RETURN DAN RISIKO DALAM INVESTASI - PowerPoint PPT Presentation

Loading...

PPT – RETURN DAN RISIKO DALAM INVESTASI PowerPoint presentation | free to download - id: 486bc8-MTdjN



Loading


The Adobe Flash plugin is needed to view this content

Get the plugin now

View by Category
About This Presentation
Title:

RETURN DAN RISIKO DALAM INVESTASI

Description:

RETURN DAN RISIKO DALAM INVESTASI Return (Imbal hasil) investasi Expected return (Return ekspetasi) return yg diharapkan akan didapat o/ investor di masa depan Actual ... – PowerPoint PPT presentation

Number of Views:1611
Avg rating:3.0/5.0
Slides: 28
Provided by: RIYA5
Category:

less

Write a Comment
User Comments (0)
Transcript and Presenter's Notes

Title: RETURN DAN RISIKO DALAM INVESTASI


1
RETURN DAN RISIKO DALAM INVESTASI
2
Return (Imbal hasil) investasi
  • Expected return (Return ekspetasi) ? return yg
    diharapkan akan didapat o/ investor di masa depan
  • Actual return/ Realized return (Return aktual) ?
    return yg sesungguhnya terjadi/ didapatkan o/
    investor

3
Komponen return
  • Capital gain/loss (untung/rugi modal) ?
    keuntungan/kerugian yg diperoleh dr selisih harga
    jual dr harga beli sekuritas di pasar sekunder ?
    (Pt Pt-1) / Pt-1
  • Yield (imbal hasil) ? pendapatan/ aliran kas yg
    diterima investor scr periodik, misalnya dividen
    atau bunga.
  • Total return capital gain (loss) yield
  • Total return (Pt Pt-1) Dt / Pt-1

4
Risks (risiko)
  • Risiko adl besarnya penimpangan antara return
    ekspetasi dg return aktual
  • Ukuran besaran risiko (dlm ilmu statistik) adl
    varians dan deviasi standar
  • Semakin besar penyimpangan (varians) menunjukkan
    risiko yg semakin tinggi pula

5
Preferensi investor thd risiko
  • Penyuka/ pencari risiko (risk seeker/ lover)
  • Netral thd risiko (risk neutral)
  • Tdk menyukai/menghindari risiko (risk averter)

6
Sumber risiko investasi dlm saham
  • Risiko bisnis ? risiko utk menjalankan suatu
    bisnis di industri tertentu.
  • Risiko suku bunga ? perubahan suku bunga
    mempengaruhi return saham, jika suku bunga naik,
    maka harga saham akan turun, ceteris paribus.
  • Risiko pasar ? fluktuasi pasar scr keseluruhan yg
    memengaruhi return investasi yg terlihat dr
    perubahan indeks pasar ? faktor ekonomi, politik,
    kerusuhan, dsb

7
  • Risiko inflasi / daya beli ? penurunan daya beli
    akan membuat investor meminta kenaikan return
    atas investasi
  • Risiko likuiditas ? kecepatan sekuritas utk
    diperdagangkan di pasar sekunder ? volume
    perdagangan
  • Risiko mata uang ? perubahan mata uang suatu
    negara dgn mata uang negara lainnya.
  • Risiko negara (country risk) ? kondisi
    perpolitikan suatu negara

8
Jenis risiko dlm konteks portofolio
  • Risiko sistematis (Systematic risk) ? risiko yg
    tdk dpt dihilangkan dg melakukan diversifikasi
    berkaitan dg faktor makro ekonomi yg mempengaruhi
    pasar (misal tingkat bunga, kurs, kebijakan
    pemerintah) ? disebut jg sbg nondiversifiable
    risk, market risk, atau general risk.

9
  • Risiko non sistematis (Unsystematic risk), risiko
    spesifik, risiko perusahaan? risiko yg dpt
    dihilangkan dg melakukan diversifikasi, karena
    hanya ada dlm satu perusahaan/industri tertentu.

