I.La%20crisis%20subprime%20con%20peras%20y%20manzanas

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I. La crisis subprime con peras y manzanas
El corredor de hipotecas HIPOTECAS PATITO
HACEMOS SUS SUEÑOS REALIDAD
Claro! Como el valor de su casa siempre va a
subir, ya no requerimos enganche. Además le
podemos dar una tasa de interes muy baja y
subirla más tarde
Quiero comprar una casa pero no tengo dinero para
el enganche y no creo que me alcance para las
mensualidades Me pueden ayudar?
Y si no puede comprobar empleo o ingresos no se
preocupe... le podemos dar un préstamo especial
en donde usted mismo podrá verificar su propio
empleo o ingreso
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I. La crisis subprime con peras y manzanas
El corredor de hipotecas HIPOTECAS PATITO
HACEMOS SUS SUEÑOS REALIDAD
Bueno, es que nosotros no somos quien le
prestamos el dinero, un banco lo hará. Por eso no
nos importa si usted paga el préstamo, de todas
formas recibimos nuestra comisión.
Wow! Ustedes son increibles! Realmente están
dispuestos a trabajar con gente como yo que no
podemos conseguir crédito en otro lado
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I. La crisis subprime con peras y manzanas
Unas semanas despues... En el banco BANCO DE
BANCOLANDIA ABRA SU CUENTA HOY
Mejor me deshago de estas hipotecas podridas.
Están empezando a apestar mi oficina. Por
suerte, los tipos inteligentes en NY las
comprarán y harán su magia financiera. Los
llamaré de inmediato.
ARCHIVO DE HIPOTECAS NUEVAS
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I. La crisis subprime con peras y manzanas
Los tipos inteligentes en NY CONFIA EN LOS TIPOS
INTELIGENTES PARA TODAS TUS INVERSIONES
Ufffff! Más nos vale deshacernos de estas
hipotecas podridas antes de que atraigan moscas.
Pero Jefe, quien nos va a comprar esta porquería?
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I. La crisis subprime con peras y manzanas
Los tipos inteligentes en NY CONFIA EN LOS TIPOS
INTELIGENTES PARA TODAS TUS INVERSIONES
Ya se! Creamos un nuevo instrumento utilizando
estas hipotecas como garantía. Lo vendemos a
inversionistas prometiendo pagarles conforme se
vayan liquidando las hipotecas.
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Los tipos inteligentes en NY CONFIA EN LOS TIPOS
INTELIGENTES PARA TODAS TUS INVERSIONES
Claro, individualmente son préstamos bastante
malos pero, si los agrupamos, solo algunos de
ellos lo serán, desde luego no todos. Y como los
precios de los bienes raices siempre suben, no
tenemos mucho de que preocuparnos.
Pero no entiendo... Una porquería es una
porquería no?
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Los tipos inteligentes en NY CONFIA EN LOS TIPOS
INTELIGENTES PARA TODAS TUS INVERSIONES
Funciona así lo dividiremos en tres partes la
buena, la no tan buena y la fea. Así, si
algunas hipotecas fallan (que seguramente lo
harán), prometeremos pagarles a los
inversionistas en ese orden y con rendimientos
decrecientes según el riesgo.
Aun no entiendo
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Los tipos inteligentes en NY CONFIA EN LOS TIPOS
INTELIGENTES PARA TODAS TUS INVERSIONES
Pero se pone mejor... Aseguraremos la parte
buena con un bono para que las agencias
calificadoras le den una muy buena calificación
entre AAA y A. A la parte no tan buena,
probablemente le darán una calificación entre BBB
y B aun bastante buena. Y ni nos molestaremos en
calificar la parte fea.
Ahhhh! Ya entiendo
Entonces, ha logrado crear instrumentos AAA y BBB
de un montón de hipotecas apestosas de alto
riesgo... Jefe... Es un genio!!!!
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Los tipos inteligentes en NY CONFIA EN LOS TIPOS
INTELIGENTES PARA TODAS TUS INVERSIONES
Como la SEC no nos dejará vender esta cosa a
viudas y huérfanos, se lo venderemos a nuestros
clientes sofisticados e institucionales, como los
bancos, aseguradoras, pueblos pequeños en Noruega
o escuelas en Kansas. A cualquiera que esté
buscando una inversión segura de alta calidad.
Y a quién le vamos a vender las tres partes?
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Los tipos inteligentes en NY CONFIA EN LOS TIPOS
INTELIGENTES PARA TODAS TUS INVERSIONES
Claro que no! Nadie es taaaan tonto!! Esa nos la
quedaremos nosotros y nos pagaremos una tasa de
interés jugosísima.
