Royalty a la Minera: Efectos Econmicos de su Aplicacin

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Royalty a la Minería Efectos Económicos de su
Aplicación

• Tomás Flores Jaña
• Director del Programa Económico

2
índice

• 1.-Tributación Minera
• Situación de Codelco
• Tributación de empresas privadas
• 2.- Tributación óptima
• 3.- Efecto del royalty
• Situación Internacional
• Efectos Regionales
• 4.-Conclusiones

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Tributación Minera Situación de Codelco
4
Aportes de Codelco y Minería Privada no son
comparables

• Codelco está sujeto a los siguientes aportes
  además del impuesto de primera categoría
• 40 de las utilidades al igual que todas las
  empresas públicas
• 10 de las ventas para financiar FFAA
• Dividendos y retiro de utilidades a sus dueños
  todos los chilenos
• Proyectos nuevos depreciación y gastos de puesta
  en marcha

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Codelco aplica las mismas prácticas que la
minería privada
600,0
1000,0
Depreciación
900,0
Inversión
500,0
800,0
700,0
400,0
600,0
300,0
500,0
400,0
200,0
300,0
200,0
100,0
100,0
0,0
0,0
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Depreciación
Inversión
800,0
700,0
600,0
500,0

• Impuesto a la renta pagado por Codelco
• (MM US)

400,0
300,0
200,0
100,0
0,0
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
6
Tributación Minera Empresas Privadas
7
Precios Reales del Cobre (c/lb, base 2002)
USc/lb
300
250
200
179
170
150
129
108
102
100
50
0
1908
1913
1918
1923
1928
1933
1938
1943
1948
1953
1958
1963
1968
1973
1978
1983
1988
1993
1998
Precio
Promedio 1908-2002
Promedio 1908-1919
Promedio 1920-1954
Promedio 1955-1974
Promedio 1975-2002
8
La minería privada aumentará sus aportes
tributarios al año 2010 (MMUS)
Precio de US1
Precio de US0,8
1.200
1.000
800
600
400
200
-
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Fuente Flores, Tomás Williamson, Carlos PUC,
1998
9
Tributación Óptima
10
Recursos No Renovables
1.- El Estado del conocimiento determina el
stock de recursos disponibles. 2.- Esto
explica que existan actualmente más reservas
económicamente rentables que las registradas en
el pasado. 3.- Por tanto es discutible el
concepto de recursos no renovable en la mineria.
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Reservas de Oro y Cobre en Chile (1985 2000)
Evolución de las Reservas de Cobre en Chile
Evolución de las Reservas de Oro en Chile
180
300
160
250
140
120
200
100
Millones de Toneladas
Millones de Toneladas
150
80
60
100
40
50
20
0
0
1985
2000
1985
2000
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Tasa Óptima de extracción de un Recurso No
Renovable
Modelo de Hotelling Su regla dice que la senda
de extracción óptima está determinada por la
diferencia entre la trayectoria del precio vs. la
tasa de interés. Es decir, a mayor tasa de
interés se acelera la tasa de extracción.
Asimismo una trayectoria de precios más
deprimida (provocada por un nuevo impuesto)
reduce la tasa de explotación de recursos y la
búsqueda de nuevos yacimientos.
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Transferencia Intergeneracional
El argumento de cobrar impuesto adicionales hoy
para tranferirlos a generaciones futuras -
Capital financiero vs capital humano - El
efecto sobre la tasa de extracción óptima
puede neutralizar la acumulación presente de
impuesto. Juego de suma negativa.
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Efectos del RoyaltySituación Internacional
15
Fuente Brook Hunt
16
Chile debe aprovechar sus ventajas competitivas
Índice de Atractivo Minero 2003
100
92
91
88
90
85
82
82
81
76
80
74
72
66
70
64
62
60
52
50
40
30
20
10
0
Fuente Fraser Institute
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Debemos Mantener Nuestra Posición

• Chile bajó su puntaje, aunque sigue siendo el
  país más atractivo para invertir en minería
• Canadá, China y Rusia han mejorado su Potencial
  Político
• Potencial geológico
• Chile bajó del 1er. al 2 lugar , el que comparte
  con Perú
• Rusia tiene puntaje máximo
• Perú, Kazakhstan y Canadá han aumentado su
  atractivo en los últimos 3 años
• Sólo por ubicación geográfica, las exportaciones
  chilenas tienen un arancel implícito entre 30 y
  50
• La inversión extranjera en minería se redujo en
  un 80 entre 2002 y 2003, en tanto a nivel
  nacional se observó una reducción de un 62.

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Chile Perderá Competitividad, al Reducir la
Rentabilidad de la Minería
Tasa de Impuestos Efectiva
Rentabilidad
83,9
90
16
80
14
70
62,4
62,9
12
57,8
54,4
60
50,2
49,9
48,6
10
47,8
46,1
45,3
45
50
42,8
43,1
41,7
39,8
40
Tasa impositiva ()
37,1
TIR ()
36,6
8
40
6
30
4
20
10
2
0
0
Fuente James Otto Mining Taxation in Developing
Countries, Nov., 2000
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Situación de China

• Tasa de impuesto a las empresas se redujo de 33
  a 15
• Se eliminó el pago de impuesto de internación de
  equipos e IVA, excención de impuestos por 2, 3 o
  5 años y reducción del 50 en los siguientes 3
  años para inversiones asociadas a comunicaciones,
  energía, infraestructura.
• Reducción o exención de derechos mineros para
  explotación de petróleo, GNC, cobre, niquel,
  plata, manganeso y otros.
• Gastos de exploración pueden ser amortizados
  durante todo el período de funcionamiento.

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Efectos del RoyaltyEfectos Regionales
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Tasa de Crecimiento Anual del PIB por Región
Regiones dinámicas Regiones
medias Regiones rezagadas
Fuente Díaz, R. Pardo, A. y Meller, P. 2002.
Análisis Económico-Descriptivo de las Regiones
Chilenas. CEA-Universidad de Chile.
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La inversión minera ha reducido el porcentaje de
pobres
45
40
35
30

25
20
15
10
5
0
1990
1992
1994
1996
1998
2000
II Región
País
23

Minería e Indigencia (1990 2000)
14
12,9
12
9,7
10
8
de Indigentes
5,7
6
3,3
4
2
-66 - 56
0
1990
2000
País
II Región
Fuente Mideplan
24
Tasa de Crecimiento de PYMES 1993-1997
30
25
20
15
10
5
0
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
RM
-5
25
Conclusiones
1.- La trayectoria de los impuesto pagados por la
mineria privada cambiará significativamente en
los próximos años. En la actualidad nos
encontramos en la primera etapa de la explotación
de dichos yacimientos, muchos de los cuales se
seguiran explotando por los próximos 50 años 2.-
La teoría nos indica que la aplicación de un
nuevo impuesto reduce la tasa de explotación
óptima y desincentiva la nueva exploración. 3.-
Un nuevo impuesto nos hace perder posición
competitiva con respecto a nuestros competidores.
Hace 10 años 7 de los 10 proyectos mineros más
grandes del mundo se desarrollaban en Chile, al
aplicar un nuevo impuesto probablemente ninguno
se desarrollará en nuestro país