TOMANDO EL PULSO A LA ECONOMIA MUNDIAL - PowerPoint PPT Presentation

About This Presentation
Title:

TOMANDO EL PULSO A LA ECONOMIA MUNDIAL

Description:

Escepticismo 'positivo' de 20 a os de experiencia en predicci n econ mica ... privados en EEUU y 200 en cada uno de los siguientes pa ses europeos: Alemania, ... – PowerPoint PPT presentation

Number of Views:204
Avg rating:3.0/5.0
Slides: 12
Provided by: gemmag
Category:

less

Transcript and Presenter's Notes

Title: TOMANDO EL PULSO A LA ECONOMIA MUNDIAL


1
TOMANDO EL PULSO A LA ECONOMIA MUNDIAL
Comité de Coyuntura
11 de Marzo 2002
  • Antonio Pulido
  • Director General de CEPREDE
  • Catedrático de Economía Aplicada, UAM

2
Planteamiento
  • Escepticismo positivo de 20 años de experiencia
    en predicción económica
  • Escasa significación de la economía del sube y
    baja (Krugman)
  • Relevancia de la Contabilidad Nacional como
    indicador de indicadores
  • Papel clave de la situación en EEUU
  • Atención a la inversión y la nueva economía
  • Valoración de cambios en expectativas y riesgos


3
Las pistas utilizadas
  • Bureau of Economic Analysis, Gross Domestic
    Product
  • DRI-WEFA/University of Pennsylvania, The Weeks
    Economic Highlights
  • UBS, Index of Investor Optimism
  • Consensus Economics, Consensus Forecast
  • Comisión Europea, Evolución del PIB en la zona
    euro
  • INE, Contabilidad Nacional Trimestral de España
  • Ceprede, Informe mensual y Notas de Alerta
  • N-Economía, Informe mensual y Notas de Alerta

4
Índice UBS de optimismo inversor
EEUU UE-5
2001 Octubre Noviembre Diciembre 86 84 88 4 n/d n/d
2002 Enero Febrero 115 92 40 20
Fuente UBS, Index of Investor Optimism. Datos referidos a principios del mes de referencia. Encuesta a 1.000 inversores privados en EEUU y 200 en cada uno de los siguientes países europeos Alemania, España, Francia, Italia y Reino Unido. Valores positivos indican predominio de expectativas optimistas en relación con siete cuestiones planteadas sobre rentabilidad, crecimiento,... Fuente UBS, Index of Investor Optimism. Datos referidos a principios del mes de referencia. Encuesta a 1.000 inversores privados en EEUU y 200 en cada uno de los siguientes países europeos Alemania, España, Francia, Italia y Reino Unido. Valores positivos indican predominio de expectativas optimistas en relación con siete cuestiones planteadas sobre rentabilidad, crecimiento,... Fuente UBS, Index of Investor Optimism. Datos referidos a principios del mes de referencia. Encuesta a 1.000 inversores privados en EEUU y 200 en cada uno de los siguientes países europeos Alemania, España, Francia, Italia y Reino Unido. Valores positivos indican predominio de expectativas optimistas en relación con siete cuestiones planteadas sobre rentabilidad, crecimiento,... Fuente UBS, Index of Investor Optimism. Datos referidos a principios del mes de referencia. Encuesta a 1.000 inversores privados en EEUU y 200 en cada uno de los siguientes países europeos Alemania, España, Francia, Italia y Reino Unido. Valores positivos indican predominio de expectativas optimistas en relación con siete cuestiones planteadas sobre rentabilidad, crecimiento,...

