COMPAGNIE DES ALPES

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COMPAGNIE DES ALPES

• Comptes semestriels
• 1er octobre 2004 - 31 mars 2005

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1 Activité du 1er semestre2 Bilan de la
saison dhiver et démarrage de la saison
dété3 Parcs de Loisirs une nouvelle
croissance4 Perspectives du Groupe
3
Les faits marquants du semestre (1/2)
1 Activité du 1er semestre

• Un Directoire renouvelé
• Franck SILVENT Directeur Finances, Stratégie,
  Développement
• Serge NAIM Directeur des Parcs de loisirs, DG
  Grévin Cie
• Un premier semestre en progression
• une croissance du chiffre daffaires et des
  résultats à périmètre réel
• CA 1,8
• EBE 3,9
• REX 3,8
• RNPG 14,6

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Les faits marquants du semestre (2/2)
1 Activité du 1er semestre

• Des modifications de périmètre et de calendrier
• Domaines Skiables
• Intégration de Serre Chevalier 1350 en décembre.
• Mise en équivalence de SEM Serre Chevalier Ski
  Développement
• Modification du mode de consolidation mises en
  équivalence de Courmayeur (CMBF) et Chamonix
  (CMBF)
• Parcs de Loisirs
• Pleasurewood Hills acquis en juillet 2004 (fermé
  en hiver)
• Groupe
• Noël et Nouvel An le samedi
• Pâques le lundi 28 mars 2005 (en avril en 2004)
• Dolfinarium des Pays-Bas devenu saisonnier (fermé
  pour travauxau 1er semestre 2005 et réouvert en
  avril)

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Les résultats du 1er semestre
1 Activité du 1er semestre
Périmètre réel

• Progression significative du Résultat Net Part
  du Groupe
• Amélioration des taux de marge

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Les résultats du 1er semestre
1 Activité du 1er semestre
Domaines Skiables
Retraité CMB CMBF 4 mois

• Amélioration des taux dEBE et de REO, à
  périmètre constant
• Serre Chevalier contribution positive

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1 Activité du 1er semestre
Les résultats du 1er semestre
Parcs de Loisirs
Dont 2 M de coûts de réorganisation Grévin
Variation de la perte non liée à
lexploitation récurrente
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Les normes comptables IFRS
1 Activité du 1er semestre
Simulation des impacts principaux sur le compte
de résultat semestriel

• Résultat Net Part du Groupe semestriel normes
  françaises 22,2 M
• Amortissements des immobilisationspar composants
  et suppression des PGR (provisions pour grosses
  réparations) 1,0
• Suppression de lamortissement des écarts
  dacquisition 2,3
• Stock options comptabilisées en charges - 0,5
• Résultat Net Part du Groupe semestriel 25,0
  Mnormes IFRS

Impact positif 2,8 M
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1 Activité du 1er semestre2 Bilan de la
saison dhiver et démarrage de la saison
dété3 Parcs de Loisirs une nouvelle
croissance4 Perspectives du Groupe
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Domaines skiables à fin de saison 2005
2 Bilan de la saison dhiver et démarrage de la
saison dété

• Variation Situation
• 2004/2005 au 31 mars
• Recettes domaines skiables 238 M
  3,3
• (-0,3 M)
• Nombre de journées skieurs 10,1 M
  (-3,6) -0,1
• (- 385.000 journées)
• Recette par journée skieur 23,3
  (3,6) 3,4
• (0,8 /journée)
• Périmètre dintégration globale (Tignes,
  Les Arcs, La Plagne, Peisey, Les Menuires,
  Méribel, Grand Massif, SC 1350)

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Une saison de ski atypique
2 Bilan de la saison dhiver et démarrage de la
saison dété

• Début de saison très pénalisé par le calendrier
  des vacances scolaires et lenneigement tardif
  dans les Alpes du Nord
• Février affecté par le froid
• Mars record depuis 10 ans
• Avril plus pénalisé que prévu par les vacances
  scolaires jusquau 8 mai

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Domaines skiables à fin de saison 2005Des
performances contrastées
2 Bilan de la saison dhiver et démarrage de la
saison dété

• Nombre de journées skieurs
• France
• Peisey Vallandry -0,2 Serre Chevalier 1350
  -13,8
• Grand Massif -0,5 Les Menuires -3,8
• La Plagne -3,7
• Étranger (M E Q)
• Saas Fee -4,6 Courmayeur -13,0
  Verbier -7,0
• Recette par journée
• Les Ménuires 5,3 Les Arcs 1,8
• Méribel 4,0 Peisey 2,3
• Rendement tarifaire France 62,8 (61,3 en
  2004)

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Parcs de LoisirsUn début de saison en retrait
2 Bilan de la saison dhiver et démarrage de la
saison dété

