Monnaie et cr - PowerPoint PPT Presentation

1 / 23
About This Presentation
Title:

Monnaie et cr

Description:

Monnaie et cr dit Les m canismes de la cr ation mon taire et l encadrement des cr dits par la BCE B. ALTERMATT * Actif Passif Monnaie centrale +160 D p ts ... – PowerPoint PPT presentation

Number of Views:41
Avg rating:3.0/5.0
Slides: 24
Provided by: lewebpedag
Category:
Tags: banque | monnaie

less

Transcript and Presenter's Notes

Title: Monnaie et cr


1
Monnaie et crédit
  • Les mécanismes de la création monétaire et
    lencadrement des crédits par la BCE

B. ALTERMATT
2
Les banques commerciales participent à la
création monétaire dans 2 cas 1 Les échanges
de devises Un dépôts de devises (monnaie
fiduciaire ou scripturale) se traduit par une
augmentation de la masse monétaire du montant du
dépôt converti en (200 160)
Actif Passif
Monnaie centrale 160 Dépôts 160
A l'inverse, un agent qui demande des devises
auprès de sa banque pour payer des achats à
l'étranger contribue à une destruction de monnaie
  • Au niveau global, la masse monétaire augmente
    lorsque les opérations avec l'étranger sont
    excédentaires (plus d'entrées que de sorties de
    devises)

