Finanzas Internacionales

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Finanzas Internacionales

• CLASE No. 1
• INTRODUCCION

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Finanzas Internacionales

• Los mercados financieros están prácticamente
  integrados
• El término finanzas internacionales en un sentido
  realista resulta redundante hoy en día con la
  pocas barreras al comercio internacional y ante
  los flujos financieros y en un medio donde los
  hechos financieros de importancia impactan de
  inmediato a todo el mundo todas las finanzas son
  internacionales.

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Finanzas Internacionales

• Usos de diferentes monedas en los países
  (problemas asociados a los tipos de cambio)
• El tipo de cambio entre las monedas es el monto
  de una moneda que se recibe a cambio de otra
• Las variaciones del tipo de cambio

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Finanzas Internacionales

• Riesgo por las operaciones que se realizan en le
  extranjero
• Inversiones
• Préstamos

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Beneficios del Estudio de Finanzas Internacionales

• Ayuda al Administrador Financiero
• Tomar decisiones para sacar ventajas de los
  hechos positivos y a protegerse de los negativos
• Anticipar eventos y tomar decisiones rentables
  antes de que ocurran.

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Beneficios del Estudio de Finanzas Internacionales

• Eventos que afectan
• Variaciones en el Tipo de Cambio tasa de
  interés Inflación y en los valores de los
  activos
• Los vínculos entre los mercados de dinero y de
  capitales se han vuelto tan estrechos que han
  vuelto inútil concentrarse en forma individual.

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Importancia de las Finanzas Internacionales

• Crecimiento del comercio internacional versus
  comercio nacional
• El comercio internacional reviste una profunda
  importancia en nuestro nivel de vida y en
  nuestras vidas diarias. (podemos tomar té de la
  India ver automóviles de Alemania Inglaterra
  etc.)
• Record de crecimiento del comercio
• Informática Internet etc

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Comercio internacional agregado versus PIB
Fuente National Account Statistics
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Importancia de las Finanzas Internacionales

• Crecimiento del comercio internacional
• Liberalización del comercio y de las Inversiones
• Disminución de tarifas eliminación de cuotas
  controles monetarios y otras restricciones a los
  flujo internacionales de bbs. Y capitales
• Avance Tecnológico
• Informática Internet etc

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Importancia de las Finanzas Internacionales

• Recompensas del comercio internacional
• Aumento del beneficio por la especialización de
  producción
• ventajas comparativas
• ventajas competitivas
• Riesgos del Comercio Internacional
• Riesgo del tipo de cambio
• Riesgo país

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EJEMPLO DE VENTAJAS COMPARATIVAS
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Importancia de las Finanzas Internacionales

• Riesgos del Comercio Internacional
• Incertidumbre acerca de una posible imposición
  de o de posibles cambios en las tarifas o
  cuotas de importación variaciones posibles en
  los subsidios de los productores locales y la
  probable imposición de barreras distintas a la
  tarifas aduanales.

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Importancia de las Finanzas Internacionales

• Globalización creciente de los mercados
  financieros y de los activos reales
• Creciente importancia de la inversión extranjera
• Recompensa de la globalización de la inversión
• Costo de la globalización de la inversión

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Importancia de las Finanzas Internacionales

• Volatilidad creciente de los tipos de cambio
• Importancia creciente de las corporaciones
  multinacionales y de las alianzas transnacionales

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CONTRATO A PLAZO DE TIPO DE CAMBIO
DEFINICIÓN
El tipo de cambio a plazo es la tasa que se
contrata hoy día para el intercambio de monedas a
una fecha específica en el futuro. Es un acuerdo
para demorar el intercambio de monedas.
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CONTRATO A PLAZO DE TIPO DE CAMBIO

• Los contratos a plazo de TC reducen los riesgos
  que resultan de las variaciones del Tipo de
  Cambio. Por ejemplo al realizar las siguientes
  actividades
• Importar
• Exportar
• Solicitar fondos en préstamo
• Realizar inversiones
• De la misma manera los contratos a plazo son
  utilizados por los exportadores.

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CONTRATO A PLAZO DE TIPO DE CAMBIO
PARTICIPANTES
BANCO
BANCO
BANCO
CLIENTE
CORREDORES
AGENTE 1
AGENTE 2
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CONTRATO A PLAZO DE TIPO DE CAMBIO
DESCUENTOS Y PRIMAS CAMBIARIAS A PLAZO
PRIMA A PLAZO cuando la tasa de interés
extranjera es menor que la tasa de interés local.
La prima compensa la tasa de interés menor.
Ejemplo US versus .
DESCUENTO A PLAZO cuando la tasa de interés
extranjera es mayor que la tasa de interés local.
El descuento compensa la tasa de interés mayor.
Ejemplo Q versus
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CONTRATO A PLAZO DE TIPO DE CAMBIO
Ganancia
Compra de moneda extranjera
ST - X
X
ST
Este es el tipo de cobertura para un
importador Linea de cobertura asegura pérdida
definida
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CONTRATO A PLAZO DE TIPO DE CAMBIO
Venta de moneda extranjera
Ganancia
X
ST
X - ST
Este es el tipo de cobertura para un
exportador Linea de cobertura asegura ganancia
definida
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Relaciones entre mercados cambiarios y monetarios
St
t
USt
St-1
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Relaciones entre mercados cambiarios y monetarios
Dar prestado
t
T
(1 RtT)
Pedir prestado
t
T
(1 RtT)-1
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Relaciones entre mercados cambiarios y monetarios
t
USt
T
UST
24
Relaciones entre mercados cambiarios y monetarios
t
USt
T
UST
25
Relaciones entre mercados cambiarios y monetarios
t
USt
T
UST
26
Relaciones entre mercados cambiarios y monetarios
t
USt
T
UST
27
Relaciones entre mercados cambiarios y monetarios
St-1
t
USt
St
(1RD)-1
(1RD)
(1RF)
(1RF)-1
Pedir prestado
Dar prestado
Dar prestado
Pedir prestado
FtT-1
T
UST
Ft T
28
Relaciones entre mercados cambiarios y monetarios
SASK t-1
t
USt
SBt
(1RDB)-1
(1RDL )
(1RFB )-1
(1RFL)
Pedir prestado
Dar prestado
Dar prestado
Pedir prestado
FA tT-1
T
UST
FB t T