5
PIB, Consumo privado, Gasto público e Inversión
fija en la Triada (tasas de variación
intertrimestral desestacionalizadas y anualizadas)
2000.IV 2001.I 2001.II 2001.III 2001.IV
PIB EU-15 EEUU Japón 2,4 1,9 1,2 2,0 1,3 4,0 0,4 0,3 -4,8 0,8 -1,3 -2,0 1,4 -4,8
Consumo privado EU-15 EEUU Japón 1,2 3,1 2,4 3,6 3,0 7,6 2,4 2,5 -4,4 1,2 1,0 -6,8
Consumo privado EU-15 EEUU Japón 1,2 3,1 2,4 3,6 3,0 7,6 2,4 2,5 -4,4 1,2 1,0 -6,8 6,0 7,6
Gasto público EU-15 EEUU Japón 2,0 3,3 0,4 3,2 5,3 4,4 1,6 5,0 6,4 1,2 0,3 0,4
Gasto público EU-15 EEUU Japón 2,0 3,3 0,4 3,2 5,3 4,4 1,6 5,0 6,4 1,2 0,3 0,4 10,1
Gasto público EU-15 EEUU Japón 2,0 3,3 0,4 3,2 5,3 4,4 1,6 5,0 6,4 1,2 0,3 0,4
Inversión fija EU-15 EEUU Japón 2,0 -1,1 4,4 -3,2 -4,1 -0,4 -1,2 -15,4 -8,0 -1,2 -8,8 6,4
Inversión fija EU-15 EEUU Japón 2,0 -1,1 4,4 -3,2 -4,1 -0,4 -1,2 -15,4 -8,0 -1,2 -8,8 6,4 -4,8 -48,0
Fuente Eurostat, New Releases. Economy of Finance. Aún no disponible. Según estimaciones previas de la Comisión estará en el intervalo 0,8/0,8. Se conocen (primeros de marzo) las variaciones del PIB en Alemania (-1,0), Francia (-0,6), Italia (-0,8), RU (0,1) en tasas intertrimestrales avanzadas. España 0,7. Fuente Eurostat, New Releases. Economy of Finance. Aún no disponible. Según estimaciones previas de la Comisión estará en el intervalo 0,8/0,8. Se conocen (primeros de marzo) las variaciones del PIB en Alemania (-1,0), Francia (-0,6), Italia (-0,8), RU (0,1) en tasas intertrimestrales avanzadas. España 0,7. Fuente Eurostat, New Releases. Economy of Finance. Aún no disponible. Según estimaciones previas de la Comisión estará en el intervalo 0,8/0,8. Se conocen (primeros de marzo) las variaciones del PIB en Alemania (-1,0), Francia (-0,6), Italia (-0,8), RU (0,1) en tasas intertrimestrales avanzadas. España 0,7. Fuente Eurostat, New Releases. Economy of Finance. Aún no disponible. Según estimaciones previas de la Comisión estará en el intervalo 0,8/0,8. Se conocen (primeros de marzo) las variaciones del PIB en Alemania (-1,0), Francia (-0,6), Italia (-0,8), RU (0,1) en tasas intertrimestrales avanzadas. España 0,7. Fuente Eurostat, New Releases. Economy of Finance. Aún no disponible. Según estimaciones previas de la Comisión estará en el intervalo 0,8/0,8. Se conocen (primeros de marzo) las variaciones del PIB en Alemania (-1,0), Francia (-0,6), Italia (-0,8), RU (0,1) en tasas intertrimestrales avanzadas. España 0,7. Fuente Eurostat, New Releases. Economy of Finance. Aún no disponible. Según estimaciones previas de la Comisión estará en el intervalo 0,8/0,8. Se conocen (primeros de marzo) las variaciones del PIB en Alemania (-1,0), Francia (-0,6), Italia (-0,8), RU (0,1) en tasas intertrimestrales avanzadas. España 0,7. Fuente Eurostat, New Releases. Economy of Finance. Aún no disponible. Según estimaciones previas de la Comisión estará en el intervalo 0,8/0,8. Se conocen (primeros de marzo) las variaciones del PIB en Alemania (-1,0), Francia (-0,6), Italia (-0,8), RU (0,1) en tasas intertrimestrales avanzadas. España 0,7.
