Title: Foreign Direct Investment and Corporate Strategies in South America: developmental implications of the missing elements
1EMPRESAS TRANSNACIONALES EN AMÉRICA LATINA Y EL
CARIBE ESTRATEGIAS CORPORATIVAS EN LOS SERVICIOS
DE INFRAESTRUCTURA
Álvaro Calderón Oficial de Asuntos Económicos
Comisión Económica para América Latina y el
Caribe (CEPAL), Naciones Unidas
2ESTRUCTURA DE LA PRESENTACIÓN
- Breve panorama global y regional de la IED La
importancia y relevancia de la IED en servcios - Las renovadas estrategias corporativas de las
empresas transnacionales de servicios - Conclusiones finales
3UN PANORAMA DE LOS FLUJOS GLOBALES DE INVERSIÓN
EXTRANJERA DIRECTA POSICIÓN DE AMÉRICA LATINA Y
EL CARIBE
4IMPORTANCIA DE LAS EMPRESAS TRANSACIONALES EN EL
PROCESO DE GLOBALIZACIÓN
1. Inversión extranjera directa 85 de los
flujos mundiales son responsabilidad de las
empresas transacionales
2. Comercio internacional 67 de las
importaciones esta directamente relacionado con
las empresas transnacionales
5INGRESOS DE IED DISTRIBUCIÓN POR NIVEL DE
DESARROLLO, 1995-2001(En miles de millones de
dólares)
6PAÍSES DESARROLLADOSRELACIÓN DE INGRESOS NETOS
DE IED Y FUSIONES Y ADQUISICIONES, 1990-2001
(En miles de millones de dólares)
7INGRESOS DE IED DISTRIBUCIÓN ENTRE REGIONES EN
DESARROLLO, 1995-2001(En miles de millones de
dólares)
8FACTORES EXTERNOS E INTERNOS QUE BENEFICIERON EL
INGRESO DE CAPITALES A LA REGIÓN
Factores internos
Factores externos
- Estabilización económica
- Liberalización comercial y financiera
- Revitalización de la integración regional-
MERCOSUR - Privatizaciones de empresas públicas y políticas
de competencia - Políticas no discriminatorias hacia la IED e
incentivos horizontales
- Expansión de las empresas transnacionales a nivel
mundial - - Grado de liquidez del mercado financiero
internacional - - Proceso de globalización, cambio tecnológico y
reestructuración industrial en el mundo
desarrollado - Proceso de fusiones y adquisiciones
Inversión extranjera directa hacia AMÉRICA LATINA
Y EL CARIBE
9ENTRADAS NETAS DE IED, 1995-2001
10ALADI INGRESOS NETOS DE IED POR MODALIDAD,
1990-2001 (En millones de dólares)
11AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE ENTRADAS DE IED POR
ORÍGEN( En millones de dólares)
12UE PRINCIPALES ORÍGENES DE LAS INVERSIONES
DIRECTAS HACIA AMÉRICA LATINA, 1990-2000( En
porcentajes)
1990-1994
1995-2000
13AMERICA LATINA PRINCIPALES ORIGENES Y DESTINOS
DE INVERSIÓN DE LA UNIÓN EUROPEA, MONTOS
ACUMULADOS, 1992-2000(Millones de dólares)
14ALADI DISTRIBUCIÓN SECTORIAL DE LA IED,
1996-2000(En porcentajes)
15AMÉRICA LATINA INDICADOR DE LA DISTRIBUCIÓN
SECTORIAL DE LA IED
16AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE ESTRATEGIAS DE LA
EMPRESAS TRANSNACIONALES
17AMÉRICA LATINA PROCESO DE TRANSNACIONALIZACIÓN(E
n porcentajes)
18MAYORES EMPRESAS TRANSNACIONALES PRESENTES EN
AMÉRICA LATINA SEGÚN VENTAS CONSOLIDADAS,
2001(En millones de dólares)
- Empresa País de Origen Sector Total
-
- 1 Telefónica de España S.A. España Telecom. 39
954 - The Coca Cola EE UU Bebidas 14 240
