La place des holdings familiaux dans le non cot - PowerPoint PPT Presentation

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La place des holdings familiaux dans le non cot

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sp cialistes en allocation d'actifs et en multi-gestion : concept original et novateur du fonds de pension unipersonnel : ad quation actif/passif ... – PowerPoint PPT presentation

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Title: La place des holdings familiaux dans le non cot


1
  • La place des holdings familiaux dans le non coté

Intervenants de CDC Private Capital Management
Christophe BRULE - Président du Directoire
Franck TEYSSONNIER - Directeur Associé
2
Sommaire


  • Pages
  • Présentation de CDC IXIS PCM 3
  • Les structures de détention des actifs des Grands
    Investisseurs
  • Privés 7
  • Les différents types dinvestissement dans une
    allocation
  • dactifs 9
  • Lintérêt du Private Equity pour les
    dirigeants/actionnaires 11
  • La place du Private Equity dans une allocation
    dactifs suivant
  • le type dinvestisseur 13
  • L apport du Private Equity dans une allocation
    d actifs 17
  • Vos interlocuteurs 19

3
  • Présentation de
  • CDC IXIS Private Capital Management

4
Présentation de CDC IXIS PCM
  • Positionnement de CDC IXIS PCM dans la nouvelle
    architecture CNCE en 2004

5
Présentation de CDC IXIS PCM
  • CDC IXIS PCM en bref
  • La société
  • Une Société de Gestion de Portefeuille et de
    Gestion Alternative exclusivement dédiée aux
    grands investisseurs privés
  • Les hommes
  • Des spécialistes en gestion de fortune ayant plus
    de 15 ans dexpérience, issus des métiers de la
    gestion dactifs et de la banque privée
  • spécialistes en allocation dactifs et en
    multi-gestion concept original et novateur du
    fonds de pension unipersonnel adéquation
    actif/passif

ACTIF
PASSIF
Notre client a une situation familiale,
professionnelle, fiscale et juridique unique
  • Patrimoine
  • Financier
  • Immobilier
  • Autres

Nous gérons pour lui un fonds de pension
unipersonnel
  • Charges fiscales
  • Train de vie
  • Inflation

6
Présentation de CDC IXIS PCM
  • CDC IXIS PCM en bref ...
  • Des experts du Family Office agissant en qualité
    de Directeur Financier ou de Directeur Général
    mission qui peut recouvrir différents rôles 
  • Définition de lallocation stratégique globale
    des actifs de nos clients financier côté ou non
    côté, immobilier voire industriel
  • Accompagnement de l allocation tactique en leur
    proposant des arbitrages ponctuels ou durables
    répondant aux objectifs des clients
  • Sélection des différents partenaires (notaires,
    avocats, banquiers daffaires, experts français
    et européens, gérants ) nécessaires à la
    validation et à la mise en uvre de nos
    recommandations.

7
Présentation de CDC IXIS PCM
  • CDC IXIS PCM en bref
  • Nos clients
  • Des personnes physiques ou holdings familiaux
  • Actionnaire minoritaire ou majoritaire dune
    société cotée ou non cotée
  • Bénéficiaire dun plan de stock options
  • Détenteur dun patrimoine privé financier ou
    immobilier conséquent (gt à 5 millions d)
  • Leurs objectifs
  • Préserver et transmettre dans les meilleures
    conditions juridiques et fiscales leurs actifs
    patrimoniaux valorisés de génération en génération

8
  • Les structures de détention des actifs des Grands
    Investisseurs Privés

9
Les structures de détention des actifs des Grands
Investisseurs Privés
  • Les actifs de nos clients sont détenus
  • Via un Holding
  • cession de lactif industriel liquidités logées
    dans le Holding
  • création dun Holding pour prise de participation
  • Objectif 
  • poursuivre une activité industrielle dans le
    cadre dune société soumise à lIS,
  • permettre des aménagements fiscaux intéressants
    eu égard à lISF (participation supérieure à
    25  types de fonction, rémunération ...)
  • Via lAssurance vie
  • Objectif gérer les capitaux et transmettre le
    patrimoine
  • Via le contrat de capitalisation
  • Objectif gérer les capitaux et optimiser la
    situation fiscale (ISF)

