LA

1
LA NUOVA RELAZIONE SULLA GESTIONE

• Prof. Matteo Pozzoli
• ODCEC Roma, 14 febbraio 2011

2
AGENDA

• La nuova relazione sulla gestione
• gli indicatori finanziari
• gli indicatori non finanziari
• i rischi e le incertezze
• I rischi finanziari
• Le informazioni attinenti allambiente e al
  personale
• Il Management Commentary dello IASB

3
1. LA NUOVA RELAZIONE SULLA GESTIONE

• Dlgs 32/2007, Attuazione della direttiva
  2003/51/CE che modifica le direttive 78/660,
  83/349, 86/635 e 1/674/CEE relative ai conti
  annuali e ai conti consolidati di taluni tipi di
  società, delle banche e altri istituti finanziari
  e delle imprese di assicurazione
• LIRDCEC ha emanato nellottobre 2008 il
  Documento N.1 IRDCEC La Relazione sulla
  gestione. Alcune considerazioni
• Il CNDCEC ha licenziato
• nel gennaio 2009 con il supporto della
  Commissione per le norme e i principi contabili
  il documento La relazione sulla gestione dei
  bilanci desercizio alla luce delle novità
  introdotte dal dlgs 32/2007
• nel marzo 2009 con il supporto del Gruppo
  Bilancio ambientale e sostenibilità il documento
  La relazione sulla gestione dei bilanci
  desercizio alla luce delle novità introdotte dal
  dlgs 32/2007. Informativa sullambiente e sul
  personale

4
NORMATIVA
RELAZIONE SULLA GESTIONE
Art. 2428 c.c. (I e II comma)
Analisi fedele, equilibrata ed esauriente della
situazione della società e dellandamento e del
risultato della gestione nel suo complesso e nei
vari settori in cui essa ha operato () nonché
una descrizione dei principali rischi e
incertezze cui la società è esposta. Lanalisi
di cui al primo comma () contiene nella misura
in cui è necessaria () gli indicatori di
risultato finanziari e, se del caso, quelli non
finanziari () comprese le informazioni attinenti
allambiente e al personale.
5
AMBITO DI APPLICAZIONE

• Le imprese che operano in settori vigilati
  seguono norme differenziate o integrative
• società quotate CONSOB, Comunicazione CONSOB n
  DEM/6064293 del 28.07.2006, CESR, CESR/05-178b,
  Raccomandazione del CESR sugli indicatori
  alternativi di performance, 2005
• imprese bancarie Banca dItalia, Circolare
  262/2005 - Il bilancio bancario schemi e regole
  di compilazione, e Provvedimento 14 febbraio 2006
  Istruzioni per la redazione dei bilanci degli
  Intermediari finanziari iscritti nell'Elenco
  speciale, degli Istituti di moneta elettronica
  (IMEL), delle Società di gestione del risparmio
  (SGR) e delle Società di intermediazione
  mobiliare (SIM)
• imprese di assicurazione Dlgs. 209/2005, Codice
  delle assicurazioni private

6
LA RELAZIONE SULLA GESTIONE PREMESSE E APPROCCIO

• Il documento premette che
• le informazioni richieste debbano essere fornite
  nel solo caso in cui siano soddisfatte le
  condizioni previste dal disposto normativo
• linformativa contenuta nella relazione deve
  essere coerente con lentità e la
  complessità degli affari della società

7
DESTINATARI PRIVILEGIATI E APPROCCIO

• Il destinatario privilegiato del documento è
  rappresentato dalle società non grandi,
  individuate dal documento nelle società che non
  superano i limiti quantitativi individuati dalla
  Comunità Europea per definire le Medie Imprese
• Il CNDCEC individua un approccio modulare per
  identificare le informazioni che devono essere
  fornite

Piccole e Medie Imprese
Grandi Imprese
1 livello di richieste informative
obbligatorie
obbligatorie
2 livello di richieste informative
facoltative
obbligatorie
8
CONSIDERAZIONI GENERALI

