Crisis y Volatilidad


1
(No Transcript)
2
El Crédito Bancario en América Latina

• El crédito bancario en América Latina es escaso
  costoso y altamente volátil
• A su vez el acceso al crédito se encuentra
  restringido para ciertos grupos en particular
  las PyMes
• Estas características limitan el crecimiento
  económico y la reducción de la pobreza

3
Profundidad del Crédito Bancario en América Latina
En América Latina el crédito es escaso aún
considerando su nivel de desarrollo en especial
en América Latina continental
4
Acceso al Crédito y Desarrollo
5
Márgenes de Intermediación
10
8
OECD
G7
LAC
Otros
Emergentes
En América Latina el bajo desarrollo bancario
implica que el crédito sea costoso
6
Ineficiencias explican gran parte de los Margenes
Altos.
7
Volatilidad del Crédito
Nota Desviación estándar de la tasa de
crecimiento del crédito real ajustada por cambios
en el PIB.
En América Latina el crédito también es muy
volátil
8
Recurrencia de las Crisis
de Países
Crisis Promedio
Región

con Crisis
por País

Recurrentes









1.25

35.0


América Latina (excluyendo el Caribe)
América Latina y el Caribe

0.90

26.
7


Países de Altos Ingresos (OECD)

0.21

0.0


Países de Altos Ingresos (no OECD)

0.09

0.0


Resto de Europa y Asia Central

0.89

11.1


Este Asiático y el Pacífico

0.38

8.3


Asia del Sur

0.38

0.0


Medio Oriente y Africa Occidental

0.40

0.0


Africa Sub-Sahariana
-

0.83

12.5









América Latina es la región con mayor recurrencia
de crisis bancarias
9
Las Crisis Bancarias Tienen Grandes costos para
los Países
10
Nuestro Reporte

• Busca entender y explicar estas características
  del crédito bancario desde tres ángulos
• El efecto de las crisis su resolución y
  prevención
• El impacto de los cambios de la estructura del
  sistema bancario (Concentración y Propiedad)
• El papel de las instituciones en las que opera el
  sector bancario

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I.- Crisis y Volatilidad

• La volatilidad de la banca refleja una historia
  de desequilibrios macroeconómicos y una mala
  regulación
• Dolarización de depósitos
• Alta tenencia de deuda pública
• Aunque existe contagio en los flujos de capital
  la probabilidad de un frenazo depende del grado
  de dolarización
• Un tema relevante porque los frenazos vienen con
  crisis bancarias (75 en países dolarizados)
• Cambios fuertes en precios relativos llevan a la
  quiebra a sectores no transables y a los
  gobiernos

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Crisis Prevención y Resolución

• A diferencia del mundo desarrollado la
  resolución inadecuada de las crisis (los
  depositantes pagan) aumenta la volatilidad de los
  depósitos
• Redes de seguridad financiera con fallas de
  diseño también aumentan la volatilidad
• Seguros de depósitos mal diseñados Riesgos
  excesivos (bancos) y disminución de la disciplina
  de mercado (depositantes)
• Inadecuada regulación y supervisión Mala
  valoración de riesgos y falta de medidas ex-ante
  y ex-post para lidiar con ellos

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II.- Estructura del Sistema

• Tras las crisis bancarias y la liberación
  financiera se dio

14
Una Consolidación de la banca ...

• Aunque LAC aún esta bajo el promedio Mundial

15
... y un aumento de la Banca Extrajera.

• Este Fenómeno se observo también en países de
  Europa del este

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Estructura La Banca Extranjera

• Tras las crisis bancarias y la liberación
  financiera se dio
• Una consolidación de la banca
• Un cambio drástico en su propiedad a favor de la
  banca extranjera (más de 50 en Argentina Chile
  México y Perú)
• Sin embargo la competencia aumentó dados los
  cambios tecnológicos y la liberalización bancaria
• La banca extranjera introdujo más eficiencia
  (menores spreads costos de administración)
• aunque principalmente dio crédito a la gran
  empresa. Esto no significa que el crédito a las
  pequeñas cayera.

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Estructura La Banca Pública

• La banca pública bajó levemente su participación
• Presta barato porque capta barato...
• ...pero sus costos operativos son mayores
• La banca pública es una fuente más estable de
  crédito que la banca privada...
• ...pero no le presta más a las PyMes ni a los
  sectores con más necesidades de financiamiento

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III.- InstitucionesProtección de Acreedores

• Las regulaciones tienden a favorecer a los
  deudores en momentos de bancarrota
• Las cortes son altamente ineficientes (el proceso
  de bancarrota tarda cerca de 4 años)
• Mejoras en la protección a los acreedores pueden
• Incrementar el crédito (en 15 del PIB)
• Reducir la volatilidad (cerca del 50)
• Reducir la brecha de financiamiento entre firmas
  grandes y PyMes (en al menos 15)

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InstitucionesRegistros de Información

• El desarrollo de registros de información
  crediticia
• Facilita el acceso a crédito de individuos y
  PYMES e incrementa el tamaño del crédito en
  particular para países con bajo nivel de
  desarrollo crediticio
• Mejora el manejo de riesgos crediticios tanto a
  nivel de bancos como de reguladores reduciendo
  la vulnerabilidad bancaria

