Evolucin del Skew de Volatilidades de las Opciones sobre el IPC

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Evolución del Skew de Volatilidades de las
Opciones sobre el IPC

• Febrero de 2007

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Evolución del Skew de VolatilidadesOpciones
sobre el IPC

• Con la intención de dar a conocer la evolución
  que ha tenido el Skew de volatilidades de las
  Opciones del IPC, se ha elaborado un análisis del
  comportamiento del último año.
• A principios del 2006 se observó un Skew
  completamente plano, debido a escasez de posturas
  en toda la curva, concentración de la operación
  en strikes ATM y concentración del Interés
  Abierto en pocos Strikes. Al no existir los
  insumos para el cálculo de los precios con
  referencias de mercado, MexDer calculaba la
  volatilidad teórica.
• A mediados de ese mismo año, el Skew mostró
  movimientos abruptos para los Strikes cercanos al
  ATM, contrario a lo que marca la teoría (Skew
  descendiente y suavizado) y obedecía a la
  participación de pocos intermediarios y
  concentración del Interés Abierto tan solo en los
  Strikes cercanos al ATM.

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Evolución del Skew de VolatilidadesOpciones
sobre el IPC

• En los últimos meses del 2006 y principios del
  2007, el Skew de Volatilidades tomó un patrón
  más cercano al Skew teórico.
• Lo anterior se debe a
• La entrada de nuevos participantes nacionales y
  extranjeros
• Utilización de Algorithmic Trading Incremento
  en posturas
• Precios de mercado en toda la curva
• Interés Abierto en todos los Strikes
• A continuación se presenta un estudio el cual
  toma como muestra, de manera aleatoria un día de
  cada mes, y dos días a partir de septiembre. En
  el caso de meses de vencimiento se toma
  aleatoriamente un día de la semana del
  vencimiento.
• El ejercicio muestra el comportamiento de los
  Calls y del promedio de Puts y Calls.

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Enero de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
19 de Enero de 2006
Interés Abierto por Strike
5
Febrero de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
16 de Febrero de 2006
Interés Abierto por Strike
6
Marzo de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
16 de Marzo de 2006
Interés Abierto por Strike
7
Abril de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
21 de Abril de 2006
Interés Abierto por Strike
8
Mayo de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
22 de Mayo de 2006
Interés Abierto por Strike
9
Junio de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
15 de Junio de 2006
Interés Abierto por Strike
10
Julio de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
12 de Julio de 2006
Interés Abierto por Strike
11
Agosto de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
15 de Agosto de 2006
Interés Abierto por Strike
12
Septiembre de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
08 de Septiembre de 2006
Interés Abierto por Strike
13
Septiembre de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
26 de Septiembre de 2006
Interés Abierto por Strike
14
Octubre de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
12 de Octubre de 2006
Interés Abierto por Strike
15
Octubre de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
31 de Octubre de 2006
Interés Abierto por Strike
16
Noviembre de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
15 de Noviembre de 2006
Interés Abierto por Strike
17
Noviembre de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
28 de Noviembre de 2006
Interés Abierto por Strike
18
Diciembre de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
6 de Diciembre de 2006
Interés Abierto por Strike
19
Diciembre de 2006
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
29 de Diciembre de 2006
Interés Abierto por Strike
20
Enero de 2007
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
12 de Enero de 2007
Interés Abierto por Strike
21
Enero de 2007
Opciones Call Promedio
Opciones Call y Put
26 de Enero de 2007
Interés Abierto por Strike