Title: Factores Claves para Promover el Desarrollo de Mercados de Capital
1- Factores Claves para Promover el Desarrollo de
Mercados de Capital
2(No Transcript)
3Microempresa necesita préstamos al menor costo
La información en la Microempresa no es
transaparente
Gobierno corporativo, estrategia, foco de negocios
Las transacciones son numerosas y pequeñas
- Preguntas
- Cuál es las medidas de éxito de la cartera de
nuestros clientes? - Como logran sus resultados?
- Cuáles son las medidas de desempeño de su
cartera? - Analisis costo beneficio social, ambiental y
económico?
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5GreenfieldingFundación de una nueva ( IMF)
Up-gradingTrasnformando una ONG en un banco de
microfinanzas
Down-scalingBancos atendiendo el segmenteo de
la microempresa
LinkingConectar a IMFS con el mercado de
capitales local e internacional
6- Administración Senior de largo plazo y alto
nivel - Buenas prácticas de Gobierno Corporativo
- Incentivos Administrador/empleado
- Escala masiva
- Base de productos fuerte incluyendo ahorros
- Inversión extensiva en infraestructura e
inversión tecnológica - Alta calidad del producto
- Inversionistas estratégicos externos
- Operar como bancos / catalogados como bancos
- Practicas de auditoría y contables de nivel
internacional.
7Integración en los mercados de capital
internacionales
Incrementar la complejidad operativa y la
experticia administrativa
Integración en los mercados de capital locales
Establecer diversidad de servicios incluyendo
depositos
Contribuir al desarrollo del mercado de capitales
Desarrollo de entidades crediticias profesionales
8Instrumentos
Jugadores
Securitización
Emisión de bonos
Venta de portafolio
Préstamo de largo plazo
Bancos extranjeros
- Volúmen mínimo de inversión
- Moneda de inversión y mecanismos de cobertura de
riesgos - Período de maduración requerido por el
inversionista - Inversión de portafolio en grupo o individual
- Perfil de riesgo_retorno requerido
- Requerimientos de rating de la IMF y su
portafolio - Requerimientos de colateral
- Estacionalidad de la inversión
- Requerimientos de reporte y monitoreo del
inversionista - Capacidad y deseo de la IMFS de recibir fondos y
cumplir con requerimientos de inversionistas
Bancos domésticos
Fondos
Facilitador
Impacto en el costo de capital para la IMF
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9País Nº de MFI
Bolivia 23
Chile 3
Costa Rica 1
Ecuador 4
El Salvador 1
Guatemala 1
Honduras 1
Nicaragua 2
Panamá 1
Paraguay 1
Perú 6
República Dominicana 7
Venezuela 2
Total 53
Fuente www.fitchratings.com
9
10IMF Inversionista
Clientes Consumidores
Promoción Mercadeo
Sostenibilidad Rentabilidad
Lenguaje dirigido a donantes con motivaciones sociales Lenguaje centrado en retornos con motivos financieros
11Reto para el IMF Solución potencial
No rentable Reducir crecimiento
Tamaño reducido de la cartera Fusión con otros programas
Balance de resultados Deuda/Patrimonio Buscar capital accionario, cuasi capital, utilidades retenidas
Altos riesgos ej. País, Cambiario Garantías colaterales
12Donación
Inversión
Nivel de interés en el retorno financiero de la
inversión
Nivel de interés en el retorno social de la
inversión
Retorno? SI
Retorno? NO
Retornos sociales puros expectativas
de retorno Retorno financiero puro
13 14Institución US País
Prisma Microfinance Capital 1,25 mill IMF, USA con fines de lucro.
Trinidad Tobago IMF Oferta de bonos 2,8 mill IMF, Trinidad Tobago.
Compartamos Oferta de bonos 10 mill IMF comercial, México.
Bhartiya Samruddhi Finance Limited Securitización 960 mil. (préstamos para cultivos) Financiera, India.
Share Microfin Ltd. Securitización de 4.9 mill Financiera, India.
Bank Rakyat Indonesia IPO Banco, Indonesia.
BRAC Bank IPO Banco , Bangladesh.
15- Calvert Social Investment Fund
- Oikocredit
- Blue Orchard
16MSc. Verónica Medina, ha diseñado y coordinado la
discusión y elaboración del marco legal y
operativo de instrumentos como factoraje, leasing
habitacional, titularización, sociedades de
garantía recíproca y fondos de innovación El
Salvador, ha brindado asesoría para el desarrollo
del modelo de Banca de Desarrollo en Costa Rica y
fondos especializados de competitividad en
Panamá. Así como ha diseñado programas y
negociado recursos para establecer fondos de
innovación tecnológica, deuda subordinada y
capital riesgo. Se ha entrenado en mejores
prácticas de estos instrumentos en diferentes
países como, Inglaterra, Estados Unidos y Chile.
A su vez, posee experiencia directiva de
instituciones financieras de crédito y capital
riesgo con operaciones en América Latina, lo cual
le ha permitido entrenar a ejecutivos bancarios y
de otras instituciones financieras en estos
temas. En el ámbito de mercados financieros y
mercado de valores, brinda la cátedra de
Desarrollo de Mercados Bursátiles, a nivel e
Maestría, en la Universidad Latinoamericana de
Ciencia y Tecnología de Costa Rica. Lic Verónica
Medina, posee un MSc en Economía Internacional,
un Organizational Mastery, Advanced Project
Management de la Universidad de Stanford y
actualmente se encuentra cursando una Maestría en
Administración Financiera en la Universidad de
Londres.
Email veronicamedinaore_at_yahoo.com Tel fax.
506-22201163