Chile, Sistema AFP: Principales Problemas y Algunas Propuestas de Solucin

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Chile, Sistema AFP Principales Problemas y
Algunas Propuestas de Solución

• Preparó CENDA para Seminario CEPAL

http//cenda.cep.cl http//cep.cl/Cenda/Cen_Docume
ntos/Indice_AFP_Cenda/Varios_Cenda_AFP/AFP_Cepal.p
pt
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Sistema AFP Principales Problemas

• Deficiente Cobertura
• Elevados Costos de Administración
• Manipulación por parte de AFP
• Daño previsional a grupos

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Sistema AFP Principales Problemas

• Deficiente Cobertura
• 6.15 millones de afiliados
• 2.7 millones de cotizantes regulares (43.9)
• 3.4 millones de trabajadores sin derecho siquiera
  a pensión mínima
• Cifras a Junio 2000

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Sistema AFP Principales Problemas

• Elevados costos de administración
• Rentabilidad del fondo 11.2 anual
• Rentabilidad de cuenta individual 7.58 anual
• Tasa interna de retorno de ahorros previsionales
  6.38 anual
• Cifras promedio 1981-1999

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Sistema AFP Principales Problemas

• Balance General 1981-1999
• Fondo inicial US 271
• Aumentos US50.523
• Disminuciones US16.222
• Fondo final US34.322
• Cifras en US dic 1999

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Sistema AFP Principales Problemas

• Balance General 1981-1999
• Fondo inicial US 271
• Aumentos US50.523
• Cotizaciones 28.130 (55.7)
• Bonos reconoc. 4.421 (8.8)
• Sub total aportes 32.551 (64.4)
• Intereses fondo 17.972 (35.6)
• Disminuciones US16.222
• Fondo final US34.322
• Cifras en US dic 1999

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Sistema AFP Principales Problemas

• Balance General 1981-1999
• Fondo inicial US 271
• Aumentos US50.523
• Disminuciones US16.222
• Incluyendo
• Comisiones AFP 4.441
• Beneficios Pagados 10.936
• Fondo final US34.322
• Cifras en US dic 1999

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Sistema AFP Principales Problemas

• Elevados costos de administración
• Comisiones/Ahorros 21.4
• Comisiones/Fondo 1.7
• Comisiones/remuneraciones 2.3
• Cifras promedio 1981-1999

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Sistema AFP Principales Problemas

• Oligopolio con mercado cautivo
• 1 empresa controla sobre 40 del mercado.
• Utilidades AFP 1982-99 US 880.8
• Utilidades AFP/Remuneraciones Cotizantes
  0.4
• Cifras 1981-1999, en US dic 99

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Sistema AFP Principales Problemas

• Manipulación por parte de las AFP del poder que
  les otorgan las inversiones
• Ejemplo Sector Eléctrico
• Cifras 1981-1999, en US dic 99

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Sistema AFP Principales Problemas

• Daño Previsional a 178.637 EE.PP
• US 6.000 millones de dólares en valor presente.
• 18 millones de pesos en promedio
• 41 millones de pesos en promedio a los 26.547
  personas ya jubilados o en edad de jubilar.
• Costo 200 millones de dólares adicionales (4
  del déficit previsional actual).

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Personas afectadas por daño previsional

• Un total de 178.637 EE.PP. forzados a traspasarse
  al sistema AFP antes de 1993.
• 157.202 personas que todavía no jubilan
• 21.435 personas ya jubiladas con daño previsional

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Causas del daño previsional

• Bonos de reconocimiento y cotizaciones 1981-1993
  se calcularon a partir de sueldos (sueldo base)
  muy inferiores a la remuneración total. Ello fue
  corregido parcialmente en 1987 y luego en 1993,
  por las leyes 18.675 y 19.200, respectivamente.
• Remuneraciones de EE.PP. muy deprimidas década
  1980.

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Sistema AFP Algunas Propuestas de Solución

• Eliminar el requisito de 240 cotizaciones para
  obtener pensión mínima.
• Fijar comisión máxima de 1
• Reparar daño previsional
• Democratizar la gestión de los fondos

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Muchas Gracias por su Atención
16
Anexos
17
(No Transcript)
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Encuesta Analizada

• Casos totales 10.415
• Hombres 5.745
• Mujeres 4.670
• Casos con información suficiente (fecha nac.,
  renta imponible, bono rec., cap. acumulado)
  3.721
• Edad 53 años en promedio.
• Tiempo faltante para jubilar 10 años en promedio.

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Metodología

• A partir de los años faltantes para jubilar, se
  calcula el capital acumulado a la fecha de
  jubilación, actualizando a futuro y sumando
• el bono de reconocimiento a una tasa de 4 anual.
• el capital acumulado actual a una tasa de 5.5
  anual
• las cotizaciones mensuales (10 Rta. Imponible),
  a una tasa de 5.5 anual

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Metodología
Cap. Acum. al jubilar
Cotizaciones actualizadas al 5.5
Cap. Acum. Actualiz. al 5.5
Bono Rec. actualizado al 4
Bono Rec.
Cotizaciones
Cap. Acum.
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Metodología

• A partir del Capital Acumulado a la fecha de
  jubilar, se calcula la pensión AFP mensual
• Dividiendo ese capital acumulado por un factor
  153.48.-
• Dicho factor corresponde al de un grupo familiar
  con sobrevivencia media de 22.15 años a una tasa
  de rentabilidad del fondo de pensiones de 5.5
  anual.
• La pensión INP mensual se supone igual a la Renta
  Imponible.

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Daño Previsional Promedio

• Pensiones
• INP 439.504 /mes
• AFP 274.087 /mes
• Diferencia 165.417 /mes
• Daño previsional 38
• Pensión AFP/Pensión INP 0.62
• Deuda previsional per-cápita (en valor presente)
  18.860.402.-

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Daño Previsional grupo más afectado (ya jubilado
o con edad cumplida)

• Pensiones
• INP 500.660 /mes
• AFP 187.839 /mes
• Diferencia 312.169 /mes
• Daño previsional 62
• Pensión AFP/Pensión INP 0.38
• Deuda previsional per cápita 48.010.180.-

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Costo fiscal de reparación

• Costo Total para reparar a todos los afectados
  (en valor presente)
• 3.369.166 millones de pesos de 1999.
• Equivale a US 6.622 millones de dólares de 1999.
• Costo Anual
• Año 1 US 196 millones
• Año 10 US 548 millones
• Año 20 (máx) US 777 millones

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(No Transcript)
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Factibilidad de la reparación

• Costo anual del orden de US200 millones durante
  los primeros años equivale aproximadamente al 5
  del déficit actual del sistema de pensiones, que
  es de aproximadamente US 4.000 millones por año
• Déficit actual se destina al pago de pensiones
  FF.AA., Pensiones INP, pensiones mínimas, etc.

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Sensibilidad a la tasa de rentabilidad del fondo
de pensiones
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Ocupación y Remuneraciones
Fuente Cenda, http//cep.cl/Cenda/Cen_Documentos/
IPC_IGSS_Corregidos/IPC_Cenda_1960_00.html