FORO: OPORTUNIDADES DE FINANCIAMIENTO PARA LAS PEQUEСAS Y MEDIANAS EMPRESAS (PyMES) A TRAVЙS DEL MERCADO DE VALORES VENEZOLANO LA EXPERIENCIA BOLIVIANA - PowerPoint PPT Presentation

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FORO: OPORTUNIDADES DE FINANCIAMIENTO PARA LAS PEQUEСAS Y MEDIANAS EMPRESAS (PyMES) A TRAVЙS DEL MERCADO DE VALORES VENEZOLANO LA EXPERIENCIA BOLIVIANA

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foro: oportunidades de financiamiento para las peque as y medianas empresas (pymes) a trav s del mercado de valores venezolano la experiencia boliviana – PowerPoint PPT presentation

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Title: FORO: OPORTUNIDADES DE FINANCIAMIENTO PARA LAS PEQUEСAS Y MEDIANAS EMPRESAS (PyMES) A TRAVЙS DEL MERCADO DE VALORES VENEZOLANO LA EXPERIENCIA BOLIVIANA


1
FORO OPORTUNIDADES DE FINANCIAMIENTO PARA LAS
PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS (PyMES) A TRAVÉS DEL
MERCADO DE VALORES VENEZOLANOLA EXPERIENCIA
BOLIVIANA
  • Mayo 2008

2
Índice
  • Grupo Financiero Fortaleza
  • Bolivia indicadores y tejido empresarial
  • El mercado de valores boliviano
  • Fondo de Inversión Cerrado Fortaleza Pyme
  • Alcances logrados con el FIC Fortaleza Pyme
  • Conclusiones

2
3
I. GRUPO FINANCIERO FORTALEZA
3
4
Proveemos servicios financieros a la PyME
  • Grupo Financiero Fortaleza
  • Administramos más de U110 millones en activos.

5
y gestionamos Fondos de Inversión a través de
Fortaleza SAFI
  • Grupo Financiero Fortaleza

Cartera de Fondos Administrados
Fondos Abiertos US40.4 mm
Fondos Cerrados US15.6 mm
Inversión en cuentas por cobrar de PYMES
exportadoras. (En desarrollo)
Inversión en cuentas por cobrar de proveedores
PYME de Grandes Empresas
Inversión en deuda privada y valores de oferta
pública de IMFs (En desarrollo)
Total de Fondos Administrados US56 mm 6,068
clientes
6
II. BOLIVIA INDICADORES Y TEJIDO EMPRESARIAL
6
7
La Economía anda bien
Bolivia Indicadores y Tejido Empresarial
La economía boliviana continuó mostrando
crecimiento pero de forma más moderada y en un
entorno de incremento de precios. El reto para
el 2008 se centra en contener la inflación,
asegurando mayor niveles de inversión en un
entorno político concentrado alrededor del
proceso de reforma constitucional.
8
....pero con alta concentración de la riqueza
Bolivia Indicadores y Tejido Empresarial
  • En Bolivia existen 23.082 empresas, mostrando sin
    embargo una concentración de la actividad
    económica en pocas manos. El rango de ventas de
    las 100 más grandes empresas oscila entre us 907
    y us 3,0 millones, representando éstas alrededor
    del 61,6 del PIB (us 6,919 millones).

9
III. EL MERCADO DE VALORES BOLIVIANO
9
10
Volumen negociado en franca recuperación
El mercado de valores boliviano
  • El volumen negociado en la Bolsa Boliviana de
    Valores ha alcanzado los us 2.404 millones en el
    2007, retomando los niveles históricos
    registrados antes de la crisis política iniciada
    el 2002. Se prevé que esta recuperación
    continué.

11
con elevada concentración en el Estado
El mercado de valores boliviano
  • El mercado de valores boliviano es un mercado
    principalmente de renta fija (98,5). El volumen
    negociado se concentra en valores del estado (TGN
    y BCB) y del sistema financiero (bancos y FFPs).
    La participación de las empresas es poco
    significativa (us 56 millones en el 2007 o
    0,02), mostrando un limitado mercado secundario
    para estos valores.