• La relazione sulla gestione quale documento
  indirizzato allesterno
• Il documento analizza
• gli indicatori finanziari (financial
  indicators), intesi come indicatori
  estrapolabili dalla contabilità generale
• gli indicatori non finanziari
• i rischi e le incertezze
• le informazioni attinenti allambiente e al
  personale
• Il CNDCEC ritiene che gli indicatori debbano
  essere forniti con riferimento ad almeno due
  esercizi
• Per il primo esercizio di adozione delle nuove
  disposizioni, si ritiene non necessario, se non
  rilevante, indicare le informazioni comparative
  degli esercizi precedenti

9
INDICATORI FINANZIARI 1 LIVELLO DATI
NECESSARI

• I risultati parziali ritenuti particolarmente
  significativi
• Il conto economico per pertinenza gestionale

Aggregati Macroclassi o voci del conto economico civilistico
MARGINE OPERATIVO LORDO (MOL) (A1 A2 A3 A4) (B6 B7 B8 B9 B11)
 
RISULTATO OPERATIVO (A1 A2 A3 A4) (B6 B7 B8 B9 B10 B11 B12 B13)

EBIT NORMALIZZATO A- B /- C (al netto di C17) /- D
 
EBIT INTEGRALE A B /- C (al netto di C17) /- D /- E
Sul sito del CNDCEC è scaricabile un foglio di
lavoro concernente gli indicatori finanziari
10
INDICATORI FINANZIARI 1 LIVELLO DATI
NECESSARI

• Analisi della situazione finanziaria solo
  laddove la società non risulti capitalizzata
  adeguatamente e non dimostri di essere in grado
  di mantenere un equilibrio finanziario nel
  medio-lungo termine
• Gli indicatori di solidità determinano
• la modalità di finanziamento degli impieghi a
  medio/lungo termine
• la composizione delle fonti di finanziamento
  (indici di indebitamento complessivo e finanziario

INDICATORI DI FINANZIAMENTO DELLE IMMOBILIZZAZIONI INDICATORI DI FINANZIAMENTO DELLE IMMOBILIZZAZIONI INDICATORI DI FINANZIAMENTO DELLE IMMOBILIZZAZIONI
Indicatore Indicatore Macroclassi o classi dello stato patrimoniale civilistico
Margine primario di struttura Mezzi Propri - Attivo fisso Apass (Batt - BIII1 CII1)
Quoziente primario di struttura Mezzi Propri/Attivo fisso Apass/(Batt - BIII1 CII1)
Margine secondario di struttura (Mezzi Propri Passività consolidate) - Attivo fisso Apass (B C D)1 (Batt - BIII1 CII1)
Quoziente secondario di struttura (Mezzi Propri Passività consolidate) / Attivo fisso Apass (B C D)1/(Batt - BIII1 CII1)
11
2 LIVELLO DI RICHIESTE INFORMATIVE DATI
FACOLTATIVI

• Lo schema di stato patrimoniale per aree
  funzionali
• Gli indici di redditività
• Analisi della situazione finanziaria solvibilità
  finanziaria (margini di disponibilità e di
  tesoreria, e quoziente di disponibilità)

INDICI DI REDDITIVITA' INDICI DI REDDITIVITA' INDICI DI REDDITIVITA'
Indicatore Indicatore Macroclassi, classi o voci del bilancio civilistico
ROE netto Risultato netto/Mezzi propri 23) utile (perdite) dell'esercizio/Apass
ROE lordo Risultato lordo/Mezzi propri A-B-C-D-E(classi del conto economico)/Apass
ROI Risultato operativo/(CIO - Passività operative) (A1 A2 A3 A4) (B6 B7 B8 B9 B10 B11 B12 B13) (classi del conto economico/ ( (B1att C1att D1att) (Bpass Cpass D2pass E1pass)
ROS Risultato operativo/ Ricavi di vendite (A1 A2 A3 A4) (B6 B7 B8 B9 B10 B11 B12 B13) (classi del conto economico /A1 (classe del conto economico)
12
INDICATORI NON FINANZIARI