20
BANCA PÚBLICA
Inter-American Development Bank Research
Department
21
La propiedad Pública de los Bancos está
difundida especialmente en los Países en vías de
Desarrollo
75
-
100
50
-
75
25
-
50
10
-
25
0
-
10
N.A.
Fuente Caprio et. al (2000) 1998 Data.
22
a pesar de la ola de privatizaciones
100
1970
90
1985
80
1995
70
60
50
()
40
30
20
10
0
Industrial
Sub-Saharan
Latin America
East Asia and
Developing
East and Central
Middle East and
South Asia
Countries
Africa
Pacific
Countries
Europe
North Africa
Fuente Elaboración propia basada en datos de La
Porta et al. (2001)
23
La Banca Pública en América Latina
CRI
URY
NIC
ARG
VEN
COL
PRY
ECU
DOM
SOB1995
MEX
SOB1970
BRA
HND
PER
SLV
GTM
CHL
BOL
PAN
TTO
0
20
40
60
80
100
Source La Porta et al. (2001)
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Preguntas Clave

• Qué determina la existencia de la Banca Pública
• Cuál ha sido el efecto de la Banca Pública en el
  desarrollo financiero y económico
• De qué forma la podemos hacer más eficiente

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Qué determina la existencia de la Banca
Pública

• La Banca Pública puede promover el desarrollo
  económico y financiero (DEVELOPMENT VIEW)
• - manteniendo la seguridad y la solidez del
  sistema bancario (e.j fomento del ahorro)
• - mitigando las fallas de mercado debidas a la
  existencia de información costosa y asimétrica
  (i.e. acceso de las PYMES)
• - financiando proyectos socialmente rentables
  (pero financieramente no rentables)
• - incrementando los préstamos durante recesiones
• - promoviendo el desarrollo financiero y
  otorgando acceso a servicios bancarios
  competitivos a los residentes de áreas alejadas

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Qué determina la existencia de la Banca
Pública

• La Banca Publica como fuente de poder (POLITICAL
  VIEW)
• - Los políticos crean y mantienen Bancos de
  propiedad pública como una herramienta política
  orientada a la maximización de objetivos
  partidistas.

27
Qué sabemos acerca de la Banca Pública

• La Banca Publica tiende a ser menos eficiente

28
Banca Pública y Privada en América Latina
29
Banca Pública y Privada en América Latina
30
Qué sabemos acerca de la Banca Pública

• La Banca Pública tiende a ser menos eficiente
• Tasas de interés activas algo menores
• Tasas de interés pasivas más bajas
• Márgenes más altos
• Gastos administrativos más altos
• Mayor cartera vencida
• Menor rentabilidad
• Sin embargo todo esto no es suficiente para
  juzgarla
• - Puede tener otros objetivos

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Se comporta la Banca Pública en forma distinta

• Algunos estudios muestran que tiene un efecto
  negativo en el desarrollo financiero y el
  crecimiento económico
• Esta evidencia no es muy robusta. Pero no existe
  tampoco evidencia de lo contrario
• Visión Desarrollista v-s Política.
• No existe evidencia de que la Banca Pública esté
  canalizando financiamiento para las PYMES
• Alguna evidencia previa sugiere que juega un rol
  útil para reducir el ciclo del crédito

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Por qué la Banca Pública puede ser poco eficaz e
ineficienteSuperposición de objetivos
(Sisyphus Syndrome)

• Mandato de Políticas Sociales
• - Concentración en actividades de alto riesgo o
  baja rentabilidad
• Pérdidas sistemáticas
• Mandato de Rentabilidad
• - Competencia con la banca privada en mercados
  rentables.
• - Atención insuficiente al mandato social

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Qué podemos hacer al respecto

• Crear incentivos correctos en términos de la
  función de la Banca de Desarrollo
• Definir claramente los objetivos de la Banca
• Su presupuesto tiene que ser acorde.
• Separar la actividad comercial de la de
  desarrollo.
• Explicitar los subsidios cruzados (en principio
  no necesariamente separar las Instituciones)
• Invertir en medir el costo de la actividad de
  fomento para evaluar los distintos proyectos. (el
  monto del crédito del BdeD no es suficiente y
  puede ser contraproducente)
• Evitar super-posición de proyectos de distintos
  BdeD y promover la coordinación entre ellos.

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Qué podemos hacer al respecto

• Complementariedad y no competencia con el sector
  privado
• Paso inicial para desarrollar mercados
  (desarrollo de expertise y coordinación)
• Evitar competencia desleal (Def.de la Comp).
• - Actividad de segundo piso
• Diseñar una estructura de gobierno corporativo
  adecuada
• Se puede aprender algo de las experiencias de
  los Bancos Centrales Aislar la Gestion de los
  ciclos políticos

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Los Retos Futuros Basilea II

• Basilea II busca mejorar la valuación de riesgos
  y reforzar los vínculos entre ellos y los
  requerimientos de capital
• Fallas para adoptar Basilea II
• Incumplimiento de Basilea I
• Incipiente desarrollo de calificadoras de riesgo
• Actuales niveles de capitalización y la
  factibilidad de incrementarlos
• Potencial de desarrollo de mercados de capital
• Disponibilidad de información y el grado de
  sofisticación de bancos y supervisores

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Los Retos FuturosLavado de Dinero

• El lavado de dinero es un problema global aunque
  su incidencia en América Latina es alta
• Temas a atacar
• Mejorar la regulación y supervisión bancaria
• Mejorar la efectividad de las instituciones de
  gobierno (cuerpos legales)
• Controlar el crecimiento de la economía informal
• Mejorar el gobierno corporativo de las firmas e
  incrementar su transparencia
• Incrementar controladamente la profundidad
  financiera