12
...y mucha liquidez
El mercado de valores boliviano
  • Producto de las reformas en el sistema financiero
    (pensiones, valores y seguros), existe una
    cartera de recursos de inversión de inversores
    institucionales que alcanza los us 3.747
    millones. De acuerdo a esta normativa, el 15,0
    de las carteras de los fondos de pensiones (us
    436,5 millones) pueden ser invertidos en fondos
    de inversión cerrados, lo que abre una
    oportunidad para el desarrollo del mercado.

13
Existe poco acceso de las Pymes a la BBV
El mercado de valores boliviano
  • Durante los últimos años, la emisión de valores
    en la BBV por parte de las Pymes ha sido mínimo,
    especialmente en forma directa vía emisión de
    papel comercial y/o bonos. En general, la gran
    empresa tampoco ha participado muy activamente en
    la bolsa, limitando la diversificación de las
    carteras de inversión.

14
...por lo que se está buscando mayor
participación
El mercado de valores boliviano
  • La BBV se encuentra realizando una serie de
    esfuerzos para permitir una mayor participación
    de las PyMEs en el mercado, y los actores están
    comenzando a reaccionar principalmente a través
    de vehículos intermedios (procesos de
    titularización de activos y flujos y fondos de
    inversión cerrados).

Bolsa Boliviana de Valores S.A.
Fondo de Aval Bursátil
Mesa de Negociación
Nueva Normativa
Financiamiento de PyMEs a través de Bolsa,
mediante un aval de hasta el 50 del monto emitido
Mecanismo de negociación alternativo para pagarés
no bursátiles
  • SGR
  • Pre Estructuración
  • Met. de Evaluación Riesgo PyME
  • Estudios
  • Proyectos - BID
  • Mayor difusión Web
  • Vehículos Intermedios (FIC)
  • Titularización
  • Emisiones

15
IV. FONDO DE INVERSIÓN CERRADO FORTALEZA PYME
15
16
Estructura del Fondo PYME
FIC Fortaleza PyME
16
17
Condiciones Generales
FIC Fortaleza PyME
17
18
Formalización Contractual
FIC Fortaleza PyME
18
19
Operativa de Pagos
FIC Fortaleza PyME
20
Qué empresas buscamos
FIC Fortaleza PyME
  • Gran Empresa
  • Fortaleza PyME busca trabajar con Empresas que
    reúnan una o más de las siguientes
    características
  • Ser una gran Empresa con ventas superior a los
    us10 millones.
  • Contar con un compromiso de Responsabilidad
    Social Empresarial.
  • Ser financieramente sólida.
  • Contar con una amplia y diversificada cartera de
    proveedores.
  • Tener un Sistema de Pagos a plazo.
  • Proveedores
  • Fortaleza PyME busca trabajar con cualquier tipo
    de proveedor que venda a una gran empresa
  • Industria
  • Comercio
  • Servicios
  • Agropecuario

21
Cómo participa la Gran Empresa?
FIC Fortaleza PyME
  • Fortaleza SAFI, debe responder ante sus
    inversionistas, por lo cual, antes de entrar en
    una relación contractual, debe evaluar
    financieramente a la gran empresa, al ser ésta la
    que cancelará en última instancia las acreencias
    adquiridas a los Proveedores.
  • En base a esta evaluación previa, el Comité de
    Inversiones de Fortaleza SAFI asignará una línea
    de inversión a la GE.
  • Posteriormente, se necesita completar los
    siguientes pasos y requisitos
  • Firmar un contrato de aceptación de cesión de
    créditos o acreencias comerciales con Fortaleza
    PyME.
  • Presentar los documentos legales (testimonio de
    constitución, matricula de registro de comercio,
    poderes, etc.)
  • Presentar estados financieros trimestralmente
  • Presentar el programa a sus Proveedores

22
Cómo puede afiliarse el Proveedor?
FIC Fortaleza PyME
  • La forma de participar es muy sencilla y
    solamente se deben cumplir los siguientes
    requerimientos
  • Que sus clientes pagadores (gran Empresa)
    trabajen con Fortaleza PyME.
  • Firmar un contrato marco de cesión de créditos o
    acreencias con Fortaleza PyME.
  • Comunicar la aceptación de la cesión a su cliente
    (Gran Empresa)
  • Una vez afiliado, el Proveedor puede ceder los
    derechos de cobro de sus facturas o cuentas por
    cobrar, las cuales serán adquiridas y pagadas de
    forma anticipada por Fortaleza PyME.
  • Requisitos
  • EMPRESAS
  • Documentos legales (Testimonio de Constitución,
    Certificado de Matrícula de Comercio, poderes,
    etc.) que otorguen legalidad a la cesión
  • PERSONAS
  • Fotocopia del CI y Número de Identificación
    Tributaria (NIT).