- Volkswagen AG Alemania Automotriz 12 051
- DaimlerChrisler Alemania Automotriz 11 930
- Endesa España España Electricidad 11 147
- Delphi EE UU Autopartes 10 648
- General Motors EE UU Automotriz 10 378
- Ford Motors Co. EE UU Automotriz 8 627
- General Electric EE UU Electrónica 8 568
- Exxon Mobil Corp. EE UU Petróleo/gas 8 348
- Repsol-YPF España Petróleo/gas 9 013
- Pepsi Co. EE UU Bebidas 5 676
- AES Corp. EE UU Electricidad 5 274
- Royal Dutch Shell Países Bajos Petróleo 5 094
- Nissan Japón Automotriz 5 007
19PRINCIPALES EVENTOS QUE DEFINEN EL COMPORTAMIENTO
DE LA IED EN AMÉRICA LATINA
Adquisiciones de YPF y Enersis por parte de
Repsol y Endesa
Compra del Banamex por el Citicorp
Apertura y desregulación generalizada de las
economías latinoamericanas (diferente actitud con
respecto a la IED)
Auge de FA
Privatizaciones en Brasil
Operación Verónica de Telefónica
México ingresa al TLC
Privatizaciones en Argentina, Perú y Venezuela
Privatización de Telebras
20AMÉRICA LATINA IMPORTANCIA DE LA IED EN LAS
ENTRADAS NETAS DE RECURSOS FINANCIEROS
21AMÉRICA LATINA IMPORTANCIA DE LA IED EN LAS
TRANSFERENCIAS NETAS DE RECURSOS FINANCIEROS
22OBJETIVOS DE POLÍTICA Y RESULTADOS
- EFECTOS MACROECONÓMICOS
- Enormes ingresos de IED que permitieron financiar
la brecha externa (periodo de reformas) - Nueva estructura de pasivos externos podría
significar futuras crisis de balanza de pagos
(creciente peso de remesas asociadas a la IED,
fuerte concentración en actividades no
transables) - EFECTOS MICROECONÓMICOS
- Escaso encadenamiento productivos con la economía
domestica (empleo, capacitación, tecnología,
insumos locales, etc.) - Modernización de servicios
- Inconsistencias en política regulatoria y/o
tarifaria
23SITUACIÓN PRELIMINAR 2002EN EL MUNDO
- INCERTIDUMBRE SOBRE FORTALEZA DE LA RECUPERACIÓN
DE ESTADOS UNIDOS - ATENTADO DEL 11 DE SEPTIEMBRE DE 2001
- LENTA REACTIVACIÓN DE LA DEMANDA INTERNA
- RECIENTES ESCANDALOS FINANCIEROS (Enron,
WorldCom, Xerox, Merck y Vivendi) - CAÍDA DE VALORES BURSÁTILES Y LIQUIDEZ DE LOS
MERCADOS PODRÍA ESTIMULAR UNA NUEVA OLEADA DE
ADQUISICIONES EN EL MUNDO INDUSTRIALIZADO - BAJAS EXPECTATIVAS CRECIMIENTO EUROPA Y JAPÓN
- DISMINUCION DE FUSIONES Y ADQUISICIONES
- FUERTE ATRACCIÓN DE CHINA DESPUÉS DE SU INGRESO A
LA OMC
24SITUACIÓN PRELIMINAR 2002EN LA REGIÓN
- CONTAGIO DE CRISIS ARGENTINA
- INESTABILIDAD POLÍTICA Y ECONÓMICA
- FASE DECLINANTE DE PRIVATIZACIONES
- FASE DECLINANTE DE FUSIONES Y ADQUISICIONES
- SE ESPERAN POCAS INVERSIONES EN EXPANSIÓN
PRODUCTIVA
25ENTRADAS NETAS DE IED, 2001-2002
26ESTRATEGIAS CORPORATIVAS DE LA NUEVA GENERACIÓN
DE EMPRESAS TRANSNACIONALES DE SERVICIOS DE
INFRAESTRUCTURA EL CASO DE LAS FIRMAS ESPAÑOLAS
EN AMÉRICA LATINA
27ALGUNOS ELEMENTOS COMUNES
- Creciente competencia en España y la UE
- Aumentar tamaño para incrementar valor bursátil
- Empresas recientemente privatizadas
- Compra de activos existentes
- Desde el Cono Sur hacia Brasil, pasando por
Comunidad Andina y México - Conflictos con autoridades regulatorias
