Les marchs financiers

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Les marchés financiers

• Rôle et valeurs mobilières

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• Présenter le rôle de la bourse
• Identifier les différentes catégories de titres,
  leurs caractéristiques et leurs droits attachés.

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Le cycle économique

• Agents en capacité de financement (ménages) et
  dautres en besoins de financement (entreprises
  et Etat).
• Les banques servent dintermédiaires.

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Marchés financiers et cycles économique

• La bourse est un lieu de rencontre de deux
  volontés celle dépargner et celle dinvestir.
• Titres de propriété (entreprises) et titres de
  créances (entreprises et Etat).

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Lémission de titres sur les marchés financiers

• Distinction marché primaire / marché secondaire

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La circulation des titres sur les marchés
financiers

• Dématérialisation et compensation

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Lappel aux marchés financiers

• Etat, administration et entreprises font appel à
  lEpargne via les marchés financiers

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Les valeurs mobilières de propriété

• Les actions

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Les actions

• Une action est un titre de propriété à revenu
  variable ( dividende et avoir fiscal)
  représentatif dune prise de participation dans
  une société.

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Avoir des actions cest

• avoir des droits
• Des droits à caractère pécuniaire
• Des droits à caractère extra-patrimoniaux

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Lémission dactions

• Opérations sur le capital augmentation
• Appel à capitaux supplémentaires
• Incorporation de réserves
• En échange dactifs reçus

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Lémission dactions

• Autres opérations
• Divisions des titres
• Réduction du capital
• Rachats dactions

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Le droit de souscription

• Emission dactions nouvelles en numéraire 1
  pour 1
• Ex cas dune action qui cote 180 . Sa
  possession donne le droit de souscrire une
  nouvelle action à 160 .
• Valeur du droit de souscription de 10 .

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Le droit de souscription

• Cas dune émission dactions nouvelles à
  concurrence dun certain nombre dactions en
  possession de lépargnant.

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Autres valeurs mobilières assimilées aux actions

• ADP
• ABSA
• Les certificats dinvestissement

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Le Bon de Souscription dAction

• Le Bon de souscription daction donne le droit
  dacheter ultérieurement dautres actions.
• Sont fixés à lémission strike, maturité et
  parité.

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Les valeurs mobilières de créance

• Les obligations

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Les obligations

• À définir

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Les modalités de remboursement

• In fine
• Compléter avec finance1

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Le taux des obligations

• Taux fixe connu à lorigine.
• Taux variable dépend dun indice de taux (
  EURIBOR, par exemple)
• Le coupon est fonction du taux en fin de période
  c.a.d quil est inconnu au début de la course du
  coupon.

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Le taux des obligations

• Taux révisable dépend dun indice de taux
• Le coupon est fonction du taux avant la période
  c.a.d que la valeur est connue au début de la
  course du coupon.

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Taux dintérêt et valeur des obligations

• Lorsque les taux dintérêt montent, le cours des
  obligations anciennes baisse (vice-versa).

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Autres valeurs mobilières assimilées aux
obligations

• OC (OCEANE) possibilité de transformer loblig
  en action à tt moment ( la société peut toutefois
  prévoir une période avant laquelle il nest pas
  possible de convertir)
• ORA
• coupon zéro

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Les cours de Bourse

• A niveau de risque égal, les invesstisseurs
  achètent lactif à plus forte rentabilité et
  vendent celui à plus faible rentabilité.
• A niveau de rentabilité égale,

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Les produits collectifs dépargne

• Les OPCVM

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Les OPCVM

• Organisme de Placement Collectif en Valeurs
  Mobilières
• 2 catégories SICAV (Société dinvestissement à
  capital variable) valorisé tlj FCP valorisé une
  fois par semaine.

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Les OPCVM

• Epargne gérée collectivement par un société de
  gestion.
• Lépargnant achète des parts

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Les OPCVM La valeur liquidative

• Valeur liquidative valeur totale / nombre de
  parts
• Le prix dachat dune part valeur liquidative
  frais et commissions. ( vice versa)