)
1/ De bienes y servicios no financieros Fuente
INEI, BCRP, MEF. Proyecciones MEF.
45
Autógrafa de la Ley que crea el Régimen Especial
de Jubilación Anticipada para desempleados en el
Sistema Privado de Administración de Fondos de
Pensiones
46
Cuadro resumen de las modalidades de pensión
Administrador Periodo de Cobertura Pensión / Salud Otros Pensionistas
Renta Vitalicia Familiar Cia. de Seguros Hasta fallecimiento del último beneficiario Derechos derivados de viudez, orfandad y ascendencia 39
Renta Vitalicia Personal Cia. de Seguros Hasta fallecimiento del titular 0
Retiro Temporal con Renta Vitalicia Diferida AFP y Cia de Seguros Hasta fallecimiento del último beneficiario (Renta Vitalicia). Derecho de herencia por saldo en la CIC (Renta Temporal) y derechos derivados (Renta Vitalicia) 49
Retiro Programado AFP Hasta la esperanza de vida A los 65 años 82 años (hombres) 89 años (mujeres) Derecho de herencia por el saldo en la Cuenta Individual de Capitalización del afiliado (CIC) 13
Fuente Boletín de Estadísticas de la SBS a
junio 2009.
47
Jubilación Anticipada en el SPP
  • El Sistema Privado de Pensiones de
    Administración de Fondos de Pensiones (SPP) tiene
    desde su creación un sistema de jubilación
    anticipada. Sin embargo, adicionalmente se
    crearon 2 Regímenes Especiales de Jubilación
    Anticipada paralelos y temporales (REJA), cuyo
    objeto fue favorecer a los afiliados que exhibían
    un largo periodo de desempleo en una primera
    oportunidad mediante la Ley N 27617 y en segunda
    ocasión mediante la Ley N 28991.

48
REJA (1)
El 22 de julio de 2009 el Congreso de la
República aprobó la Autógrafa de Ley que crea un
nuevo Régimen Especial de Jubilación Anticipada
para afiliados desempleados del SPP (REJA III).
Cuadro comparativo
  REJA I (Ley N 27617) REJA II (Ley N 28991) REJA III (Autógrafa)
Edad mínima 55 años 55 años 55 años varones y 50 años mujeres
Condición laboral Desempleado 12 meses anteriores al momento de optar por la jubilación. Desempleado 12 meses anteriores a presentar la solicitud. Desempleado durante 12 meses o más.
Pensión calculada gt 30 del prom. rem. de los últimos 60 meses (actualizadas por IPC) o, Resulte gt 2 RMV. gt 30 del prom. rem. de los últimos 120 meses (actualizadas por IPC) y, No menor a una pensión mínima. gt al valor de 1 RMV.
Densidad de cotización No tiene requisito Por lo menos 60 respecto de los últimos 120 meses anteriores a la presentación de la solicitud. No tiene requisito
Redención del Bono de Reconocimiento (BdR) Redención anticipada del BdR, al momento de la jubilación. Redención luego de agotada la CIC del afiliado. Redención anticipada del BdR, al momento de la jubilación.
Devolución de aportes Si pensión calculada no resulta gt a 1 RMV, la AFP procederá a la devolución de sus aportes al afiliado.
Vigencia Hasta el 1 de diciembre de 2005. Hasta el 31 de diciembre de 2008. Hasta el 31 de diciembre de 2012.
Beneficiarios Actuales beneficiarios 12 388. Potenciales beneficiarios 19 mil Actuales beneficiarios 202 (30/06/09). Potenciales beneficiarios de pensiónentre 12 mil y 20 mil. Potenciales beneficiarios de devolución180 mil.
Costo financiero fiscal / Valor de Redención de los BdR Costo financiero fiscal S/. 41 millones para los 19 mil beneficiarios. Redención para jubilación (máximo) S/. 1 500 millones Redención para devolución (máximo) S/. 736 millones.
49
REJA (2)
  • Los principales aspectos sensibles en la
    mencionada autógrafa aprobada, son
  • La devolución del saldo que el afiliado tiene en
    su CIC (incluyendo el BdR de ser el caso) medida
    que dejará sin cobertura de Seguridad Social a
    180 mil afiliados en su etapa de vejez,
    exponiéndolos a un riesgo al no contar con un
    ingreso.
  • Pensión mínima o densidad de cotización se debe
    mantener este requisito que tiene como fin
    garantizar un ingreso mínimo en la etapa de vejez
    de los afiliados.
  • El periodo de vigencia del nuevo REJA se estima
    conveniente que el régimen de carácter
    excepcional y transitorio tenga una duración
    prudente ligada al Plan de Estimulo Económico.
  • Edad no se considera adecuado diferenciar el
    requisito de edad de acceso al régimen entre
    hombres y mujeres, pues la igualdad de sexo es
    uno de los derechos fundamentales de la persona
    (Artículo 2 de la Constitución Política del
    Perú) y es la tendencia de las normas
    internacionales.
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