Jumlah saham dlm portofolio
10
Return dan Risiko saham individual
11
Penghitungan Return Ekspetasi utk saham
individual
  • Return ekspetasi dpt dihitung dg cara
  • Berdasar nilai ekspetasi masa depan
  • Berdasar nilai2 return historis
  • Berdasar model return ekspetasi yg ada ? CAPM dan
    APT

12
1) Berdasar nilai ekspetasi masa depan
  • Return ekspetasi dihitung dr rata2 tertimbang
    berbagai tgkat return dg probabilitas keterjadian
    di masa depan sbg faktor penimbangnya.

Click on Me
13
Contoh 1
Kondisi ekonomi Prob Return
Baik 30 20
Normal 40 18
Buruk 30 15
14
2) Berdasar nilai historis
  • Dpt digunakan 3 cara yg berbeda
  • Metode rata2 ? dibuat rata2 dari nilai return
    masa lalu.
  • Metode trend ? memperhitungkan faktor pertumbuhan
    dr nilai2 return historis
  • Metode jalan acak (random walk) ? return yg plg
    mungkin terjadi adl return terakhir pd periode
    pengamatan nilai return historis

15
Contoh 2
Periode Return
1 16
2 18
3 20
4 17
5 21
16
Risiko saham individual
  • Risiko shm indvidual dilihat dr varians dan
    standar deviasi
  • Jika diketahui probabilitasnya rumusnya sbb

17
  • Jika probabilitas tdk diketahui, rumusnya adl
  • N Periode pengamatan

18
Return dan risiko portofolio
19
Analisis Risiko Portofolio
  • Portofolio mrpkan kumpulan sekuritas yang
    dikelola oleh investor utk memberikan return yg
    maksimal.
  • Portofolio dibentuk melalui diversifikasi utk
    menghindari risiko.
  • Portofolio yg terdiversifikasi akan memberikan
    risiko yg lebih rendah.
  • Jumlah saham minimal dlm suatu portofolio antara
    8 20 saham.
  • Diversifikasi dpt dibuat scr random atau lewat
    model tertentu ( misalnya Model Markowitz)
  • Dont put your eggs in one basket
  • Markowits mengajarkan risiko portofolio tdk
    dihitung dr penjumlahan semua risiko aset yg ada
    dlm portofolio, tp dihitung dr kontribusi risiko
    aset tsb thd risiko portofolio (kovarians)

20
Konsep penting dlm diversifikasi
  • Koefisien korelasi ? ukuran statistik yg
    menunjukkan pergerakan bersamaan relatif
    (relative comovements) antara 2 variabel ? -1lt ?
    (i,j) lt 1
  • Hal penting terkait penggunaan konsep korelasi
  • Penggabungan 2 sekuritas yg berkorelasi positif
    sempurna tdk akan memberikan manfaat pengurangan
    risiko
  • Penggabungan 2 sekuritas yg berkorelasi nol, akan
    mengurangi risiko portofolio secara signifikan.
  • Penggabungan 2 sekuritas yg berkorelasi negatif
    sempurna akan menghilangkan risiko kedua
    sekuritas tersebut.
  • Dalam dunia nyata, ketiga jenis korelasi tersebut
    sangat jarang terjadi.

21
  • Kovarians (covariance)? ukuran statistik yg
    menunjukkan sejauhmana 2 variabel mempunyai
    kecenderungan utk bergerak scr bersama2

22
Rumus
Pi probabilitas
23
Expected return utk Portofolio
  • ER utk portofolio adl rata2 tertimbang dr return
    yg diharapkan dr tiap2 saham, dg proporsi dana yg
    diinvestasikan pd masing2 saham sbg faktor
    penimbangnya

Click on Me
24
Contoh 3
Saham Return Pro 1 Pro 2 Pro 3
X 10 25 50 75
Y 12 75 50 25
25
Risiko portofolio (utk 2 saham) dpt dihitung sbb
  • WA proporsi portofolio di saham A
  • WB proporsi portofolio di saham B

26
Contoh 4
Periode RA RB
1 0,20 0,15
2 0,15 0,20
3 0,18 0,17
4 0,21 0,15
27
to be continued
About PowerShow.com