- Posiciones de liderazgo en América Latina
28AMÉRICA LATINA IED DE LAS PRINCIPALES EMPRESAS
ESPAÑOLAS(En millones de dólares)
29TELEFONICA DE ESPAÑA UNA ESTRATEGIA PARA
CONVERTIRSE EN OPERADOR GLOBAL
30CONTEXTO INTERNACIONAL QUE ENFRENTA TELEFONICA
- Uno de los sectores más dinámicos y competitivos,
marcado por tres megatendencias - Un amplio proceso de liberalización (Acuerdo en
la OMC, competencia intersectorial en Estados
Unidos apertura de los mercados asiáticos,
rápida desregulación en la UE y España, y
apertura y privatización del sector en América
Latina). - Rápidas transformaciones tecnológicas
(crecimiento exponencial de la telefonía móvil,
la transmisión de datos y el Internet, entre
otros). - Un intenso proceso de transnacionalización una
fuerte concentración empresarial (FA sin
precedentes)
31CONTEXTO INTERNACIONAL QUE ENFRENTA TELEFONICA
- Creación de alianzas estratégicas
- Unisource (1992) sale Telefónica (1997)
- Concert (BT-ATT y MCI WordCom) entra Telefónica
(1997) - Global One (France Telecom, Deutsche Telekom y US
Sprint) - Actualmente, no se visualiza la consolidación de
empresas, operadores y alianzas que dominen los
principales mercados, ni claridad en opciones
tecnológicas y estrategias empresariales. - Este es el panorama en que se desenvuelve uno de
los actores más audaces Telefónica de España
32ESTRATEGIA DE TELEFONICA
- Mejorar su posición competitiva mediante el logro
de un tamaño a escala internacional, que le
permita crear alianzas (WorldCom y PT) y reforzar
su capacidad como operador global. - Adopta una marca mundial
- Telefónica espera convertirse en uno de los cinco
mayores operadores mundiales (5 europea y 11
global) - Agresiva expansión hacia mercados emergentes para
luego acceder a otros más competitivos - Intensa reestructuración interna separación en
unidades de negocio (básica, móvil, internet,
media, etc.) - América Latina la gran oportunidad
- un mercado de alto potencial de crecimiento
- sidergias operativas
33LA OPCION LATINOAMERICANA RAPIDA Y EXITOSA
- 35 000 millones de dólares y operaciones en 9
países latinoamericanos. - El valor estratégico de América Latina quedó
demostrado por los precios pagado por la
compañías telefónicas en Perú (US 2 000
millones) y Brasil (US 4 000 millones) - La participación en la privatización de Telebras
ha sido su operación más exitosa - La empresa de telefonía fija de São Paulo
(Telesp) y dos operadoras celulares (Tele
Sudeste Celular y Tele Leste Celular) - Resultados potenciados por el éxito de sus socios
estratégicos (WorldCom y PT). En 2001, se
profundiza su alianza con PT. - A fines de 1999, crea la filial Terra con el
propósito de luchar por el liderato del mercado
de Internet. - A principios del 2000, Telefónica anunciaba su
intención de obtener el control total de cuatro
operadoras latinoamericanas (Telefónica
Argentina, Telefónica del Perú, Telesp y Tele
Sudeste Celular). Operación que se financiaría
con una emisión de nuevas acciones equivalente a
US 21 600 millones. - En 2001, ingresa al mercado mexicano.