Pero seguro que nadie comprará la parte fea o
si?
No, por supuesto que no! Los tipos que fijan los
principios de contabilidad nos permiten
establecer una compañía shell en las Islas
Cayman que será la dueña de las hipotecas. Así,
la porquería va ensu balance y no en el nuestro.
El nombre técnico para esto es SPV (special
purpose vehicle).
Todo esto es genial, pero dado que estamos usando
el bonche de hipotecas podridas como colateral,
no nos hemos deshecho de ellas. No las tendremos
que mostrar en nuestro balance general?
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Los tipos inteligentes en NY CONFIA EN LOS TIPOS
INTELIGENTES PARA TODAS TUS INVERSIONES
Claro! Pero los hemos convencido de que es de
vital importancia para la salud del sistema
financiero estadounidense que los inversionistas
no sepan de estas transacciones complicadas y lo
que está detrás de ellas.
Está bien, pero nos dejarán hacer eso? No estamos
nada más moviendo nuestra propia porquería de un
lugar a otro?
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I. La crisis subprime con peras y manzanas
La oficina de los contadores LOS ZARES DE LA
CONTADURIA
Vete al demonio...
Licenciado, como inversionista y ciudadano
preocupado, exijo que obliguen a nuestras
instituciones financieras a mostrar más
transparencia en sus reportes financieros!
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Fondo de pensiones AHORRO DEL PUEBLO DE NORUEGA
Banco de Inversion NUNCA LA VIMOS VENIR
Oye güey, que demonios está pasando? No estamos
recibiendo nuestros pagos mensuales!!
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Fondo de pensiones AHORRO DEL PUEBLO DE NORUEGA
Banco de Inversion NUNCA LA VIMOS VENIR
Ah, sí. Tenía intenciones de llamarte pero ando
como loco. Parece ser que los que sacaron las
hipotecas respaldando tu inversión no las pueden
pagar.
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Fondo de pensiones AHORRO DEL PUEBLO DE NORUEGA
Banco de Inversion NUNCA LA VIMOS VENIR
Pero espérate, nosotros compramos la parte AAA,
la buena, o sea, la segura. Nos deberían de
estar pagando a nosotros primero.
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Fondo de pensiones AHORRO DEL PUEBLO DE NORUEGA
Banco de Inversion NUNCA LA VIMOS VENIR
Bueno, desafortunadamente los préstamos eran
bastante más malos de lo que pensábamos y hay muy
poco flujo entrando.Te aseguro que nosotros
estamos tan decepcionados como ustedes.
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Fondo de pensiones AHORRO DEL PUEBLO DE NORUEGA
Banco de Inversion NUNCA LA VIMOS VENIR
Pero tú me dijiste que los precios de las
viviendas siempre suben y que los acreedores
siempre podrían refinanciar sus hipotecas!
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Fondo de pensiones AHORRO DEL PUEBLO DE NORUEGA
Banco de Inversion NUNCA LA VIMOS VENIR
Ah, sí, fue un mal supuesto. La regamos... Lo
siento.
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Fondo de pensiones AHORRO DEL PUEBLO DE NORUEGA
Banco de Inversion NUNCA LA VIMOS VENIR
Que mal supuesto ni que nada!!! Y que hay de la
calificación AAA de las agencias?
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Fondo de pensiones AHORRO DEL PUEBLO DE NORUEGA
Banco de Inversion NUNCA LA VIMOS VENIR
Ellos tambien la regaron.
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Banco de Inversion NUNCA LA VIMOS VENIR
Pero la emisión está asegurada! Qué pasa con los
aseguradores?
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Fondo de pensiones AHORRO DEL PUEBLO DE NORUEGA
Banco de Inversion NUNCA LA VIMOS VENIR
Es broma? No hay forma de que tengan una
provisión suficientemente grande para cubrir este
desastre. La regaron.
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Banco de Inversion NUNCA LA VIMOS VENIR
Esto es genial !... Y ahora que les digo a
los del pueblo?
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Fondo de pensiones AHORRO DEL PUEBLO DE NORUEGA
Banco de Inversion NUNCA LA VIMOS VENIR
Diles que la regaste.
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Banco de Inversion NUNCA LA VIMOS VENIR
!!!!!!!
!!!!!!!
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• Presentación proporcionada por el Instituto
  Mexicano de Ejecutivos de Finanzas, A.C. Cd.
  México.