Risk Management Reporting Rencontres AMRAE 2004 - PowerPoint PPT Presentation

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Risk Management Reporting Rencontres AMRAE 2004

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Ne r pond pas enti rement l'attente des investisseurs et analystes ... Facilit de compr hension et d'interpr tation des investisseurs et analystes ... – PowerPoint PPT presentation

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Title: Risk Management Reporting Rencontres AMRAE 2004


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Risk Management Reporting Rencontres AMRAE
2004
Fabrice FrèreChief Operating Officer - Gecalux
Group
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IntroductionEvolutions
  • Exigences des investisseurs transparence et
    comparabilité
  • Identification des sources de valeur (rendement /
    risques)
  • Information sur risques spécifiques
  • Normes strictes de reporting financier
  • Indicateurs financiers de performance
  • Réaction des autorités boursières (US et Europe)
  • En France recommandations COB (devenue AMF) de
    janvier 2003
  • Réaction des auditeurs (Normes IFRS)
  • Evolution du métier de la gestion des risques
  • Rapprochement avec les décisions financières
  • Durcissement du marché de lassurance
  • Maîtrise des sources de volatilité
  • Conséquences sur la préservation de la valeur
  • Pas limité à la mise en conformité

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IntroductionRecommandations COB
  • Types de risques
  • Risques de marché (taux, change, actions, crédit)
  • Risques juridiques (réglementation,
    confidentialité, contrats)
  • Risques industriels et liés à lenvironnement
  • Risques technologiques (brevets, autorisations)
  • Facteurs de risques
  • Détail des facteurs de risque spécifiques à
    lactivité
  • Présentation hiérarchisée par type de risque et
    ordre dimportance
  • Pour chaque type de risque, 3 aspects
  • Liens entre lactivité et le risque
  • Evaluation quantitative du risque / de ses
    impacts financiers
  • Procédures de contrôle / prévention du risque
  • Assurances et couvertures des risques
  • Politique de couverture
  • Catégories dassurances souscrites
  • Eléments dappréciation des niveaux de couverture
  • Coûts associés par catégorie de risque
  • Politique de maintien de lexploitation en cas de
    sinistre majeur

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Introduction Recommandations COB
  • Facteurs de risques
  • Détail des facteurs de risque spécifiques à
    lactivité
  • Présentation hiérarchisée par type de risque et
    ordre dimportance
  • Pour chaque type de risque, 3 aspects
  • Liens entre lactivité et le risque
  • Evaluation quantitative du risque / de ses
    impacts financiers
  • Procédures de contrôle / prévention du risque
  • Assurances et couvertures des risques
  • Politique de couverture sur risques propres et
    risques généraux
  • Catégories dassurances souscrites
  • Eléments dappréciation des niveaux de couverture
  • Coûts associés par catégorie de risque
  • Politique de maintien de lexploitation en cas de
    sinistre majeur

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Impacts Financiersdes Risques
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Impacts financiers des risquesAttentes des
investisseurs
Valeur opérationnellevaleur actuelle des flux
de trésorerie futursajustés au risque
  • Résistance de lentreprise face à une volatilité
    inattendue
  • Identification des sources spécifiques de
    volatilité
  • Préservation de la valeur et politique de
    couverture des risques
  • Utilisation dindicateurs financiers de
    performance
  • Concentration sur le seuil de matérialité

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Impacts financiers des risques Indicateurs
financiers de performance
  • Indicateurs sinscrivant dans le cadre de la
    stratégie financière
  • Indicateurs usuels pour
  • Actionnaires
  • Banques dinvestissement
  • Analystes
  • Agences de notation,
  • Structure financière et ratios financiers
    fondamentaux
  • EBIT / EBITDA
  • Flux de trésorerie
  • Dette nette
  • Couverture des charges dintérêt
  • Rendement sur Capitaux
  • Dettes / Fonds Propres
  • Notation credit

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Impacts financiers des risques Résistance de
lEntreprise
  • Modélisation financière des indicateurs clés
  • Détermination du seuil de tolérance pour chaque
    indicateur
  • Analyse de sensibilité et tableau de contrôle

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Impacts financiers des risques Identification
des sources de volatilité
  • Fixation du seuil de matérialité sur base de la
    résistance de lentreprise (p.ex.30 Mio EUR)
  • Sélection des facteurs de risques spécifiques
    dont limpact annuel potentiel dépasse ce seuil
  • Hiérarchisation des facteurs de risques selon
    leur impact annuel potentiel

