El crdito es muy escaso en Amrica Latina

1
(No Transcript)
2
El crédito es muy escaso en América Latina
Crédito Bancario / PIB
América Latina
Otros Emergentes
OECD
G7
Nota Promedio simple entre regiones. Valor
promedio para la década de los noventa. Fuente
Banco Mundial.
3
...aun teniendo en cuenta los niveles de
desarrollo de los países
4
Además de escaso, es costoso
Diferencial de tasas de interés de depósitos y
préstamos bancarios
América Latina
Otros Emergentes
OECD
G7
Nota Promedio simple entre regiones. Valor
promedio para la década de los noventa. Fuente
FMI.
5
...pues los dos problemas van juntos
6
La reforma financiera se ha concentrado en
liberalizar y fomentar la competencia

• Durante los 90s la estrategia era liberalizar los
  mercados financieros
• Eliminar las barreras para la toma de riesgo por
  parte del sector privado
• Fomentar la competencia

7
...pero eso no ha sido suficiente

• Inestabilidad macro
• Vulnerabilidad a las interrupciones de los flujos
  de capital por descalces cambiarios
• Legado de crisis bancarias recurrentes
• Deficiencias de la regulación prudencial
• Falta de protección a los derechos de los
  acreedores

8
La aplicación de Basilea I en América Latina es
todavía muy incompleta
9
Deficiencias de la regulación prudencial

• Falta de protección legal a los supervisores e
  independencia (operativa y recursos) de la
  agencia supervisora
• Falta de supervisión consolidada de grupos
  financieros y de las entidades off shore
• Deficiencias en la valoración de riesgos (en
  particular de títulos públicos) y requisitos en
  cuanto a constitución de capital y garantías
• Ausencia de procedimientos correctivos

10
Cortejando el desastre los títulos de deuda
pública se consideran riesgo cero
11
Basilea II es un reto de grandes proporciones...

• Pilar 1 intenta mejorar la valoración del riesgo
  y fortalecer el vínculo entre riesgos y
  requerimientos de capital y provisiones
• Pilar 2 trata de revisión de la supervisión y
  puede ser alcanzado si se llega a un
  cumplimiento alto de los principios básicos
• Pilar 3 busca fortalecer la disciplina de
  mercado.

12
...que debe enfrentarse con cautela

• Implementar el pilar 1 (valoración del riesgo) no
  será fácil
• Bajo cumplimiento de Basilea I
• Escaso desarrollo de agencias calificadoras de
  riesgo
• Niveles actuales de capitalización y la
  dificultad para aumentarlos
• Baja disponibilidad de información
• Revisión de la calibración de las curvas para
  mercados emergentes
• Heterogeneidad en el nivel técnico de bancos y
  supervisores
• ...y puede acarrear riesgos
• Un posible incremento en la prociclicidad de la
  regulación
• Un repliegue de la banca extranjera inducido por
  posibles desigualdades regulatorias (enfoque
  estándar para bancos domésticos vs IRB para
  internacionales)
• Insuficiente cubrimiento del riesgo (por debajo
  del VaR 99.9 sugerido) de aplicar las curvas
  actuales a los mercados emergentes

13
En América Latina están muy poco protegidos los
derechos de los acreedores
14
Recuperar un cheque devuelto toma año y medio
Fuente Desencadenar el Crédito Cómo ampliar y
estabilizar la banca. BID. 2005
15
Registrar una garantía cuesta el equivalente a
cuatro meses de ingreso per capita
Fuente Doing Businesss (2005) Nota Incluye
impuestos y gastos notariales relacionados con la
creación de la garantía y su registro
16
...y lograr un deshaucio toma 45 meses y cuesta
la cuarta parte del valor garantizado
17
Si se resolvieran estos problemas la oferta de
crédito aumentaría en 15 del PIB!
18
...se reduciría a la mitad la volatilidad del
crédito
19
...y mejoraría mucho el acceso al crédito para
las Pymes
20
Qué se puede hacer para mejorar los derechos de
los acreedores?

