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XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO
EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en
las instituciones programas y servicios de
crédito educativo Quito Ecuador. 18 al 20 de
marzo de 2009

• EL RIESGO CAMBIARIO EN OPERACIONES DE CRÉDITO
  EDUCATIVO
• EXPERIENCIA FUNDAPEC
•  Regla Brito de Vargas
• Directora Ejecutiva
• FUNDAPEC

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XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO
EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en
las instituciones programas y servicios de
crédito educativo
FUENTES DE RECURSOS DE LAS INSTITUCIONES DE
CREDITO EDUCATIVO

• Estatal
• Privado
• Financiamiento con entidades financieras
  nacionales
• Financiamiento con créditos de organismos
  internacionales

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XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO
EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en
las instituciones programas y servicios de
crédito educativo
PRINCIPALES RIESGOS EN LAS INSTITUCIONES DE
CREDITO EDUCATIVO

• Riesgo financiero
• Riesgo tasa de interés
• Riesgo operacional
• Riesgo del tipo de cambio

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XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO
EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en
las instituciones programas y servicios de
crédito educativo
RIESGO CAMBIARIO
Es la posibilidad de pérdida debido a
movimientos de los tipos de cambio de las
diferentes monedas con las cuales una institución
realiza sus operaciones
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A QUIÉNES AFECTA EL RIESGO CAMBIARIO

• A las economías dependientes y con monedas con
  menor valor en el mercado internacional.
• A los países que atraviesan por períodos de
  desequilibrio macroeconómico
• A las instituciones privadas sobre todo cuando
  estas tienen una misión social no persiguen
  fines de lucro

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MEDIDAS DE PROTECCION DEL RIESGO CAMBIARIO Y SUS
CONSECUENCIAS EN EL CREDITO EDUCATIVO

• Creando provisión para cubrir la fluctuación de
  la moneda.
• Genera altos costos operativos
• Alza en la tasa de interés
• Transferencia de la fluctuación de la moneda a
  los deudores
• Encarece el crédito
• Disminuye la capacidad de pago de los deudores
• Deterioro de la calidad de la cartera de crédito

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LA EXPERIENCIA DE FUNDAPEC
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ANTECEDENTES

• Para finales de la década de los 80 FUNDAPEC con
  20 años de existencia llegó a su fin el último
  de varios proyectos que ejecutó con
  financiamiento de la USAID y que aportaron un
  gran dinamismo a la institución.
• En el año 1987 FUNDAPEC inicia gestiones formales
  para obtener un préstamo del BID.

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UNA CARTERA PEQUEÑA
La cartera propia de la institución ascendía a
poco más de RD19 millones.
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FUNDAPEC es la única institución Dominicana cuyo
único objetivo es otorgar préstamos a estudiantes
y a las instituciones educativas para el
fortalecimiento de sus instalaciones
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En un estudio de mercado realizado por FUNDAPEC
se determinó la existencia de un gran déficit de
formación de técnicos para apoyar los sectores
mas dinámicos de la economía
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NECESIDADES CUANTIFICADAS
Zonas Francas
Industria Nacional
Turismo
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NECESIDADES CUANTIFICADAS

• Adicionalmente se cuantificaron las necesidades
  de financiamiento de las universidades e
  institutos técnicos.
• Se establecieron necesidades del sistema
  nacional de educación técnica y superior en sus
  funciones de apoyo y supervisión

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PROGRAMA DE MEJORAMIENTO DE LA EDUCACIÓN
TÉCNICO-VOCACIONAL EN LA REPÚBLICA DOMINICANA
El BID concedió una cooperación técnica
no Reembolsable por valor de US1.4 millones
para la ejecución de un Programa orientado al
Fortalecimiento del Sistema de Enseñanza
Técnico-Vocacional de nivel medio y superior
En 1990 el Banco Central de la RD y FUNDAPEC
firmaron un convenio de préstamo con el Banco
Interamericano de Desarrollo (BID) por un valor
de US20 millones.
El objetivo del programa era mejorar y expandir
la educación técnico-vocacional para atender la
demanda de recursos humanos semi- calificados y
de nivel técnico en los sectores económicos
considerados prioritarios
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DETALLES DEL PRÉSTAMO
BID BC
FUNDAPEC
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Ha dado un gran impulso al sistema de educación
superior y técnica del país mediante el
otorgamiento de préstamos a 55 instituciones
educativas. .
Mediante el programa de cooperación técnica se
fortaleció la oferta curricular y se mejoró la
planificación y la supervisión del sistema de
educación técnica en el país.
Ha beneficiado a una población de 34914
estudiantes de escasos recursos económicos.
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HISTORIAL DEL PRÉSTAMO
Desde febrero de 1997 FUNDAPEC ha pagado las
cuotas a la tasa de cambio de RD12.87 x
US1.00.
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(No Transcript)
19
(No Transcript)
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POR QUÉ FUNDAPEC ASUME EL COSTO
DEL RIESGO CAMBIARIO