- Entre 1994 y 2001, América Latina incrementó su
participación en los ingresos del Grupo de 14 a
más de 40
34RESULTADOS
- Para la empresa
- Telefónica controla 5 de las 15 principales
operadoras de telefonía en América Latina y capta
el 8.3 de los ingresos regionales del sector. - Lines fijas 21 millones
- Telefonía celular 10.5 millones de clientes
- Entre 1994 y 2001, América Latina incrementó su
participación en los ingresos del Grupo de 14 a
mas de 40 - Proceso que se ha traducido en una fuerte
revalorización bursátil de Telefónica - Entre 1999 y 2001, Telefónica pasó del lugar 15
al 10 por capitalización bursátil del sector (2 a
nivel europeo).Con una deuda muy por debajo de la
de sus competidores europeos. - En 2001, mayor empresa transnacional en América
Latina - Fortalecimiento como operador global, nuevas FA
en mercados más competitivos (Lycos licencias 3G
en Alemania, talia y Austria Endemol) - Para los países latinoamericanos
- Mejoría en términos de cobertura, calidad,
eficiencia (tiempo de espera, líneas por
empleado) modernización (digitalización) y nuevos
servicios (celular, transmisión de datos e
Internet) - Discrepancias en la interpretación de los marcos
regulatorio y complicadas relaciones con sus
socios estratégicos
35(No Transcript)
36EMPRESAS ENERGÉTICAS EN BUSCA DE UN MERCADO
AMPLIADO Y LA CONVERGENCIA
37EL CONTEXTO INTERNACIONAL
- El mercado europeo de energía es un mercado
maduro y en proceso gradual de liberalización,
desregulación y desverticalización (disminuyen
los márgenes de beneficio de los principales
operadores). - Los marcos nacionales (incluidos programas de
privatización) son más ambiciosos que las
directrices comunitarias. En España la
liberalización ha avanzado aún más rápido. - En Europa no se esperan grandes cambios en la
propiedad ni la proliferación de nuevas empresas
(como en las telecomunicaciones) los costos de
acceso son muy altos. - Este escenario ha obligado a los grandes grupos
europeos a modificar sus estrategias e incorporar
tres nuevos elementos diversificación
internacionalización y búsqueda de alianzas
estratégicas. - Dadas las características del mercado
latinoamericano (demanda insatisfecha,
desregulación y liberalización y amplios
programas de privatización) ha sido el punto
focal de las nuevas estrategias de las mayores
empresas energéticas españolas Endesa España,
Iberdrola, Unión Fenosa y Repsol.
38ESTRATEGIA DE ENDESA DEL CONO SUR AL LIDERAZGO
REGIONAL
- Primera etapa Argentina, adquiriendo empresas de
distribución y generación de energía y sentando
las bases para su expansión hacia el Mercosur
(Brasil) - Segunda etapa Perú, Rep Dominicana, Venezuela,
Colombia y A. Central. - A mediados de la década, con el propósito de
ampliar su presencia en la región sondeó la
posibilidad de suscribir una alianza estratégica
con uno de sus mayores competidores, el grupo
chileno Enersis. - Tercera etapa se concretó la alianza entre
Enersis y Endesa (1997). - La difícil relación con los administradores de
Enersis hizo que Endesa buscara el control de la
empresa chilena. En marzo de 1999, realizó una
OPA por un 32 adicional (1 450 millones de
dólares). Un mes después efectuó una nueva OPA
por la generadora Endesa-Chile (2 100 millones). - Cuarta etapa Endesa centraliza sus operaciones
en América Latina a través de Enersis (1999). Se
crea Endesa Internacional. - Quinta etapa Proyecto Génesis, concentración en
actividad principal (energía eléctrica) y
diversificación hacia telecomunicaciones (2000)
39ENDESA CAPACIDAD INSTALADA(cifras en GW)
40RESULTADOS
- A finales de 2001, Endesa es el mayor productor,
comercializador y distribuidor de energía
eléctrica de España y América Latina (25 millones
de clientes en la región). En Europa es tercero
por capitalización bursátil. - América Latina representa el 45 de los ingresos
del Grupo - Endesa reduce proceso de expansión y se centrará
en la reestructuración interna (Poyecto Génesis). - El escenario latinoamericano le presenta
dificultades, ya que su nueva posición dominante