• Hay pocas experiencias en el mundo en cuanto a
  reformas profundas de los sistemas de garantías.
• Rumania y Estonia son ejemplos de reformas
  recientes
• En América Latina, Chile avanzó notablemente en
  la reforma del sistema judicial/penal (juicios
  orales, capacitación a jueces), Brasil y México
  hicieron importantes reformas a las leyes de
  bancarrota.
• Que se busca en una reforma?

21
Qué se puede hacer para mejorar los derechos de
los acreedores?

• Las garantías deben poder constituirse
  rápidamente y a un costo bajo y previsible, sin
  limitar el uso de la garantía por parte del
  deudor
• Los procedimientos de apropriación de la garantía
  deben ser rápidos y eficientes
• Son recomendables los procedimientos
  extrajudiciales para asegurar que las garantías
  puedan ejecutarse puntualmente, a bajo costo y en
  forma eficaz.
• Debe incluirse una de?nición amplia del alcance
  de los derechos y del tipo de bienes que pueden
  utilizarse para constituir una garantía
• Con frecuencia, la legislación reconoce
  únicamente como garantías a los activos que
  puedan identi?carse en el momento en que se desea
  constituir la garantía, y excluye la propiedad
  como cuentas por cobrar, ?ujos futuros, órdenes
  de compra, etc.

22
Qué se puede hacer para mejorar los derechos de
los acreedores?

• Los derechos adquiridos sobre la garantía deben
  mantenerse si el deudor entra en bancarrota
• Deben establecerse normas claras con respecto al
  orden de prelación de los acreedores
• ...que abarquen todas las modalidades de deuda y
  tipos de acreedores
• Debe facilitarse el acceso a la información en
  los registros y la notificación sobre el uso de
  garantías (en particular en el caso de garantías
  que permanecen en posesión del deudor) y
  simpli?carse los trámites de registro
• El sistema debe ser lo suficientemente flexible
  para crear garantías de acuerdo a las necesidades
  de cada transacción.

23
Un ejemplo marco legal para el descuento de
facturas

• Actualmente las Pymes financian a las empresas
  grandes al proveerles de insumos y servicios que
  son pagados a 30 o 90 días
• El descuento de las facturas pendientes de pago
  les abre una nueva fuente de financiamiento a las
  Pymes
• Brasil, Chile, Costa Rica y México, utilizan el
  descuento de facturas habitualmente
• Tres condiciones esenciales
• Protección legal a la transferencia de facturas
• Procedimientos simples y regulados por ley para
  ejercer el derecho de cobro de la factura
• Ejecución rápida y a bajo costo de la garantía
  implícita del proveedor.

24
Otro derecho de los acreedores (y de los buenos
deudores) la información crediticia

• Los registros crediticios (burós de crédito) y un
  marco legal apropiado para el intercambio de
  información crediticia
• Reducen restricciones crediticias a individuos y
  PYMEs y aumentan el tamaño del mercado
  crediticio, particularmente en países con bajo
  grado de desarrollo financiero
• Mejoran el manejo del riesgo tanto a nivel de
  bancos como a nivel de los reguladores,
  reduciendo la vulnerabilidad financiera

25
Otro derecho de los acreedores (y de los buenos
deudores) la información crediticia

• A pesar del desarrollo de registros crediticios
  en la región ...
• Hay preocupación acerca de la calidad de la
  información y el marco regulatorio, en especial
  lo que se refiere a la interpretación de leyes
  que protegen la privacidad de individuos.

26
Conclusiones

• A pesar de la liberalización financiera, el
  crédito sigue siendo escaso y costoso
• debido a la inestabilidad macro, las
  deficiencias de la regulación prudencial y la
  débil protección de los derechos de los
  acreedores
• El reto es diseñar un marco regulatorio que
  facilite la toma de riesgos privados y que
  facilite el uso de las garantías y la información
  crediticia.
• Los atajos no funcionan
• Inversiones obligatorias, límites a tasas de
  interés
• Lo que se requiere es un consenso político sobre
  la importancia de estas reformas!

27
(No Transcript)