• FUNDAPEC es una institución privada sin fines de
  lucro. No recibe recursos ni otro apoyo estatal.
• Necesita nuevos recursos para crecer.
• El proyecto se diseñó contemplando que el
  gobierno correría con el riesgo cambiario pero
  justo en el año en que se firmó el contrato el
  país atravesaba por un desequilibrio económico
  que disparó la tasa de cambio
• Las autoridades del Banco Central y del Gobierno
  tomaron la decisión de no asumir riesgos y lo
  traspasaron a FUNDAPEC.

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POR QUÉ FUNDAPEC ASUME EL COSTO
DEL RIESGO CAMBIARIO

• FUNDAPEC aceptó porque aun con la tasa vigente
  en ese momento el préstamo tenía condiciones
  ventajosas
• Se decidió que se siguiera haciendo gestiones
  para que mas adelante el gobierno asumiera el
  riesgo cambiario.
• FUNDAPEC tambien decidió no traspasar a los
  estudiantes el riesgo cambiario y ha seguido
  prestando a una tasa por debajo del mercado
  financiero.

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Asumir como deuda pública El pasivo que
FUNDAPEC tiene a la Fecha con el Banco
Central por valor de US14.3 millones. .
Que el Estado pague la deuda de las 2
instituciones estatales que mantienen
préstamos con FUNDAPEC para aplicar al saldo
generado por diferencial cambiario registrado
en el Banco Central.
Que el Estado asuma el riesgo cambiario y
FUNDAPEC continue pagando a la tasa equivalente
de RD12.87 x USD1.00




Fijar el monto de la deuda Pendiente en RD182
Millones a una tasa de cambio Promedio a
RD13.9 igual a la Que se recibieron los
Desembolsos.
Para el pago de la deuda por diferencial
Cambiario se creará un plan de becas para
Empleados del BC y sus dependientes para
estudios de grado especialidades e idiomas en
las universidades locales por un monto máximo
anual de RD2.0 MM a ser pagado por FUNDAPEC.

Extender el plan de pago a 50 años Y reducier la
tasa utilizada en el Cálculo de la deuda
acumulada por Diferencial cambiario
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Gestionar un financiamiento en la moneda local
por el equivalente de la totalidad de los
dólares adeudados para eliminar el efecto de
riesgo cambiario

Realizar gestiones de conversión de
deuda externa con documentos de deuda bilateral.
Soliciitar al Banco Central Que permita diferir
el pago del diferencial cambiario pendiente y
futuro para ser amortizado cuando se termine
el compromiso del préstamo en un plazo de 30
años



Hacer una cobertura cambiaria parcial que
fuese poco a poco especializando en moneda
extranjera tiíulos y valores del exterior
los excedentes financieros.
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RESUMEN
BENEFICIOS El programa aportó el mayor
crecimiento en la vida institucional de FUNDAPEC
una institución con más de 41 años prestando
servicios no lucrativos en el financiamiento de
la educación dominicana. De una cartera de unos
RD19 millones en 1990 pasó a más de RD600
millones de pesos a enero del 2009. El
crecimiento experimentado por FUNDAPEC y la
consecuente modernización de sus operaciones como
resultado del Programa tambien representan un
importante beneficio para el país y la educación
dominicana favoreciendo a más de 93 mil
dominicanos.
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RESUMEN
AMENAZAS El riesgo cambiario en la operación del
préstamo BID-BANCO CENTAL FUNDAPEC se ha
constituido en una amenaza constante contra la
estabilidad de FUNDAPEC por las constantes
devaluaciones de la moneda nacional frente al
dólar. Se continúan haciendo extraordinarios
esfuerzos con las autoridades gubernamentales
para lograr una solución que no afecte la
sostenibilidad de la institución.
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GRACIAS