• Sono dati quantitativi, normalmente di natura non
  monetaria, in grado di spiegare, in maniera
  sintetica, i fattori che influenzano la
  situazione aziendale
• Dovrebbero essere indicati quando necessari per
  la comprensione della situazione della società e
  dellandamento e del risultato della sua
  gestione, cioè qualora gli indicatori
  finanziari non consentano di raggiungere il
  risultato di una adeguata comprensione
• Se ritenuti necessari, gli indicatori non
  finanziari sono individuati a seconda del settore
  di appartenenza della società, avendo riguardo
  allentità e complessità degli affari della
  società

13
INDICATORI NON FINANZIARI

• Nella formulazione dei menzionati indicatori,
  possono essere tenuti in considerazione i
  seguenti aspetti
• posizionamento sul mercato
• customer satisfaction
• efficienza dei fattori produttivi e dei processi
  produttivi
• innovazione
• È compito del redattore del bilancio, dopo aver
  valutato la necessità di fornire tale
  informativa, di stabilire la migliore modalità e
  forma esplicativa

14
LA DESCRIZIONE DEI PRINCIPALI RISCHI ED INCERTEZZE

• Lobbligo dovrebbe riguardare prevalentemente le
  società di maggiori dimensioni
• Nelle società di minori dimensioni, nel caso in
  cui i conti dordine o le informazioni fornite in
  nota integrativa risultino in grado di esprimere
  in modo appropriato i rischi e le incertezze
  dellattività sociale, si ritiene che non si
  debbano fornire obbligatoriamente ulteriori
  informazioni
• Il legislatore richiede una descrizione, ossia
  unillustrazione che può essere proposta in forma
  discorsiva

15
LA DESCRIZIONE DEI PRINCIPALI RISCHI ED INCERTEZZE

• In linea generale, devono essere inseriti e
  descritti i rischi che presentano un impatto
  rilevante sotto il profilo informativo e unalta
  probabilità di accadimento ulteriori rischi
  possono essere descritti se il loro inserimento
  fornisce informazioni utili al lettore del
  bilancio
• Devono essere oggetto di analisi soltanto
  eventuali rischi specifici corsi dalla società,
  diversi dai normali rischi imprenditoriali

16
LA DESCRIZIONE DEI PRINCIPALI RISCHI ED INCERTEZZE

• Incertezze e rischi
• Lidentificazione delle informazioni da inserire
  nella relazione sulla gestione avviene attraverso
  un percorso che comprende i seguenti passi
  logici
• comprendere il contesto in cui si opera
• identificare i rischi
• valutare i rischi
• individuare le azioni di mitigazione

17
UN ESEMPIO ITALCEMENTI (bozza bilancio 2008)
1 di 4
18
UN ESEMPIO ITALCEMENTI (bozza bilancio 2008)
2 di 4
19
UN ESEMPIO ITALCEMENTI (bozza bilancio 2008)
3 di 4
20
UN ESEMPIO ITALCEMENTI (bozza bilancio 2008)
4 di 4
21
INCERTEZZE E RISCHI FINANZIARI

• Le informazioni richieste possono suddividersi in
  due classi
• informazioni qualitative
• informazioni quantitative
• Linformativa deve essere fornita in relazione
  alluso da parte della società di strumenti
  finanziari e se rilevanti per la valutazione
  della situazione patrimoniale e finanziaria e del
  risultato economico dell'esercizio

22
STRUMENTI FINANZIARI
Art. 2428 c.c. 6 bis)
in relazione all'uso da parte della società di
strumenti finanziari e se rilevanti per la
valutazione della situazione patrimoniale e
finanziaria e del risultato economico
dell'esercizio a) gli obiettivi e le politiche
della società in materia di gestione del rischio
finanziario, compresa la politica di copertura
per ciascuna principale categoria di operazioni
previste b) esposizione della società al rischio
di prezzo, al rischio di credito, al rischio di
liquidità e al rischio di variazione dei flussi
finanziari
Rinvio al Principio contabile OIC 3
23
INFORMAZIONI ATTINENTI ALLAMBIENTE E AL PERSONALE

• Il legislatore ha voluto enucleare le
  informazioni attinenti allambiente e al
  personale
• Il CNDCEC ritiene che, indipendentemente dalla
  rilevanza degli effetti economici prodotti sulla
  gestione, determinate informazioni debbano essere
  fornite

