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Financiacin diferente a crdito bancario

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El Mercado de Capitales es el conjunto de mecanismos a ... Cada estructura tiene ventajas y desventajas. No puede afirmarse que exista una ... Convertibles en ... – PowerPoint PPT presentation

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Title: Financiacin diferente a crdito bancario


1
Bolsa de Occidente
Protagonista en el Mercado Público de Valores
2
Bolsa de Occidente
Otra alternativa de Financiación...
3
Definición El Mercado de Capitales es el
conjunto de mecanismos a disposición de una
economía para cumplir la función básica de
asignación y distribución, en el tiempo y en el
espacio, de los recursos de capital, los riesgos,
el control y la información asociados con el
proceso de transferencia del ahorro a la
inversión.
4
Sistema Financiero
Mercado Monetario
Mercado de Capitales
Mercado de Divisas
Otros mercados financieros
Bancario o Intermediado
No Bancario o de Instrumentos
5
  • Caracteristicas
  • Cada estructura tiene ventajas y desventajas.
  • No puede afirmarse que exista una estructura
    óptima.
  • Tendencia internacional hacia la coexistencia y
  • complementación de los sistemas.
  • La razón, uan mejor diversificación de los
    riesgos
  • de la economía

6
Sistema Financiero
Mercado Monetario
Mercado de Capitales
Mercado de Divisas
Otros mercados financieros
Bancario o Intermediado
No Bancario o de Instrumentos
Bancos
Otros Intermediarios
7
(No Transcript)
8
  • Caracteristicas
  • Aglomera los recursos de los ahorradores.
  • Permite la inversión tanto a corto como a largo
    plazo.
  • Reduce los costos de transacción - Economías de
    escala.
  • Facilita el flujo de información y el monitoreo
  • permanente.
  • Reduce los riesgos.

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Mercado de Valores
  • En el Mercado de Valores las operaciones se
    pueden realizar a través del
  • Mercado Bursátil Es aquel que tiene lugar en
    las Bolsas de Valores y se realiza en las mejores
    condiciones de seguridad, trasparencia y precio.
  • Mercado Extrabursátil Son todas las operaciones
    que se efectúan fuera de las Bolsas de Valores.
    Estas operaciones se registran en los Sistemas
    Centralizados de Información.

10
Quienes participan en el Mercado de Valores ?
Emisores
Bolsa de Valores
Supervalores
Comisionistas de Bolsa
Inversionistas
Calificadoras de Riesgo
Deceval
11
Emisores
  • Pueden ser Emisores
  • Empresas del Sector Real
  • Empresas del Sector Financiero
  • El Gobierno
  • Ventajas
  • Capitalizar su compañía.
  • Obtener recursos financieros a menor costo.
    Costo de
  • emisión vs. Costo de un crédito financiero.
  • Optimizar la estructura financiera de su
    empresa.
  • Aprovechar la capacidad de ahorro presente en el
  • mercado.
  • Lograr composición accionaria deseada, sin
    perder
  • el control.
  • Ventajas Tributarias.

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Inversionistas
  • Son
  • Personas Naturales
  • Personas Jurídicas
  • Sector Real, Sector Financiero
  • y Gobierno
  • Ventajas
  • Acceden a un mercadoregulado y transparente.
  • Liquidez secundaria.
  • Difusión de información.
  • Amplio portafolio financiero RF y RV. -
    Opciones de
  • diferentes plazos. - Variedad de Emisores.
  • Adquirir parte de la propiedad de una compañía.
  • Participación de las utilidades.
  • Ventajas tributarias.

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Sociedades Comisionistas de Bolsa
  • Son Sociedades Anónimas.
  • Miembros Accionistas de la Bolsa de Valores.
  • Vigilados por la Superintendencia de Valores.
  • Su función es la intermediación en la compra y
    venta de títulos valores, asesorar a los
    inversionistas y colocar las emisiones primarias.

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Bolsas de Valores
  • Entidades privadas que prestan el lugar, el
    sistema y la regulación para desarrollar el
    mercado de valores.
  • Son vigiladas por la Superintendencia de Valores.
  • Mercado Bursátil Nacional
  • Bolsa de Occidente
  • Bolsa de Bogotá
  • Bolsa de Medellín

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Ahorro
Demanda
Dinámica y Canalizadora
Oferta
Bolsa de Occidente
Financiación y Capitalización
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Superintendencia de Valores
Entidad de servicios que tiene como fin
especial, organizar, regular y promover las
actividades realizadas a través del Mercado
Público de Valores.
Así como efectuar el seguimiento y supervisión de
los agentes que actúan en dicho mercado, con el
fin de proteger los intereses de los
inversionistas y velar por la transparencia del
mercado.
17
Quienes participan en el Mercado de Valores ?
Emisores
Bolsa de Valores
Supervalores
Comisionistas de Bolsa
Inversionistas
Calificadoras de Riesgo
Deceval
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Qué pasos de deben seguir para emitir?
  • Determinar las necesidades de recursos
    (capitalización, endeudamiento, corto o largo
    plazo).
  • Definir la clase de título que le interesa y
    estructurar la emisión, determinando las
    condiciones básicas (monto, plazo y tasa).
  • Obtener autozaciones internas de acuerdo con los
    estatutos de la compañía.