6
Perspectivas de cambio de ritmos de crecimiento
2001-2002 para los países miembros de la UE
Situación País Cambio previsto 2001?2002 Intervalo de predicción para el 2002
Expansión Irlanda Grecia 5,0 ? 3,7 3,5 ? 3,2 ... ...
Mantenimiento crecimiento medio España Reino Unido Suecia 2,7 ? 1,8 2,4 ? 2,0 1,2 ? 1,6 1,4/2,3 1,5/2,7 0,9/2,5
Crisis Dinamarca Francia Portugal Italia Holanda Austria Bélgica Finlandia Alemania 1,2 ? 1,4 2,0 ? 1,4 1,7 ? 1,3 1,8 ? 1,2 1,1 ? 1,1 1,1 ? 1,1 1,0 ? 1,1 0,7 ? 0,7 0,6 ? 0,7 ... 0,8/2,0 .... 0,7/1,7 ... ... ... ... 0,1/1,2
Fuente Elaboración propia a partir de Consensus Forecast, febrero 2002 Fuente Elaboración propia a partir de Consensus Forecast, febrero 2002 Fuente Elaboración propia a partir de Consensus Forecast, febrero 2002 Fuente Elaboración propia a partir de Consensus Forecast, febrero 2002
7
La desaceleración en España, UE y EEUU(Tasas de
variación intertrimestral desestacionalizadas y
anualizadas del PIB real)
España España EU-15 EU-15 EEUU EEUU Diferencias España-UE Diferencias España-UE
1999 1999 4,1 4,1 2.3 2.3 4,1 4,1 1,8 1,8
2000 2000 4.1 4.1 3,4 3,4 4,1 4,1 0,7 0,7
I II III IV 4,0 3,6 3,2 2,8 3,4 3,3 2,5 2,4 2,3 5,7 1,3 1,9 0,6 0,3 0,7 0,4
2001 2001 2,8 2,8 1,5 1,5 1,2 1,2 1,3 1,3
I II III IV 2,8 2,4 2,1 2,2 2,0 0,4 0,8 ... 1,3 0,3 -1,3 1,4 0,8 2,0 1,3 ...
Fuente INE (Contabilidad trimestral, datos ciclo-tendencia,), Eurostat y BEA. Elaboración propia Fuente INE (Contabilidad trimestral, datos ciclo-tendencia,), Eurostat y BEA. Elaboración propia Fuente INE (Contabilidad trimestral, datos ciclo-tendencia,), Eurostat y BEA. Elaboración propia Fuente INE (Contabilidad trimestral, datos ciclo-tendencia,), Eurostat y BEA. Elaboración propia Fuente INE (Contabilidad trimestral, datos ciclo-tendencia,), Eurostat y BEA. Elaboración propia Fuente INE (Contabilidad trimestral, datos ciclo-tendencia,), Eurostat y BEA. Elaboración propia Fuente INE (Contabilidad trimestral, datos ciclo-tendencia,), Eurostat y BEA. Elaboración propia Fuente INE (Contabilidad trimestral, datos ciclo-tendencia,), Eurostat y BEA. Elaboración propia Fuente INE (Contabilidad trimestral, datos ciclo-tendencia,), Eurostat y BEA. Elaboración propia Fuente INE (Contabilidad trimestral, datos ciclo-tendencia,), Eurostat y BEA. Elaboración propia
8
Diferentes interpretaciones de la evolución del
crecimiento del PIB real en el año 2001 en España
2001.I 2001.II 2001.III 2001.IV
Tasa interanual (datos desestacionalizados) 3,3 2,5 3,0 2,3
Tasa interanual (datos ciclo-tendencia) 3,2 2,9 2,6 2,4
Tasa intertrimestral anualizada (datos desestacionalizados) 4,0 0,7 3,7 0,7
Tasa intertrimestral anualizada (datos ciclo-tendencia) 2,8 2,4 2,1 2,2
Fuente INE, Contabilidad Nacional Trimestral y elaboración propia. Fuente INE, Contabilidad Nacional Trimestral y elaboración propia. Fuente INE, Contabilidad Nacional Trimestral y elaboración propia. Fuente INE, Contabilidad Nacional Trimestral y elaboración propia. Fuente INE, Contabilidad Nacional Trimestral y elaboración propia.