24
INFORMAZIONI OBBLIGATORIE

• Informazioni obbligatorie sul personale
• morti sul lavoro del personale iscritto al libro
  matricola, per i quali è stata accertata
  definitivamente una responsabilità aziendale
• infortuni gravi sul lavoro che hanno comportato
  lesioni gravi o gravissime al personale iscritto
  al libro matricola per i quali è stata accertata
  definitivamente una responsabilità aziendale
• addebiti in ordine a malattie professionali su
  dipendenti o ex dipendenti e cause di mobbing,
  per cui la società è stata dichiarata
  definitivamente responsabile, descrivendo la
  natura e lentità di tali addebiti.
• Informazioni obbligatorie sullambiente
• danni causati allambiente per cui la società è
  stata dichiarata colpevole in via definitiva
• sanzioni o pene definitive inflitte allimpresa
  per reati o danni ambientali
• emissioni gas ad effetto serra ex legge 316/2004
  (obbligatoria per gli impianti soggetti ad
  Emissions Trading Scheme (ETS) ed opzionale per
  le altre società).

25
INFORMAZIONI FACOLTATIVE

• Informazioni facoltative sul personale e
  sullambiente
• iniziative volte a trasformare precedenti forme
  di lavoro precario in contratti di lavoro a
  tempo indeterminato
• investimenti in personale (sicurezza) e relativi
  costi di esercizio
• investimenti ambientali e costi ambientali ( ai
  sensi della Raccomandazione 2001/453/CE, ovvero
  investimenti e costi che migliorano limpatto
  ambientale, distinguendoli da quelli invece
  necessari per rispettare i parametri fissati
  dalla legge)
• politiche di smaltimento e riciclaggio dei
  rifiuti, se rilevanti
• certificazioni (Sa 8000 Emas Iso 14000 Dm
  Sas)
• emissioni gas ad effetto serra ex legge 316/2004
  ed eventuali certificazioni verdi, se la società
  non rientra in un settore per il qual e tale
  informativa è obbligatoria.

• Nellinformativa facoltativa potrebbero essere
  opportunamente comprese le informazioni
  riguardanti la strategia di sostenibilità e le
  politiche attinenti allambiente e al personale,
  come indicato nella Raccomandazione 2001/453/CE

26
2. INFORMAZIONI ATTINENTI ALLAMBIENTE E AL
PERSONALE

• Sono maggiormente dettagliate le informazioni
  facoltative. La suddivisione
• le informazioni obbligatorie devono essere
  riportate, nei casi in cui gli eventi sottostanti
  si verifichino, da tutte le società,
  indipendentemente dalla loro dimensione
• le informazioni facoltative, ovvero tutte quelle
  diverse dalle precedenti. Al loro interno si
  possono ulteriormente distinguere in
• informazioni che, stante la valutazione del se
  del caso nel contesto specifico della realtà
  aziendale, sono da intendersi come necessarie per
  la rappresentazione veritiera e corretta
• informazioni che la società ritiene opportuno
  comunicare ai terzi, in ragione della politica
  sociale e ambientale proattiva e di un
  atteggiamento positivo di CSR
• informazioni che, nel caso specifico della
  società, non sono necessarie o rilevanti, o per
  le quali la società ritiene non vi siano
  opportune ragioni per una loro rappresentazione
  nella Relazione sulla gestione

27
I RISCHI AZIENDALI DIPENDENTI
Devono essere indicati nella Relazione sulla
gestione se ritenuti significativi

• rischi di salute e sicurezza sul lavoro si
  intendono i rischi ai quali sono esposti i
  lavoratori, secondo quanto prevede lart. 28 del
  d.lgs. 81/2008, compresi, quindi, quelli
  riguardanti gruppi di lavoratori esposti a rischi
  particolari, tra cui anche quelli collegati allo
  stress lavoro-correlato, secondo i contenuti
  dellAccordo europeo dell8 ottobre 2004 e quelli
  riguardanti le lavoratrici in stato di
  gravidanza, secondo quanto previsto dal d.lgs.
  151/2001, nonché quelli connessi alle differenze
  di genere, alletà, alla provenienza da altri
  Paesi
• rischi di compliance sono connessi
  alladeguamento e osservanza delle norme sul
  personale, diverse dalle precedenti si tratta -
  ad esempio dei rischi di sanzioni derivanti
  dalla mancata adozione dei modelli di gestione
  previsti dal d.lgs. 231/2001, così come previsti
  dallart. 30 del d.lgs. 81/2008
• rischi di infedeltà
• rischi per cause di lavoro, anche di mobbing, con
  i relativi gradi di giudizio (numero di cause e
  relativi accantonamenti)