entraría en contradicción con reglas de
competencia de algunos países (Argentina, Chile y
Perú). - A pesar de estas dificultades (concentración,
falta de renovación de infraestructura, etc.), en
varios países de la región los servicios han
mejorado sustancialmente en cuanto a cobertura y
eficiencia productiva
41 PRESENCIA Y EXPANSION EN AMERICA LATINA
Sistema de Interconexión Eléctrica para América
Central- SIEPAC
Consorcio Punta Cana- Macao CEPM (40)
Comercializadora y Distribuidora de Energía de
Bogotá - CODENSA (39), Empresa Generadora de
Energía de Bogotá - EMGESA (49),
Central Hidroeléctrica de Betania - CHB (29) US
2 000 millones
Electricidad de Caracas - ELECAR (7.9)
- Cia. de Electricidad do Rio de Janeiro (41.3),
1996 Cia. Energética do Ceará - COELCE (34.6),
1998 Cachoeira Dourada (23) US 1 300 millones
Empresa de Generación Eléctrica de Lima Norte -
EDELNOR (36.5), Us 107
Etevensa (43.5) , Us 88
Empresa Eléctrica de Piura (29.4)
Empresa de Generación Eléctrica de Lima - EDEGEL
(10)
EDENOR (38), 1992, EDESUR (41.7), 1997, Central
Dock Sud (39.9), 1996 ,
Central Costanera (20), 1997
Central El Chocón (15), 1997, Yacylec
(22.2), 1996 Proyecto CIEN (72.2), 1997 US
1 200 millones
Enersis (63.9), Chilectra (47.3)
Cia. Río Maipo (53.7)
, Endesa Chile (38.3), Smartcom (100), 2000
US 5 000 millones
42CONVERGENCIA DEL NEGOCIO ENERGÉTICO
- Se han intensificado las relaciones entre
subsectores y empresas (producción y distribución
de electricidad e hidrocarburos) - Iberdrola una estrategia donde combina expansión
internacional y diversificación (empresa de
prestación de servicios universal). Electricidad
(Argentina, Bolivia, Brasil, Chile y Guatemala),
distribución de gas (Argentina y Brasil), telecom
(Brasil) y agua (Chile) - Endesa entrada en nuevos nichos
(telecomunicaciones en Chile) - Repsol buscando un espacio entre gigantes
- 20 000 millones de dólares en el negocio de
hidrocarburos en Argentina, y comenzando una
diversificación hacia el negocio de la
electricidad. - Con su fuerte posición en Argentina Repsol desea
expandirse hacia Brasil y Chile (para lo que
establece alianzas y acuerdos con Petrobras y
Enap). - La creciente competencia seguramente culminará en
nuevas alianzas entre empresas energéticas
españolas
43 PRESENCIA Y EXPANSION EN
AMERICA LATINA
Distribuidora de Gas Natural Nuevo Laredo,
Saltillo, Toluca, Monterrey
Reservas de crudo y producción en Mene Grande,
Quiamare y Guarica
Gas Natural Bogotá (25), 1997 Sociedad
Transportadora de Gas- TRANSCOGAS S.A., 1998
Planta GNL (20) Concesiones de
explotación
Cia. Estadual de Gas do Rio de Janeiro - CEG (4)
Riogas S.A
Estaciones de Servicio Repsol (86 estaciones)
(100) Duragas
Refinería La Pampilla (100), 1996 Concesiones de
Explotación, 1996 Repsol Perú (91)
Solgas, 1992
YPF (98), 1999 Astra (67.9),
1996 Refinería San Lorenzo (28.8),
1996 Refinería
del Norte - Refinor (14.3), 1996
EG3 (800 estaciones) (100), 1996
Metrogas (31.7),
1992 Gas Natural Buenos Aires Norte - BAN
(31.5), 1992
Concesiones de explotación
44REPSOL EN AMÉRICA LATINA
REPSOL está presente en
Bolivia
Argentina
Perú
Venezuela
Colombia
México
TT
Ecuador
Chile
Brasil
EP
RM
GLP
GAS NATURAL
GENERACIÓN ENERGÍA
DISTRIBUCIÓN ENERGÍA
Actividades Integradas Actividades con potencial
de integración
45ADQUISICIÓN DE YPF UNA COMBINACIÓN PERFECTA
ACTIVOS COMPLEMENTARIOS
Refino y Marketing
Refino y Marketing
Gas y LPG
Exploración y Producción
Exploración y Producción
Exploration and Production
46RESULTADOS DE LA ADQUISICIÓN DE YPF
- Un movimiento necesario para crear una compañía
líder en el sector con un claro enfoque
integrativo. - Un paso definitivo para el crecimiento de las
actividades en América Latina. - La expansión es coherente con la estrategia del
Grupo. - Busqueda de la complementaridad en todas las
actividades - Desinversiones en activos no estratégicos
- La consolidación de su crecimiento, reduciendo
costes y obteniendo mayor productividad de sus
activos.
47BANCOS ESPAÑOLES AMÉRICA LATINA UN CAMINO PARA
EUROPA?
48BANCOS ESPAÑOLES AMÉRICA LATINA UN CAMINO PARA
EUROPA?