9
Evolución de los mercados de consumo, inversión
fija, construcción y exportaciones( de
variación a precios corrientes)
2000 2001 2002p 2001.I 2001.II 2001.III 2001.IV
Mercado de consumo (gasto en consumo final de los hogares) 7,4 6,0 4,6 6,1 5,6 4,5 4,3
Mercado de inversión (FBC en bienes de equipo) 9,5 -0,9 0,3 -3,6 -3,1 -3,2 -3,0
Mercado de construcción (FBC en construcción) 15,8 11,5 9,1 10,4 9,8 10,0 10,8
Mercado de exportación (exportación de bienes y servicios) 17,4 6,6 5,0 3,6 1,2 0,3 1,3
PIB nominal 7,7 6,8 5,4 6,8 6,4 5,4 4,9
Fuente INE, Contabilidad Nacional de España, Base 1995. Datos trimestrales ciclo-tendencia, tasas intertrimestrales anualizadas. Predicciones Ceprede, marzo 2002 Fuente INE, Contabilidad Nacional de España, Base 1995. Datos trimestrales ciclo-tendencia, tasas intertrimestrales anualizadas. Predicciones Ceprede, marzo 2002 Fuente INE, Contabilidad Nacional de España, Base 1995. Datos trimestrales ciclo-tendencia, tasas intertrimestrales anualizadas. Predicciones Ceprede, marzo 2002 Fuente INE, Contabilidad Nacional de España, Base 1995. Datos trimestrales ciclo-tendencia, tasas intertrimestrales anualizadas. Predicciones Ceprede, marzo 2002 Fuente INE, Contabilidad Nacional de España, Base 1995. Datos trimestrales ciclo-tendencia, tasas intertrimestrales anualizadas. Predicciones Ceprede, marzo 2002 Fuente INE, Contabilidad Nacional de España, Base 1995. Datos trimestrales ciclo-tendencia, tasas intertrimestrales anualizadas. Predicciones Ceprede, marzo 2002 Fuente INE, Contabilidad Nacional de España, Base 1995. Datos trimestrales ciclo-tendencia, tasas intertrimestrales anualizadas. Predicciones Ceprede, marzo 2002 Fuente INE, Contabilidad Nacional de España, Base 1995. Datos trimestrales ciclo-tendencia, tasas intertrimestrales anualizadas. Predicciones Ceprede, marzo 2002
10
Algunas conclusiones sobre el pulso de la
economía mundial a principios de marzo de 2002
  • La recuperación del ritmo en EEUU está forzada
    por acciones excepcionales en gasto público y
    promoción en la compra de automóviles
  • Se apuntan signos de recuperación en los ritmos
    de inversión en equipo, así como una fuerte
    reducción de inventarios en EEUU
  • Para el conjunto de la UE aún no ha finalizado el
    proceso de desaceleración
  • En España parece que se mantiene un crecimiento
    diferencial positivo con respecto al promedio de
    la UE
  • La desaceleración en España ha sido, por el
    momento, relativamente limitada en la
    construcción e incluso en el mercado de bienes de
    consumo. Para otros sectores, como el de bienes
    de equipo, la caída del ritmo ha sido muy acusada
  • Por el momento, la desaceleración ha progresado
    en España en consumo familiar y PIB conjunto,
    aunque con tendencia a la estabilidad

11
TOMANDO EL PULSO A LA ECONOMIA MUNDIAL
Comité de Coyuntura
11 de Marzo 2002
  • Antonio Pulido
  • Director General de CEPREDE
  • Catedrático de Economía Aplicada, UAM
Write a Comment
User Comments (0)
About PowerShow.com