El G20, Propuestas sobre un Nuevo Marco Regulatorio Financiero y la Respuesta de la Industria Intern

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El G20, Propuestas sobre un Nuevo Marco
Regulatorio Financiero y la Respuesta de la
Industria Internacional

• Andrés Portilla
• Institute of International Finance
• Seminario KPMG El Marco Regulatorio Financiero
  Internacional y el Nuevo Modelo de Supervisión
  para Bancos
• Santiago de Chile, September 30 2009

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Agenda

• Cambio de Paradigmas
• La Nueva Agenda Regulatoria
• Medidas Implementadas
• Medidas por Implementar
• La Respuesta de la Industria Internacional
• Implicaciones para Chile y otros Mercados
  Emergentes
• Reflexiones Finales

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• El único cimiento de una globalización
  sostenible y un aumento de la prosperidad general
  es una economía abierta basada en los principios
  del libre mercado, la regulación efectiva y
  sólidas instituciones de carácter global.
• G20, 2009
• Lo que ha ocurrido es un shock que ha afectado
  los cimientos intelectuales y nuestras anteriores
  ideas acerca de como funcionan los mercados y de
  su supuesta capacidad para auto-corregirse. Al
  diseñar una respuesta regulatoria tenemos
  entonces que reconocer que los mercados
  financieros son fundamentalmente diferentes de
  otros mercados de bienes y servicios
  inherentemente imperfectos en cuanto a la
  disciplina de mercado y en la forma en que
  originan inestabilidad de la economía real.
• Lord Turner, Chairman UK Financial Services
  Authority, 2009
• Una regulación efectiva es de fundamental
  importancia. Las entidades financieras y los
  reguladores tienen un interés común en promover
  un ambiente regulatorio que promueve el
  desarrollo y crecimiento económico, la
  estabilidad financiera, el servicio al cliente y
  la protección del consumidor.
• IIF Proposal for a Strategic Dialogue on
  Effective Regulation, December 2006

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Agenda

• Cambio de Paradigmas

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1. Cambio de Paradigmas

• Capacidad de los mercados para auto-corregirse y
  confianza ciega en la disciplina de mercado.
• Efectividad de los mecanismos e instituciones
  internacionales.
• Completa autonomía de la banca en materia de
  compensación y remuneración.
• Modelo de banca basado en grupos internacionales
  transfronterizos (Bancos viven de manera global
  y mueren de manera local!)
• Niveles de rentabilidad de la actividad bancaria

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Agenda

• 2. La Nueva Agenda Regulatoria
• Medidas Implementadas
• Medidas por Implementar

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Entidades Financieras
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2. La Nueva Agenda Regulatoria

• Medidas ya Implementadas
• Revisiones a Basilea II en materia de
  titularizaciones, gestión del riesgo (incluido el
  de liquidez), stress testing y el trading book
  (stressed VaR y IRC)
• Reglas contables sobre consolidación de activos y
  activos fuera de balance
• Principios del FSB sobre compensación y
  remuneración
• Reglas sobre short-selling
• Colegios de supervisores para las principales
  entidades
• Supervisión de las calificadoras de riesgos

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2. La Nueva Agenda Regulatoria

• Medidas por Implementar
• Medidas sobre Capital Regulatorio
• Aumento de los niveles mínimos de capital bajo
  Basilea (6-8 Tier 1)
• Cambio de reglas en cuanto a la composición del
  capital (66-75 del Tier 1 compuesto de
  utilidades retenidas y acciones ordinarias).
• Implantación de amortiguadores contra-cíclicos
  (que varían con el ciclo económico)
• Implantación de un coeficiente de apalancamiento,
  limitando los niveles de activos dentro y fuera
  de balance.
• Cargos adicionales de capital respecto de
  aquellas entidades consideradas como relevantes
  desde un punto de vista sistémico.

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2. La Nueva Agenda Regulatoria

• Medidas por Implementar
• 2. Medidas en materia de riesgo de liquidez
• Enfoque en las políticas de fondeo
• Implementación de un estándar global en materia
  de requerimientos de liquidez
• Coeficiente de liquidez mandatorio bajo
  condiciones de estrés
• Coeficiente de liquidez mandatorio bajo
  condiciones normales (mediano plazo)
• Restricciones significativas en cuanto a los
  tipos de instrumentos financieros que podrán ser
  contados para efectos de satisfacer los nuevos
  coeficientes

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2. La Nueva Agenda Regulatoria

• Medidas por Implementar
• 3. Nueva Regulación de Entidades Sistémicas
• Determinación de una nueva categoría regulatoria
  Entidades Sistémicas
• Requerimientos adicionales de capital
• Requerimientos adicionales en materia de liquidez
• Cargas de supervisión adicionales
• Posible restricción en cuanto a su tamaño y
  complejidad como resultado de la elaboración de
  testamentos en vida.
• Posibles incentivos regulatorios encaminados
  hacia una simplificación de la estructura del
  grupo bancario y un mayor uso del modelo de
  subsidiarias autosuficientes.