3
2 Laccord de nouveaux crédits Une banque
crée un dépôt de 1 000 lorsquelle cède un
crédit du même montant
Lopération se formalise par un simple jeu
décriture
BANQUE
M Martin
Actif Passif
Créances 1 000 Dépôts (compte Martin) 1 000
Actif Passif
Compte à vue 1 000 Dette à légard de la banque 1 000
Les crédits font les dépôts!!!!
La banque na pas besoin de disposer de dépôts
équivalents pour accorder un nouveau crédit. Elle
crée de la monnaie ex nihilo Laccord dun
nouveau crédit va provoquer un dépôt
supplémentaire et disponible dans léconomie du
même montant
4
La banque commerciale détient déjà de la monnaie
centrale
Actif Passif
Réserves 25 000 (Monnaie Centrale) Créances 75 000 Dépôts 100 000
Avant
Elle cède un nouveau crédit de 1 000 à un client
Nouveaux dépôts disponibles pour le client
Créances supplémentaires de la banque sur son
client
Actif Passif
Réserves 25 000 (Monnaie Centrale) Créances (1000) 76 000 Dépôts 101 000 (1 000)
Après
5
Un remboursement de créances ( crédit) équivaut
à une destruction de monnaie
Exemple 1 Un remboursement de 1000
Actif Passif
Réserves (MC) 25 000 Créances 76 000 Dépôts 101 000
Le montant de la créance à rembourser diminue
Le client utilise de la monnaie scripturale de
son compte à vue
Actif Passif
Réserves (MC) 25 000 Créances 75 000 - 1000 Dépôts 100 000 - 1000
? 1000 de moins sont disponibles sur les comptes
à vue des clients. La masse monétaire a diminué.
6
Tous les jours, les banques commerciales cèdent
de nouveaux crédit ( augmentation de la masse
monétaire) et perçoivent des remboursements de
ceux en cours (destruction de monnaie) ? Il y a
création monétaire par une banque commerciale si
la somme des flux de remboursements des créances
est inférieure à celle des flux des nouveaux
crédits accordés. Ex une banque a accordé 100
000 de nouveaux crédits. Dans le même temps, ses
clients lui ont versés 60 000 au titre du
remboursement de leurs crédits
Actif Passif
Réserves (MC) 25 000 Créances 95 000 Dépôts 120 000
Augmentation nette des créances
Augmentation nette des dépôts disponibles
Actif Passif
Réserves (MC) 25 000 Créances 135 000 (flux de nouveaux crédits) 100 000 (flux de remboursements) - 60 000 Dépôts 160 000 (nouveaux dépôts) 100 000 (flux de remboursements) - 60 000
Sur cette période, la banque a créé de la
monnaie ? création monétaire nette 40 000
100 000 60 000
7
Pourquoi les banques de 2nd rang ont-elles besoin
de Monnaie Centrale ?
? Pour faire face à la demande de billets de sa
clientèle
? Un retrait de 200 en billets dun client
Actifs Passifs
Réserves (MC) 25000 Créances 75 000 Dépôts 100 000
Après le retrait
Avant le retrait
8
Pourquoi les banques de 2nd rang ont-elles besoin
de Monnaie Centrale ?
? Pour faire face à la demande de billets de sa
clientèle
? Un retrait de billets de 200 dun client
Actifs Passifs
Réserves (MC) 25000 Créances 75 000 Dépôts 100 000
Actifs Passifs
Monnaie centrale 24800 Créances 75 000 Dépôts 99 800
Un client demande un retrait de 200 pour les
convertir en billets ?diminution des dépôts sur
le compte à vue du client
9
Pourquoi les banques de 2nd rang ont-elles besoin
de Monnaie Centrale ?
? Pour faire face à la demande de billets de sa
clientèle
? Un retrait de billets de 200 dun client
Actifs Passifs
Réserves (MC) 25000 Créances 75 000 Dépôts 100 000
Actifs Passifs
Monnaie centrale 24800 Créances 75 000 Dépôts 99 800
La banque lui verse 200 en monnaie fiduciaire
(monnaie centrale)
10
Pourquoi les banques de 2nd rang ont-elles besoin
de Monnaie Centrale ?
? Pour faire face à la demande de billets de sa
clientèle
? Un retrait de billets de 200 dun client
Actifs Passifs
Réserves (MC) 25000 Créances 75 000 Dépôts 100 000
Actifs Passifs
Réserves (MC) 24800 Créances 75 000 Dépôts 99 800
Après
Avant
? Les banques séchangent de la Monnaie Centrale
entre elles ( règlements inter bancaires)
- Le paiement par un client de la banque en
monnaie scripturale de 200 à un client dune
autre banque donnerait la même opération. NB Un
paiement en monnaie scripturale entre clients
dune même banque na aucun effet
Dans la réalité les banques regroupent en une
seule opération en fin de journée tous les
échanges interbancaires dus aux transactions de
leurs clients
11
? Dans la réalité les banques se règlent en
monnaie centrale en calculant sur une période le
solde de tous les flux qui concernent les
transactions de leurs clients respectifs Exemples
avec deux banques
Des commerçants clients de la banque A ont perçu
8000 de recettes provenant de consommateurs
clients de la banque B Dans le même temps, des
consommateurs clients de la banque A ont acheté
pour 4000 de produits à des commerçants clients
de la banque B
Banque A Banque A
Actif Passif
Réserves (MC) 25000 Créances 95000 Dépôts 120 000
Pour la banque A Entrées de 8000 et sorties de
4000 et symétriquement Pour la banque B
Entrées de 4000 et sorties de 8000
Banque B Banque B
Actif Passif
Réserves (MC) 45000 Créances 130000 Dépôts 175 000
La banque B doit céder 4000 de MC à la banque A
12
La banque B doit céder 4000 de MC
à la banque A
Banque A Banque A
Actif Passif
Réserves (MC) 25000 Créances 95000 Dépôts 120 000
Banque A Banque A
Actif Passif
Réserves (MC) 29000 Créances 95000 Dépôts 124 000
? Entrées nettes de MC 4000
Banque B Banque B
Actif Passif
Réserves (MC) 45000 Créances 130000 Dépôts 175 000
Banque B Banque B
Actif Passif
Réserves (MC) 41000 Créances 130000 Dépôts 171 000
? Sorties nettes de MC - 4000
13
La banque B doit céder 4000 de MC
à la banque A
Banque A Banque A
Actif Passif
Réserves (MC) 25000 Créances 95000 Dépôts 120 000
Banque A Banque A
Actif Passif
Réserves (MC) 29000 Créances 95000 Dépôts 124 000
Ses dépôts ont baissé de 4000 et elle cède 4000
de MC à la banque A
Banque B Banque B
Actif Passif
Réserves (MC) 45000 Créances 130000 Dépôts 175 000
Banque B Banque B
Actif Passif
Réserves (MC) 41000 Créances 130000 Dépôts 171 000
14
La banque B doit céder 4000 de MC
à la banque A
Banque A Banque A
Actif Passif
Réserves (MC) 25000 Créances 95000 Dépôts 120 000
Banque A Banque A
Actif Passif
Réserves (MC) 29000 Créances 95000 Dépôts 124 000
Pour la banque A ses dépôts ont augmenté de
4000 et sa monnaie centrale augmente du même
montant
Banque B Banque B
Actif Passif
Réserves (MC) 45000 Créances 130000 Dépôts 175 000
Banque B Banque B
Actif Passif
Réserves (MC) 41000 Créances 130000 Dépôts 171 000
15
  • La capacité de création monétaire des banques
    commerciales est limitée.
  • Elles doivent en effet sassurer de toujours
    détenir suffisamment de
  • monnaie centrale pour faire face à deux types de
    fuites
  • 1 répondre à la demande de billet de sa
    clientèle
  • 2 régler les autres banques en monnaie
    centrale

