Title: Valores Internacionales en Mercados Locales: Rol de las Centrales de Depsito
1Valores Internacionales en Mercados Locales Rol
de las Centrales de Depósito
Francis Stenning Presidente Ejecutivo
Sao Paulo, 10 de Noviembre, 2006
2Índice
- Antecedentes
- Evolución del Mercado de Valores Peruano
- Resultados y efectos en el Mercado
- La Visión Estratégica
- CAVALI como Socio Estratégico
- Caso 1 Valores peruanos en el exterior
- Caso 2 Valores extranjeros en mercado local
- Caso 3 Empresas junior
- Caso 4 Colocaciones primarias extranjeras en
mercado local - Caso 5 Asistencia técnica
- Reflexiones Finales
3Antecedentes
- Principales reformas en la economía peruana
(90s) - Reformas Estructurales
- Sistema Tributario (reducción y exoneraciones)
- Comercio Exterior (reducción y reestructuración
de tarifas) - Sistema Laboral
- Mercado de Valores
- Política Monetaria y Tipo de Cambio
- Reincersión al sistema financiero internacional
(negociación de deuda externa). - Privatizaciones
- Reforma del Sistema de Pensiones (AFPs)
- Reorganización del Sistema Financiero
4Evolución del Mercado de Valores Peruano
5Resultados y efectos en el Mercado
- Reactivación Económica
- Nuevos partícipes en el mercado
- Inversión Extranjera
- AFPs
- Necesidad de financiamiento para empresas
- Necesidad de instrumentos de inversión para
inversionistas institucionales.
6Ámbito de Acción
CAVALI se fue adaptando al nuevo contexto
CAVALI en su rol inicial
Sociedad Agente de Bolsa
Emisores Extranjeros
Tesoro Público
Emisores
Bolsa de Valores De Lima
Banco Central
Otras Centrales De Depósito
Inversionistas Institucionales
- Efectos
- Mayor demanda por soluciones
- Más oportunidades de negocio
- Mayor presencia dentro del Sistema Financiero y
Sistema de Pagos
7La Visión Estratégica
- Premisas fundamentales
- Alcanzar estándares necesarios - infraestructura
adecuada. - Mercado de Valores
- Sistema de Pagos
- Proveer soluciones para usuarios del Mercado de
Valores Peruano. - Participantes (productos y servicios)
- Emisores (liquidez, oportunidades de colocación)
- Inversionistas (oportunidades de inversión,
servicios de custodia) - Mercado (custodia global y acceso a otros
mercados)
8CAVALI como Socio Estratégico
9Caso 1 Valores peruanos en el exterior
NYSE
Emisor Peruano
Bolsa de Valores de Lima
Emisor Peruano
DTC
- Beneficios
- Emisor accede a mercados más desarrollados
- Mejores precios, más liquidez, proyección de
imagen - Se mantiene liquidez en mercado local a través de
arbitraje - Se mantiene custodia centralizada
10Caso 2 Valores extranjeros en el mercado local
NYSE
Bolsa de Valores de Lima
Sociedad Agente de Bolsa
DTC
- Beneficios
- Mayor oferta de valores (extranjeros) en plaza
local - Diversificación de riesgos para inversionistas en
mercado local - Custodia centralizada para inversionistas locales
11Caso 3 Empresas junior (Mineras)
Emisor Extranjero
Bolsa de Toronto
Bolsa de Valores de Lima
CDS (Canadá)
- Beneficios
- Acceso a mercados especializados en sector minero
- Mayor oferta de valores (extranjeros) en plaza
local - Diversificación de riesgos para inversionistas en
mercado local - Custodia centralizada para inversionistas locales
12Caso 4 Colocaciones primarias extranjeras en
mercado local
Institución Multilateral
DTC
Euroclear
Inversionistas Institucionales
- Beneficios
- Mayor oferta de valores clasificados (AFPs) en
plaza local. - Colocación primaria de emisores multinacionales
en distintas plazas en forma simultanea (un solo
libro / un solo registro) - Custodia centralizada para inversionistas
institucionales locale
13Caso 5 Asistencia Técnica, Interconexión de
Mercados
- Participación de CAVALI
- Creación de Entidad de Depósito de Valores de
Bolivia - Asesorías diversas en la región
- Acuerdos Bilaterales
- Argentina
- Bolivia
- Ecuador
- Beneficios
- Desarrollo de Centrales de Depósito de acuerdo a
evolución de su mercado y sentando las bases para
el futuro. - Futuro intercambio de valores entre mercados,
beneficiando plazas locales - Intercambio de conocimiento para desarrollo de
servicios y productos - Contribución a mejor percepción de la región.
14Reflexiones Finales
- Las Centrales de Depósito de Valores (CDV) son la
infraestructura clave para lograr y capitalizar
la apertura de nuestros mercados al mundo
globalizado de hoy. - La amenaza de la globalización para nuestros
mercados, ofrece muchas oportunidades de
desarrollo para los partícipes, con retos muy
importantes para las CDVs. - La responsabilidad de las CDVs es convertirse en
expertos proveedores de las soluciones
necesarias. Los retos - Eventos corporativos,
- Los impuestos,
- La supervisión,
- La aplicabilidad de las Leyes
- La colaboración entre CDVs nos permitirá
construir consenso para la estandarizar el
tratamiento de estos aspectos.