10
  • Les différents types dinvestissement dans une
    allocation dactifs

11
Les différents types dinvestissement dans une
allocation dactifs
  • Actifs directionnels

12
Les différents types dinvestissement dans une
allocation dactifs
  • Actifs alternatifs

13
  • Intérêt du Private Equity pour les
    dirigeants/actionnaires

14
Intérêt du Private Equity pour les
dirigeants/actionnaires
  • Les entrepreneurs au travers de leur holding
    familial misent sur le capital investissement
    pour
  • Enjeu industriel
  • Accélérer le développement de leurs affaires
  • ils acceptent de faire entrer un investisseur
    dans leur capital, solution préférée à une mise
    sur le marché.
  • Intervention d un investisseur financier pour
  • passer du rôle de majoritaire à celui de
    minoritaire
  • participer au projet de redéploiement car cela
    leur permet de réaliser une opération
    patrimoniale en récupérant une partie du capital
    de l'entreprise
  • diversifier leur risque tout en restant dirigeant
    actionnaire.

15
Intérêt du Private Equity pour les
dirigeants/actionnaires
  • Diversification du patrimoine
  • Gérer leurs fortunes en investissant dans le non
    côté (en 2001 12 des personnes physiques ont
    investi dans le non coté)
  • Ils veulent rentabiliser leur expérience
    entrepreneuriale (parfaite connaissance d un
    secteur sur lequel ils ont bâti leur fortune)
  • Bénéficier d'une rentabilité supérieure à un
    investissement sans risque
  • Diversifier leur portefeuille de placements
    notamment par rapport aux investissements cotés
  • Disposer d'un droit de co-investissement dans des
    sociétés au coté des capital-investisseurs
  • Autres
  • Investir dans le développement économique d'une
    région ou d'un pays
  • (micro-économie)

16
  • La place du Private Equity dans une allocation
    dactifs suivant le type dinvestisseur

17
La place du Private Equity dans une allocation
dactifs suivant le type dinvestisseur
  • Chef dentreprise dont les actifs sont détenus au
    sein d un Holding familial
  • Ce sont des entrepreneurs actifs qui veulent
    rester au contact de lentreprise non côtée, par
    le biais de participations minoritaires ou
    majoritaires détenues en direct

Immobilier 20 Assurance Vie 30 Alternatif
10
Satellite
Cur du portefeuille
Private Equity 40 (direct)
18
La place du Private Equity dans une allocation
dactifs suivant le type dinvestisseur
  • Chef dentreprise dont les actifs sont détenus
    majoritairement dans des supports de
    capitalisation
  • Ce sont des entrepreneurs qui ne souhaitent plus
    être actifs dans le non-côté par des
    participations détenues en direct. Ils préfèrent
    linvestissement via des parts de FCP.

Immobilier 20 Private Equity 10 Alternatif
5
Satellite
Cur du portefeuille
Assurance vie /Contrat de capitalisation 65
19
La place du Private Equity dans une allocation
dactifs suivant le type dinvestisseur
  • L exemple du fonds de pension américain
    Calpers
  • Le plus important investisseur mondial dans le
    non-côté
  • Près de 3 milliards de dinvestissement moyen
    par an
  • Un actif de plus de 150 milliards de (en 2002)
  • dont 13 en private equity (20 milliards de )
  • participations LBO 35
  • capital risque 25
  • retournement 10
  • autres 30

20
  • L apport du Private Equity
  • dans une allocation dactifs

21
L apport du Private Equity dans une allocation
dactifs
  • Pour un niveau de risque donné, le taux de
    rendement interne augmente avec un investissement
    en Private Equity
  • Ladjonction du Private Equity dans une
    allocation, pour le même niveau de risque
    augmente sur long terme la rentabilité du
    portefeuille.
  • Le Private Equity est totalement dé-corrélé des
    marchés boursiers

Risque (écart type par an)
22
  • Vos interlocuteurs au sein de
  • CDC IXIS PCM

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Vos interlocuteurs au sein de CDC IXIS PCM
  • Christophe BRULE - Président du Directoire
  • Tél 01 42 79 28 96
  • E-mail c.brule_at_cdcixis-pcm.com
  • Franck TEYSSONNIER - Directeur Associé
  • Tél 01 42 79 27 71 - Portable 06 22 97 88 72
  • E-mail f.teyssonnier_at_cdcixis-pcm.com
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