49EL CONTEXTO INTERNACIONAL
- A mediados de los 70 comienza un proceso de
desregularización y liberalización. Con la
entrada de España a la UE esta dinamica se
intensifica. - En los 90 los cambios en las estrategias y
estructura del sistema son más radicales. En el
contexto europeo se dictan directrices
comunitarias para el sector y se concretan el
MUE, la Unión Económica y Monetaria y el euro. En
el plano multilateral 102 países suscribieron el
Quinto Protocolo dentro de la OMC. Otros mercados
importantes también están en proceso de
liberalización (EEUU y Japón)
50ESTRATEGIA DE LOS BANCOS ESPAÑOLES
- Las entidades españolas han buscado alcanzar las
economías de escala necesarias o ofrecer una
ventaja competitiva en un segmento del mercado.
Crecimiento basado en FA BSCH y BBVA - Creciente concentración del mercado bancario
español una de las mayores de la UE (dos mayores
67 de los activos) - Banca estranjera no ha logrado disputar el
liderazgo a las entidades locales. La amplia red
de oficinas locales es su mayor ventaja
competitiva. - Alianzas intraeuropeas (fusiones transfronterizas
postergadas) y mayor rivalidad entre compedidores
europeos (peligro de OPAs hostíles) - BBVA-UniCredito Italiano (Italia) y Crédit
Lyonnais (Francia) - BSCH-Société Général (Francia) y Grupo
Champalimaud (Portugal) - Mayor tamaño permitió iniciar una estrategia de
internacionalización Francia, Italia, Portugal,
Marruecos y especialmente hacia América Latina
51AMÉRICA LATINA LA OPCIÓN DE LA BANCA ESPAÑOLA
- Países europeos presentaban mercados maduros y
posibilidades de adquisiciones escasas y de alto
precio - Mientras que los sistemas financieros
latinoamericanos presentaban una oportunidad
perfecta para enfrentar el desafío europeo - una amplia apertura y desregulación, además de
mejoras en los sistemas de supervisión y
regulación bancaria - bajos niveles de bancarización
- amplios márgenes de intermediación
- altas rentabilidades potenciales y
- carencias de capital y de nuevos productos
financieros.
52EL DESEMBARCO ESPAÑOL
- Entre 1995 y 1999, las entidades españolas han
invirtido más de 10 000 millones de dólares en su
estrategia de expansión regional. - BBVA mediante la adquisión de paquetes
mayoritarios de acciones de bancos líderes y el
establecimiento de acuerdos con socios locales
(principalmente el BBV). - BSCH por la vía de adquirir paquetes
mayoritarios de acciones de bancos locales que
garantizaran la propiedad y la gestión (el Banco
Santander y el BCH) - Solo tres están presentes en las siete mayores
economías BBVA, BSCH y Citicorp. - Actualmente, las entidades españolas son líderes
en Argentina, Bolivia, Chile y Venezuela,
comienzan a tener fuerte presencia en Brasil y
México. Poseen una posición intermedia en
Colombia, Paraguay, Perú y Uruguay.
53 PRESENCIA EN AMERICA LATINA, 2000
Banco de Venezuela (3), 98
1. Grupo Financiero Bital (4), 8 2. Banco
Santander (5), 71 3. Grupo Serfin (3) 100, 2000
1. Banco Noroeste (9), 76, 1998 2. Banco
Santander (11), 100 3. Banco Meridional, 100,
2000 4. BANESPA, 97, 2000-2001
Banco Santander (6), 60
1. Banco del Sur (5), 45, 1996 2. Banco
Santander (6), 100
Banco de Asunción (5), 39
Banco Santa Cruz (1), 90
1. Banco Santiago (1), 22 2. Banco Santander
(2), 1996
Banco Santander (3), 100
1. Banco de Galicia y Buenos Aires (1), 10,
1998 2. Banco Río de la Plata (2), 1997 3. Banco
Tornquist (16), 90 4. Patagon.com, 75, 2000
54 PRESENCIA EN AMERICA LATINA, 2000
BBV Puerto Rico (3), 100
Probursa (5), 67 Bancomer (1), 2000
Banco Provincial (1), 51
Banco Ganadero (2), 63
Banco Excel Económico (14)
Banco Continental (3), 39
Banco Francés, 58
BBV Banco Bhif (6), 55
1. BBV Banco Francés (3), 2. Corp Banca
Argentina (20), 100, 1999
55CONSOLIDACIÓN Y BÚSQUEDA DE NUEVOS MERCADOS
- Afianzamiento de posición en su negocio principal
(banca universal) en economías intermedias para
luego ingresar a los mayores mercados regionales
Brasil (1998) y México (2000) - La difícil situación macroeconómica (crisis
asiática e impacto en Brasil, y más recientemente
en Argentina) obligó ha adoptar estrategias de
mayor cautela. - Expansión y diversificación hacia otros negocios
- Administradoras de fondos de pensiones (BBVA y
Provida BSCH y en Argentina, México y Chile)
45 de fondos regionales - Banca de inversión (BSCH)
- Seguros y servicios médicos.