3ème limite à la création monétaire ? La Banque
Centrale contrôle l'évolution de la masse
monétaire. Par sa politique monétaire, elle
essaie réguler l'évolution de la monnaie en
circulation dans léconomie
Elle dispose de plusieurs instruments, dont ?
une exigence de gel ou de mise en pension de
réserves obligatoires (en monnaie centrale) ? en
fixant le taux d'intérêt directeur ( taux de
refinancement) ? politique de taux dintérêt

16
La politique monétaire de la BCE Pour contrôler
lévolution de la masse monétaire, la BCE se
réfère à lévolution des agrégats monétaires M1,
M2 et M3. Elle doit sassurer que son évolution
corresponde bien aux besoins de léconomie
(évolution de la production de richesses dans
léconomie réelle). Selon ses objectifs (lutte
contre linflation, croissance de la production,
de lemploi..) et sa conception de léconomie,
elle va pouvoir décider de ralentir ou
daugmenter lévolution de la masse
monétaire. Quelle est linfluence du taux de
réserves obligatoires sur lévolution de la masse
monétaire ?
17
Les réserves obligatoires sont une somme que les
banques doivent maintenir en permanence sur leur
compte à la BCE en monnaie centrale. Cette somme
est proportionnelle aux dépôts à vue et à court
terme que gère chaque banque.
Actif Passif
Réserves (MC) 25 000 Créances 75 000 Dépôts 100 000
La banque détient 25 de ses dépôts en monnaie
centrale (25 000 / 100 000) x 100
Dans ce cas, si le taux de réserves obligatoires
est de 14, sur la base de ses actifs, la banque
commerciale peut encore accorder de nouveaux
crédits. Elle doit conserver au minimum 14 000 de
monnaie centrale (14 de 100 00, ses dépôts) Elle
doit cependant veiller également à sassurer de
pouvoir faire face aux fuites de monnaie centrale
(conversion en billets, règlements interbancaires)
18
Que se passe-t-il si la BCE décide de modifier le
taux de RO ?
Actif Passif
Réserves (MC) 25 000 Créances 75 000 Dépôts 100 000
Si le taux de RO est de 14, la banque doit
conserver au moins 14 000 (100 000 x 14) de
monnaie centrale au titre des RO Ici elle dispose
encore dune marge de 11 000 (25 00 14 000)
pour faire face à ses fuites et pour accorder de
nouveaux crédits Si le taux passe à 20, dans
quelle position se trouve la banque commerciale ?
Elle doit alors conserver 20 de ses dépôts sous
forme de Monnaie centrale au titre des RO Soit au
moins 20 000. Comme doit également sassurer de
faire face aux fuites de monnaie centrale, elle
se rapproche de ses limites de création
monétaire. Elle accordera donc à priori moins de
crédits supplémentaires ou alors elle devra se
procurer de la monnaie centrale
Si le taux de RO passe à 10 ?
La banque doit disposer au moins de 10 000 de
monnaie centrale, elle peut ainsi sur la base de
ses actifs, accorder encore davantage de crédits
car sa limite de création monétaire séloigne.
19
Augmentation du taux de RO
Diminution du taux de RO
Les banques doivent conserver une part des
dépôts en monnaie centrale plus importante
Les banques doivent conserver une part des
dépôts en monnaie centrale moins importante
la situation des banques commerciales évolue
la situation des banques commerciales évolue
Elles peuvent donc accorder moins de nouveaux
crédits
Elles peuvent donc accorder davantage de
nouveaux crédits
Elles modifient leur comportement
Elles modifient leur comportement
Politique expansionniste (de relance) la masse
monétaire augmentera plus vite
Politique de rigueur la masse monétaire
augmentera moins vite
Ainsi, si la BCE veut ralentir laugmentation de
la masse monétaire elle va
augmenter
son taux de RO. Au contraire, si elle souhaite
favoriser une augmentation plus forte de la masse
monétaire, elle va réduire les contraintes de
mises en réserve des banques commerciales et donc
________ son taux de RO.
diminuer
20
  • Si une banque commerciale a besoin de monnaie
    centrale pour faire face à ses besoins, elle peut
    s'en procurer. Elle a plusieurs solutions
  • Elle peut en emprunter aux autres banques en
    excédents de monnaie centrale sur le marché
    interbancaire (MIB)
  • Elle peut escompter des créances. Elle converti
    des créances en monnaie centrale auprès de la BCE
  • Elle peut en demander auprès de la BCE à un taux
    défini par la politique monétaire
  • (le taux de refinancement, taux directeur)
  • ( 2ème instrument de la politique monétaire pour
    la BCE)