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Impacts financiers des risques Identification
des sources de volatilité
  • Pour chaque facteur de risque sélectionné
  • Description du facteur de risque et lien avec
    lactivité
  • Mesure des impacts financiers sur les indicateurs

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Impacts financiers des risques Préservation de
la valeur
  • Pour chaque facteur de risque sélectionné
  • Description de la politique de couverture
  • Mesure des impacts financiers sur les indicateurs

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Reportingdes Risques
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Reporting des risques Version qualitative
  • Commentaires génériques
  •  Les activités du groupe présentent des risques
    industriels et environnementaux liés à la nature
    de chaque activité. Ces risques sont multiples
    1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
  •  Des analyses de risques sont conduites selon
    des méthodologies reconnues et donnent lieu à des
    évaluations des risques. 
  • Le groupe souscrit des couvertures dassurance
    couvrant lensemble des filiales en RC, dommage,
    et transport. Les montants assurés sont fonction
    des risques et des conditions de couverture
    offertes par le marché. Le groupe estime avoir
    mis en place des polices dassurance et autres
    moyens de couverture conformes aux standards et
    pratiques des entreprises du même secteur. Les
    coûts de ces assurances sont confidentiels.

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Reporting des risques Version qualitative
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Reporting des risques Version technique
  • Commentaires descriptifs chiffrés
  •  Les facteurs de risques spécifiques aux
    activités du groupe par ordre de sinistralité
    potentielle décroissante sont les suivants n1,
    n2, n3,
  • Facteur de risque n1
  •  Ce facteur de risque présente historiquement
    une sinistralité annuelle moyenne de 50 Mio EUR
    avec un maximum à 100 Mio EUR en 2001. Le 99è
    percentile est estimé à 150 Mio EUR. Le scénario
    catastrophique le plus sévère envisagé
    atteindrait300 Mio EUR.
  • Le risque est couvert par une police dassurance
    dont la franchise à charge du groupe est de 1 Mio
    EUR par sinistre et la limite de couverture est
    de 300 Mio EUR par sinistre avec un aggregat
    annuel de 450 Mio EUR. La prime annuelle est de
    10 Mio EUR. La tranche comprise entre 1 Mio EUR
    et 10 Mio EUR par sinistre est souscrite dans la
    captive du groupe avec un aggregat annuel de 30
    Mio EUR pour une prime de 2 Mio EUR.

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Reporting des risques Version technique
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Reporting des risques Version financière
  • Analyse dimpact chiffrée
  •  Les facteurs de risques spécifiques aux
    activités du groupe par ordre dimpact financier
    potentiel décroissant sont les suivants n1,
    n2, n3, 
  • Facteur de risque n1
  •  Ce facteur de risque présente un impact
    récurrent annuel moyen pouvant affecter lEBIT de
    2,5, les flux de trésorerie dun peu plus de 3
    et la dette nette de moins de 1. Le scénario
    catastrophique le plus sévère envisagé
    provoquerait une dégradation de lEBIT de 22,
    des flux de trésorerie de 30 et de la dette
    nette de près de 7.
  • La politique de couverture pour ce risque
    consiste à protéger le groupe consolidé contre
    une dégradation de lEBIT de plus de 10, des
    flux de trésorerie de plus de 15, et de la dette
    nette de plus de 5, après imputation des coûts
    de couverture et consolidation des mécanismes
    dauto-assurance. Cette couverture a été
    structurée de manière à maximiser la valeur
    actionnariale à long terme et à la préserver en
    cas de scénario catastrophique.  

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Reporting des risques Version financière
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Conclusion
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ConclusionAvantages de lapproche financière
  • Indicateurs tangibles pour démontrer la capacité
    à gérer les risques
  • Mesure commune pour les différents risques
  • Mesures de performance précises
  • Impact des risques potentiels sur le groupe
  • Protection des indicateurs clés
  • Lien avec la valeur actionnariale
  • Mesures idéales en interne vis-à-vis du directeur
    financier, comité exécutif ou conseil
    dadministration
  • Rapprochement de la stratégie de gestion des
    risques avecles objectifs stratégiques et les
    priorités financières
  • Renforcement de la communication dentreprise
  • Différenciation par rapport à la concurrence
  • Prise de décision informée des investisseurs
  • Renforcement de la confiance de toutes les
    parties prenantes

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Gecalux Group Parc dActivité Syrdall 6 L-5365
Münsbach 352 40 38 80-1 352 49 27
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