28
I RISCHI AZIENDALI AMBIENTE

• Occorre considerare lambiente/territorio in cui
  opera lazienda, lintroduzione di impianti,
  macchinari o lavorazioni a minore o, al
  contrario, a maggior impatto ambientale la
  produzione dei rifiuti, degli scarichi e delle
  emissioni inquinanti (atmosferiche,
  elettromagnetiche, sonore) le modalità di
  smaltimento dei rifiuti più o meno tossici le
  autorizzazioni già rilasciate in materia
  ambientale dagli enti pubblici il possesso di
  eventuali certificazioni (EMAS, ISO 14000,
  Ecolabel ecc.)

• Per esempio, sempre se ritenuti significativi,
  devono essere esposti
• rischi derivanti da cause di risarcimento per
  danni ambientali in cui la società è convenuta
  nonché leventuale esistenza di coperture
  assicurative
• rischi specifici dellattività aziendale rischi
  cosiddetti interni, determinati dalla tipologia
  della produzione e dagli specifici impatti
  ambientali

29
INDICATORI ATTINENTI ALLAMBIENTE E AL PERSONALE
(1 di 4)
Nel documento di marzo 2009 il CNDCEC esamina gli
indicatori di sostenibilità

• Possono essere distinti in
• Indicatori di scenario o di contesto, che
  forniscono informazioni sulla realtà
  socioeconomica in cui opera la società, ad
  esempio emissioni di gas ad effetto serra
  (Greenhouse Gases GHG), espresse in tonnellate
  CO2 equivalenti, assegnate dal Piano Nazionale di
  Assegnazione (PNA) al settore in cui opera
  limpresa (nel caso in cui limpresa rientri nei
  settori oggetto della normativa Emission Trading
  Scheme (ETS)
• Indicatori di input, che quantificano le risorse
  umane, naturali ed energetiche impiegate nelle
  attività e nei processi aziendali, quali ad
  esempio Numero totale dei dipendenti, suddiviso
  per tipologie, tipo di contratto e distribuzione
  territoriale (LA1) numero totale e tasso di
  turnover del personale, suddiviso per età, sesso
  e area geografica (LA2) ed eventuale appartenenza
  a categorie protette

30
INDICATORI ATTINENTI ALLAMBIENTE E AL PERSONALE
(2 di 4)

• Indicatori di attività o di processo,
  (quantitativi o qualitativi), che riflettono gli
  aspetti operativi di gestione ritenuti prioritari
  e possono essere applicati per monitorare il
  grado di avanzamento degli interventi, ad
  esempio Meccanismi (o sistemi) di gestione ed
  eventuali certificazioni ottenute di qualità (es.
  ISO 9001), ambientali (es. EMAS, ISO 14001), di
  prodotto (es. Ecolabel marchiatura CE ecc.), di
  sicurezza e salute dei lavoratori (es. OHSAS
  18001), di responsabilità sociale (es. SA 8000),
  di accountability (es. Accountability 1000)
  ecc. Sistema informativo sulle tematiche
  ambientali Procedure e dati di partecipazione
  degli stakeholder al processo decisionale sulle
  questioni ambientali e di impatto socio-economico
  (stakeholder engagement)

