F1 LE TR

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F1LE TRÉSORIER AU QUOTIDIEN
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1.LE TRÉSORIER de VAN HOUTTE et LE CAFÉ

• Il en boit probablement
• Il paie le café vert pour lentreprise
• est-ce un décaissement important ?
• est-ce un décaissement facile à prévoir ?

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1.1 Le café vert est-ce un décaissement
important ?

• Composantes (coût) dune livre de café
• .. main dœuvre
• .. emballage
• .. frais généraux
• .. transport (du courtier à l usine)
• .. café vert
• Pour 15 millions de livres, (c.vert)

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1.2 Est-ce un décaissement facile à prévoir ?

• Les faits le prix du café vert ...
• à travers les années
• dun mois à lautre
• dun jour à lautre
• La conclusion ...

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Et alors ?

• lacheteur de café en grains ou moulu
• le consommateur de pauses-café

• le détaillant
• le fournisseur du dét.
• le fournisseur de service
• le fournisseur de café

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1.3 Que faire ?

• Une possibilité fixer davance, par exemple pour
  les 12 prochains mois, le prix des achats de café
  vert
• Le moyen les contrats à terme sur le café vert
• quest-ce que cest ?

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• quest-ce quun contrat à terme ?
• un engagement (dachat ou de vente). différé
• dont les termes sont connus ..maintenant
• la date
• le prix à terme
• la quantité
• en fait, on peut sacquitter de son engagement
  en prenant lengagement inverse cest presque
  toujours ce qui se passe
• un contrat boursier est anonyme

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• Un exemple
• achat, le 8 sept. 99, dun contrat pour juillet
  2000,
• sur le Coffeee, sugar and cocoa exchange de NY
• prix à terme pour juill. 00 .. US/li.
• quantité par contrat . livres
• prix au comptant (spot) US/li.
  (pourquoi le prix à terme est-il différent ?)
• somme à payer en juillet . US

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• Si, à la fin de juillet, le prix au comptant
  est de .. par livre, a-t-on fait
  une bonne affaire ?
• .... livres . US au comptant,
• au lieu de . ... US avec le contrat
• Si, à la fin de juillet, le prix au comptant est
  de . par livre, a-t-on fait une
  bonne affaire ?
• ... .... livres . US au
  comptant, au lieu de . US avec le contrat
• La relation risque / rendement dans cette
  situation
• le risque (le désavantage) cest ..
• le rendement (lavantage) cest .

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1ère conclusion sur le rôle du trésorier

• Un rôle à valeur ajoutée, cela veut dire
  bonifier les encaissements et/ou décaissements
• Bonifier, cest, suivant les circonstances,
  rendre plus prévisible, stabiliser, augmenter,
  réduire, etc.
• Dans l exemple cétait rendre prévisible et
  stabiliser

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2.LE TRÉSORIER de VAN HOUTTE et LES CLIENTS

• Il encaisse leurs paiements (flux de trésorerie
  positifs, enfin, enfin ).
• Oui, mais ceci na pas lieu au moment de la vente
  car Van Houtte vend à crédit !
• Pourquoi vend-on à crédit ? Ne vaudrait-il pas
  mieux encaisser plus vite ?

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• Le trésorier va définir une politique de crédit
  aux clients, en collaboration avec le responsable
  du marketing
• qui est éligible ? (analyse de solvabilité)
• à quelles conditions ? (durée, escompte, etc.)
• Il définira aussi une politique de recours au
  crédit des fournisseurs
• Le compromis risque/rendement
• le rendement/avantage, cest
• le risque/désavantage, cest ...

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2ième conclusion sur le rôle du trésorier

• La valeur ajoutée inclut la définition de
  politiques visant à
• rapprocher et sécuriser les flux de trésorerie
  positifs
• éloigner et minimiser les flux de trésorerie
  négatifs
• Il faut faire des arbitrages