22
23
Ventajas para la Gran Empresa
FIC Fortaleza PyME
Gran Empresa
24
Ventajas para los proveedores
FIC Fortaleza PyME
Proveedor
25
Ventajas para el Inversor
FIC Fortaleza PyME
Inversor
26
V. ALCANCES LOGRADOS
26
27
Posicionamiento estratégico del fondo.
Alcances logrados
  • Se está impulsando el posicionamiento del
    producto dentro de
  • las tendencias de finanzas para la cadena de
    valor
  • y políticas de RSE (Responsabilidad Social
    Empresarial) enfocada a proveedores.
  • Optimización de la gestión del capital de trabajo
    para la PYME.

27
28
Nuevas modalidades para adecuarse al mercado
Alcances logrados
FINANCIA TU CAPITAL DE TRABAJO
  • Muchas medianas empresas requieren condiciones
    especiales para el mejoramiento en la gestión de
    su capital de trabajo, por lo que el Fondo ha
    sido flexible en adaptarse a estas necesidades
  • Flujo estacional de caja (épocas altas y bajas).
  • Periodos de iliquidez puntuales.

28
29
Puesta en marcha de una plataforma electrónica en
internet www.pagoalinstante.com
Alcances logrados
  • Se ha desarrollado una plataforma segura en
    internet a fin de administrar las operaciones de
    cesión de acreencias por Gran Empresa y
    proveedores
  • Al momento la plataforma es más utilizada para
    consulta de información que transaccional .

29
30
Fuerte campaña publicitaria
Alcances logrados
  • Se ha realizado una campaña publicitaria activa
    en diferentes medios llamada Adelanta tu factura
    y recibe tu pago al instante , tanto en prensa
    como Radio.
  • Se han creado volantes y trípticos comerciales
    para mejorar la explicación y capacitación a
    proveedores sobre el funcionamiento del Fondo y
    sus beneficios.

30
31
Participación en Ferias y cobertura en prensa
Alcances logrados
  • Se ha participado activamente en ferias
    financieras.
  • Se ha auspiciado eventos con el fin de posicionar
    la Marca dentro de seminarios que tratan temas de
    RSE y mecanismos de financiamiento a la PYME.
  • Mediante artículos en prensa nacional y revistas
    especializadas, se explica las ventajas del fondo
    y se capacita a la PYME en temas de gestión del
    capital de trabajo.

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32
Resultados 8 Grandes Empresas Afiliadas
Alcances logrados
32
33
150 proveedores Afiliados
Alcances logrados
33
34
U12 mm desembolsados en total
Alcances logrados
34
35
U4.9mm de stock de cartera alcanzado
Alcances logrados
35
36
Condiciones del financiamiento
  • Alcances logrados
  • Plazo promedio de acreencias de 57 días.
  • La tasa promedio de colocaciones es de 8.45
    anual en U.

37
VI. CONCLUSIONES
37
38
Conclusiones
  • Conclusiones
  • El mercado de valores es una fuente alternativa
    de financiamiento para las PyMES que debe ser más
    ampliamente utilizada.
  • Los vehículos intermedios como los fondos de
    inversión pueden facilitar ese nexo y masificar
    su alcance.
  • Existen en la región una serie de iniciativas
    exitosas que deben servir como base para mejorar
    el acceso al crédito en nuestros países (deben
    ser replicadas).
  • Las cuentas por cobrar por ventas locales o
    internacionales, los contratos y flujos futuros
    son activos de la PyME que deben ser utilizados
    para obtener fondeo en condiciones más atractivas
    (de tasa y plazo) que el crédito tradicional de
    la banca.

39
Muchas Gracias
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