Estad - PowerPoint PPT Presentation

1 / 13
About This Presentation
Title:

Estad

Description:

Existen diferentes formas de procesos estoc sticos AR(1) ... es hacer unos chequeos para confirmar que el modelo seleccionado es consistente con los datos. ... – PowerPoint PPT presentation

Number of Views:104
Avg rating:3.0/5.0
Slides: 14
Provided by: Fed132
Category:
Tags: confirmar | estad

less

Transcript and Presenter's Notes

Title: Estad


1
EstadísticaMaestría en FinanzasMercado de
Capitales
  • Alberto Landro
  • Pablo M. Federico

Pablo M. Federico Clase 10
2
Clase 9
1. Algunas consideraciones generales
2. Ejemplo sobre spreads de tasas de interés
Pablo M. Federico Clase 10
3
1. Algunas consideraciones generales
  • Existen diferentes formas de procesos
    estocásticos AR(1). Todos se pueden representar
    de acuerdo a la siguiente ecuación
  • Podemos encontrarnos con una caminata aleatoria
    pura
  • Con una caminata aleatoria con variaciones

Pablo M. Federico Clase 10
4
1. Algunas consideraciones generales
  • Tenemos un proceso con tendencia determinística
    cuando
  • La siguiente es una caminata aleatoria con
    variaciones y tendencia determinística
  • Por ultimo podemos tener presentes en la
    ecuación una tendencia deterministica con un
    componente estacionario AR(1), cuando B3lt1

Pablo M. Federico Clase 10
5
1. Algunas consideraciones generales
  • Diferencias entre proceso de tendencia
    estocástica y determinsítica.

Pablo M. Federico Clase 10
6
2. Modelando Spread de tasas de interés
  • El ejemplo se presenta para la diferencia entre
    la tasa short y long en Inglaterra.
  • El spread suele ser interesante por varias
    cuestiones, entre ellas para testear la
    Expectations Hypotesis sobre la estructura de
    tasas de interes
  • A continuación se grafica el spread usando datos
    mensuales entre 1952 y 1995. (T526)

Pablo M. Federico Clase 10
7
2. Modelando Spread de tasas de interés
Pablo M. Federico Clase 10
8
2. Modelando Spread de tasas de interés
  • Ahora analizamos la FAC y FACP

Pablo M. Federico Clase 10
9
2. Modelando Spread de tasas de interés
  • Lo anterior nos indica que posiblemente estemos
    en presencia de un proceso autoregresivo de orden
    2 - AR(2) - por lo que vamos a modelarlo de esa
    forma.
  • Entonces, tenemos 3 formas de correr un AR(2)
  • Usando MCC, sobre las variables resagadas
  • Usando el comando VAR variable, lags(num) ya
    visto en clase
  • Usando estimadores de maxima verosimilitud. El
    comando es
  • ARIMA variable, arima(1,0,0) ó ARIMA
    variable, ar(1/2)
  • Los tres metodos arrojan los mismo parámetros.
    La ventaja del segundo es que nos otorga los
    valores de los criterios de selección.

Pablo M. Federico Clase 10
10
2. Modelando Spread de tasas de interés
  • La regresión por VAR arroja
  • Notar que los coeficientes cumplen con las
    condiciones de estacionariedad dadas la clase
    pasada

Pablo M. Federico Clase 10
11
2. Modelando Spread de tasas de interés
  • El paso siguiente es hacer unos chequeos para
    confirmar que el modelo seleccionado es
    consistente con los datos.
  • Primero chequeamos los residuos de la regresión,
    los mismo deberían ser similares a un ruido
    blanco. Como el mayor problema, no
    solucionable, lo tendríamos si los mismos no
    fuesen independientes, directamente analizamos el
    correlograma de la serie de residuos, la cual
    efectivamente nos arroja que no hay correlación
    de ningún tipo. (vemos el estadístico Q, el cual
    permite rechazar la hipótesis nula de que alguno
    de los coeficientes de correlación es distinto de
    cero para los primeros 40 coeficientes)

Pablo M. Federico Clase 10
12
2. Modelando Spread de tasas de interés
  • Luego lo comparamos con un AR(3), el cual arroja
    los siguientes valores
  • Vemos que ambos criterios de información que
    conocemos arrojan un valor mayor, por lo que el
    modelo AR(2) es preferible. Esto es en parte
    anticipable por un coeficiente para el Lag 3 que
    es no significativo.
  • Si probamos con un AR(1), obtenemos la misma
    conclusión

Pablo M. Federico Clase 10
13
  • Fin

Me pueden contactar en pablofeder_at_gmail.com Las
presentaciones estan colgadas en www.cema.edu.ar/
u/pmf03
Pablo M. Federico Clase 10
Write a Comment
User Comments (0)
About PowerShow.com