Normas contables para instrumentos derivados y sus implicaciones de administracin de riesgos

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Normas contables para instrumentos derivados y
sus implicaciones de administración de riesgos

• Mayo 2001

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Normas Contables para Derivados

• Marco Mexicano
• IMCP Boletín C-2, Instrumentos Financieros
• CNBV Circular 1448 Criterio B-5, Instrumentos
  Financieros Derivados
• Marco Internacional
• NIC 32, Presentación y Revelación de instrumentos
  financieros
• NIC 39, Valuación y Reconocimiento de
  instrumentos financieros
• SFAS 133, Contabilización de instrumentos
  derivados y actividades de cobertura

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Consideraciones sobre el Boletín C-2
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Antecedentes

• Las necesidades de financiamiento e
  inversión y de administración de riesgo que
  tienen los participantes de la economía, han
  originado que se cree una amplia gama de
  instrumentos que permitan satisfacer dichas
  necesidades con flexibilidad.

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Alcance

• Definir los conceptos y elementos
• Establecer las reglas generales de valuación
• Señalar las condiciones para compensar activos
  financieros y pasivos financieros
• Establecer las reglas de presentación y
  revelación

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Definición

• Instrumentos Financieros Derivados
  representados por contratos que se celebran con
  el objeto de crear derechos y obligaciones a las
  partes y cuyo único propósito es transferir entre
  dichas partes uno o más de los riesgos asociados
  con un bien o valor subyacente.

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Reglas de Valuación

• Todos los activos financieros y pasivos
  financieros resultantes de cualquier tipo de
  instrumento financiero deben valuarse a su valor
  razonable.
• Cuando el valor de mercado satisface las
  condiciones de pactarse entre partes interesadas
  y dispuestas y en una transacción en libre
  competencia, debe considerarse que dicho valor de
  mercado es el valor razonable.

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Reglas de Valuación (cont.)

• Cuando no exista un valor de mercado o el valor
  de mercado no sea una referencia apropiada, los
  activos y pasivos financieros deberán valuarse
  utilizando determinaciones técnicas del valor
  razonable.
• La diferencia en la valuación de un período a
  otro, deberá registrarse en el estado de
  resultados del período en el que ocurre.

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Reglas de Presentación

• Todos los activos y pasivos financieros
  resultantes de cualquier tipo de instrumento
  financiero deben registrarse en el balance
  general de dicha entidad.
• Tratándose de transacciones con fines de
  cobertura, los activos y pasivos financieros
  generados por los instrumentos derivados
  involucrados, deben presentarse en el balance
  general netos de los activos o pasivos cuyos
  riesgos están siendo cubiertos.

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Reglas de Revelación

• Las revelaciones mínimas en notas a los estados
  financieros son
• Políticas contables
• Deben de describir las bases de valuación de los
  instrumentos financieros.
• El criterio seguido para el registro y
  presentación de los resultados provenientes de
• La valuación de los instrumentos financieros.
• Los costos y rendimientos generados por
  transacciones con instrumentos financieros.

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Reglas de Revelación (cont.)

• Otras revelaciones
• La política de administración de riesgos que la
  entidad tenga establecida.

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Consideraciones sobre el Criterio B-5
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Alcance

• Todas las operaciones efectuadas con
  instrumentos financieros derivados, incluyendo
  los crediticios, los paquetes de instrumentos
  derivados, así como la porción derivada
  correspondiente a operaciones estructuradas.

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Intencionalidad de los instrumentos derivados

• Los contratos derivados pueden utilizarse en dos
  sentidos
• como cobertura de una posición abierta de riesgo,
  o
• con fines de negociación
• Las instituciones pueden cubrir sus posiciones
  activas o pasivas de manera individual (por
  transacción), o de manera global (posición neta
  de algún portafolio de la propia institución)

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Intencionalidad de los instrumentos derivados

• Existen condiciones específicas que los activos o
  pasivos cuyo riesgo se cubre y el instrumento
  derivado utilizado deben cumplir para
  considerarse cobertura de una posición abierta de
  riesgo, por ejemplo
• el instrumento derivado debe reducir la
  exposición al riesgo y tiene que ser designado
  como cobertura
• a partir del momento en que se pacta el contrato
  derivado, y durante la vida del mismo, debe
  existir una relación inversa significativa entre
  los cambios en el valor razonable del instrumento
  derivado y el valor razonable de la posición
  primaria.

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Reglas de registro y valuación

• Las instituciones deben reconocer en el balance
  general el importe de los instrumentos derivados
  que tengan en su posición, ya sea en el activo,
  pasivo o ambos, de acuerdo con los derechos y
  obligaciones contenidas en cada instrumento
• Existen criterios específicos para la
  determinación del valor razonable dependiendo del
  tipo de instrumento, sus fines (negociación o
  cobertura) y para el comprador o vendedor

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Reglas de presentación - Balance General

• Futuros, Contratos adelantados o Swaps
• Con fines de cobertura
• Se compensan las posiciones activas y pasivas, y
  el resultado, ya sea deudor o acreedor, se
  presenta conjuntamente con la posición primaria.
• Con fines de negociación
• Se compensan las posiciones activas y pasivas si
  resulta un saldo deudor, se presenta en el
  activo, dentro de las operaciones con valores y
  derivadas. Si es acreedor, se presenta en el
  pasivo.

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Reglas de presentación - Estado de Resultados

• Con fines de cobertura
• Los incrementos o disminuciones que se determinen
  de la valuación de las posiciones activas o
  pasivas, se reconocen en el mismo rubro del
  estado de resultados en donde se registre el
  resultado por la valuación de la posición
  primaria.
• Con fines de negociación
• Los incrementos o disminuciones que se determinen
  de la valuación de los activos o pasivos, se
  reconocerán en el estado de resultados como
  resultado por intermediación.