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2. La Nueva Agenda Regulatoria

• Medidas por Implementar
• 4. Cambios significativos en los estándares de
  contabilidad internacional
• Llamado del G20 hacia la convergencia entre FASB
  y IASB y el desarrollo de un estándar unificado.
• Llamado a implementar IFRS a mas tardar en el
  2012
• Expedición de un estándar contable que permita
  calcular provisiones con referencia a niveles de
  pérdidas esperadas (relajación del sistema de
  perdida incurrida).
• Llamado a la simplificación de los estándares
  contables sobre instrumentos financieros. Sin
  embargo, alto riesgo de divergencia con el FASB
  dada su intención de extender aun mas la
  aplicación del modelo de valor razonable..
• Importantes cambios en materia de reclasificación
  de activos.

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2. La Nueva Agenda Regulatoria

• Medidas por Implementar
• 5. Regulación en materia de Políticas y Practicas
  de Remuneración
• Promulgación de los Principios del FSB
• Políticas de largo plazo
• Alineamiento con los intereses de los accionistas
• Remuneración debe ser ponderada por el nivel de
  riesgo que conlleve
• Supervisión independiente por parte de la Junta
  Directiva
• Vinculo directo entre el pool de dinero asignado
  para la remuneración y el desempeño económico de
  la entidad (incluida la necesidad de mantener una
  sólida base de capital)
• Limitaciones a los bonos garantizados y
  establecimiento de políticas diferidas de
  compensación con cláusulas retroactivas.
• Mayores niveles de supervisión sobre las
  políticas de remuneración

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Agenda

• 3. La Respuesta de la Industria

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(No Transcript)
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3. Respuesta de la Industria

• La reforma de las practicas de la industria es
  un elemento esencial del proceso de reforma
  regulatoria. La efectiva implementación de
  mejores practicas de la industria es
  indispensable (IIF Market Best Practices Report
  2008).
• Autoridades de supervisión han requerido la
  demostración clara respecto de cambio efectivo en
  las practicas de la industria.
• El IIF ha realizado una encuesta con 50 de sus
  principales miembros a fin de
• Incentivas la implementación de las
  recomendaciones del Reporte CMBP.
• Evaluar el progreso obtenido hasta el momento.
• Identificar los principales obstáculos y
  desafíos.

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3. Respuesta de la Industria (2)

• Resultados de la encuesta muestra resultados
  positivos
• Compromiso generalizado con el cambio y la
  reforma de las practicas de la industria.
• Principales observaciones
• Proceso de cambio liderado por los CEOs y las
  Juntas Directivas.
• Enfoque en el área de gestión de riesgos mayor
  difusión del stress-testing mejor gestión de la
  liquidez y substanciales mejorías en la medición
  del riesgo.
• Cambio en la cultura del riesgo muchas firmas
  han abandonado una cultura sales-driven
  culture necesidad de balancear la colocación y
  los factores de riesgo cambios en las políticas
  de remuneración.
• Cambios en el gobierno corporativo mayor y mas
  efectivo reporting a la Junta Directiva firmas
  han hecho cambios estructurales a la función del
  Chief Risk Officer.

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3. Respuesta de la Industria (3)

• Principales Desafíos
• Obstáculos para efectuar el cambio
• Necesidad de cambiar la cultura interna del la
  entidad.
• Dependencia respecto de un grupo selecto de
  ejecutivos senior y lucha por atraer talento
  adecuado.
• Sistemas informáticos heredados de otras firmas
  vía fusiones y adquisiciones.
• Importancia de mantener un sentido de urgencia e
  importancia de la reforma aun si la economía y el
  desempeño de la banca mejora substancialmente.
• Necesidad de intervención del supervisor para
  acelerar el cambio.

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Agenda

• 4. Implicaciones para Chile y Otros Mercados
  Emergentes

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Agenda

• 4. Implicaciones para Chile y Otros Mercados
  Emergentes
• Importancia de aprender las lecciones a pesar de
  los buenos resultados
• Atención al riesgo de liquidez y las políticas de
  fondeo
• Precaución con el riesgo de mercado en el Trading
  Book
• Importancia de flexibilidad en el calculo de
  provisiones
• Necesidad de evaluar la manera mas adecuada de
  adaptar las reformas a las realidades de los
  mercados emergentes

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Agenda

• 5. Reflexiones Finales

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Agenda

• 5. Reflexiones Finales
• Futuro de Basilea II?
• Contabilidad vs. Regulación bancaria?
• Inconveniencia de la subsidiarización forzada?
• Análisis agregado del efecto del conjunto de
  propuestas?
• Esta el supervisor en capacidad de tomar
  decisiones tales como niveles idóneos de
  remuneración y tamaño adecuado de la entidad?

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GRACIAS

• Andrés Portilla
• Deputy Director
• Regulatory Affairs Department
• Institute of International Finance
• Email aportilla_at_iif.com
• Tel [phone]