19
Qué pasos de deben seguir para emitir?
  • Obtener autorización de la entidad que vigila la
    empresa. Si es el caso, tramitar ante
    Supervalores la inscripción en el Registro
    Nacional de Valores e intermediarios.
  • Inscribir los títulos en la Bolsa de Occidente.
  • Obtener autorizaciones internas de acuerdo con
    los estatutos de la compañía.
  • Realizar la oferta pública.
  • Mantener actualizada la información de su empresa
    mientras los títulos se encuentren inscritos.

20
Comparativo emisión de Bonos vs. Crédito
Fianciero
  • Deuda 10.000 millones
  • Tasa Bonos DTF 3.50
  • Tasa Crédito DTF 6.00
  • Plazo 5 años
  • Amortización al vencimiento

BONOS
DIFERENCIA
CREDITO
DTF 4.41 23.67 EA
DTF 6.71 26.71 EA
3.04
3.995 millones
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Acciones
Títulos valor de carácter negociable que
representa un porcentaje de participación en la
propiedad de la compañía emisora del título. La
rentabilidad de su inversión está ligada a las
utilidades obtenidas por la empresa en la que
usted invirtió, así como las posibles variaciones
en los precios de los títulos dadas por las
condiciones existentes en el mercado.
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Acciones Factores que determinan la rentabilidad
  • Externos
  • Situación económica
  • y política de país.
  • Tasas de interés.
  • Medidas tributarias.
  • Situación del sector.
  • Bursatilidad.
  • Internos
  • Nuevos Socios.
  • Situación Financiera.
  • Proyectos de inversión.
  • Fusiones o adquisiciones.
  • Participación en el
  • mercado.
  • Pago de dividendos.

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Bonos
  • Son títulos que representan una parte alícuota de
    un crédito constituido a cargo de una entidad
    emisora.
  • Características
  • Pueden ser emitidos por entidades públicas o
    privadas.
  • Valor nominal se determina en cada emisión.
  • Plazo mínimo un año.
  • Recursos se pueden destinar a financiar nuevos
    proyectos de inversión, ampliaciones de planta,
    sustitución de pasivos, necesidades de capital de
    trabajo, etc.
  • No gozan de liquidez primaria antes de su
    vencimiento, son libremente negociables.

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Bonos
  • Ordinarios
  • Emitidos por sociedades anónimas.
  • Se devuelve el capital al tenedor al final del
    periodo.
  • Los recursos obtenidos se destinan para la
    sustitución de pasivos, ampliaciones de planta o
    financiación de capital de trabajo.
  • De Garantía General
  • Emisión garantizada por los créditos hipotecarios
    y prendarios otorgados a favor de la corporación.
  • Reconocen interés y en algunos casos descuento.
  • Los recursos obtenidos se destinan a otorgar
    créditos y promover empresas.

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Bonos
  • Convertibles en acciones (BOCAS)
  • Cumplido el periodo existe la posibilidad de ser
    amortizado mediante la conversión del bono en
    acciones de la sociedad.
  • No pueden ser readquiridos por la sociedad
    emisora.
  • Los recursos obtenidos se destinan para la
    sustitución de pasivos, ampliaciones de planta o
    financiación de capital de trabajo.
  • Nominativos.

26
Titularización Una nueva Fuente de
Financiamiento.
  • Proceso en que diferentes activos como pueden
    ser cartera, bienes inmuebles, proyectos de
    construcción, rentas, flujos de futuros de
    fondos, son movilizados, constituyéndose un
    patrimonio autónomo, con cargo al cual se emiten
    títulos y se colocan en el mercado público,
    generando liquidez para la empresa.
  • Características
  • La rentabilidad de los papeles la fija el emisor
    de acuerdo con las condiciones del mercado.
  • El plazo está ligado a las características del
    activo, mayor a un año.

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Esquema de una Titularización
Activos
Recursas
Bolsas de Valores
28
Bolsa de Occidente
Asesoría Financiera Especializada
29
Accionistas
  • FDI (Fundación para el Desarrollo Integral del
    Valle del Cauca )
  • 12 Sociedades Comisionistas
  • - Asvalores - Intervalores
  • - Colbolsa - Obursátiles
  • - Comicol - Servibursátiles
  • - Corredores Asociados - Suvalor
  • - Fes Valores - Valores de Occidente
  • - Interacción

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Asesoría Financiera Especializada
  • Objetivo
  • Asesorar objetiva y profesionalmente sobre las
    diversas alternativas de financiación e inversión
    disponibles en el Mercado de Capitales.
  • Permitir al empresario el análisis sobre la
    viabilidad de un proyecto, de sus planes de
    negocios o el mejoramiento financiero de la
    empresa, transformando sus plazos o cambiando las
    fuentes de financiación.

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Asesoría Financiera Especializada
  • Finanzas Corporativas
  • Proyectos de Inversión
  • Reestructuración de Empresas
  • Proyectos de Infraestructura
  • Entes Territoriales - Entidades Estatales

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Oportunidades de Inversión Diciembre 1999
33
Cómo se hace un negocio ?
Datos Básicos Identificación, Actividad
Comercial, Referencias Bancarias
Expone sus necesidades y expectativas de
inversión
Contacte a su Comisionista
Se cierra el negocio en firme. Autoriza al
comisionista a efectuar la operación.
El Comisionista presenta el portafolio de
inversión
Se remata el Título en Bolsa
Usted recibe un cheque por la venta, o si fue
una compra recibe el título valor la papeleta
de bolsa.
34
www.bolsadeoccidente.com.co
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