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Reglas de revelación - información cualitativa

• La descripción de las políticas de administración
  de riesgo, así como el análisis sobre los riesgos
  a los que está expuesta la institución bajo su
  propia perspectiva
• La descripción de los objetivos generales de la
  institución al celebrar operaciones derivadas
• Los procedimientos de control interno para
  administrar los riesgos inherentes a estos
  contratos

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Reglas de revelación - información cualitativa

• La descripción genérica sobre las técnicas de
  valuación usadas para tomar las decisiones
  inherentes a estos instrumentos (valor en riesgo,
  duración, análisis de escenarios, etc.), así como
  los supuestos del modelo utilizado
• Métodos y supuestos utilizados para determinar el
  valor razonable de los derivados que no tengan
  cotizaciones en los mercados

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Reglas de revelación - información cuantitativa

• Se deben distinguir
• Las operaciones con fines de negociación de las
  efectuadas con fines de cobertura
• Posiciones largas y posiciones cortas
• Los instrumentos derivados sobre el mostrador y
  los cotizados en bolsa
• El tipo de riesgo asumido, y
• El tipo de instrumento derivado.
• El valor de la exposición al riesgo de mercado,
  así como las estimaciones de la administración
  respecto a dichos riesgos.

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Consideraciones sobre SFAS 133
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Principios Generales

• Es efectivo para ejercicios fiscales que
  comienzan después del
• 15 de junio de 2000 (1 enero 2001, para
  ejercicios año calendario)
• Las variaciones en el derivado no pueden ser
  contabilizadas como
• activos o pasivos separados, por lo tanto se
  ajustan al valor del
• derivado con contrapartida a resultados.
• Tratamiento contable especial para actividades
  que califican como
• cobertura.

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Tratamiento a coberturas

• No califican como cobertura
• Los cambios en el fair value del derivado se
  reflejan en resultados
• Califican como cobertura de Fair Value
• Califican como cobertura de Cash Flow
• Califican como cobertura de Foreign
• Currency

Tratamiento contable especial (Hedge Accounting)
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Hedge Accounting - Requisitos

• Existencia de documentación formal al inicio de
  la cobertura
• Identificación del instrumento de cobertura, la
  partida cubierta y la naturaleza del riesgo
  cubierto.
• El objetivo de la cobertura y la estrategia de
  administración de riesgos de la entidad.
• Metodología de evaluación de la efectividad de la
  cobertura.
• Relación de cobertura altamente efectiva al
  inicio del programa de cobertura y durante la
  vigencia de la misma.
• La cobertura debe ser consistente con la política
  y estrategia de administración de riesgos de la
  compañía.

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Relación de cobertura efectiva
Relacionada con la capacidad del instrumento
derivado para compensar los cambios en el valor
de la partida cubierta. No se específica algún
porcentaje, en la práctica, se considera
altamente efectiva una relación 80-125 entre los
cambios en el valor del derivado y de la partida
cubierta. La porción no efectiva del instrumento
derivado de cobertura se reconoce directamente en
resultados.
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Contabilización

• La porción efectiva de los
• cambios en el valor del
• derivado se reconocen en Other
• Comprehensive Income (OCI)

• Los cambios en el valor
• del derivado se reconocen
• en resultados

• La porción efectiva de los
• cambios en el valor del
• derivado se reconocen en OCI y se
• reclasifican en Cumulative
• Translation Adjustment (CTA)

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Revelaciones cualitativas

• La Cía. debe diferenciar entre derivados
  clasificados por tipos de cobertura
• La Cía. debe informar su política de
  administración de riesgos por tipo de cobertura,
  así como la explicación de todas las operaciones
  cubiertas
• Para derivados no designados como cobertura, la
  compañía debe describir el objetivo de los mismos

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Implementación de las Normas Contables
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Las Normas no sólo tienen implicaciones contables
Swap
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Las Normas tienen impacto sobre todos los
elementos del marco de Administración de Riesgos
Estrategia y Políticas
Procesos
Organización y Administración
Reportes a la Dirección
Metodologías
Sistemas e información

• Políticas
• Estrategia de adminis-tración y cobertura de
  riesgos

• Procesos de AR
• Procesos de ne-gociación
• Identificación de derivados
• Asignación y documentación de coberturas
• Valuación
• Procesos operacionales (back office)
• Reportes financieros
• Contabilidad

• Asignación de responsabilidades
• Descripción de funciones
• Programas de entrenamiento

• Reportes de resultados
• Valuación
• Análisis de efectividad de coberturas
• Reportes financieros externos

• Valuación
• Medición de riesgos
• Efectividad de coberturas

• Fuentes de información
• Asignación de coberturas
• Efectividad e ineficiencias en coberturas
• Información contable
• Información para revelar estrategia de AR

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Conclusiones

• Transparencia en los estados financieros del uso
  de instrumentos derivados
• La volatilidad del mercado impacta los resultados
  de la empresa
• Mejorar la calidad en la administración de
  riesgos financieros
• Implementar una infraestructura adecuada de
  administración de riesgos

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Contactos de Arthur Andersen

Alfonso Gómez T. (52) 5246-6176 F. (52)
5246-6163 M. alfonso.gomez_at_mx.arthurandersen.com
José Luis García T. (52) 5246-6170 F. (52)
5246-6163 M. joseluis.garcia_at_mx.arthurandersen.com
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Gracias