• Conjoncture défavorable aux dépenses de loisirs
• Moral des ménages en France
• Baisse de la consommation en Europe du Nord
  (Allemagne, Pays-Bas)
• Un calendrier de début de saison défavorable (en
  France) 3 jours fériés en moins
• Fréquentation contrastée au 26 juin 2005
• Dolfinarium Harderwijk -26 (impact parc
  saisonnier)
• Parc Astérix -6
• Aquarium de Saint Malo 3
• Grévin 5
• Ensemble -5,5
• Recette par visiteur en léger recul 22,1
  contre 22,3 en 2004

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1 Activité du 1er semestre2 Bilan de la
saison dhiver et démarrage de la saison
dété3 Parcs de Loisirs une nouvelle
croissance4 Perspectives du Groupe
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Les groupes de parcs de Loisirs en Europe
3 Parcs de Loisirs une nouvelle croissance

• Le secteur est en phase de consolidation, menée
  par des fonds dinvestissement (Advent,
  Palamon, Blackstone)
• CDA / Grévin, coté, mène une diversification
  raisonnée à partir dun métier durablement
  rentable domaines skiables

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Performances des groupes de Parcs de Loisirs en
Europe
Base données 2002
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Les orientations CDA / Grévin
3 Parcs de Loisirs une nouvelle croissance
Potentiel
Rentabilité
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La nouvelle organisation CDA / Grévin
3 Parcs de Loisirs une nouvelle croissance

• Construction de pôles cohérents
• Astérix 2 millions de visiteurs
• Reste France 2 millions de visiteurs
• Europe du nord 2 millions de visiteurs
• Création de nouvelles fonctions transversales
  Parcs
• Tarification
• Sponsoring
• Achats
• Intégration renforcée entre CDA et Grévin
• Stratégie
• Développement
• Finances

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Exemple Stratégie Parc Astérix

• Potentiel de nouveaux clients
• La marque Astérix
• La localisation
• La fréquentation étrangère
• Le cycle de revisite des clients existants
• Taux de notoriété
• Le cycle de revisite

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1 Activité du 1er semestre2 Bilan de la
saison dhiver et démarrage de la saison
dété3 Parcs de Loisirs une nouvelle
croissance4 Perspectives du Groupe
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Perspectives du Groupe
4 Perspectives du Groupe
Exercice 2004/2005

• Résultats au 30/09/2005 liés à la réussite de la
  saison dété des parcs de loisirs
• Un parc supplémentaire (Planète Sauvage)
• Investissements industriels de 85 M au lieu de
  100 M
• Contribution positive de lactivité daménagement
  foncier

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Les perspectives du Groupe
4 Perspectives du Groupe
Exercice 2005/2006

• Domaines Skiables
• Un calendrier des vacances dhiver moins
  défavorable
• Objectifs
• intégration de SEM Serre Chevalier Ski
  Développement (CA 18 M, EBE 15 )
• Intégration de Saas Fee Bergbahnen (CA 15 M, EBE
  40)
• Retour progressif à un taux dinvestissement de
  20 du CA (sauf Serre Chevalier)
• Parcs de Loisirs
• 1er juin 2006 Ouverture du Bioscope (CA 4 M)
• Relance commerciale du Parc Astérix

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Les perspectives du Groupe
Exercice 2005/2006

• Actions engagées au niveau de CDA /Grévin
• Restructuration de la dette du Groupe
• Mise en place dun crédit syndiqué unique de 260
  M
• Sécurisation des marges sur 5 ans
• Politique dassurances commune
• Protection contre les fluctuations du prix de
  lénergie
• Baisse du coût du KWh 11
• Tarifs sécurisés jusquen 2007
• Expériences de cross marketing

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Conclusions

• Domaines skiables
• Des résultats semestriels satisfaisants
• Une branche ski qui a résisté malgré le mois
  davril
• Une activité foncière qui produit des résultats
  récurrents
• Des objectifs de croissance externe identifiés
• Parcs de loisirs
• Poursuite de la stratégie déquilibre hiver/été.
• Une nouvelle organisation CDA / Grévin au service
  de la stratégie

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Annexes

• Les résultats du premier semestre
• - Par branche dactivité
• - Comparaison à périmètre réel

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Les résultats du 1er semestre Annexe 1 Par
branche dactivité

• Au 1er semestre
• Domaines Skiables 93 du CA, bénéficiaire
• Parcs de Loisirs 7 du CA, déficitaire

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Compte de résultat consolidé Annexe
2Comparaison 1er S. 2005 / 1er S. 2004
A périmètre réel

• Impôts 3,2 M
• Mises en équivalence 1,8 M (Chamonix,
  Courmayeur, Serre Chevalier Ski Développement)
• Intérêts minoritaires - 2,2 M (Chamonix,
  Courmayeur)