? Linfluence dune variation du taux directeur
sur laccès à la monnaie
21
Linfluence dune variation du taux directeur sur
laccès à la monnaie
Augmentation du taux de refinancement
Diminution du taux de refinancement
Coût de la monnaie centrale plus élevé pour les
banques
Coût de la monnaie centrale moins élevé pour les
banques
Augmentation des taux dintérêt proposés à leurs
clients pour accorder des crédits
Diminution des taux dintérêt proposés à leurs
clients pour accorder des crédits
Moins de nouveaux crédits sont accordés par les
banques dans léconomie
Davantage de nouveaux crédits sont accordés
politique expansionniste (de relance)
Stimulation de la création monétaire
politique de rigueur Ralentissement de
lévolution de la masse monétaire
22
Ainsi, si la BCE veut ralentir laugmentation de
la masse monétaire et rendre laccès au crédit
plus difficile, elle va ________ le taux de
refinancement des banques auprès de la BCE.
(politique de rigueur)
augmenter
Au contraire, si elle souhaite favoriser une
augmentation plus forte de la masse monétaire, et
rendre laccès aux crédits et aux liquidités plus
facile dans léconomie,elle va décider de
________ le taux de refinancement
des banques de 2nd rang auprès de la BCE. (
Politique de relance)
diminuer
23
La politique monétaire dans la zone euro est
menée par la BCE (texte à trou) Les banques
____________, en accordant des _______ sont donc
à lorigine de lessentiel de la création
monétaire. Leur pouvoir de création est toutefois
______ par l'existence de fuites en
________________.(Conversion des dépôts en
________ règlements interbancaires) Une
troisième limite au pouvoir de création monétaire
des banques commerciales provient des exigences
de la _____ qui mène la politique monétaire de la
zone économique considérée. Elle contrôle et
________ l'évolution de _____________________.
Pour cela elle dispose de plusieurs instruments
dont le taux de réserves obligatoires et le taux
de refinancement (taux directeur). En modifiant
le _____________ , elle agit sur la facilité
daccès aux crédits des agents non financiers
dans léconomie car les banques commerciales
répercutent les variation du taux de
refinancement sur les taux quelles pratiquent à
leurs ___________. En modifiant le montant des
____________________ que doivent détenir les
banques en monnaie centrale, elle peut ainsi
créer une fuite artificielle en ________________
qui limite la capacité des banques à créer de la
monnaie. Son objectif principal est de veiller
à la stabilité des _______ (en veillant à ce que
le taux dinflation annuel de la zone euro reste
aux alentours de 2 ) Les banques centrales de
chaque pays membres de la zone euro constituent
le relais permettant la mise en oeuvre concrète
au niveau national de la politique monétaire
décidée par la _________. En France, il sagit
de la ________________________. La Banque
Centrale Européenne et les ______________ banques
centrales nationales de la zone euro constituent
le Système Européen de Banques Centrales (SEBC)
commerciales
crédits
limité
billets
monnaie centrale
BCE
régule
la masse monétaire
taux directeur
clients
réserves obligatoires
monnaie centrale
prix
BCE
Banque de France
seize
B. ALTERMATT
Write a Comment
User Comments (0)
About PowerShow.com