31
INDICATORI ATTINENTI ALLAMBIENTE E AL PERSONALE
(3 di 4)

• Indicatori di efficienza, che forniscono elementi
  per la valutazione della qualità e quantità dei
  processi attivati per il miglioramento
  dellefficienza ambientale e sociale
  dellimpresa, quali, ad esempio Percentuale dei
  materiali utilizzati che deriva da materiale
  riciclato (EN2) Quantitativi di sostanza
  inquinante e/o rifiuti e/o consumi per unità di
  prodotto o per euro di fatturato (es. TEP
  consumate/fatturato consumi di energia
  pro-capite espressi in TEP o in Kw emissioni di
  CO2 pro-capite grammi di rifiuti/Kg. di prodotto
  ecc.).
• Indicatori di efficacia, quali ad esempio gli
  indicatori di performance ambientale, cioè i
  risultati misurabili della gestione delle
  variabili ambientali dellimpresa, confrontati
  con le sue politiche ambientali, i suoi obiettivi
  e i suoi target. Sempre in campo ambientale
  proposte di sistematizzazione di indicatori di
  performance sono la statunitense Toxic Release
  Inventory (TRI), lEnvironmental Performance
  Indicators (EPI) e lEnvironmental Burden (EB),
  prevalentemente settoriali ma adattabili anche ad
  altre casistiche se opportunamente integrate.

32
INDICATORI ATTINENTI ALLAMBIENTE E AL PERSONALE
(4 di 4)

• Indicatori di output, che quantificano e misurano
  gli impatti fisici in uscita prodotti dalle
  attività e dai processi aziendali, quali ad
  esempio Emissioni totali dirette ed indirette di
  gas ad effetto serra per peso espresse in
  tonnellate CO2 equivalenti (EN16) peso totale
  dei rifiuti per tipologia e per metodi di
  smaltimento (EN22) inquinamento acustico
  prodotto
• Indicatori di outcome, variabili che tendono a
  misurare oltre alloutput fisico, il suo effetto
  o impatto diretto o indiretto sul contesto di
  riferimento o su parte di esso (comunità locale,
  ambiente, clientela, etc.) impatti ambientali
  significativi della produzione e del trasporto
  dei beni/materiali utilizzati per lattività
  dellorganizzazione e per gli spostamenti del
  personale impatti sociali di donazioni/erogazioni
  liberali sulla comunità di riferimento e loro
  incidenza su fatturato e/o reddito e/o valore
  aggiunto

33
DUE PAROLE SUL MANAGEMENT COMMENTARY

• Approvato in data 8 dicembre 2010
• È un practice statement, ossia un documento di
  orientamento generale non vincolante
• Rappresenta un framework
• Ha la finalità di supportare le imprese a fornire
  una comunicazione economico-finanziaria
  maggiormente comparabile anche per quanto
  concerne i documenti di supporto al bilancio
• Dovrebbe integrare il contenuto del bilancio e
  non ricalcare le indicazioni in esso contenuto
• Il management dovrebbe essere in grado di
  spiegare non solo cosa è accaduto, ma anche
  perché è accaduto e cosa (presumibilmente)
  accadrà in futuro. Il documento dovrebbe, perciò,
  indicare anche i trend storici nonché i fattori
  che potrebbero condizionare le performance future

34
LE SEZIONI

• La natura dellattività
• Gli obiettivi degli amministratori e la strategia
  utilizzata per realizzare tali obiettivi
• I più significativi rischi, risorse e relazioni
• I risultati dellattività e le prospettive future
• Gli indicatori utilizzati dagli amministratori
  per valutare la performance aziendale

35
Elementi del MC e correlati bisogni informativi
Conoscenza del business e ambiente in cui
limpresa opera
Natura dellattività
Valutare le strategie adottate e la probabilità
che queste abbiano successo
Finalità e strategie
Determinare le risorse disponibili dellimpresa
e le obbligazioni la capacità di generare flussi
netti nel medio-lungo termine i rischi a cui
sono esposte le attività generatrici di reddito
nel breve e nel medio-lungo termine
Rischi, risorse e relazioni
Comprendere se limpresa ha conseguito risultati
in linea con le aspettative come gli
amministratori hanno inquadrato lambiente
operativo, eseguito la strategia e gestito le
risorse dellimpresa, i rischi e le relazioni
Risultati e prospettive
Focalizzare le misurazioni e gli indicatori di
performance che gli amministratori utilizzano per
valutare e gestire la lattività e determinare
il perseguimento dei risultati di medio-lungo
periodo
Misurazioni e indicatori finanziari