- Participaciones en empresas no financieras
(telecom.)
56RESULTADOS
- La entrada en vigor del euro acelera los
cronogramas (FA en el sector principalmente a
nivel nacional, transfronterizas postergadas) - Fuerte concentración y carencias en los marcos
regulatorios - El BSCH y el BSCH se han convertido en líderes en
varios segmentos del mercado - En algunos mercados latinoamericanos BBVA y BSCH
han alcanzado una participación mayor que la que
tienen en España (casos únicos en el mundo) - En términos generales -aunque insuficiente- los
sistemas financieros locales se han fortalecido
(disminuyendo su vulnerabilidad) y modernizado
con la presencia extranjera y la mayor
competencia
57CONSIDERACIONES FINALES
- Nuevo contexto de desarrollo niveles no
imaginados de IED - Empresas transnacionales nuevo actor principal
en América Latina - Dos mundos distintos en términos de la IED
entrante - Busqueda de eficiencia México y Cuenca del
Caribe - automoviles, electronica, confecciones
- Procedente de EEUU para la creación de nuevos
activos - incremento de capacidad exportadora
- Busqueda de acceso a mercados Mercosur y Chile
- telecomunicaciones, electricidad, comercio
minorista, banca - Prodecente de la UE (España) para la compra de
activos existentes - fortalecimiento de la competitividad sistémica
- Contexto actual requiere dos conjuntos de
políticas nacionales para mejorar la relación
entre el volumen de IED y su impacto local - Industria orientada hacia afuera estimulando
encadenamientos locales. - Alcanzar metas nacionales y garantizar un
ambiente competitivo en servicios.
58(No Transcript)
59ALGUNAS CONCLUSIONES FINALES
60HECHOS ESTILIZADOS ALGUNAS CONCLUSIONES
- PERIODO DE ALTA INCERTIBUMBRE
- RECIENTES ESCANDALOS FINANCIEROS EN EE.UU.
- RETRAZO EN LA RECUPERACION DE LAS ECONOMIA
INDUSTRIALIZADAS - COMPLEJA SITUACIÓN POLÍTICA Y ECONÓMICA EN VARIOS
PAÍSES DE LA REGIÓN - FASE DECLINANTE DE INGRESOS DE IED DIFICULTADES
PARA EL FINANCIAMIENTO DE LA BRECHA EXTERNA EN
AMERICA LATINA - CRECIENTE COMPETENCIA POR MENORES RECURSOS
DISPONIBLES EN EL MUNDO - PELIGRO DE GUERRA DE INCENTIVOS POR LA IED
(DILEMA DEL PRISIONERO TODOS PIERDEN) - CONCENTRACIÓN EN SECTORES NO TRANSABLES
- CAMBIOS EN LOS FOCOS DE ATRACCIÓN DE LA IED
SECTORIALES Y GEOGRÁFICOS - LIMITADO ENCADENAMIENTO CON ECONOMÍAS DOMÉSTICAS
61POSIBLES ACCIONES PARA ENFRENTAR LA INCERTIDUMBRE
Y LA CAÍDA EL LOS INGRESOS DE IED BÚSQUEDA DE
CALIDAD MÁS QUE CANTIDAD
- SELECTIVIDAD
- VÍNCULOS SIPIs TRANSNACIONALES
- PRIORIDADES NACIONALES COMPETITIVIDAD SISTEMICA
- ESLABONAMIENTOS PRODUCTIVOS EMPRESAS LOCALES
- ESLABONAMIENTO SISTEMAS NACIONALES DE INNOVACIÓN